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| 可孚医疗(301087)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2024年上半年，在消费市场承压、行业竞争加剧的背景下，公司通过一系列的内外部管理变革，聚焦核心品类发展，实施全要素精细化管理，加大对兴趣电商的布局与投入，实现了全新可持续增长。报告期内，公司实现营业收入15.59亿元，同比增长2.60%；归属于上市公司股东的净利润1.85亿元，同比下降7.00%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.66亿元，同比下降2.76%。其中，二季度实现营业收入7.51亿元，同比增长13.21%；归属于上市公司股东的净利润0.84亿元，同比增长30.06%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.74亿元，同比增长62.14%。报告期内，公司重点开展以下工作：（1）核心品类驱动增长，常规类产品稳健增长
公司深化落实产品聚焦战略，在研发端，强化核心技术攻关，推动产品的迭代升级；在生产端，提升核心产品产能和生产效率，严控产品质量并有效降低生产成本；在渠道端，以品类为核心制定运营策略，加大对核心产品资源投入，有效提升核心产品的市场占有率。报告期内，公司敷贴/敷料、理疗仪、矫姿带、助听器、雾化器、胎音仪、移位机、护具、防褥疮垫、棉球/棉签/棉片类等核心单品收入同比增长超30%，成为公司业绩增长的重要驱动力。报告期内，剔除口罩、新冠抗原检测试剂盒等防护类产品后，公司常规类产品收入同比增长超20%，展现出在复杂市场环境下的稳健增长能力。同时通过新品迭代、优化产品结构、精细化运营、降本增效等措施，带动公司综合毛利率同比提升4.62个百分点至50.67%。
（2）强化核心技术攻关，加速研发成果转化
公司以技术攻关为驱动力，以核心产品迭代升级为抓手，持续提升新品挖掘能力、技术攻关能力和产品系统优化能力，加快新品上市速度。报告期内，公司迭代推出血糖尿酸胆固醇监测系统、脉冲一体式胎心仪、新款红外耳温枪、定制智能助听器、多档位网式雾化器、成人矫姿带、便隐血（FOB）检测试剂盒等40余款新品上市，持续提升核心产品的竞争力，巩固细分市场的领先地位。此外，公司还深耕美容修复领域，迭代推出了透明质酸钠修复贴、胶原蛋白修复贴、透明质酸钠修复凝胶以及医用硅酮疤痕凝胶等系列新品，丰富产品型号，以多元化的产品组合满足不同消费者的个性化需求。
公司坚持自主研发与创新，建立了完善的知识产权管理体系。截至报告期末，公司取得授权专利545项、软件著作权114项、作品著作权49项，为公司技术与产品创新构建了坚实的护城河。
（3）加速数字化转型，激活降本增效新引擎
公司数字化系统覆盖了市场分析、产品研发、生产制造、渠道管理、仓储物流、售后服务等环节，为产品研发创新、精细化生产及电商运营提供更深层次的决策支持。报告期内，公司加大对智能制造及自动化改造方面的投入，在多个场景应用AI+视觉检测技术，实现对工艺数据、质量指标的在线实时监控与分析，提升了生产管理的精细化和智能化。公司被湖南省工信厅认定为“2024年度湖南省智能制造标杆车间”，逐步实现从“制造”到“智造”的转型升级。
公司围绕核心品类，实施生产工艺改进和降本增效专项行动，提高产品品质和生产效率，降低制造成本。
同时公司不断健全质量管理体系，加强产品全生命周期的质量管理，完善质量统计与分析机制，精准把控质量成本，设立良率目标与定期检讨机制，保证产品质量的一致性和稳定性。此外，公司还加强了生产计划和供应链管理，优化了库存结构，为公司的持续稳健发展奠定了坚实的基础。
（4）精细化运营显成效，兴趣电商增长亮眼
报告期内，线上渠道实现收入10.69亿元，其中兴趣电商渠道收入实现快速增长。公司制定了以品类为核心的电商新战略，通过品类负责人拉通研发、采购、生产、运营及仓储物流等环节，实现全链路的高效协同，同时打通天猫、京东、拼多多、抖音、快手等电商平台，实现全平台运营策略优化。公司升级了数据分析系统，及时评估费用投放效果，优化投放策略，强化精细化管理，提升核心单品市场份额和盈利能力。公司发力兴趣电商渠道，实现直播的常态化和品类的垂直化，通过品牌直播、达人带货、短视频推广等手段，深入挖掘用户潜在需求，撬动品牌全新增长并赋能全渠道。
报告期内，线下渠道实现收入4.21亿元。公司聚焦核心品类和核心客户，深入了解客户需求，提供量身定制的产品解决方案和优质服务；联合大型连锁药房开展品牌专场直播、器械营销特训营等活动，深化与核心客户的合作，进一步巩固并增强了公司在行业内的竞争优势和市场地位。
（5）多维度发力品牌建设，销量与声量双增长
可孚医疗围绕“全生命周期个人健康管理专家”的品牌定位，通过多种手段持续提升知名度和美誉度，强化品牌活动曝光与用户触达，精准覆盖母婴、中青年、银发等细分人群，实现产品销量与品牌声量的高频共振。
报告期内，公司制氧机、血糖仪等多款新品在央视亮相，通过冠名央视《健康之路》栏目，向全国观众传递了科学专业的品牌理念；在抖音、小红书等社交媒体，携手多名健康达人，推出了系列健康科普内容，拉近品牌与消费者的距离；赞助多项体育赛事，成为“2024长沙马拉松”战略合作伙伴、“2024长沙横渡湘江畅游活动”官方供应商，冠名“2024湖南省青少年篮球联赛”等赛事活动，持续提升品牌在运动垂直人群中的知名度，传递健康向上的品牌精神；参加第89届中国国际医疗器械博览会、全国药品交易会、星辰会、西鼎会等行业展会，面向专业和普通受众展示最新产品和前沿技术。
背背佳从对目标消费者的洞察和情感价值传递角度出发，提出了全新品牌主张“你的改变，会被看见”，并官宣白鹿作为品牌代言人，其广告片在央视以及抖音、微博等社交媒体获得数亿曝光量和数千万互动，激发更多年轻消费者关注体态健康。
（6）强化新店管理，听力业务稳健发展
截至报告期末，健耳听力已开业验配中心达814家。公司陆续完成对湖南泽聆医疗器械有限公司、上海天籁之音医疗仪器有限公司及北京聆韵科技有限公司等标的并购整合，并在商品结构、验配师培训、数字化管理等方面进行赋能，持续提升标的公司的经营状况和市场地位。
报告期内，公司听力业务实现收入1.33亿元，同比增长33.48%。公司加强健耳新店管理，严格实施标准化的验配流程，建立新店指标库和经营策略手册，密切监控进店量和转化率；不断完善多层次培训体系，通过举办技能大赛，提升验配师的专业技术能力和亲情服务能力；健耳听力诊所正式开业，邀请三甲医院耳科专家每周坐诊，为患者提供更全面的听力服务；加大线上推广投放力度，精准触达潜在客户群体，提升门店的获客效率，同时通过直播和短视频的形式，邀请专家开展听力健康主题科普，提高公众对听力健康的认知和重视程度。
4,736.01万元；本期加大线上及线下营销投入，服务费、推广费增加3,778.75万元；本期加大公司品牌的宣传，广告宣传费增加1,085.95万元所致管理费用 61,173,767.62 62,178,138.84 -1.62%财务费用 -12,907,010.81 -7,434,090.87 -73.62% 主要系本期大额存单业务利息收入增加所致所得税费用 31,433,077.06 31,518,916.19 -0.27%研发投入 45,825,931.89 55,428,186.37 -17.32%经营活动产生的现金流量净额 307,043,906.63 345,817,841.47 -11.21%投资活动产生的现金流量净额 21,150,544.05 -236,797,778.14 108.93% 主要系本期构建固定资产和在建工程支出减少所致筹资活动产生的现金流量净额 -119,092,992.03 -386,337,745.85 69.17% 主要系本期偿还借款支出减少所致现金及现金等价物净增加额 209,187,340.63 -277,350,293.30 175.42% 主要系本期投资、筹资活动产生的现金流量净额同比增长所致公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
截至报告期末，公司受到限制的货币资金9,021.44万元，应收票据12.62万元。货币资金为银行承兑汇票保证金6,481.37万元，冻结的货币资金2,398.76万元，网店保证金131.31万元，向客户销售存入的保证金10万元；应收票
据为期末未终止确认的已背书未到期的票据。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
准，并经深交所同意，向社会公开发行人民币普通股（A股）4,000万股，每股面值1.00元，每股发行价格为93.09元，募集资金总额为人民币3,723,600,000.00元，扣除承销、保荐费用（不含税）173,535,928.57元，其他发行费用（不含税）人民币23,504,245.28元，实际募集资金净额为人民币3,526,559,826.15元。立信会计师事务所（特殊普通合伙）已于2021年10月19日对公司募集资金到位情况进行了审验，并出具了“信会师报字[2021]第ZA15692号”《可孚医疗科技股份有限公司首次发行募集资金验资报告》。截至2024年6月30日，公司尚未使用的募集资金33,006,114.85元存放于募集资金账户中，进行现金管理的闲置募集资金906,904,750.00元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2) 截至期
末投资
进度(3)
＝
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否
达到
预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
1.长沙
智慧健
康监测
与医疗
护理产
品生产
基地建
设项目 否 31,9
1 31,91
7.11 31,91
3 88.84%2022年12月04日 6,094.97 14,9642.湘阴智能医疗产业园建设（一期）项目 否 16,62 16,688.72 16,688 80.20%2022年12月31日 1,864.88 18,2093.研发中心及仓储物流中心建设项目 否 34,09 34,070.09 34,072 100.27%2022年12月04日 不适用 否4.补充流动资金 否 18,000 18,000 18,00承诺投资项目小计 -- 100,675.92 100,675.92 100,675.92 93,93 -- -- 7,959.85 33,174募投项目节余资金永久补充流动资金 7,66超募资金投向尚未明确用途的超募资金（注1） 否 25,46 25,480.06 25,48补充流动资金（如有） -- 226,500 226,500 226,500 20,479.86 171,479.金投向小计 -- 251,980.06 251,980.06 251,980.06 20,479.86 171,479.86 -- -- -- --合计 -- 352,655.98 352,655.98 352,655.98 20,479.86 273,060.80 -- -- 7,959.85 33,174分项目说明未达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 无项目可行性发生重大变化的情况 无说明超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用超募资金为251,980.06万元。
（1）2021年10月28日，公司第一届董事会第十六次会议和第一届监事会第八次
会议审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用超募资金75,500.00万元用于永久补充流动资金，占超募资金总额的29.96%。2021年11月15日，公司2021年第一次临时股东大会审议通过该项议案。
（2）2022年12月29日，公司第一届董事会二十五次会议和第一届监事会第十六
次会议审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用超募资金75,500.00万元用于永久补充流动资金，占超募资金总额的29.96%。2023年1月17日，公司2023年第一次临时股东大会审议通过该项议案。
（3）2024年3月1日，公司第二届董事会第七次会议及第二届监事会第七次会议
审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用超募资金75,500万元用于永久补充流动资金，占超募资金总额的29.96%。2024年3月21日，公司2024年第一次临时股东大会审议通过该项议案。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2021年，公司以募集资金置换预先投入募投项目的资金26,313.24万元，置换已预先支付的发行费用646.65万元，共计26,959.89万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用“长沙智慧健康监测与医疗护理产品生产基地建设项目”“湘阴智能医疗产业园建设（一期）项目”和“研发中心及仓储物流中心建设项目”结项，实际节余募集资金金额7,663.91万元已于2023年度永久补充流动资金，用于公司生产经营活动。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2024年6月30日，公司尚未使用的募集资金3,300.61万元存放于募集资金账户中，进行现金管理的闲置募集资金90,690.48万元。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
对整体生产经营和业绩影响较小。
上海天籁之音医疗仪器有限公司 收购 该公司自2024年2月纳入合并报表范围，对整体生产经营和业绩影响较小。内蒙古聆韵科技有限公司 收购 该公司自2024年6月纳入合并报表范围，对整体生产经营和业绩影响较小。北京聆韵科技有限公司 收购 该公司自2024年6月纳入合并报表范围，对整体生产经营和业绩影响较小。香港健耳听力有限公司 设立 该公司自2024年1月新设成立，尚未开展业务。主要控股参股公司情况说明上述子公司的营业收入均包含了对母公司及集团内其他子公司的销售。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地
点 接待
方式 接待对
象类型 接待对象 谈论的主要内
容及提供的资
料 调研的基本情况索
引
2024年
01月10
日 公司会
议室 实地
调研 机构 南土资产、中金公司、中泰自营、国联基金、中邮基金 战略规划、研发方向、并购项目进展及未来并购方向等 详见公司于2024年1月10日在巨潮资讯网上发布的投资者关系活动记录表
2024年01月23日 公司会议室 实地调研 机构 华创证券、国金证券、信宁投资、汇升投资、康曼德资本、人保资产、太朴生科、固禾基金、磐耀资产、硕腾基金、慎知资产、湘财基金、湘财证券 产品管线、自产计划、新品研发等 详见公司于2024年1月25日在巨潮资讯网上发布的投资者关系活动记录表
2024年01月24日 公司会议室 实地调研 机构 中邮证券、朱雀基金、磐耀资产、国盛证券、民生证券、兴业证券、中信建投证券、高毅资产、鑫元基金、交银施罗德基金、清和泉资本、易正朗资本、阳光保险、建信基金、民生加银基金、汇添富基金、君和资本、广发证券、华能信托、方正证券、诚通证券、Point72、路博迈基金、富国基金、盘京投资、长盛基金、天弘基金、嘉实基金、中航信托、睿郡资产、幸福人寿 渠道增长动力、自产规划、未来并购方向、健耳听力拓展情况及未来拓展计划等 详见公司于2024年1月25日在巨潮资讯网上发布的投资者关系活动记录表
2024年01月31日 公司会议室 实地调研 机构 德邦证券、平安基金、安信基金 中国家用医疗器械市场变化、产品线管理、新品研发规划等 详见公司于2024年2月2日在巨潮资讯网上发布的投资者关系活动记录表
2024年02月01日 公司会议室 实地调研 机构 东吴证券、新华资产、国海证券、景顺长城基金 背背佳情况、国内外助听器渗透率及中国助听器市场前景等 详见公司于2024年2月2日在巨潮资讯网上发布的投资者关系活动记录表
2024年04月28日 公司会议室 电话沟通 机构 鹏华基金；阳光资产；趣时资产；
兴业基金；惠升基金；招商基金；
民生证券；信达证券；中邮证券；
东方红；博时基金；华安证券；国泰基金；景顺长城基金；序列基金；吉渊投资；君和资本；太朴生科；渤海人寿；嘉实基金；华创证券；银河证券；财通证券资管；磐耀资产；盘京投资；金元顺安基金；光大保德信基金；东吴证券；
天风证券；首创证券；开源证券；
前海无忧投资；新华资产；和谐汇一；国信证券；海通证券；申九资产；甬兴证券；北京金百镕投资；
华能贵诚信托；保银私募；度量资本；盛宇投资；源乘私募；中天汇富；阿尔法基金；BinYuanCapital 线上营销模式、生产基地投产进度、出海战略布局等 详见公司于2024年4月29日在巨潮资讯网上发布的投资者关系活动记录表
2024年05月22日 公司会议室 其他 个人 个人投资者 线上渠道营销策略、出海业务、分红规划等 详见公司于2024年5月22日在巨潮资讯网上发布的投资者关系活动记录表
2024年06月06日 公司会议室 电话沟通 机构 鹏华基金；国泰基金；开源证券；
万家基金；淳厚基金；磐耀资产；
招商基金 产品结构调
整、渠道增长、净利率、销售费用等 详见公司于2024年6月7日在巨潮资讯网上发布的投资者关系活动记录表
2024年06月20日 公司会议室 电话沟通 机构 兴业证券；平安养老；太平基金；
长信基金；招银理财；红杉基金 抖音渠道发展、线上各平台流量变化、听力业务扩张计划等 详见公司于2024年6月21日在巨潮资讯网上发布的投资者关系活动记录表十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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