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| 四川成渝(601107)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 三、经营情况的讨论与分析
（一）业务回顾与分析
1. 业绩综述
本集团的主要业务为投资、建设、经营和管理高速公路及拓展沿线路衍经济的传统核心主业，同时培育发展以“充电、电池银行+换电、氢能源”为主的绿色能源产业。2024年上半年，国民经济虽维持总体平稳，然而外部环境复杂性、严峻性与不确定性显著加剧，同时国内经济结构的深度调整亦带来了不容忽视的新挑战。集团坚持目标导向，聚焦发展路径、机制改革、市值管理等抓发展、促落实，集团全员团结一致、齐心协力，努力推进公司稳中有序发展。
报告期内，本集团实现营业收入约人民币 536,841.72万元，同比下降5.46%，其中：车辆通行费收入约人民币 232,598.18万元，占营业收入 43.33% ；建造服务收入约人民币 176,032.53万元，占营业收入 32.79%；商品销售收入约人民币 116,059.50万元，占营业收入的 21.62%； BT/PPP工程项目收入约人民币 6,658.63万元，占营业收入的 1.24%；租赁业务收入约人民币3,157.75万元，占营业收入的 0.59% ；其他收入约人民币 2,335.12万元，占营业收入的 0.43%。
归属于上市公司股东的净利润约人民币 69,809.94万元，同比下降10.47%；基本每股收益约人民币0.2283元，同比下降10.47%。截至2024年6月30日，本集团总资产约人民币 6,016,142.71万元，净资产约人民币 1,662,424.53万元。
2. 本集团「收费路桥」业务经营情况
二绕西高速 100.00 27,767 / / 407,660 428,967 -4.97注：1.因本公司2023年 4月同一控制下企业合并蓉城二绕公司，合并后，二绕西高速车流量统计口径发生变更，故其全程日均车流量指标无可比数据。2.城北出口高速（含青龙场立交桥）车流量数据统计口径发生变更，为保持数据可比性，上年同期数据做相应口径调整。3.报告期内，重大节假日免收小型客车通行费天数，相较去年同期增加 4天。报告期内，本集团实现道路通行费收入约人民币 232,598.18万元，同比下降1.89%。通行费收入约占本集团营业收入的 43.33%，较上年同期增加 1.58%。报告期内，本集团高速公路的整体营运表现受到以下因素的综合影响：
（1）经济环境因素
2024年上半年，总的来看，国民经济延续恢复向好态势，运行总体平稳、稳中有进，国内生2
产总值 616,836亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%；四川省坚持稳中求进、以进促稳，聚焦经济建设中心工作和高质量发展，加快培育和发展新质生产力，全省经济运行总体平稳，稳中有3进，2024年上半年全省地区生产总值为人民币 29,463.3亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%。然而，值得注意的是，尽管国民经济总体保持平稳运行，但外部环境却呈现出日益复杂的态势，严峻性与不确定性显著增强。加之国内结构调整的持续深化，这些外部与内部因素共同构成了新的挑战，对包括集团在内的各类经济主体构成了双重考验。在此背景下，集团的整体运营与业绩表现不可避免地受到了不同程度的影响。
（2）政策环境因素
根据四川省交通运输厅《关于印发贯彻落实国家四部委鲜活农产品运输“绿色通道”政策工作方案的通知》（川交函〔2023〕233号），按照交通运输部等四部委办公厅《关于进一步提升鲜活农产品运输“绿色通道”政策服务水平的通知》（交办公路〔2022〕78号）总体部署，自2023年6月1日起，严格执行全国统一《鲜活农产品品种目录》，规范绿通车辆出口查验标准，不符合查验标准的鲜活车将不享受“绿色通道”政策。 2023年3月31日，交通运输部、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局、中国国家铁路集团有限公司联合印发《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》（以下简称“《行动计划》”）。《行动计划》提出了未来五年加快建设交通强国的行动目标和行动任务，坚持立足持续抓好“两个纲要”和“十四五”系列交通规划落地实施，谋划推进好“十五五”期交通运输工作，构建安全、便捷、高效、绿色、经济的现代化综合交通运输体系，实现交通运输质的有效提升和量的合理增长。《行动计划》确定的行动目标是，到2027年，加快建设交通强国取得阶段性成果，交通运输高质量发展取得新突破，“四个一流”建设成效显著，现代化综合交通运输体系建设取得重大进展，“全国 123出行交通圈”和“全球 123快货物流圈”加速构建，有效服务保障全面建设社会主义现代化国家开局起步。
根据《四川省人民政府办公厅印发〈关于持续巩固和增强经济回升向好态势若干政策措施〉的通知》（川办规〔2024〕2号），在2024年4月1日至2024年12月31日期间，对安装 ETC的非新能源货车省内高速公路通行费，优惠由 5%提高至 6%，夜间（23:00至次日6:00）行车通行费优惠由 6%提高至 8%；对安装 ETC的新能源货车省内高速公路通行费，优惠由 5%提高至 20%；对安装 ETC的国际标准集装箱运输车辆省内高速公路通行费，优惠由30%提高至 60%。
（3）路网变化及道路施工因素
外围竞争性或协同性路网变化及道路整修施工会对集团辖下高速公路带来不同程度的正面或负面影响。报告期内，集团辖下部分高速公路不同程度地受到此等因素的影响： 成雅高速：峨汉高速于2023年12月29日正式开通运营，截至目前仍处于零费率运行阶 2
数据来源：国家统计局发布的初步核算结果
段，原先经由成雅-雅西前往汉源或西昌的车辆，现在可以选择成乐-乐汉线路通行，对当前成雅高速存在分流影响。
成仁高速：2023年12月26日，成宜（成都-宜宾）高铁开通，多元化通行方式加剧客运市场竞争，同时，随着成宜高铁班次增加，对成仁高速分流情况加剧；2024年3月23日，成仁高速的延伸路段仁沐新（仁寿—沐川—新市）高速公路开始收费，为节省通行费用，司乘人员选择替代路线。
成乐高速：2023年2月16日至2023年7月5日，棉竹北枢纽互通至辜李坝互通路段进行了成乐向半幅封闭以进行扩容施工，而相比之下，今年同期该路段并未实施类似施工，因此导致车流量较去年同期出现了显著增加。
遂广高速：2024年2月4日，武胜县政府发布《G350线广安枣山至武胜县城段公路改建工程临时通车公告》，G350线广安枣山至武胜县城段公路改建工程主体工程已大部分完工，并且于2024年2月6日00：00至2024年2月25日24：00期间（20天）临时开放双幅双向通车，其为地方道路不收费，致使大部分广安至武胜、武胜至广安的车辆不再选择本公司遂广高速公路通行，导致遂广高速被分流。
城北出口高速：2024年4月15日至2024年11月7日，G5成绵高速广汉至二绕段因改建施工实施交通管制，长期封闭施工和交通管制导致城北出口高速车流量下降。
（二）重大投融资项目
1.成乐高速扩容建设工程项目 2017年10月30日，本公司召开临时股东大会审议批准了关于投资成乐高速扩容建设工程项目及相关事宜的议案。根据交通运输部关于该项目的核准意见，项目总长 130公里，估算总投资约人民币221.6亿元。根据四川省发改委就本项目出具《关于调整成都至乐山高速公路扩容建设项目核准事项的批复》（川发改基础[2022]298号），本项目调整后的建设里程为 136.1公里，估算总投资为人民币251.5亿元。该项目完工后将有利于缓解成乐高速的交通压力，提高成乐高速的整体通行能力和服务水平。2019年11月27日，成乐扩容项目试验段（眉山—青龙）完成既定任务，实现双向通车；2019年12月18日，成乐高速新青龙收费站正式通车运营；2021年8月2日，为规范 PPP项目入库转段审核程序，成都市交通运输局与成乐公司签订《成都至乐山高速公路扩容建设项目投资协议》《成都至乐山高速公路扩容建设项目政府和社会资本合作（PPP）项目合同》；2022年1月27日，眉山至乐山段 81公里全面实现双向八车道通行；2023年5月11日，成乐高速扩容项目乐山城区过境复线段通车。自开工之日至2024年6月30日止，成乐高速扩容建设工程项目累计完成投资额约人民币127.50亿元。
2.天邛高速公路 BOT项目 2019年10月30日，公司董事会审议通过了投资成都天府新区至邛崃高速公路项目的议案，本公司与中交路桥建设有限公司组成联合体参与天府新区至邛崃高速公路项目投标并中标本项目。项目总长约 42公里，估算总投资约为人民币86.85亿元。 2020年3月4日，项目公司四川成邛雅高速公路有限责任公司在四川省邛崃市注册成立，负责天邛高速公路的投资、建设及运营，项目公司注册资本为人民币17.37亿元，其中本公司认缴出资人民币14.2434亿元。自开工之日起至2024年6月30日止，天邛项目累计完成投资额约人民币65.05亿元。
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