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| 泰德股份(831278)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，国内汽车行业仍然保持稳步增长，据中国汽车工业协会统计，2024年1-6月，汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%，2024年1-6月，新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%。传统燃油车产销分别完成695.7万辆和703.5万辆，同比下降7.15%和6.46%,市场持续萎缩，产业结构发生深刻变化，导致汽车供应链内卷加剧，公司所处的市场环境竞争加剧，国内主机配套市场需求不旺。鉴于汽车行业产业结构的深刻变化，报告期内，公司积极应对，通过提升品质及服务，保持国内主机市场订单稳定，充分发挥汽车空调器轴承市场龙头地位效用，大力拓展国内后市场（维修市场），持续开发国际市场，今年上半年海信三电产品开始放量，盖茨市场需求持续回升，闻天公司报告期新增精密雷达模组的代工业务收入638.87万元，多措并举实现营收增长25.9%；通过内部效率提升、比质比价采购等降本增效措施的实施，积极应对汽车供应链价格竞争，今年上半年毛利率回升到28.07%，同比增加9.12%，盈利能力大幅提升。新能源系列产品国内需求逐渐放量，但内卷严重，国产化进度缓慢，仍处于爬坡阶段，对公司整体贡献率不高。由于西方发达国家对新能源车认知混沌，导致海外市场客户法雷奥需求大幅下降，公司新能源产品收入整体微幅下降。针对当下国内外新能源车现状，公司一方面持续保持研发投入，加快新能源产品募投项目建设，另一方面，积极开发与新能源车相关的精密零部件市场，今年上半年效果开始显现。 2024年上半年着重进行了高速开式、密封深沟球轴承（驱动电机、高速电机）的开发和试验研究；
机器人柔性轴承等薄壁轴承应用、开发及试验研究；陶瓷球混合轴承开发和试验研究；节能轴承研发，以降低摩擦力矩节能化设计理念为目标，在满足顾客需求的情况下摩擦力矩降低 30%；压缩机轴类件、驱动电机、变速箱轴系轴承（球轴承和滚子轴承）仿真分析研究；角接触球轴承应用、开发及试验研究；
耐电蚀绝缘轴承和汽车发电机轴承研究；抗污染长寿命轴承（变速箱轴承）产品开发和关键技术研究。
坚持自主创新，深化与高校、科研院所合作，“健脑”与“借智”并举，开展联合创新，推进共性技术研究与专项课题攻关，突破关键技术，掌握核心技术。在智能模拟、仿真，新材料应用，新工艺、特殊工艺研究，高端试验技术与装备等方面取得新的突破，推动产品升级换代，提升市场竞争力。随着空气污染和全球变暖日益严重，碳排放问题备受关注。公司积极响应国家绿色制造要求，认真履行社会责任，自2023年10月开展碳排放工作研究，于2024年6月取得了ISO 14064与14067碳排放证书；可有效帮助公司建立规范的温室气体排放核算和报告体系，提高企业的环境管理水平和透明度，进而采取有效的措施来减少排放。同时通过减少温室气体排放，可以降低公司能源消耗和运营成本，提高经济效益；另一方面，ISO 14064证书是公司参与国际市场竞争的一张“绿色通行证”；更是公司在环保方面的积极态度和行动。通过制定和实施减排目标与计划，全方位开展减排工作，推进可持续发展和低碳经济的建设。公司未来发展紧密围绕公司战略目标，一方面利用公司八大核心技术如角接触、四点接触等技术，持续研发新能源驱动电机、精密机床、伺服电机以及机器人等相关精密轴承产品；另一方面，充分利用上市公司平台，拓展与公司战略紧密相关的高端小众市场如投资设立闻天公司，从事精密雷达模组的代工业务，收购烟台明德开辟工程机械领域相关精密零部件国产化，拓展市场领域，积极布局新市场，加速集团化进程，持续扩张公司的整体规模，助力公司全面发展。
（一）公司财务状况2024年6月30日，公司资产总额为 558,852,850.89元，较上期末 509,416,378.17元，增加 49,436,472.72元，增加9.70%，主要系货币资金减少 33,916,172.07元、应收票据增加 22,108,422.10元、应收账款增加4,147,006.06元、其他流动资产减少1,087,883.72元、无形资产增加3,257,198.73元、其他非流动资产增加4,610,683.46元、商誉增加13,148,931.84元共同影响所致。2024年6月30日，公司负债总额为 203,344,588.25元，较上期末 157,968,749.54元增加45,375,838.71元，上升 28.72%，主要是因为本期末短期借款增加 18,000,000.00元、应付票据减少4,200,932.04元、合同负债增加1,129,336.60元、应交税费增加 709,567.70元、其他流动负债增加14,271,579.19元、应付账款增加13,122,394.01元共同影响所致。
（二）公司经营成果
报告期内营业收入本期发生额 164,249,635.91元，上期发生额 130,462,637.79元，增加了33,786,998.12元，较上年同期增长25.90%，主要是因为本期公司积极拓展市场，空调器系列轴承销售影响所致。报告期内营业成本本期发生额 118,146,479.91元，上期发生额 105,740,234.22元，增加了12,406,245.69元，较上年同期增长11.73%，主要是本期销售收入增加导致营业成本增加，本期营业成本增长幅度低于本期营业收入增长幅度主要一是本期轴承业务产销量大幅增长，单位产品人工和制造费用降低导致营业成本降低、二是本期子公司闻天精密雷达模组的代工业务毛利率较高共同影响所致。报告期毛利率为 28.07%，上期毛利率为 18.95%。报告期毛利率比上期毛利率增长9.12个百分点,主要一是本期轴承业务产销量大幅增长，单位产品人工和制造费用降低导致营业成本降低、二是本期子公司闻天精密雷达模组的代工业务毛利率较高共同影响所致。
（三）现金流量情况
1、经营活动本期现金净流入较上年同期减少5,891,782.37元，主要是：本期因客户用承兑汇票支
付货款增加导致销售商品、提供劳务收到的现金减少 5,593,881.64元；收到其他与经营活动有关的现金本期因子公司闻天业务增长且以净额法确认收入导致以净额法确认收入代收的货款增加8,724,355.89元；本期公司支付给供应商的货款用承兑汇票支付的增加，导致购买商品、接受劳务支付的现金减少4,394,757.08元；因产销量大幅增长支付给职工以及为职工支付的现金增加7,047,027.05元；因上年同期因政策原因缴纳缓缴上上年的税款、本期没有缴纳缓缴上年的税款导致本期支付的各项税费减少 5,284,724.15元；本期因子公司闻天业务增长且以净额法确认收入导致支付其他与经营活动有关的现金因净额法确认收入代付的货款增加12,411,023.08元共同影响所致。
2、投资活动本期产生的现金净流出为40,801,722.22元，上期净流出为9,396,543.42元，较上期现金净流出增加 31,405,178.80元，主要是因为本期购建固定资产和其他长期资产支付的现金增加13,063,899.53元、取得子公司及其他营业单位支付的现金净额增加18,414,550.09元影响所致。
3、筹资活动产生的现金净流入为2,182,051.66元，上期产生的现金净流出为32,170,995.59元，本期较上期净流入增加 34,353,047.25元。主要是因为（1）取得借款收到的现金增加 20,000,000.00元；（2）偿还债务支付的现金减少10,093,364.06元；（3）支付其他与筹资活动有关的现金因上期有股份回购减少5,287,074.70元共同影响所致。
（二） 行业情况
一、政策叠加，加快推动新旧动能转换2024年7月25日，国家发改委和财政部发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。支持地方提升消费品以旧换新能力，并提出各地区要重点支持汽车报废更新和个人消费者乘用车置换更新，提高汽车报废更新补贴标准。在《汽车以旧换新补贴实施细则》（商消费函〔2024〕75号）基础上，个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日（含当日）前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或 2.0升及以下排量燃油乘用车，补贴标准提高至购买新能源乘用车补 2万元、购买 2.0升及以下排量燃油乘用车补 1.5万元。
二、商用车以旧换新补贴首次出台
支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，加快更新为低排放货车。报废并更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴 8万元；无报废只更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴 3.5万元；只提前报废老旧营运类柴油货车，平均每辆车补贴 3万元。商用车以旧换新补贴政策的出台有利于推动商用车市场需求释放，加快新能动能转换。
三、新能源汽车保持增长态势
据中国汽车工业协会分析，2024年上半年，汽车国内销量同比微增，终端库存高于正常水平；汽车出口保持快速增长，对拉动市场整体增长贡献显著。数据显示2024年1-6月，乘用车产销分别完成 1188.6万辆和 1197.9万辆，同比分别增长5.4%和 6.3%。商用车产销分别完成 200.5万辆和 206.8万辆，同比分别增长2%和 4.9%。新能源汽车产销量为 492.9万辆和 494.4万辆，分别同比增长30.1%和 32.0%，新能源汽车渗透率为 35.2%。新能源汽车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升。
四、轴承行业情况
据中国轴承工业协会统计，全国轴承行业 161家(其中 146家参与汇总)企业集团和主要企业统计，1～6月份，累计完成工业总产值(当年价)481.94亿元，同比增加 7.63%；工业销售产值 477.79亿元，同比增加 7.72%；工业增加值 147.09亿元，同比增加 14.10%。1～6月份，146家轴承企业共计生产轴承 42.83亿套，较去年同期增加 6.35亿套，同比增加 17.40%；
轴承销售量为 44.65亿套，较去年同期增加 5.18亿套，同比增加 13.13%；轴承出口销售量为 12.29亿套，较去年同期增加 1.16亿套；同比增加 10.39%。1～6月份，146家企业累计完成主营业务收入 574.59亿元，同比增加 6.89%；主营业务收入较去年同期增长的企业为 86家，占 146家企业的 58.90%。主营业务收入较去年同期下降的企业为 60家，占146家企业的 41.10%；持平的 0家。主营业务收入中轴承产品业务收入为 446.23亿元，同比增加 9.11%；在轴承产品业务收入中出口轴承产品业务收入为 83.11亿元，同比增加 5.39%。轴承库存额由去年同期的 121.95亿元，同比减少 0.13%。实现税金总额 22.32亿元，同比减少 6.8%。
实现利润总额 42.23亿元，同比增加 17.49%。利润总额较去年同期增长的企业为 88家，占 146家企业的 60.27%；利润总额较去年同期下降的企业为 56家，占 146家企业的 38.36%；持平的 2家。
（三） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 4,192,901.07 0.75% 2,099,788.30 0.41% 99.68%
其他流动负债 22,322,118.09 3.99% 8,050,538.90 1.58% 177.27%长期借款 12,658,986.84 2.27% 9,011,305.56 1.77% 40.48%递延所得税负债 358,199.37 0.06% 196,856.67 0.04% 81.96%资产负债项目重大变动原因：
1、报告期末，货币资金63,277,534.70元，较上期末97,193,706.77元减少33,916,172.07元，减幅为34.90% 4,850,596.43，主要原因是本期经营活动产生的现金流量净额 元、因募投项目投资购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金22,756,171.33元、因投资烟台古河取得子公司及其他营业单位支付18,414,550.09 30,000,000.00分配股利和偿还租赁负债等现金流出合计27,817,948.34元共同影响所致。
2、报告期末，应收票据37,130,267.99元，较上期末15,021,845.89元增加22,108,422.10元，增幅为，主要原因是本期收到的信用级别较低的应收票据增加所致。
3、报告期末，其他应收款563,975.52元，较上期末1,006,512.36元减少442,536.84元，减幅为43.97%，主要原因为保证金减少所致。
4、报告期末，其他流动资产1,701,112.27元，较上期末2,788,995.99元减少1,087,883.72元，减幅为，主要原因为预交增值税减少所致。
5、报告期末，在建工程13,706,422.02元，较上期末增加13,706,422.02元，主要原因为建设募投项目增加所致。
6、报告期末，无形资产8,209,440.17元，较上期末4,952,241.44元增加3,257,198.73元，增幅为65.77%，主要原因是本期企业合并增加所致。7 10,140,105.83 5,529,422.37 4,610,683.46、报告期末，其他非流动资产 元，较上期末 元增加 元，增幅为83.38%，主要原因为预付项目建设款及设备款增加所致。8 13,148,931.84 13,148,931.84、报告期末，商誉 元，较上期末增加 元，主要是本期公司因业务发展需要投资烟台古河投资款与取得烟台古河可辨认净资产公允价值份额的差额确认为商誉。9 33,005,881.94 15,005,881.94 18,000,000.00、报告期末，短期借款 元，较上期末 元增加 元，增幅为119.95%，主要原因为本期银行贷款增加所致。10 3,490,883.64 7,691,815.68 4,200,932.04 54.62%、报告期末，应付票据 元，较上期末 元减少 元，减幅为 ，主要原因是本期收到的新一代应收票据可以拆分背书转让导致本期开具银行承兑汇票减少所致。
11、报告期末，合同负债1,316,451.46元，较上期末187,114.86元增加1,129,336.60元，增幅为603.55%，主要原因是本期预收到的货款增加所致。
12、报告期末，应交税费2,368,062.16元，较上期末1,658,494.46元增加709,567.70元，增幅为42.78%，主要原因为本期因利润总额增加，应交企业所得税增加所致。
13、报告期末，一年内到期的非流动负债4,192,901.07元，较上期末2,099,788.30元增加2,093,112.77元，增幅为 ，主要原因为一年内到期的长期借款及一年内到期的长期应付款增加所致。
14、报告期末，其他流动负债22,322,118.09元，较上期末8,050,538.90元增加14,271,579.19元，增幅为 ，主要原因为本期未终止确认的已背书未到期应收票据增加所致。
15、报告期末，长期借款12,658,986.84元，较上期末9,011,305.56元增加3,647,681.28元，增幅为40.48%，主要原因为本期长期银行贷款增加所致。16 358,199.37 196,856.67 161,342.70、报告期末，递延所得税负债 元，较上期末 元增加 元，增幅为81.96%，主要原因为本期企业合并评估增值增加所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、报告期内营业收入本期发生额164,249,635.91元，上期发生额130,462,637.79元，增加了33,786,998.12元，较上年同期增长25.90%，主要是因为本期公司积极拓展市场，空调器系列轴承因拓展新的客户及售后市场销售收入增加27,356,608.34元、子公司闻天精密雷达模组的代工业务销售收入增加6,388,685.85元共同影响所致。
2、报告期内营业成本本期发生额118,146,479.91元，上期发生额105,740,234.22元，增加了12,406,245.69元，较上年同期增长11.73%，主要是本期销售收入增加导致营业成本增加，本期营业成本增长幅度低于本期营业收入增长幅度主要一是本期轴承业务产销量大幅增长，单位产品人工和制造费用降低导致营业成本降低、二是公司启动精细化生产管理项目生产效率大幅提升使单位产品成本降低、三是公司启动精细化生产管理项目，加强质量管控，生产废料大幅下降使单位产品成本降低、四是本期子公司闻天精密雷达模组的代工业务毛利率较高共同影响所致。
3、报告期毛利率为28.07%，上期毛利率为18.95%。报告期毛利率比上期毛利率增长9.12个百分点,主要一是本期轴承业务产销量大幅增长，单位产品人工和制造费用降低导致营业成本降低、二是公司启动精细化生产管理项目生产效率大幅提升使单位产品成本降低、三是公司启动精细化生产管理项目加强质量管控生产废料大幅下降使单位产品成本降低、四是本期子公司闻天精密雷达模组的代工业务毛利率较高共同影响所致。
4、报告期内管理费用本期发生额14,899,125.66元，上期发生额10,926,484.03元，增加了3,972,641.63元，较上年同期增长36.36%，主要是本期股份支付费用增加2,761,641.20元、以及中介机构服务费及业务招待费、差旅费增加共同影响所致。
5、报告期内财务费用本期发生额34,798.79元，上期发生额123,972.87元，减少了89,174.08元，较上年同期降低了71.93%，主要是本期利息费用及汇兑收益减少共同影响所致。
6、报告期内信用减值损失本期发生额-293,356.16元，上期发生额-167,089.48元,增加了
126,266.68元，较上年同期增长75.57%，主要是本期根据应收账款、其他应收款余额及预期信用损失重新计提坏账所致。
7、报告期内资产减值损失本期发生额-2,173,154.87元，上期发生额-2,608,435.93元,较上年同期
减少435,281.06元，主要是公司报告期计提的存货跌价准备减少所致。
8、报告期内其他收益本期发生额2,162,766.23元，上期发生额380,754.96元，增加了1,782,011.27元，较上年同期增长468.02%，主要是本期高新技术制造业增值税进项税额加计扣除增加所致。
9、报告期内资产处置收益本期发生额-209,402.83元，上期发生额-26,138.94元，减少了183,263.89
元，主要是本期处置固定资产损失增加所致。10、报告期内营业利润本期发生额18,581,236.95元，上期发生额347,682.82元，增加了18,233,554.13元，较上年同期增长5244.31%。主要（1）是本期销售收入增长33,786,998.12元，且因本期产销量增长、单位产品人工及制造费用下降，因产品销售收入增长及产品毛利率增长导致本期毛利金额较上年同期增长21,380,752.43元，（2）本期管理费用因股份支付费用增加2,761,641.20元、以及中介机构服务费及业务招待费、差旅费等增加较上年同期增加3,972,641.63元（3）本期其他收益因高新技术制造业增值税进项税额加计扣除增加较上年同期增加1,782,011.27元（4）本期因加大产品研发力度研发费用较上年同期增加1,016,334.70元。
（2） 收入构成
1、空调器系列轴承 、水泵轴系列轴承、涨紧器系列轴承本期营业收入较上年同期有所增加，是因
为本期公司积极拓展新的客户及拓展售后市场销售收入增加，同时不断提升产品质量及国内外客户售后服务满意度，使得收入增加。
2、新能源系列产品国内需求逐渐放量，但内卷严重，国产化进度缓慢，仍处于爬坡阶段，对公司整体贡献率不高。海外法雷奥市场，由于西方发达国家对新能源车认知混沌，导致法雷奥需求大幅下降，公司新能源产品收入整体微幅下降。另外，托架轴承因产品更新迭代销售收入略有下降。
3、子公司闻天新业务精密雷达模组的代工业务本期营业收入较上年同期增加 6,388,685.85元。
公司本期收入构成未发生重大变化。
3、 现金流量状况
1、经营活动本期现金净流入比上期减少 5,891,782.37元，主要是：本期因客户用承兑汇票支付货款
增加导致销售商品、提供劳务收到的现金减少 5,593,881.64元；本期因子公司闻天业务增长且以净额法确认收入导致以净额法确认收入代收的货款增加 8,724,355.89元；本期公司支付给供应商的货款用承兑汇票支付的增加，导致购买商品、接受劳务支付的现金减少 4,394,757.08元；因产销量大幅增长支付给职工以及为职工支付的现金增加 7,047,027.05元；因上年同期因政策原因缴纳缓缴上上年的税款、本期没有缴纳缓缴上年的税款导致本期支付的各项税费减少 5,284,724.15元；本期因子公司闻天业务增长且以净额法确认收入导致因净额法确认收入代付的货款增加 12,411,023.08元共同影响所致。报告期内，公司净利润为 16,998,002.74元，经营活动产生的现金流量净额为 4,850,596.43元，主要元以及经营性应付项目增加 5,143,368.69元、股份支付费用 2,761,641.20元共同影响所致。
2、投资活动本期产生的现金净流出为 40,801,722.22元，上期净流出为 9,396,543.42元，较上期现金净流出增加 31,405,178.80元，主要是因为本期购建固定资产和其他长期资产支付的现金增加13,063,899.53元、取得子公司及其他营业单位支付的现金净额增加 18,414,550.09元影响所致。
3、筹资活动产生的现金净流入为 2,182,051.66元，上期产生的现金净流出为 32,170,995.59元，本期较上期净流入增加 34,353,047.25元。主要是因为（1）取得借款收到的现金增加 20,000,000.00元；（2）偿还债务支付的现金减少 10,093,364.06元（3）支付其他与筹资活动有关的现金因上期有股份回购减少5,287,074.70元共同影响所致。
4、 理财产品投资情况
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