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| 致欧科技(301376)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求：家具家居行业
1、全球家具市场发展前景广阔
根据Statista预测数据，到2023年全球家具市场规模将达到7,700亿美元。预计在2023年至2027年间保持5.31%的年复合增长率。其中2023年欧洲家具市场规模预计达到2,362亿美元，同比增长12.50%，2023年至2027年间年复合增长率达3.34%；2023年美国家具市场规模预计达到2,527亿美元，同比增长7.43%，未来5年美国市场总规模或将突破3,000亿美元。2014-2027年美国家具细分市场规模(亿美元) 2014-2027年欧洲家具细分市场规模(亿美元)
资料来源：Statista
其中线上市场，根据弗若斯特沙利文预计美国家具家居类B2C电商市场的GMV将由2023年的748亿美元增加至2028年的1,323亿美元，复合年增长率为12.1%，而欧洲家具家居类B2C电商市场的GMV由2023年的859亿美元增至2028年的1,444亿美元，复合年增长率为10.9%。
2、国内家具制造优势助力产业出海
2022年我国家具制造业固定资产投资额同比增长13.2%，但同期家具类零售额同比下降7.5%。得益于市场调节和生产效率的提升，国内大宗产品价格呈现合理下调，制造业在优化成本结构的同时，也实现了出厂价格的适度优化。2023年全年，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）比上年下降3%。制造业原材料及价格的下降，带来了国内家居家具产品的规模优势与成本优势进一步扩大，为中国制造出海提供充分支持。
3、海运费高点回落成本下行
由于家具家居产品体积普遍偏大，一般采用海运的方式到达海外目的国。2023年，批量集装箱船交付致全球运力过剩，供过于求导致海运集装箱价格明显回落，海运费成本下降。据上海海运交易所发布的《2023—2024年水运形势报告》，2023年欧洲、地中海航线平均运价分别为882美元/TEU、1,543美元/TEU，较2022年平均分别下降81.8%、70.8%；美西、美东航线平均运价分别为1,607美元/FEU、2,529美元/FEU，较2022年平均分别下降71.6%、70.3%。虽然受红海事件影响，海运费价格短期内有一定波动，但是长期来看很难回到2022年度的高价格段区间，有利于维持头程运输成本的稳定性。2021-2023年中国出口集装箱运价指数
资料来源：上海航运交易所
跨境电商行业
1、欧美线上市场稳中有增
通胀环境下消费者对于产品“性价比“的重视程度提升，呈现一定消费降级趋势。自2021年4月起，美国CPI月度增幅持续保持在非农就业员工时薪的增速之上，物价上涨快于收入上涨，消费者实际购买力遭到抑制，该趋势直到2023年5月后才得到反转；2022年初至2023年末，美国密歇根大学消费者信心指数持续保持在70以下。消费者转向“平替”与更具性价比的零售渠道减轻家庭支出压力。由于线上渠道的产品价格透明、选择多样性和性价比高的特点，线上市场增速高于线下零售。2023年美国无店铺零售（包含电子购物和邮购）销售额较2022年同比增长8.0%，增速远超全美零售销售额3.2%。
2018-2023美国网络零售销售额及渗透率（亿美元） 2018-2023欧洲网络零售销售额及渗透率（亿美元）资料来源：Euromonitor
资料来源：美国商务普查局 资料来源：ecommerceDB
据Euromonitor数据，2023年美国网络零售渗透率升至27.47%，欧洲网络零售渗透率增
长至15.80%，较36.22%的中国网络零售渗透率仍有较大提升空间。就家具家居品类而言，大件家具由于其单价较高、物流成本高昂、运送安装难度大等原因线上渗透率低于小件家居。但是随着欧美消费者线上购物习惯的养成和海外市场仓储物流基础设施的完善，产品品类逐步从小件、中件向大件拓展，进一步提升市场空间。
2、跨境产业链趋于完善，市场竞争加剧
中国企业出海从最早的代工出口、传统外贸走向自主品牌模式，近两年跨境出海浪潮形成了制造工厂、跨境电商品牌卖家、跨境电商平台、仓储物流等全生态体系出海的新局面。随着海外仓储物流及配套服务的逐渐成熟，TEMU、TikTok等新兴平台“全托管”、“半托管”模式的推出，进一步优化了跨境交易的成本与效率。基于此，国内的工厂端卖家、淘品牌和传统中国零售品牌公司通过三方平台积极向海外市场拓展，持续壮大跨境电商行业。截至2024年3月底，根据Sorftime数据统计显示，美国亚马逊站点的卖家数量达到21万个左右，其中中国卖家占比达到62%；德国卖家数量达到8.3万个左右，中国卖家占到54%。根据Marketplace Pulse数据统计，亚马逊头部卖家中中国卖家市场份额近50%，呈持续上升趋势。
同时，大量中国卖家进入也加剧了跨境电商的市场竞争，对于头部企业差异化竞争的能力要求提升。亚马逊平台也通过政策的调整，驱动商家向产品设计差异化、品牌化和管理精细化方向发展。比如2024年3月生效的的多仓分货模式，对于卖家而言则要求单品备货数量越高越有利，则会倒逼卖家更多的注重产品的创新和供应链管理水平的提升。
3、国家政策持续支持发展
近年来国家各部门、地市政府持续制定和完善跨境电商政策和规范，赋能跨境电商行业健康发展。
2023年4月国务院办公厅发布了《关于推动外贸稳规模优结构的意见》，提出推动跨境电商健康持续创新发展。支持外贸企业通过跨境电商等新业态新模式拓展销售渠道、培育自主品牌。
2023年12月，国务院办公厅印发《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》，提出促进“跨境电商+产业带”模式发展，带动更多传统产业组团出海。支持更多符合条件的支付机构和银行为跨境电商等新业态提供外汇结算服务。
4、中国品牌加速触达线下零售渠道
国外传统线下渠道因坪效限制和渠道相对集中的格局，普遍存在产品款式少、更新慢的问题；同时，直接切入海外线下渠道又面临着进入门槛高、周期长的难点。现今的中国出海品牌一方面拥有国内供应链的成本和效率优势，另一方面具备由国内高度竞争市场中锻炼而来的强适应能力，他们得以通过海外线上平台快速抢占海外细分市场，提高市场知名度。中国出海品牌在跨境电商浪潮中迅速发展,引起海外零售渠道的关注，越来越多的品牌借此机会从线上拓展至海外线下渠道,以满足消费者更丰富的体验。线上线下全渠道发展不仅能助力企业实现从贸易、制造到品牌的转型,还能为其带来更广阔的市场空间和更高的品牌价值。
5、强监管大势所趋，合规经营必要性凸显
随着跨境电商行业的快速发展，业务规模和影响力越来越大，逐步引起了当地监管部门对跨境电商参与方合规性的关注，包括产品质量、税务、平台政策及数据、环保、商业竞争等各个方面的法律合规。跨境电商作为新业态，国内外的监管政策落后于行业的发展速度，加之企业发展之初更注重规模的做大做强，一定程度上未重视合规问题，给未来的可持续发展带来不确定性和潜在风险。比如近年来，欧美各国政府都加大税务方面的稽查力度。商务部在其制作的《中国跨境电商出口合规发展报告》中指出，合规不再是简单被动地履行政策规定，而是需要企业在经营过程中树立品牌、环保、安全、纳税等合规理念，并渗透到供应链各个环节，促进整个产业链的规范发展，加快优质国货出海，提升我国跨境电商出口的国际竞争力。
四、主营业务分析
1、概述
2023年，随着欧美经济的边际复苏和通胀压力的趋缓，消费者信心逐渐恢复。在欧美消费者逐渐形成的居家、远程办公习惯的大背景下，加之通胀压力下“平价消费”浪潮的兴起，越来越多的消费者转向了价格透明、产品多样、性价比更高的线上家居消费，为公司市场空间进一步扩大创造了机遇。
在供应端，公司整合供应链资源，通过开展招标活动，降低采购价格，充分发挥规模效应，促进了产品采购成本的下降。同时，2023年全球海运集装箱价格全面回落，公司海运费成本显著改善。
在综合成本下降、利润空间改善的基础上，公司开展多样式的各类营销活动，充分受益于“平价消费”浪潮，在欧美市场持续扩张，不断拓展新渠道、新品类，销售规模进一步扩大。叠加欧元、美元等主要外汇汇率升值等有利因素，公司的经营业绩较2022年显著改善，实现营收和利润双增长。
（1）分品类收入情况
2023年上半年，由于铁木和板材类产品受招标转厂以及市场需求超预期等因素的影响，导致产能无法完全满足需求，部分国家地区和渠道出现缺货现象，进而影响了家具系列产品的销售额。随着产能问题在下半年得到解决，全年同比增长4.79%。
家居系列在欧洲地区保持稳健增长的同时，部分品类开始在北美市场取得了一定的竞争优势，贡献主营业务收入同比增长22.31%，占比提升至38.19%，增幅达到3.45个百分点。
宠物系列新品表现出色，市场布局初见成效，2023年全年主营业务收入同比增长37.30%，增速位居第一，占比提升至8.67%，增幅达到1.65个百分点。
庭院系列因受2023年夏季天气因素以及市场体量总体下降等因素影响总体表现不佳，主营业务收入同比下滑12.26%。
项目2023年 2022年 同比增减
金额
（2）分地区收入情况
2023年，欧洲地区消费者信心及需求边际改善，公司在该地区拥有先发优势的仓储网络布局、渠道覆盖以及品牌影响力。随着产能问题的解决，新品在欧洲地区加快上市，持续为业绩增长注入动力。同时，公司在OTTO平台的销售额显著增长。2023年，欧洲地区主营业务收入同比增长21.64%，占比提升至62.31%，增幅达到了5.32个百分点。
北美地区以美国市场为主导，尽管上半年受竞争加剧淘汰清货，新品延迟到货等因素影响表现不佳，但随着第三季度产能问题的解决，新品陆续到货，第四季度主营业务收入实现了大幅增长。全年北美地区主营业务收入虽受上半年不利因素影响，仍然呈现下滑趋势，但下降幅度较上半年收窄至3.16%，占比为36.32%。
地区2023年 2022年 同比增减
金额
（3）分渠道收入情况
公司已在海外市场构建了包括全品类综合电商平台、家居/宠物垂类电商平台、线下贸易商、线下传统零售商超（KA）和独立站等等层次渠道的销售体系。在报告期内，公司不断加强渠道布局，成功拓展了SHEIN、TikTok Shop、Mercado Libre（美客多）、Fressnapf等线上零售平台。
在B2C模式下，亚马逊平台保持着稳健增长，主营业务收入同比增长12.82%，占比提升至68.55%，较上2022年提升了0.94个百分点。同时，公司在OTTO平台业务发展迅猛，贡献主营业务收入同比增长80.99%，占比提升了1.61个百分点。
受产能问题和新品延迟到货影响，线上B2B渠道主营业务收入不及往期，同比下滑10.98%，占比为10.44%，降幅达2.61个百分点。但通过加强欧美地区的线下业务拓展，公司线下B2B渠道业务取得显著进展，主营业务收入同比增长21.64%，占比为7.02%，提升了0.6个百分点。
模式 平台/渠道2023年度 2022年度 同比增减金额注：“亚马逊”仅指亚马逊SC,即B2C模式。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
零售业 销售量 个 20,378,526.00 16,981,386.00 20.01%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用库存量同比增加63.01%，主要系2023年四季度增加备货等原因，导致期末存货余额增加。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
存货成本包括产品采购、海运物流及关税等成本。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
2、报告期内，公司因注销主体导致纳入合并范围的子公司发生变动，主要变动如下：
公司 变动原因 公司注销日期
东莞致欧供应链管理有限公司 注销子公司2023年1月13日
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
发投入，研发人员数量增加所致。
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响主数据管理技术研发 公司研发主数据管理系统能够确立清晰的主数据标准，建立清晰的数据所有权体系，实现主数据流程自动化管理，确保数据变更可追溯，优化产品销售视图 已结项 明确主数据标准，优化主数据流程及分发机制；根据主数据应用规则、维护流程及分发方案，完成IT系统改造实施及切换。 能够优化流程并自动化管理，提高数据质量与业务效率。全流程异常事件管理及预警系统技术研发 实现跨境物流全流程异常事件处理的系统管理 进行中 实现运输可视化、自动化处理，及时应对异常情况，确保运输安全和高效。 能够提升公司产品运输效率和安全性，降低公司成本。全渠道订单智能管理系统技术研发 订单处理流程进行优化和升级 进行中 通过实时监控订单状态预测库存需求，智能识别、创建订单单据，优化自发仓退货流程，精准核算运费并实现对账功能。 能够提高公司运营效率，节省公司运营成本。ZSCP致欧供应链系统 供应链系统进行优化和升级 已结项 能够对销售预测分析；实现订出货分离、SAP成本集成；优化拼柜流程、提升货柜装载率；完成库存调拨管理 能够优化调拨流程，提高效率，降低成本。产品标准化项目 公司产品实现统一化、规范化 进行中 通过物料标准化、制图标准化、工艺标准化、评审标准化四个方面降低采购成本，提升效率 能够提升新品开发效率，缩短开发周期，通过集采以量换价，带来采购成本降低。升降桌设计研发项目 开发集成智能升降高度调节、模块化置物收纳功能、3C智慧连接及氛围灯光设计等综合居家功能，且融合电脑办公周边功能的高感知多孔板简约时尚造型款升降桌 已结项 产品上市销售，确保项目业绩达成 能够精确洞察客户需求，提供差异化功能与外观设计，提升公司产品市占与产品线竞争力。多场景置物架设计研发项目 开发一款通透的铁木框架、360°无死角旋转功能、管折弯效果、占地面积 已结项 产品上市销售，确保项目业绩达成 能够提高产品的品质感，提升公司的产品市占与品牌差异化识别度。小、美观时尚的置物架
5、现金流
公司2023年度银行承兑汇票等票据使用规模增加，导致经营活动产生的现金流与净利润存在较大差异；同时，为充分做好现金管理，大额存单、银行理财等投资收益规模增加，也导致经营活动产生的现金流与净利润存在较大差异。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
现金管理，投资规模增加所致。 否公允价值变动损益 -22,636,570.68 -4.64% 主要系外汇合约本期公允价值变动导致的损失所致。 否资产减值 -18,714,449.88 -3.84% 主要为报告期内计提存货跌价准备。 是营业外收入 223,054.74 0.05% 否营业外支出 4,636,996.53 0.95% 主要为供应商赔款等。 否信用减值损失 -15,222,287.38 -3.12% 主要为报告期内计提应收账款、其他应收款坏账准备。 是其他收益 5,274,909.68 1.08% 主要系政府补助。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到
期的非流
单临近到期
日所致。
其他流动
理财增加所
致。
资规模增加
所致。
固定资产 42,485,270.86 0.76% 43,643,475.51 1.25% -0.49%
使用权资产 720,060,333.08 12.90% 793,635,471.54 22.82% -9.92%递延所得润、资产减值及损失准备等暂时性差异增加所致。使用规模增加所致。货所致。合同负债 53,788,747.12 0.96% 44,426,407.84 1.28% -0.32%应付职工致。增长相应应交税费增加。其他应付比增幅较大，使得应付仓储及物流费等款项增加所致。租赁负债 649,773,238.55 11.64% 732,597,474.51 21.07% -9.43%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
一年内到期
的非流动资
产 194,021,220
金 用于质押
的一年内
到期的大
额存单及
一年内到
期的保函
保证金 97,050,000.00 97,050,000.00 质押及保证金 用于质押的一年内到期的定期存款及一年内到期的保函保证金债权投资 596,747,875的一年以上大额存单 270,000,000.00 270,000,000一年以上大额存单其他非流动资产 48,627,600.00 48,627,600.00 保证金 一年以上外汇合约交易保证金及一年以上保函保证金 64,021,220.00 64,021,220.00 保证金 一年以上外汇合约交易保证金及一年以上保函保证金合计 1,033,186,284.36 1,033,186,284.36 713,651,802.25 713,651,802
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
司；服务贸易创新发展引导基金（有限合伙）；赛维时代科技股份有限公司；
舟山麦步
投资有限
责任公
司；深圳市安云投资有限公司 5年 产业基金 已签署合伙协议。
截至2023年12
月31
日，公司尚未支付上述款日 http://ww
w.cni
nfo.c
om.c
n
合计 -- -- 30,00
0,000
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据《企业会计准则第 22 号-金融工具确认和计量》和《企业会 计准则第 37 号-金融工具列报》等相关规定及其指南，对外汇套期保值业务进行相应的核算和披露。 与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内本集团外汇合约公允价值变动亏损3,038.75万元套期保值效果的说明 公司将遵循套期保值原则，不进行投机和单纯套利交易。公司开展的外汇套期保值交易行为均以正常经营为基础，以具体经营业务为依托，以套期保值、规避和防范汇率风险和利率风险为目的。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、公司进行套期保值业务的风险分析
1、市场风险：因汇率行情波动，外汇衍生品合约的成交汇率与到期日实际汇率之间存在的
差异将产生交易损益，造成汇率波动风险：
2、回款预测风险：业务部门根据客户订单和预计订单进行回款预测，实际执行过程中，客户可能会调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致远期结汇延期交割或违约风险。
3、操作风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，如操作人员未按规定程序进行外汇衍生品交易操作或未能充分理解衍生品信息，将带来操作风险。
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