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| 万辰集团(300972)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
报告期，公司两大主业分别涉及零售行业和食用菌种植行业。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求（一）量贩零食业务
公司于2022年8月设立南京万兴，在江苏省等区域正式开展量贩零食连锁业务的经营，经过2022年以及2023年的发展，公司的量贩零食业务取得了高速高质的稳健增长。根据中国证监会2012年10月颁布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“F52零售业”。
1、量贩零食商业模式介绍
量贩零食是一种通过集中采购、压缩流通链条、提升运营效率为消费者提供高性价比消费体验的垂直品类零售业态。
该业态通过对供应链和零售门店的创新改革，提升了渠道效率，确保产品能更高效地触达消费者。在供应链端，量贩零
食通过简化中间环节，直接与品牌厂商或上游代理商对接供货，利用规模化销量促使品牌厂商降价，最大限度降低了中间环节加价率。在门店端，持续优化的店铺模型基于大量动销数据，推动产品种类、商品陈列及库存周转的优化，不断提升门店经营效率，并通过标准化的门店设计和统一品牌策略，大幅节约了营销和传播成本。在提升渠道效率的同时，量贩零食压缩各环节的毛利，将节省的利润让渡给消费者和加盟商，与加盟商互利共赢，共同为消费者提供极致的性价比，真正实现薄利多销。此外，量贩零食店深入社区，设有明亮宽敞的店面，提供多达数百种商品，配备整齐美观的货架，营造了自由挑选的购物氛围，为消费者带来更为愉悦的购物体验。量贩零食通过多方面的效率升级，更好地满足了消费者的需求。
2、量贩零食行业概况及发展趋势
（1）消费结构发生变化，为追求更高性价比的量贩模式发展提供了契机，量贩零食业态更深层次地满足消费者“多、快、好、省”之消费升级需求
在扩大内需、提振消费的政策大环境下，消费领域的创新和重建也在同步发生，消费者在需求和消费习惯上发生了结构性变化，消费决策变得更为成熟和理性。在很多品类的消费上，优质平价的品牌受到青睐，从而为具备更高性价比的品牌的发展提供了契机。所谓更高性价比是指在产品品质相同的情况下，产品的价格明显低于其他品牌，或者是在价格相同的情况下，如公司的量贩零食门店普遍具有明亮宽敞的店面、整齐美观的货架及自由挑选的氛围。在产品品质没有太大区别的情况下，能实现价格下探、服务品质上行的品类、品牌才会有更大的发展潜力。量贩零食业态具有SKU数量多及SKU宽度高的特点：1）门店SKU数目高于便利店及大部分传统线下零食店，2）SKU几乎涵盖食品饮料所有子品类。综上，量贩零食业态更深层次地满足了更广大中国消费者“多、快、好、省”之消费升级需求。
（2）量贩零食业态实现效率整体提升，创造多方共赢生态
量贩零食的硬折扣商业模式，是利用零售规模效应增强了集采优势，直接与厂商对接，使品牌在保持产品质量的同
时，可以采取低价支持加盟商，从而使加盟商的盈利能力提升，同时也让利于消费者，消费者能以更低的价格获取到高质量的产品。而对于上游品牌厂商，量贩零食商通过大规模的采购保证了稳定的销量，为品牌厂商提供了可预测的业务增长和收入来源。最终结果是形成了一个量贩零食品牌、供应商、加盟商和消费者之间的共赢生态。量贩零食通过技术革新实现数字化改造实现门店效率的提高，创新了生产要素配置，重塑和缩减整个交易链条，是从门店到供应链的整体效率提升，并为行业参与者创造了良好的盈利基础。
（3）量贩零食业态将成为新的大众消费商业基础设施，具有较好的发展前景量贩零售模式迎合了消费者对零食丰富度、价格、体验感等方面新的追求，正在承接部分大型商超及批发零售业释
放的市场份额，未来有望成为最具发展潜力的零售主要渠道之一。量贩零食渠道压缩各环节加价率，通过高周转、高坪效和丰富的商品快速扩张，具有成为中国大众消费基础设施的潜力。量贩零食业态满足着中国更广大人口、更深层次的消费者效用提升的诉求，庞大消费者通过量贩零食渠道以更高性价比获得零食等品质升级、更好的购物体验以及更多的购物选择权，因此，零食行业步入快速发展阶段。自2017年以来，量贩零食行业已快速实现弯道超车，复合增长率达到114.6%。据中华全国商业信息中心的最新数据，2022年中国休闲零食市场规模已经达到了1.5万亿元，较2021年同比增长11.6%。其中，零食量贩店占据了约10%的市场份额，达到了1500亿元，这一数字在2023年各零食量贩品牌进一步扩张的背景下还有望继续提升。华泰证券研报表明我国量贩零食行业top30合计门店数已超2.6万。据招商证券研报预测，未来行业可增至10+万家，仍然有巨大的发展潜力。
（4）行业处于快速扩张期，呈现规模扩张与经营管理效率提升正向互循环的发展态势量贩零食行业中，成功的单店运营关键在于产品结构、产品采购成本、品牌认知度、门店管理等方面，随着单店模
型的成功复制，门店数量的增加进一步拉升了整体的管理和运营效率并且提高了品牌认知度及产业链议价能力，形成了规模扩张的正向循环；具体而言，从研发到销售的每个环节都需进行精细管理，以确保消费者能够购买到高性价比的产品，门店规模的扩大让这些环节上的小幅改进汇聚成显著的经济效益，推动了经营效率提升，并又有力支持下一步的规模扩张。上述量贩零食业务的商业模式具有较强的可复制性，未来将吸引更多的投资者进入，大大推动行业快速发展。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“种业、种植业务”的披露要求
（二）食用菌业务
公司是主要从事于食用菌的研发、工厂化培育与销售的现代化农业企业，根据中国证监会2012年10月颁布的《上市公司行业分类指引》，公司属于“农、林、牧、渔业”类中的“A01农业”;根据《国民经济行业分类》，公司属于
“A01农业”中的“A0142食用菌种植”。根据GB/T12728-2006《食用菌术语》中对食用菌的定义，“可食用的大型真菌，常包括食药兼用和药用大型真菌。多数为担子菌，如双孢蘑菇、香菇、草菇、牛肝菌等。少数为子囊菌，如羊肚菌、块菌等”。食用菌种类繁多，包括香菇、平菇、木耳、银耳、猴头菇、竹荪、松茸、灵芝、虫草、松露、百灵、牛肝菌、羊肚菌、马鞍菌等均属于食用菌。目前可进行人工栽培的食用菌主要分为木腐菌和草腐菌两类，其分类标准为营养来源和栽培所用原料的不同。木腐菌以阔叶树的木屑和棉籽壳等作为主要营养来源，例如香菇、黑木耳、平菇、金针菇、杏鲍菇、真姬菇等；草腐菌以吸收禾草秸秆等腐草种的有机质作为主要营养来源，主要包括双孢菇、褐菇、姬松茸、草菇和鸡腿菇等。食用菌不仅味美，而且营养丰富，已经成为生活中较为常见的食材。食用菌作为一种健康食品日益受到人们的重视。食用菌中含有的生物活性物质如高分子多糖、β-葡萄糖和RNA复合体、天然有机锗等对人体健康具有重要的利用价值。以食用菌为原料的保健食品、保健饮料、酒及药品已日益广泛地应用于临床医疗和保健品市场。食用菌作为健康营养的食品，受到消费者的青睐，并成为“一荤、一素、一菇”健康膳食之一。因此随着居民收入增长、消费升级，未来食用菌需求将持续扩张。我国早期的食用菌种植采用“手工作坊”的方式进行人工种植，由于生产规模小、技术水平和培植条件不一、生产设施简陋，导致产品质量和食品安全参差不齐。随着技术水平和设备的提高，利用可调节温度的大棚或简易的厂房以及简易的机械来提高生产效率，但在高温季节的抗污染能力较弱。随着市场需求不断增加，食用菌的工厂化生产亦随之产生。工厂化不仅克服了生产技术的难题，亦显著地增加食用菌产量。
2023年2月13日发布的《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》(2023年中央一号文件)指出，构建多元化食物供给体系，培育壮大食用菌和藻类产业；推动农业关键核心技术攻关，加快前沿技术突破，支持农业领域国家实验室、全国重点实验室、制造业创新中心等平台建设，加强农业基础性长期性观测实验站（点）建设，完善农业科技领域基础研究稳定支持机制；深入实施种业振兴行动，全面实施生物育种重大项目，扎实推进国家育种联合攻关，全面推进乡村振兴，加快建设农业强国，为全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴作国家统计局数据显示，2023年，全国农产品生产者价格总水平比上年下降2.3%，分类别看，农林牧渔四大类产品价格比上年均有所下降，分别下降0.8%、2.7%、8.3%和0.6%。作为一种生鲜农产品，食用菌与人们的日常饮食消费习惯有关，而受经济周期波动的影响较小。随着我国居民收入水平的提升以及对食品营养价值的日益重视，对食用菌等营养价值较高食品的需求稳步增长。由于消费者饮食习惯的偏好，且食用菌与蔬菜存在一定的替代关系，因此导致食用菌在我国的消费具有明显的季节性特征。深秋至早春季节由于天气较凉、节假日较多，金针菇等食用菌消费频率上升，同时绿色蔬菜供应量下降，因此金针菇等食用菌的消费量显著上升。而在晚春至早秋季节，金针菇等食用菌消费频率不高、节假日较少，绿色蔬菜供应量充足，因此金针菇等食用菌的消费量下降。公司是农业产业化国家重点龙头企业、国家种业振兴企业，中国种子协会副会长单位、福建省食用菌行业协会副会长单位，福建省农业厅认定的“省级现代农业智慧园”。公司获中国食用菌协会颁发的鹿茸菇团体标准起草单位证书。本“ ”报告期，被认定为农业农村部食用菌育种重点实验室、农业农村部农业农村信息化示范基地，被福建省农业产业化龙头企业协会评为“首届福建省农业产业化龙头企业百强”。子公司南京金万辰被认定为2023年菌连天下首届长三角“好鲜菇”十大品牌、2023年菌连天下首届长三角“好鲜菇”推荐好品牌、2023年南京市溧水区白马镇“有功单位”。公司现有福建漳州和江苏南京两大生产基地，目前产品主要销往华东地区、华南地区、华中地区，并辐射西南地区、西北地区、华北地区和东北地区。截至报告期末，公司食用菌日产能达393.5吨，其中：金针菇日产能354吨，真姬菇日产能28吨，鹿茸菇日产能 吨，位于国内同行业前列。公司于 年 月 日在深圳证券交易所创业板挂牌上市。
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