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| 永顺生物(839729)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，下游养殖业行情持续低迷、动物疫苗需求端有所缩减，行业竞争加剧，公司盈利空间进一步收窄。为扭转困局，公司顺应下游养殖业规模化发展趋势，对组织架构进行优化。一是进一步贯彻公司“渠道下沉、服务终端”的市场营销理念，将营销系统原有猪苗事业部分拆成南区、北区两个猪苗事业部，进一步提高与客户的粘性，助力规模养殖场的开发；二是精简了营销系统审批层级，实行扁平化管理，提高决策效率，快速响应市场需求；三是在研发部门设立了工艺研究室，推动重点产品工艺改进及技术创新提速。此外，公司还成立了“降本增效”专项工作组，围绕研、产、供、销业务链全面推行“降本增效”措施，进一步挖掘企业盈利空间。
1、财务状况
报告期末，公司资产总额为 76,934.83万元，较期初下降1,851.17万元，降幅 2.35%；公司负债总额13,381.92万元，较期初增加 1,450.94万元，增幅 12.16%，主要系短期借款及经营性负债增加所致。净资产总额为 63,552.91万元，较期初减少 3,302.11万元，降幅为 4.94%，主要系本期现金分红超过本期经营积累所致。
2、经营成果
报告期内，公司实现营业收入 11,917.62万元，较上年 15,271.47万元减少 3,353.85万元，降幅 21.96%。
主要系受生猪价格持续低迷影响，下游养殖企业持续开展降本增效工作，缩减采购需求，压低疫苗采购价格，造成动物生物制品行业严重内卷。报告期公司猪用活疫苗销售量价齐跌，收入同比减少 3,330.77万元，下降34.96%。报告期实现净利润 1,553.39万元，较上年同期 3,979.06万元减少 2,425.67万元，降幅 60.96%，主要系猪苗收入下降影响，其次由于市场需求端缩减及报告期产品销售结构变化影响，公司存货周转速度下降，报告期按照会计政策计提的资产减值损失同比增加 356.40万元。此外，上年同期收到上市补贴 500万元，本期无相关补贴收入导致营业外收入同比减少 489.89万元。
3、经营管理
①研发创新方面
报告期内，公司累计投入研发费用 979.31万元，占营业收入的比例为 8.22%；获得禽流感重组鸭瘟病毒载体活疫苗（ H5 亚型 ，rDEVus78Ha株）和猪伪狂犬病耐热保护剂活疫苗（Bartha-K61株，传代细胞源）2个新兽药注册证书；获得猪瘟、猪伪狂犬病二联基因工程亚单位疫苗（CHO-E2株+CHO-gB株+CHO-gD株）1个临床试验批件；授权发明专利 3项，实用新型专利 1项；同时公司有多项研发项目正在进行中，涉及猪苗、禽苗及水产疫苗等领域，分别处于临床试验及新兽药注册等不同的研发阶段。②生产管理方面报告期内，公司继续强化生产过程各环节管控，严格把好产品质量关；坚持“科学技术是第一生产力”大力开展生产工艺优化及创新试验，促进产品工艺改进及技术升级；利用 MRP系统、能源在线监测系统等信息化工具，提高生产环节精细化管理水平，确保生产环节“降本增效”措施落到实处。此外，报告期内公司的细菌灭活疫苗（含细菌培养亚单位疫苗）生产线顺利通过了动态 GMP验收。③市场营销方面继续坚持“渠道下沉、直销终端、服务终端”营销理念，报告期内，公司对营销组织架构进行了优化，实行扁平化管理，提高决策效率，快速响应市场变化。国内市场方面，公司顺应行业规模化、集约化发展趋势，继续加大国内养殖集团客户的开发力度，目前公司与国内大部分生猪养殖集团客户建立了业务合作关系。同时，公司的猪伪狂犬病疫苗市场份额稳步提升，报告期内实现销售收入 1,093.01万元，同比增幅 91.86%。海外市场方面，开发工作也在稳步推进中，截至2024年 7月，公司已在越南、埃及分别注册成功 7个产品及 2个产品，其中埃及今年新增注册成功鸡新城疫灭活疫苗（La Sota株），除了越南、埃及市场外，公司也在向其他海外国家提交资料办理产品注册中。④精细化管理方面报告期内，公司全面推行 “降本增效”工作，进一步挖潜企业盈利空间。一是通过精简流程，优化表单，修订及建立制度，大力提高公司运营效率；二是围绕公司研、产、供、销主要业务环节，制定包括产品工艺创新、招投标采购、生产质量提升、费用管控等多项“降本增效”考评指标，建立与“降本增效”目标挂钩的绩效考评制度，确保公司各项“降本增效”措施落实到位，达成目标。⑤人才队伍建设方面为发掘内部优秀人才，公司始终贯彻员工竞聘上岗机制，通过综合素质、专业能力、管理能力等多维度对竞聘候选人进行全方位评价，择优聘用。报告期内，公司完成了主管及以上级别的管理及技术人员的竞聘上岗选拔，实现了人才队伍的新老交替，为企业可持续发展储备充足的优秀骨干及后备人才。⑥资本市场方面报告期内，公司积极回报投资者，实施了2023年年度权益分派方案，以公司股权登记日应分配股数 269,750,000股为基数，向全体股东每 10股派 1.8元人民币现金。本次权益分派共计派发现金红利48,555,000.00元。
（二） 行业情况
1、生猪出栏同比减少，存栏环比有所增加
据国家统计局数据，上半年，全国生猪出栏 36,395万头，同比减少 1,153万头，下降3.1%；猪肉产量 2,981万吨，减少 51万吨，下降1.7%。二季度末，全国生猪存栏 41,533万头，同比减少 1,984万头，下降4.6%，环比增加 684万头，增长1.7%。其中，能繁母猪存栏 4,038万头，同比减少 259万头，下降6.0%，环比增加 46万头，增长1.1%。
2、家禽生产稳步发展，禽肉禽蛋产量增加
上半年，全国家禽出栏 76亿只，同比增加 4.1亿只，增长5.7%；禽肉产量 1,182万吨，增加 70万吨，增长6.3%；禽蛋产量 1,703万吨，增加 45万吨，增长2.7%。二季度末，全国家禽存栏 63.2亿只，同比略降 0.1%，环比增长3.5%。
3、生猪价格有所回暖
据农业农村部数据，2024年 6月，全国生猪平均价格为 18.15元/公斤，与去年同期相比上涨了 26.1%，环比上涨了 16.4%，全国猪肉平均价格 28.31元/公斤，同比涨 19.2%，环比涨 12.2%。生猪价格的持续回暖有望带动兽用疫苗需求的回升。
（三） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 574,078.46 0.07% 554,997.68 0.07% 3.44%
其他流动负债 548,052.18 0.07% 704,237.74 0.09% -22.18%递延收益 9,371,132.07 1.22% 9,873,694.84 1.25% -5.09%资产负债项目重大变动原因：
1、货币资金：报告期末货币资金账面净值为3,378.62万元，较上年期末16,139.53万元下降79.07%，主要系为提高资金使用效率，报告期公司调整了理财产品结构，增加了大额可转让存单及理财产品的持有额度，导致本期末“货币资金”科目账面价值较上年末有所下降，“其他流动资产”、“交易性金融资产”科目账面价值则有所上升。4,899.17 3,673.09
2、交易性金融资产：报告期末交易性金融资产账面净值为 万元，较上年期末 万元增长33.38%，原因同“货币资金”。
3、应收款项融资：报告期末应收款项融资账面净值为0元，较上年期末328.38万元下降100%，主要系上年末持有的信用等级较高的商业银行出具银行承兑汇票本期到期承兑所致。
4、预付款项：报告期末预付款项账面净值为25.02万元，较上年期末86.23万元下降70.98%，主要系上年末预付的白油款本期到货所致。
5、其他应收款：报告期末其他应收款账面净值为265.20万元，较上年期末188.88万元增长40.41%，主要系公司为抢占市场份额，积极参与了更多的省、地、市及大集团招标，相应本期支付的客户投标、履约保证金增加所致。
6、其他流动资产：报告期末其他流动资产账面净值为32,810.09万元，较上年期末20,208.69万元增长62.36%，原因同“货币资金”。
7、递延所得税资产：报告期末递延所得税资产账面净值为74.50万元，上年期末为0元，主要系存货跌价准备及坏账准备余额的增加导致递延所得税资产增加。
8、短期借款：报告期末短期借款账面净值为3,259.55万元，较上年期末1,940.10万元增长68.01%，主要系本期新增专利权质押贷款1,278.57万元影响。
9、应付职工薪酬：报告期末应付职工薪酬余额为203.64万元，较上年期末781.23万元下降73.93%，主要系年初发放了上年度年终奖金所致。10、应交税费：报告期末应交税费余额227.57万元，较上年期末88.93万元增长155.90%，主要系应缴企业所得税增加影响。
11、递延所得税负债：报告期末递延所得税负债账面净值为0元，较上年期末9.66万元下降100%，主要系递延所得税资产和负债互抵净额列示所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、财务费用：报告期内，公司发生财务费用-155.16万元，同比增长32.40% ，主要系为了提高资产使用效率，报告期公司增加了大额可转让存单持有额度，减少了银行协定存款持有额度，相应投资收益增加，利息收入减少。
2、资产减值损失：报告期内，公司发生资产减值损失-569.76万元，同比下降167.04%，主要系市场需求端缩减及报告期产品销售结构变化影响，公司存货周转速度下降，报告期按照会计政策计提的资产减值损失相应增加。
3、其他收益：报告期内，公司实现其他收益194.51万元，较上年同期下降64.61% ，主要系上年同期收到技术改造项目的政府补助 万元，本期无相关政府补助收入。
4、投资收益：报告期内，公司实现投资收益341.13万元，较上年同期增长45.38% ，原因同“财务费用”。
5、公允价值变动收益：报告期内，公司实现公允价值变动收益32.43万元，较上年同期下降57.17% ，主要系本期平均持有公允价值计量的理财产品额度及收益率较上年同期下降，收益相应减少。
6、资产处置收益：报告期内，公司实现资产处置收益20.62万元，上年同期为0元，主要系本期处置一台冻干机实现的收益。
7、营业利润：报告期内，公司实现营业利润1,728.19万元，较上年同期下降57.76%，主要系下游养殖行业持续低迷，行业内卷严重，报告期公司营业收入同比下降21.96%；其次产品销售结构变化，毛利率较高的猪用活疫苗销售占比下降，报告期公司综合毛利率同比下降3.42个百分点；此外，资产减值损失同比增加356.40万元也影响了公司盈利水平。
8、营业外收入：报告期内，公司实现营业外收入13.22万元，较上年同期下降97.37% ，主要系上年同期收到上市补贴 万元影响，本期无相关补贴收入。
9、营业外支出：报告期内，公司实现营业外支出4.00万元，较上年同期下降92.65% ，主要系固定资产报废支出减少所致。
10、净利润：报告期内，公司实现净利润1,553.39万元，较上年同期下降60.96%，主要系公司营业利润下降及政府补助收入减少共同影响。
（2） 收入构成
本期猪用活疫苗收入同比下降34.96%，主要系下游生猪养殖行业持续低迷影响，猪用疫苗需求端有所缩减，行业竞争加剧，报告期公司猪用活疫苗销量同比下降34.44%所致。东北区营业收入同比下降37.80%，主要系该区域受疫情冲击较大，本期公司的猪用活疫苗在该区域销量同比减少 43.52%所致，其次，上年同期该区域确认了吉林和元生物工程股份有限公司的“猪传染性胸膜肺炎二价灭活疫苗 ”一次性技术转让收入 160万元，本年无一次性技术转让收入。华北区营业收入同比下降29.25%，主要受猪价低迷影响，报告期该区域公司猪用活疫苗销量同比下降 51.70%所致。华中区营业收入同比下降29.20%，主要受猪价低迷影响，报告期公司该区域猪用活疫苗销量同比下降 38.90%所致。
3、 现金流量状况
本期投资活动产生的现金流量净额为-13,631.79万元，上年同期为-5,063.61万元，降幅 169.21%， 主要系本期购买大额可转让存单、理财产品投资支出增加所致。本期筹资活动产生的现金流量净额为-2,650.66万元，上年同期为-5,156.88万元，增幅 48.60%，主要系本期现金股利分派及短期借款融资同比减少所致。
4、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
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