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| 招商公路(001965)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
（一）总体经营情况
报告期内，招商公路始终坚持以效益为中心，努力克服免费天数增加、恶劣天气频发、部分路段面临分流以及改扩建等不利影响，全力以赴推动降本增效稳收益，助推高质量可持续发展再上新台阶。
截至2024年6月30日，公司总资产16,177,681.93万元，比上年末增长2.73%，归属于上市公司股东的净资产6,844,169.95万元，比上年末增长5.21%。报告期内，公司实现营业收入 598,408.14万元，同比增长39.73%；归属于上市公司股东的净利润270,836.14万元，同比下降3.64%；每股收益 0.3857元，同比下降12.30%；经营活动产生的现金流净额 302,473.13万元，同比增长54.06%，加权平均净资产收益率 4.28%，同比减少0.63个百分点。
（二）投资运营
1、投融资：一是积极推进高速公路改扩建工程，稳步推进京津塘高速（天津段）改扩建工程，京津塘高速（河北段）、甬台温高速（温州南段）等多个改扩建项目前期工作有序推进。二是稳步推进公路主业投资，完成路劲资产包项目交割并实现管理平稳过渡，之江控股平台完成永蓝高速剩余 40%股权收购。三是积极推进多个潜在投资项目前期论证工作，持续丰富项目储备库。四是亳阜 REITs已获中国证监会和深交所批复，正全力做好发行前的准备工作。
2、管理端：一是保安全，服务大局彰显担当。面对雨雪冰冻、暴雨洪涝等极端天气频发，招商公路主动出击、迎难而上，高效应对春运除冰雪保畅通、特大暴雨抗洪防涝等重点安全生产任务，认真总结、吸取灾害事故教训，全面推动灾害风险隐患排查，强化日常养护和安全管理，用实际行动确保道路设施安全，确保运营稳定有序，工作成效得到上级单位和社会广泛认可。二是稳收益，深化降本提质增效。聚焦精益精细管理理念，坚持以效益为中心，持续开展挖潜增收专项工作，形成《招商公路降本增效工作报告》，通过平行线治理、营运稽核、探索精准引流等多项措施力促增收。落实成本管控常态化机制，制定《招商公路成本领先工作方案》，以 PMO工作为抓手，推动成本领先举措实施落地。
积极践行全生命周期预防性养护理念，大力推广“四新技术”运用，全力推动增效益、降成本。深化质效提升工程，上半年集中开发举措217条，预估2024年可实现效益1.04亿元。加强财务管控，强化业财管理一体推进，提升质效防风险。
3、治理端：一是 ESG体系建设工作继续保持良好成效，发布以“赋能行业、优化环境、共赴可持续未来”为主题的2023年度 ESG中英文报告，同步推进将 ESG理念融入公司治理体系，先后公开披露了 9项 ESG相关制度，覆盖合规经营、董事会建设、信息隐私保护、环境保护、员工安全、客户满意度等各个方面，通过制度融合提升公司治理及运营水平，降低公司在相关方面的风险。本年国证 ESG评级由 AA级进一步提升至 AAA级，万得 ESG评级再次名列行业第一。二是市值管理卓有成效。全面完成 50亿可转债转股工作，公司上市后首单再融资圆满收官；公司股票市值突破 800亿元，市净率上升至 1.3倍左右。
年内先后调入明晟(MSCI)、沪深 300等核心指数样本股，行业龙头地位稳固。三是持续完善公司治理体系建设，积极参与招商局集团在深交所举办的2023年度报告集体业绩说明会活动，并在次日组织举办了机构投资者线下业绩说明会活动，两场活动取得良好效果，上半年累计收获 7项市场权威奖项和 18篇券商研报。四是深化打造企业品牌形象，积极代表行业发声，向决策机构提供政策建议，公司撰写的《我国高速公路资产管理运营现状、面临困难及相关建议》被国家相关部门单篇采纳。
（三）交通科技
2024年上半年，招商交科坚持“科研是根、经营是魂”的发展理念，“以产养研、以研促产”，加速打造“两条曲线”，推进“第三次创业”，面对错综复杂形势，表现出强大韧性与进取精神，总体守住市场大盘。
科技创新方面，发布《招商交科“十四五”低碳专项战略规划》，围绕公路低碳低扰养护技术、隧道绿色低碳照明、绿色服务区建造等方向培育新质生产力；以“云眼”监测系统为代表的公路基础设施安全检/监测系统捕获发展“窗口期”，面向广东、浙江、重庆等多省市提供专业技术服务，新签同比大幅增长。
产业发展方面，着力推进“专精特新”企业培育，一企一策制定“专精特新”培育计划。截至目前，公司已累计培育创建世界一流专业领军示范企业 1家，国家级专精特新小巨人1家，省级专精特新企业8家。
成本管控方面，以质效提升为抓手，围绕提升毛利率、降低费用收入比，开展“成本领先 1%工程”，编制《成本领先 1%工程实施方案》，集中开发落实举措，确保成本领先工程取得实效。
（四）智能交通
招商新智是招商公路智能交通产业平台，致力于成为行业领先的智慧公路服务商。招商新智是国家高新技术企业、北京市专精特新“小巨人”企业。招商新智坚持以市场为导向，聚焦智慧公路，通过公路场景、业务和技术的充分融合，围绕着增收、降本、保平安的目标，持续深化智慧收费、智慧运营产品体系，全力打造智慧公路业务网和公路物联网，重点发力高速公路数字化运营管理平台、车路协同、增收平台和全天候通行保障等方向。
同时，招商新智旗下全资子公司招商华软与控股子公司招商智广，实现了对软件开发、硬件制造、系统集成、关键技术研究等总体架构的全覆盖。截至2024年上半年，招商新智业务已经覆盖全国 29个省、市、自治区，其中完成 15个省份数字稽查员业务试点业务；12个省份 、80+条路段公司完成“一路三方”协同指挥平台落地，使用里程超过 10,000公里；10个省级交警总队、30+地市交警支队完成“恶劣天气管控平台”部署；23个省份智慧收费机器人及基于公路物联网的智慧收费站业务；完成全国首个跨省市高速公路自动驾驶货运测试，运输任务超1700车次，运行里程超14万公里。
招商交建由招商公路与西藏交通建设集团有限公司共同发起设立，具有 ETC 发行和清分结算资质，业务面向全国，通过整合各方资源，为车主用户提供 ETC卡办理、服务场景资金清分结算、ETC企业票据数据处理等服务。截至2024年上半年，招商交建存量ETC用户约380万。
行云数聚由招商公路与交通运输部路网监测与应急处置中心联合设立，建设运营全国收费公路行业唯一的通行费增值税电子发票服务平台。结合自身资源能力和业务实际，行云数聚规划了“交通科技、财税数字化和大数据开发应用”三大业务方向，不断推进业务和产品创新。截至2024年上半年，发票平台累计注册用户超 4,500万个，上线以来实现可抵扣税额 271.87亿元，进一步深化了“营改增”政策在行业的贯彻落实，切实助力了行业的降费减税，直接推动物流企业提质增效。
央广交通由招商公路、交通运输部路网监测与应急处置中心旗下国道网、交通运输部公路院旗下中交国通、中国交通报社共同组建的路宇公司与中央广播电视总台旗下央广传媒集团有限公司联合设立，是唯一的国家交通广播，也是国家应急广播的重要组成部分。
截至2024年上半年，央广交通在全国26个省份完成调频覆盖落地。
（五）交通生态
华祺投资立足交能融合，2024年上半年新增并网容量 33MW，为华祺投资的稳定发展奠定了基础。后续将在京津塘改扩建中，做好能源-交通-信息-物流一体化的绿色智慧交通运输示范工程、大幅提升京津塘高速的绿色能源自洽比例，并在实施方式、技术装备、运营模式上进行创新，形成高速公路全生命周期绿色低碳解决方案，并在高速公路行业推广应用。
招商生态专注于土壤修复、流域水环境综合治理、环境咨询三大主营业务，深入研究和开发一系列关键技术和装备，包括场地重金属污染土壤修复关键技术、污染耕地土壤调理剂研发、城市中小河流水体污染生态协同治理技术、智慧环保系统开发等，逐步形成“拳头产品+次拳头产品+次次拳头产品”梯级化产品序列，以满足不同市场需求。招商生态在提升自身资质核心竞争力的同时，巩固既有区域市场地位，加大全国区域市场的拓展力度，秉持“做一项目，立一城”的理念，深耕西南地区，稳步提高了公司在西南地区土壤修复与水环境治理业务的市场占有率。积极打造以重庆为中心的西南地区、以湖北为中心的华中地区、以广州为中心的华南地区、以山东为中心的华东地区、以天津为中心的华北地区等五大业务核心区域，业务逐渐由毛利率较低的城市向较高城市拓展，致力于提升承接业务的质量和规模，上半年新签合同同比大幅提升，实现了更高质量的发展。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据
□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
所有权受到限制的资产 期末数 年初数
货币资金 27,730,041.18 29,789,284.85应收账款 116,031,113.74 100,931,829.61无形资产 64,560,293,500.73 65,594,393,225.69合计 64,704,054,655.65 65,725,114,340.15
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否公司“质量回报双提升”行动方案如下：
1、践行企业新使命，打造中国领先的公路及相关基础设施投资运营企业。
招商公路将继续坚持高质量发展，着眼“国家所需、招商所趋、公路所能”，聚焦主业稳收益，筑牢防线保安全，立足长远可持续，奋力打造中国领先公路及相关基础设施投资运营企业。
2、持续提升公司治理，积极履行社会责任
招商公路将持续以“强合规、优信披、创投关”为抓手，不断提升上市公司质量，积极传递企业投资价值，努力打造让投资者“一见倾心、持有放心、回报舒心”的优秀上市公司。同时，招商公路将持续推动 ESG理念与实践融入公司运营全业务链，将低碳环保、循环经济融入日常经营，提升新质生产力，致力于成为有责任担当、绿色环保的行业领军企业。
3、落实“以投资者为本”理念，注重股东持续、稳定回报
公司将坚持做强做优主业，促进公司内在价值与投资价值共同成长，讲好央企故事，增进各方认同，为广大股东带来持续、稳定的投资回报。
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