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| 牧原股份(002714)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
本报告期 上年同期 同比增减
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重营业收入合计 56,866,110,089.83 100% 51,868,974,466.09 100% 9.63%分行业养殖业务 56,018,094,798.84 98.51% 50,682,711,193.29 97.71% 10.53%屠宰、肉食业务 9,980,581,240.06 17.55% 8,674,215,769.18 16.72% 15.06%贸易业务 486,395,126.96 0.86% 1,574,305,332.82 3.04% -69.10%其他业务 172,039,335.26 0.30% 252,993,462.48 0.49% -32.00%减：养殖与屠宰、肉食之间销售抵消 -9,791,000,411.29 -17.22% -9,315,251,291.68 -17.96% 5.11%分产品生猪 56,018,094,798.84 98.51% 50,682,711,193.29 97.71% 10.53%屠宰、肉食产品 9,980,581,240.06 17.55% 8,674,215,769.18 16.72% 15.06%饲料原料 486,395,126.96 0.86% 1,574,305,332.82 3.04% -69.10%其他 172,039,335.26 0.30% 252,993,462.48 0.49% -32.00%减：养殖与屠宰、肉食之间销售抵消 -9,791,000,411.29 -17.22% -9,315,251,291.68 -17.96% 5.11%分地区国内 56,866,110,089.83 100.00% 51,868,974,466.09 100.00% 9.63%
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见“第十节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“21、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则为《企业会计准则第 22 号-金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 24 号-套期会计》等，与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 为规避和防范主要原材料、产品价格波动给公司带来的经营风险，公司针对生产经营相关的原材料、产品开展套期保值业务，业务规模均在预计的采购、销售业务规模内，具备明确的业务基础。报告期内，公司商品套期保值衍生品合约和现货盈亏相抵后的实际收益金额合计为-1,187.35万元。套期保值效果的说明 公司从事套期保值业务的金融衍生品和商品期货品种与公司生产经营相关的原材料、产品相挂钩，可抵消现货市场交易中存在的价格波动风险，实现了预期风险管理目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 商品期货期权套期保值操作可以有效管理原材料的采购价格风险，特别是减少原料价格大幅下跌时较高库存带来的跌值损失，降低因原料价格急剧上涨时市场货源紧张无法快速建库的机会损失，同时随着公司规模的扩大，跨境融资、采购等国际交易日益频繁，为实现公司目标利润和可持续发展，有必要通过外汇衍生品来规避汇率和利率风险。但相关业务在开展过程中，存在一定的风险：
1、价格异常波动风险：理论上，各交易品种在临近交割期时期货市场价格和现货市场价格将趋于回归一致，但在极个别的非理性市场情况下，可能出现期货和现货价格在交割期仍然不能回归，从而对公司的套期保值操作方案带来影响，甚至造成损失。
2、汇率及利率波动风险：在汇率或利率行情走势与预期发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率或利率成本后的成本支出可能超过不锁定时的成
本支出，从而造成潜在损失。
3、资金风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，按照经公司审批的方案下单操作时，如投入金额过大，可能造成资金流动性风险，甚至面临因未能及时补足保证金而被强行平仓带来的损失。
4、技术风险：可能因计算机系统不完备导致技术风险。
5、政策风险：因法律法规等政策发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易，从而带来的风险。
公司采取的风险控制措施：
1、公司制定了《商品期货套期保值业务管理制度》，《衍生品业务管理制度》，上述制度对公司开展期货套期保值业务及外汇衍生品交易的审批权限、操作流程及风险控制等方面做出了明确的规定，各项措施切实有效且能满足实际操作的需要，同时也符合监管部门的有关要求。
2、公司的套期保值及外汇衍生品业务规模将与公司经营业务相匹配，最大程度对冲价格波动风险。
3、公司以自己名义设立套期保值交易账户，使用自有资金，不会使用募集资金直接或间接进行套期保值。公司将严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金，对保证金的投入比例进行监督和控制，在市场剧烈波动时及时平仓规避风险。
4、公司将严格按照相关内控制度安排和使用专业人员，建立严格的授权与岗位牵制机制，加强相关人员的职业道德教育及业务培训，提高相关人员的综合素质。
5、公司将建立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展。当发生故障时，及时采取相应的处理措施以减少损失。
6、公司审计部定期及不定期对相关交易进行检查，监督业务人员执行风险管理制度和风险管理工作程序，及时防范业务中的操作风险。
已投资衍生品报告期内市场
价格或产品公允价值变动的
情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 对衍生品公允价值的分析使用的是期货市场的公开报价。涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2023年12月06日注：1、以上“初始投资金额”、“期初金额”、“报告期内购入金额”、“报告期内售出金额”、“期末金额”均为合约金额；2、以上衍生品投资情况根据衍生品投资类型进行分类汇总披露。2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
经中国证券监督管理委员会《关于核准牧原食品股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2021]442号）核准，牧原食品股份有限公司向社会公开发行面值总额 9,550,000,000.00元可转换公司债券，每张面值为人民币100元，共计 9,550万张，按面值发行，期限 6年，扣除承销费和保荐费等各项发行费用人民币 21,315,000.00元，实际募集资金净额为人民币 9,528,685,000.00元。上述募集资金已经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具中兴华验字（2021）第 140001号《验资报告》。上述募集资金总额为人民币 9,550,000,000.00元，扣除承销费和保荐费人民币 17,640,000.00元后的资金人民币 9,532,360,000.00元，已由招商证券股份有限公司于2021年8月20日汇入公司募集资金专用账户。截至2024年6月30日，公司累计直接投入项目运营的募集资金 6,453,851,011.38元，（其中包括用募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金 3,687,441,200.00元），补充流动资金 2,058,008,070.24元，偿还银行贷款 470,660,000.00元，累计已使用募集资金 8,982,519,081.62元，尚未使用的募集资金余额602,638,818.13元（其中募集资金专户余额为 317,638,818.13元，暂时闲置募集资金购买尚未到期的理财产品余额为 285,000,000.00元）。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
原因） 相关项目产能释放需要周期，且报告期内受生猪价格周期性波动影响，未能达到预期收益。
项目可行性发生重大变
化的情况说明 不适用
超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生公司第三届董事会第四十三次会议审议通过《关于变更部分募投项目实施主体的议案》，同意将原募投项目中“右江 18万头生猪养殖建设项目”等项目的实施主体由牧原食品股份有限公司变更至公司全资子公司，具体情况如下：右江 18万头生猪养殖建设项目变更后实施主体为百色市右江区牧原农牧有限公司，内乡综合体 210万头生猪养殖建设项目变更后实施主体为内乡县牧原现代农业综合体有限公司，内黄 65万头生猪养殖建设项目变更后实施主体为内黄县牧原农牧有限公司，清丰 18.75万头生猪养殖建设项目变更后实施主体为清丰县牧原农牧有限公司，海州 20万头生猪养殖建设项目变更后实施主体为连云港市海州牧原农牧有限公司，射阳 20万头生猪养殖建设项目变更后实施主体为射阳牧原农牧有限公司，金湖 6万头生猪养殖建设项目变更后实施主体为淮安金湖牧原农牧有限公司，洪泽 20万头生猪养殖建设项目变更后实施主体为淮安市洪泽牧原农牧有限公司，科右中旗 12万头生猪养殖建设项目变更后实施主体为内蒙古科右中旗牧原农牧有限公司，睢宁 18万头生猪养殖建设项目变更后实施主体为睢宁牧原农牧有限公司。公司第四届董事会第十九次会议、第四届监事会第十七次会议审议通过《关于新增募集资金投资项目实施地点的议案》，同意将“乐安 10万头生猪养殖建设项目”增加项目实施地点“乐安二场”。经过公司相关部门考察，以上场区符合项目建设的各项条件，已经国家发改委备案确认，同时已取得环评批复，符合开工建设的条件。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司第三届董事会第四十三次会议审议通过了《关于使用可转换公司债券募集资金置换预先投入自筹资金的议案》，同意公司使用公开发行可转换公司债券募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金共计 368,744.15万元。上述议案已经公司监事会、独立董事审议通过，公司保荐机构招商证券股份有限公司出具了核查意见，并经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审核，出具了《牧原食品股份有限公司关于使用募集资金置换预先投入自筹资金的专项说明的鉴证报告》（中兴华核字（2021）第 140004号）。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用截至2024年6月30日，募集资金余额 60,263.88万元，为尚未使用的募集资金及利息收入（已减手续费）结余。尚未使用的募集资金用途及去向 尚未使用的募集资金余额为 60,263.88万元，存放于募集资金专户 31,763.88万元,购买理财产品 28,500.00万元。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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