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| 卫星化学(002648)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求2023年，是百年未有之大变局中不同寻常的一年，地区安全局势复杂多变，全球供应链深度调整，多国面临高通胀，
重大气候灾害频发。全球经济在压力较大的环境下呈现弱复苏态势，国际货币基金组织（IMF）测算2023年全球经济增长为 2.9%，显示全球经济饱经挫折仍韧性增长。展望2024年，外部宏观形势仍然复杂且充满挑战，发达经济体的衰退预期、多国领导人换届选举都使得宏观形势有较大不确定性，多家机构认为2024年全球经济弱增长的态势仍将持续。回顾2023年，中国经济波浪式发展、曲折式前进，运行总体回升向好。2023年国内经济总量再上新台阶，GDP比上年增长5.2%，超过年初既定目标。展望2024年，根据中国银行研究院预测，中国经济外部环境或有所改善，稳增长政策效果将继续显现，国内需求有望持续修复，预计2024年 GDP 同比增长5%左右。中国经济仍将是全球经济复苏的主动力。石化行业方面，2023年行业整体经营业绩不甚理想。根据国家统计局数据，2023年国内石化行业实现营业收入15.95万亿元，同比下降1.1%；利润总额8,733.6亿元，同比下降20.7%。三大板块中化工板块实现营业收入9.27万亿元，同比下降2.7%；实现利润 4,862.6亿元，同比下降31.2%。在需求、产品价格下降的背景下，石化行业整体收入、盈利能力均出现下滑，并且“低端过剩、高端短缺”的产能问题凸显，高端聚烯烃及其弹性体、高性能膜材料等高端新材料仍依赖进口，甚至存在“卡脖子”问题。展望2024年，多家机构预计全球化工市场将温和复苏，美国化学理事会(ACC)认为全球去库存周期已经基本结束，工业链将有所改善。据此，国内企业有望在2024年迎来更加友好的经营环境，并且随着下游高端新材料项目的投产，未来供应瓶颈也将迎来突破。
四、主营业务分析
1、概述 2023年，公司在董事会的统一领导下，在卫星“合”文化引领下，以“两个领先”为工作要求，全力推进轻烃一体化产业布局，持续提升组织能力建设，上下同心、攻坚克难，较好地完成了年初制定的各项经营任务。随着绿色新材料产业园一期等新增项目顺利投产，公司产业链规模和一体化运营效率大幅提升。2023年，公司总资产 645.82亿元，同比增长8.06%；实现营业收入414.87亿元，同比增长12.00%。卫星将以服务客户为中心，不断科技创新，不断追求卓越，加快全球市场布局，推进公司以轻质化原料为核心，打造低碳化学新材料科技公司的战略。
（一）公司主要业务、产品及用途
公司是国内领先的轻烃产业链一体化生产企业，拥有国内首套进口乙烷综合利用装置、首套丙烷脱氢装置，是国内最大的丙烯酸及酯、颜料中间体生产企业，HDPE、EO、EG、SAP、聚醚大单体、双氧水等多个产品产能位居国内前列。公司荣膺国家级绿色供应链管理企业、国家制造业单项冠军示范企业，入选2023年国家级绿色工厂名单、浙江省共同富裕实践观察点名单、2023年《财富》中国500强、2023福布斯中国ESG创新企业TOP50。 （二）公司主要业绩驱动因素报告期内，公司坚持“化工让生活更美好”的使命，扎实推进“以科技创造未来，立足轻烃一体化，打造低碳化学新材料科技公司”的战略目标，聚焦功能化学品、高分子新材料、新能源材料、二氧化碳综合利用等方面持续创新。公司各生产装置保持安全稳定运行，实现产销平衡，新增产能与市场无缝对接，稳步提升公司的市场份额和行业影响力。
1、新项目落地，续力公司成长曲线，驱动绿色低碳发展
报告期内，公司 α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目顺利签约，计划总投资约 257亿元，在现有规模基础上进
行战略布局。公司积极响应国家“碳达峰、碳中和”，鼓励石化原料多元化、推动石化原料轻质化与绿色低碳发展、拓展富氢原料进口等政策。公司采用自主研发的高碳 α-烯烃技术，向下游延伸高端聚烯烃（mPE）、聚乙烯弹性体（POE）、润滑油基础油（PAO）、超高分子量聚乙烯（UHMWPE）等新材料，同时将副产氢气进行资源化利用，达到项目降碳目标，进一步夯实公司功能化学品、高端新材料和新能源材料的发展基础。公司与韩国SK集团子公司年产4万吨EAA装置顺利开工，并计划继续合作投资约21.7亿元，建设、运营生产规模为年产5万吨的新增EAA装置二期项目，高效解决国内EAA高度依赖进口的现状。
2、科技创造未来，持续加大研发投入，突破“卡脖子”新材料技术 报告期内，公司研发投入超16.26亿元，同比增长31.05%，获授权专利97件。公司自主研发的年产1,000吨α-烯烃工业试验装置一次开车成功，POE 装置加快推进，均取得新的阶段性成果，为后续加快推进各年产 10万吨级工业化装
公司与嘉兴市经济技术开发区管委会签订未来研发中心项目投资协议，未来 5 年卫星化学将加大研发投入，计划五年内投入研发100亿元，加大引入海内外高端人才，构建低碳化学新材料科技公司研发创新体系。
3、新产能投放，实现强链补链延链，发挥产业链一体化优势
报告期内，公司新增年产40万吨聚苯乙烯装置、年产10万吨乙醇胺装置、年产15万吨碳酸酯装置、电子级双氧水装置投产并保持良好运行；收购江苏嘉宏新材料有限公司，新增年产40万吨环氧丙烷装置。促进轻烃综合利用高附加值
产品的延伸，实现上游产品向下游高端产品的拓展。公司扎实推进各基地新项目建设工作，平湖基地新材料新能源一体化项目计划于2024年初中交，将更加高效利用PDH 的丙烯资源生产多碳醇，形成丙烯-丙烯酸-丙烯酸酯的产业链闭环；嘉兴基地加快推进 26万吨高分子乳液项目，拓宽丙烯酸酯下游向高端纺织乳液、涂料乳液、粘合剂、电池粘合剂与涂覆剂等化学新材料发展，促进公司产业链在质与量上的大幅提升。
4、装置稳定运行，探索挖掘装置潜力，实现降本增效
报告期内，公司历时十余年自主研发与创新的高吸水性树脂装置实现满负荷运行，实现打造民族品牌的初衷，成为
国内外知名品牌的供应商；乙烷裂解制乙烯装置保持高效平稳运行，超产乙烯领跑行业；打破固定思维，优化丙烷脱氢制丙烯装置综合单耗，丙烯日产量创历史新高；丙烯酸及酯新装置持续优化，引领工艺新创新，运行周期创新高，成本行业领先，为装置长周期运行打下坚实的基础。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
化学品及新材料行业 销售量 吨 6,347,803 4,810,171 31.97%生产量 吨 6,364,512 4,730,864 34.53%库存量 吨 241,876 225,167 7.42%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
报告期内原材料价格同比下降，固定资产转固及新租船导致折旧增加。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
见财务报告八之合并范围变动
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 145,268,447.17 88,128,590.21 64.84% 主要系本期销售渠道扩展，收入增加，相应费用增加所致。管理费用 530,823,832.11 540,619,179.32 -1.81%财务费用 811,157,449.90 840,390,826.98 -3.48%研发费用 1,626,008,263.73 1,240,800,746.89 31.05% 产品研发投入增加所致
4、研发投入
适用 □不适用
5、现金流
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 否
1、市场风险：受期货等衍生品市场相关因素影响，期货价格的波动时间与波动幅度与现货价格并
非完全一致。相关业务在期现损益对冲时，可能获得额外的利润或亏损。在极端情况下，政策风险或非理性的市场可能出现系统性风险，造成交易损失。2、流动性风险：衍生品业务根据公司规定权限下达资金调拨和操作指令，如市场价格波动过于激烈，或是在手业务规模过大，均有可能导致因来不及补充保证金而被强行平仓所产生的损失。3、技术及内控风险：由于商品衍生品业务专业性较强，复杂程度较高，会存在因无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行或内部控制方面缺陷而导致意外损失的可能。4、政策及法律风险：因相关法律制度发生变化或交易对手违反相关法律制度或合同约定，造成合约无法正常执行而给公司带来损失。
（二）控制措施
1、将商品衍生品交易与公司经营业务相匹配，对冲价格波动风险。仅投资与公司生产运营所需原材料丙烷（LPG）的商品期货品种、纸货品种的衍生品套期保值交易。2、严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金。公司规定了套期保值方案的设计原则，并规定了套期保值方案的具体审批权限。公司套期保值业务仅以规避商品价格波动风险为目的，不涉及投机和套利交易，进行套期保值业务的品种仅限于公司生产运营所需原材料丙烷（LPG），其中，套期保值的数量不能超过实际现货交易的数量，期货持仓量不能超过套期保值的现货量。3、根据《深圳证券交易所上市公司规范运作指引》等有关规定，公司制定了《商品衍生品交易管理制度》，对交易进行管理，可最大限度避免制度不完善、工作程序不恰当等造成的操作风险。4、设立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展。当发生故障时，及时采取相应的处理措施以减少损失。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与 丙烷纸货公允价值根据中银国际期货市场期末报价，远期购汇合约和外汇组合操作合约参考报告期末相关银行的报价，未确定参数。参数的设定涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2023年03月22日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有）2023年03月23日独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见 经过认真审查，我们认为：公司及子公司开展外汇套期保值业务是以具体经营业务为依托，以套期保值为手段，以规避和防范汇率波动风险为目的，以保护正常经营利润为目标，具有一定的必要性，相关审批程序符合国家相关法律、法规及《公司章程》的有关规定。公司已制定了《外汇套期保值业务管理制度》，并完善了相关内控流程，采取的针对性风险控制措施可行有效；同时，公司及子公司开展的外汇套期保值业务将使用自有资金。公司及子公司开展外汇套期保值业务符合相关规定，其决策程序合法、有效，没有损害公司及公司股东、尤其是中小股东的利益。我们一致同意公司开展外汇套期保值业务。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。是 □否公司为维护全体股东利益，推动提升公司质量和投资价值，基于对公司未来发展前景的信心及公司价值的认可，从聚焦主业，与世界分享化学之美；创新引领，发展科技新质生产力；夯实治理，运作规范可持续发展；合规信披，多渠道传递投资价值；共享成果，致力于共同富裕典范五个方面制定了“质量回报双提升”行动方案。公司专注于实体经济，坚定不移地走绿色、低碳、可持续的发展道路，打造化学新材料“生态圈”，创建绿色低碳“产业链”，拓展高质发展“新空间”，与世界分享化学之美。公司坚定科技创造未来，大力整合科技创新资源，推出未来五年研发投入超100亿元、成果奖励超10亿元、技术领先盈利提成等研发创新激励措施。公司构建了权责明确、富有效率的治理体系，坚守合规底线，夯实公司治理架构，深入优化内控管理体系，有效降低各环节风险水平，不断提高公司核心竞争力和全面风险管理能力。公司高度重视信息披露工作，真实、准确和完整地披露公司信息，避免选择性披露，减少冗余信息披露，全面保障投资者平等获取公司信息的权利。公司坚持“个人与企业共同发展，企业与社会共同发展”的核心价值观，力争实现为社会创税、为股东创利、为员工创收的企业担当。公司将企业发展融入国家“共同富裕”战略，推动全社会共享发展成果，为共同富裕注入卫星力量。具体内容详见同日披露于《证券时报》《中国证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于推动落实“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-003）。
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