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| 曙光数创(872808)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：
（一）公司简介
本公司是中科曙光（股票代码：603019）的控股子公司，新一代数据中心冷却技术领先的整体解决方案和全生命周期服务供应商，国家级“专精特新”小巨人企业、2023年北京专精特新百强企业、北京市企业技术中心、中关村软件和信息绿色创新服务联盟副理事长单位、先进计算产业联盟绿色计算工作组组长单位。本公司2011年底在业内首先提出液冷技术路线，并启动相关技术研究，于2015年率先推出国内首款量产的冷板式液冷解决方案，并于2019年在全球范围内首次实现了基于全浸式液体相变冷却技术解决方案的应用落地。公司客户涵盖政府、金融、互联网、运营商等领域，以高效冷却技术为核心竞争力，为数据中心提供精确制冷、低 PUE、低噪音运行和高密度部署，提升数据中心 IT设备运行效率同时，推动高效经济、低碳绿色的数据中心快速发展。公司业务矩阵
（二）主要产品
公司主要产品包括浸没液冷数据中心基础设施产品、冷板液冷数据中心基础设施产品及模块化数据中心产品，以及围绕上述产品提供系统集成和技术服务。主要如下：1、浸没相变液冷数据中心基础设施产品-C8000 系列浸没式相变液冷是将整个服务器或其组件直接浸入冷媒中的冷却方式，经过技术处理后的液态冷媒拥有较低沸点，吸收服务器主要发热元器件的热量后发生沸腾气化，气化的冷媒进入换热器与常温冷却水换热，通过室外一次侧冷凝为液体，完成热力循环。浸没相变液冷数据中心基础设施产品工作原理图浸没相变服务器形态 “巢湖明月”硅立方
2、冷板液冷数据中心基础设施产品-C7000 系列
冷板式液冷属于间接式冷却技术，通过液冷板将发热器件的热量间接传递给封闭在循环管路中的冷却液体，通过冷却液体将热量带走的一种散热形式。其中服务器内主要热源（例如 CPU、内存等）采用液冷冷板套件进行冷却，其余热源仍采用风冷方式进行冷却。
通过这种混合冷却方式，可大幅提升服务器散热效率，同时，降低冷却系统能耗，增强服务器可靠性。冷板液冷数据中心基础设施产品原理图冷板液冷数据中心基础设施产品主要包含液冷服务器冷板套件、 液冷机柜、封闭通道、竖直分液单元、液冷换热单元、室外冷却设备及预制化管路等产品。冷板液冷基础设施产品构成冷板液冷基础设施产品形态
（三）主要资质和荣誉
公司具有机电工程施工承包、建筑装修装饰工程承包、建筑机电安装工程承包、电子与智能化工程承包等二级资质，可以提供数据中心基础设施中制冷、配电、机柜、布线、监控等系统的整体方案设计、工程施工及安装等全生命周期服务。公司先后获得“北京市科学进步一等奖”、“北京市科学进步三等奖”、“数据中心科技成果一等奖”、“杰出科技引领奖”、“优秀数据中心基础设施创新奖”，全浸式液冷相变技术荣获 NIISA联盟颁发的“2022年度技术创新项目特等奖”。公司的液冷数据中心解决方案入选“2023年度北大创新评论产业研究案例库”，承建的中国科学院信息化大厦相变浸没式液冷数据中心项目成功入选“《京津冀绿色低碳技术典型案例（2023-2024）》”。（四）核心竞争力公司以技术为导向，始终秉承“持续创新数据中心技术，让数字社会更美好”的愿景，致力于成为新一代数据中心领先的整体解决方案和全生命周期服务提供商。截至2023年末，公司员工中技术人员 175人，占员工总人数的 56%，其中硕士以上学历的员工约占 20%；
公司拥有已授权相关专利 135项，包含发明专利 38项，软著 45项，其中与液冷相关的专利 104项，软著 27项，在审发明专利 31项；累计主编或参编国标、行标、团标 20余部。公司以浸没相变液冷的高效冷却技术为核心竞争力，可使芯片超频运行，芯片性能约可提升 10-30%，相当于单位算力的拥有成本可降低 10-25%。室外侧可以实现全年全地域自然冷却，PUE值最低可至 1.04，比传统风冷机房节能 30%以上，且可实现计算节点紧凑化部署，单机架功率密度提升到 200kW以上，节省机房空间约 80%。该项技术目前处于全球先进水平，已在重庆、江苏、山西、河北、浙江等多地完成浸没相变数据中心建设，是国内唯一实现浸没相变液冷技术大规模商业化部署的企业。
数据来源：《中兴通讯液冷技术白皮书》，开源证券研究所
（五）市场地位
自公司首次推出商业化液冷产品以来，一直致力于为客户提供高性能、高可靠、绿色节能、全链条全生命周期的数据中心整体解决方案。截至目前，公司已累计建设超过 260MW液冷数据中心，涉及科研、能源、政府、金融、互联网、运营商等多个行业。根据赛迪顾问《2023中国液冷应用市场研究报告》显示，2021年至2023年上半年，公司以平均 58.8%
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
受益于 AI大模型推动算力需求增长以及“双碳”宏观背景影响，算力基础设施加快建设，成为支撑数字经济发展的“重要底座”。根据 IDC预测，预计2027年中国智能算力规模将达到 1,117EFLOPS，2022-2027年复合增长率达到 33.90%。公司坚持以市场需求为导向，把握市场发展机遇，稳步实施市场拓展工作，稳固公司在浸没液冷市场领先地位同时，积极布局冷板液冷市场。报告期内,公司实现营业收入 65,025.31万元，较上年同比增长25.63%，实现归属上市公司股东的净利润 10,447.60万元，较上年同比下降10.63%。2020-2027年中国智能算力规模及预测 营业收入构成对比
数据来源：IDC，中泰证券研究所
报告期内主要经营情况如下：
1、液冷数据中心全链条的创新产研结合 2023年 10月，公司整合自身技术优势和产业优势，在莱西建设了当前我国规模最大的专业液冷数据中心全链条创新基地正式投产。该基地囊括研发中心、生产中心和保障中心三大功能区，拥有七大研发创新实验室和四条先进生产线，实现了从服务器到基础设施、从机房外到机房内、从硬件到软件，液冷数据中心专业的全链条、一站式系统解决方案的创新研发和生产。其中 650千瓦综合焓差实验室通过国家 GMPI认证，测试温度范围跨-40℃至 55℃，具备高精度、高自动化、高速稳定等测试优势，实验环境处于国内先进水平；国内唯一的兆瓦级液冷基础设施实验室，可实现超高（9米）超大液冷换热产品的现场测试，热源侧电负载源均最大可达 1.6兆瓦，冷源侧可实现最大 1.6兆瓦冷量能力，并通过自研控制系统实现智能控制，保证快速且平稳地调节出测试所需工况。
1、行业主要政策
网的实施意见》 推广液冷等先进散热技术。
计划提出，到2025年，计算力方面，算力《算力基础设施高规模超过 300EFLOPS（EFLOPS是指每秒百到 35%，东西部算力平衡协调发展。网的实施意见》 2023/12 指出到2025年底，普惠易用、绿色安全的综合算力基础设施体系初步成型，并强调要推进数据中心用能设备节能降碳改造，推广液冷等先进散热技术。2 《算力基础设施高质量发展行动计划》 2023/10 计划提出，到2025年，计算力方面，算力规模超过 300EFLOPS（EFLOPS是指每秒百亿亿次浮点运算次数），智能算力占比达到 35%，东西部算力平衡协调发展。3 《数字中国建设整体布局规划》 2023/02 系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动，引导通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局。整体提升应用基础设施水平，加强传统基础设施数字化、智能化改造。4 《工业能效提升行动计划》 2022/06 推进重点领域能效提升绿色升级。持续开展国家绿色数据中心建设，发布名单及典型案例，加强绿色设计、运维和能源计量审查。
引导数据中心扩大绿色能源利用比例，推动老旧数据中心实施系统节能改造。到2025年，新建大型、超大型数据中心电能利用效率（PUE，指数据中心总耗电量与信息设备耗电量的比值）优于 1.3。5 “东数西算” 工程 2022/02 鼓励数据中心节能降碳、可再生能源供电、异构算力融合、云网融合、多云调度、数据安全流通等技术创新和模式创新，加强对关键技术产品的研发支持和规模化应用。推进产业壮大生态。6 《贯彻落实碳达峰碳中和目标要求推动数据中心和 5G等新型基础设施绿色高质量发展实施方案》 2021/12 鼓励使用高效环保制冷技术降低能耗，支持数据中心采用新型机房精密空调、液冷、机柜式模块化、余热综合利用等方式建设数据中心。推广制冷系统节能技术，优化气流组织，逐步通过智能化手段提高与IT设备运行状态的动态适配性；加快建设绿色数据中心，发布国家绿色数据中心名单。7 《深入开展公共机构绿色低碳引领行 2021/11 推动数据中心绿色化。推动存量“老旧”数据中心升级改造，“小散”数据中心腾退、整合，降低“老旧小散”数据中心能动促进碳达峰实施方案》 源消耗。新建大型、超大型数据中心全部达到绿色数据中心要求，绿色低碳等级达到 4A级以上，电能利用效率（PUE）达到
1.3以下。鼓励申报绿色数据中心评价，发
挥示范引领作用。
8 《新型数据中心发
展三年行动计划
（2021-2023年）》 2021/07 鼓励应用高密度集成等高效 IT设备、液冷等高效制冷系统、高压直流等高效供配电系统、能效环境集成检测等高效辅助系统技术产品；深化新型数据中心绿色设计、施工、采购与运营管理，全面提高资源利用效率。9 《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》 2021/05 加强绿色数据中心建设，强化节能降耗要求，推动数据中心采用高密度集成高效电子信息设备、新型机房精密空调、液冷、机柜模块化、余热回收利用等节能技术模式；建立健全数据中心能耗监测机制和技术体系，加强数据中心能耗指标统筹。
(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
其他流动负债 1,083,116.48 0.10% 54,975.57 0.01% 1,870.18%
租赁负债 4,079,456.67 0.37% 5,196,075.36 0.58% -21.49%长期应付款 1,520,000.00 0.14% 1,520,000.00 0.17% 0.00%预计负债 2,364,704.01 0.21% 2,042,766.92 0.23% 15.76%递延收益 77,505,407.94 6.96% 85,000,000.00 9.43% -8.82%递延所得税负债 629,361.21 0.06% 112,481.87 0.01% 459.52%其他非流动负债 13,999,368.51 1.26% 13,459,416.45 1.49% 4.01%资产负债项目重大变动原因：
1、报告期末，存货同比下降35.58%，主要系上年年末未完工项目本年已完工，发出商品减少 45,047,373.73元，同比下降54.15%。2、报告期末，预付款项同比增长43.56%，主要系因业务开展所需，向供应商预付款项增加所致。
3、报告期末，应收款项融资同比下降84.68%，主要系上年年末持有的部分银行承兑汇票到期收款所致。
4、报告期末，其他应收款同比增长52.33%，主要系支付项目质保金和房租押金所致。
5、报告期末，其他流动资产同比增长122.04%，主要系待抵扣进项税和预缴企业所得税所致。
6、报告期末，固定资产同比增长2201.60%，主要系由政府代建的青岛基地和公司自行购置的产线于2023年 10月底投产所致，其中青岛基地暂估入账 1.13亿（暂未竣工审计结算），产线购置合计 5,108.59万元。
7、报告期末，在建工程同比下降99.72%，主要系天璇星 4号达到预定可使用状态转入固定资产所致。
8、报告期末，无形资产同比增长136.79%，主要系由政府代建的青岛基地投产，与之相关的土地使用权暂估入账所致（暂未竣工审计结算）。
9、报告期末，递延所得税资产同比下降60.43%，递延所得税负债同比增加459.52%，主要系本期新增其他权益工具投资的公允价值变动确认 2,862,000.00元递延所得税负债，根据新准则递延所得税资产与递延所得税负债对冲后的净额列示所致。10、报告期末，其他非流动资产同比下降75.91%，主要系上年预付的设备购置款本期转为固定资产所致。
11、报告期末，应付账款同比增长182.69%，主要系由政府代建的青岛基地投产，因尚未办理竣工审计结算，暂估应付款所致。
12、报告期末，合同负债为同比下降72.17%，主要系期初浸没相变液冷数据中心基础设施产品相关大项目本期完工所致。
13、报告期末，应交税费同比下降38.54%，主要系青岛数创因产线购置新增待抵扣进项税额 6,024,475.15元，导致应付增值税减少 8,461,512.30元所致。
14、报告期末，其他流动负债同比增长1,870.18%，主要系已完工未开票收入确认的待转销项税额所致。境外资产占比较高的情况2. 营业情况分析
(1) 利润构成
1、报告期内，营业成本较同比增长43.66%，主要系产品收入结构变化所致，受市场需求影响，公司冷板液冷基础设施产品较上年同比增长430.66%，占收入构成由去年6.92%增加至本年的 29.22%，冷板基础设施产品毛利率低于浸没基础设施产品。
2、报告期内，销售费用较上年同比增长87.12%，主要系公司为抓住冷板液冷发展机遇期，增加销售投入，扩大销售队伍以及疫情管控取消后销售人员出差频次增加所致。
3、报告期内，财务费用较上年同比增长107.10%，主要系募集资金的利息所致。
4、报告期内，信用减值损失较上年同比增长224.56%，主要系重庆项目服务器端验收晚于基础设施 1年，项目还需经过整体审计后方可结算，支付进度延迟导致按照会计政策计提信用减值损失所致，该项目资金特定确定，不存在回款风险。5、报告期内，其他收益较上年同比增长51.52%，主要系青岛基地投产后，与之相关的政府补助摊销和新增进项税加计抵减税收优惠所致。(2) 收入构成
1、浸没基础设施产品当前主要应用于高密度部署的数据中心，该类型数据中心单个
项目金额较大，规划和建周期较长，因此项目落地时点存在波动性。公司根据《企业会计准则》规定采用终验法确认收入，导致浸没基础设施产品收入同比下降11.82%。
2、根据赛迪顾问数据，2023年全球数据中心平均单机柜功率将达到 20kW以上，单机柜 20kW一般认为是风冷可解的散热极限，因此未来 3-5年冷板液冷产品迎来快速发展期。公司2023年度在浸没液冷领域优势地位的同时，过去 1年公司积极布局冷板液冷市场，增加销售投入，扩大销售队伍，冷板液冷基础设施产品收入同比增长430.66%，占收
(4) 主要供应商情况
1、报告期内，经营活动产生的现金流量净额同比增长9.48%，主要系收入同比增长25.62%所致。
2、报告期内，投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少 7,639,657.9元，主要系本期新增投资北京蓝耘科技股份有限公司所致。
3、报告期内，筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少 264,170,083.42元，主要系公司2022年 11月登陆北交所，收到募集资金 243,812,081.51元所致。(四) 投资状况分析
1、 总体情况
2、 报告期内获取的重大的股权投资情况
3、 报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、 以公允价值计量的金融资产情况
5、 理财产品投资情况
6、 委托贷款情况
7、 主要控股参股公司分析
(2) 主要控股参股公司情况说明
主要参股公司业务分析
子公司或参股公司的经营业绩同比出现大幅波动
(3) 报告期内取得和处置子公司的情况
(4) 公司控制的结构化主体情况
(五) 税收优惠情况
1、增值税
依据财政部、国家税务总局于2011年10月13日下发的《关于软件产品增值税政策的通知》（财税【2011】100 号），本公司销售其自行开发生产的计算机软件产品，可按法定税率征收增值税后，对增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策，截至2023年12月31日，共有 34 款软件享受增值税即征即退的政策。依据财政部、国家税务总局于2023年9月3日下发的《关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部、税务总局公告2023年第 43号），本公司可按照当期可抵扣进项税额的 5%计提当期加计抵减额。依据财政部、国家税务总局、人力资源社会保障部、国务院扶贫办于2019年2月2日下发的《关于进一步支持和促进重点群体创业就业有关税收政策的通知》（财税【2019】22号），本公司招用建档立卡贫困人口，以及在人力资源社会保障部门公共就业服务机构登记失业半年以上且持《就业创业证》或《就业失业登记证》的人员，与其签订 1年以上期限劳动合同并依法缴纳社会保险费的，自签订劳动合同并缴纳社会保险当月起，在 3年内按实际招用人数予以定额依次扣减增值税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加和企业所得税优惠。
2、企业所得税2022年12月30日，本公司取得编号为 GR202211006178 的高新技术企业证书，有效期三年，本年度享受 15.00%的企业所得税优惠政策。2022年12月14日，子公司青岛数创取得编号为 GR202237102120的高新技术企业证书，有效期三年，本年度享受 15.00%的企业所得税优惠政策。依据财政部、国家税务总局于2023年3月26日下发的《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部、税务总局公告2023年第 7号），本公司开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2023年1月1日起，再按照实际发生额的 100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自2023年1月1日起，按照无形资产成本的 200%在税前摊销。(六) 研发情况
2、 研发人员情况：
教育程度 期初人数 期末人数
博士 2 3
硕士 25 28
本科 75 78
专科及以下 17 18
研发人员总计 119 127
研发人员占员工总量的比例（%） 46.30% 40.45%
4、 研发项目情况：
研发项目名称 项目目的 所处阶段/ 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响勾陈星 2号 开发配套液冷散热部件 DVT阶段 开发具备可量产的高热流密度 IT设备的散热部件及其配套的控制管理系统和供电模块 满足下一代及未来IT 设备的高功率密度发展趋势天王星 基于液冷技术要求，对新一代制冷剂进行自主研发设计 EVT阶段 研发出新一代性能优异的液冷系统用制冷剂 提升公司液冷产品性能，满足更广泛应用需求开阳星（1-10号） 基于市场需求，研制不同型号冷板 DVT阶段 研发多款芯片平台配套超高性能版本和超高性价比冷板产品 完善冷板产品图谱，提升产品核心竞争力，引领行业发展方向天旋星 5号 相变液冷数据中心，设计开发稳压机组，维持液冷系统稳定运行，支持公司相变液冷产品稳定运行 DVT阶段 开发一款系统压力控制设备，优化系统的运行压力，保证系统稳定、高效率运行 完善公司产品布局，满足更广泛应用需求冷媒性质研究 基于液冷技术需求,对冷媒性能进行研发测试 测试阶段 研究冷媒性能，提高服务器设备运行可靠性 增加公司在液冷技术产品研发方面的数据积累，为公司开拓液冷散热相关市场业务打下坚实基础浸没液冷物料可靠性研究 基于液冷技术需求，对冬配套部件进行可靠性能测试和研究 测试阶段 研究液冷产品配套部件可靠性，提高服务器设备运行可靠性 增加公司在液冷技术产品研发方面的数据积累，为公司开拓液冷散热相关市场业务打下坚实基础九目山 液冷 UPS系统的研发 设计阶段 研发一台应用液冷技术的液冷 UPS实验验证机 增加公司在液冷技术产品研发方面的数据积累，为公司开拓液冷散热相关市场业务打下坚实基础天枢星 1号 液冷节能型空调研发 DVT阶段 研发可用于冷板式液冷数据中心的、与 CDU共用一套自然冷源的空调产品 该产品作为公司提出的新一代一体化风液混冷先进数据中心的核心解决方案之一，助力公司引领行业发展、开拓冷板式液冷市场天狼星 5号 天狼星项目升级 结项阶段 对公司现有天狼星项目进行升级，优化运维便利性、控制可靠性及生产成本 提升公司原有液冷基础设施产品的性能和价格竞争力，助力公司开拓冷板式液冷市场天鹰星 3号 全解耦液冷基础设施研发 DVT阶段 开发具有完整供电和冷却能力的液冷机柜，并实现与服务器的解耦，兼容多品牌液冷服务器 扩充冷板式液冷数据中心基础设施产品图谱，助力公司开拓冷板式液冷市场人马星 液冷二次侧系统方案开发 EVT阶段 开发 2N架构的液冷二次侧供液与分配系统，并在冷板式液冷微模块中进行试点应用 扩充冷板式液冷数据中心基础设施产品图谱，助力公司开拓冷板式液冷市场
5、 与其他单位合作研发的项目情况:
合作单位 合作项目 合作协议的主要内容
供应商七 某种新型制冷剂研究 某种新型制冷剂的研究北京工业大学 数据中心能效智能调优软件开发与测试 数据中心综合能效控制技术研究
(七) 审计情况
1. 非标准审计意见说明:
2. 关键审计事项说明：
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。关键内部控制的设计和运行有效性；2、结合收入“三、重要会计政策及会计估类型对收入及毛利情况执行分析程序，判断本期收计”注释（二十三）所述的会计入金额是否出现异常波动的情况；3、对本年度记政策及“五、合并财务报表项目录的销售商品收入交易选取样本，核对销售合同、注释（三十四）”。贵公司 2023出库单、交付单据以及发票等支持性文件，评价相年度确认营业收入人民币关收入是否符合收入确认的会计政策；对本年度记65,025.31万元。由于收入是贵公录的服务收入，选取样本，对收入确认执行重新计司的关键业绩指标之一，因而存算程序，并与贵公司记录进行对比；4、结合函证在管理层为了达到特定目标或期程序，对收入确认的真实性、准确性进行检查；
望而操纵收入确认时点的固有风
5、就资产负债表日前后记录的收入交易，选取样
险，故将贵公司收入确认识别为本，检查收入确认依据，评价收入是否被记录于恰关键审计事项。当的会计期间。关键审计事项 该事项在审计中是如何应对的收入的确认事项描述：收入确认的会计政策及收入请参考财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”注释（二十三）所述的会计政策及“五、合并财务报表项目注释（三十四）”。贵公司2023年度确认营业收入人民币65,025.31万元。由于收入是贵公司的关键业绩指标之一，因而存在管理层为了达到特定目标或期望而操纵收入确认时点的固有风险，故将贵公司收入确认识别为关键审计事项。 审计应对：对该项关键审计事项执行的主要审计程序包括：1、了解和评价管理层与收入相关的关键内部控制的设计和运行有效性；2、结合收入类型对收入及毛利情况执行分析程序，判断本期收入金额是否出现异常波动的情况；3、对本年度记录的销售商品收入交易选取样本，核对销售合同、出库单、交付单据以及发票等支持性文件，评价相关收入是否符合收入确认的会计政策；对本年度记录的服务收入，选取样本，对收入确认执行重新计算程序，并与贵公司记录进行对比；4、结合函证程序，对收入确认的真实性、准确性进行检查；
5、就资产负债表日前后记录的收入交易，选取样
本，检查收入确认依据，评价收入是否被记录于恰当的会计期间。3. 对会计师事务所履职评估情况以及对会计师事务所履行监督职责情况： 经审慎审核，公司管理层认为，立信会计师事务所（特殊普通合伙）与公司不存在关联关系或其他影响其独立性的事项。立信会计师事务所（特殊普通合伙）具有长期担任国内上市公司年度审计工作的经验，在担任公司2023年审计机构期间，立信会计师事务所（特殊普通合伙）针对于审计范围、审计计划和审计方法及审计过程中发现的重大事项与我司进行充分的讨论与沟通，及时协商解决有关问题。公司管理层认为，审计机构立信会计师事务所（特殊普通合伙）能够本着独立、客观、公正的原则，遵守注册会计师职业道德和执业准则，能够勤勉尽责、公允合理地发表独立审计意见，出具的各项报告客观、真实地反映了公司的财务状况和经营成果。(八) 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正
1、会计政策变更
（1）执行《企业会计准则解释第 16号》“关于单项交易产生的资产和负债相关的递
延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”的规定。
财政部于2022年11月30日公布了《企业会计准则解释第 16号》（财会〔2022〕31号，以下简称“解释第 16号”），其中“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”的规定自2023年1月1日起施行。
（2）执
定。
财政部于
号，以下简称的会计处理”解释第 17赁付款额或变或损失。企业日后开展的售本公司自
2、会计
无。 盈余公积 5,258.38 6,809.11 5,258.38 6,809.11 61,282.01”的规〔2023〕21后租回交易时，确定租关的利得》首次执行未分配利润 6,105.70 -51,199.86 47,325.46
(九) 合并报表范围的变化情况
(十) 企业社会责任
1. 脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况
2. 其他社会责任履行情况公司一直以来围绕绿色、节能数据中心的技术创新和技术突破，率先实现将相变浸没式液冷技术大规模应用到大型数据中心中，突破了能耗效率 PUE的记录，PUE能够降至 1.04，推动了传统高耗能数据中心建设模式升级，实现了节能、高效、安全、稳定的数据中心运行服务。由公司建设的众多液冷数据中心相比传统风冷数据中心，一年节电量可达 2.3亿度，这些节省的电能相当于满足 143,791个中国家庭全年用电、减少 28,275吨标准煤燃烧、76,342吨二氧化碳的排放，有力推进数据中心的绿色建设。后续公司将不断加强技术创新，为国家节能减排、实现绿色可持续发展做出持续的贡献。3. 环境保护相关的情况
(十一) 报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况
三、 未来展望
(一) 行业发展趋势
我国数字经济蓬勃发展，算力规模持续扩张。AI、智算需求高速增长，新型数智化应用日新月异，高密、高算力等多样性算力基础设施持续发展。《数字中国发展报告（2022年）》显示，截至2022年底，我国数据中心机架总规模已超过 650万标准机架，近 5年年均增速超过 30%，在用数据中心算力总规模超 180EFLOPS，位居世界第二。算力的持续增加促进通讯设备性能不断提升，芯片功耗和热流密度也在持续攀升，产品每演进一代功率密度攀升 30~50%，芯片功率密度的持续提升直接制约着芯片散热和可靠性，传统风冷散热能力越来越难以为继，推动液冷新需求。
1、液冷数据中心市场规模保持高速增长
AIGC的高速发展离不开高算力的支撑，随着计算芯片功耗持续上升带动服务器及整机柜功耗上升，液冷散热有望成为首选。根据 IDC数据，2023年中国液冷数据中心市场将同比增长53.2%，市场规模将增长至 154亿元，预计 2022-2027年，中国液冷数据中心市场将以 59%的复合增长率持续蓬勃发展。预计到2027年，随着 AI系列应用的规模化落地以及液冷生态的日趋成熟，市场规模将突破千亿大关（注：液冷数据中心包含 IT设备和液冷数据中心基础设施）。
数据来源：科智咨询、开源证券研究所2、互联网、电信运营商、金融三大领域是未来需求主力
互联网、电信运营商、金融仍是中国液冷数据中心应用比重最大的三个领域。其中互联网主要是 AI大模型使得数据中心负荷热量增加、对液冷技术需求提升，电信运营商大力推动液冷数据中心的应用，而金融的安全要求更为严格，长期追溯等要求提升数据中心功率密度，也带动了对液冷的需求。预计2025年互联网行业液冷数据中心占比将达到 24.0%，金融行业将达到 25.0%，电信运营商行业将达到 23.0%。
数据来源：赛迪顾问、中泰证券研究所
3、单机柜功率密度快速增加，推动数据中心散热方式变革
后摩尔定律时代下，芯片制程技术发展趋缓，计算芯片多以提高核心数量等方式提高算力，导致计算芯片如 CPU和 GPU的功耗不断攀升。AI服务器作为人工智能发展的重要算力底座，CPU和 GPU的整体功耗在 AI服务器总功耗中占比达到 80%左右。当前主流处理器芯片 CPU功率约为 200W，最新发布的部分 CPU已经突破 350W，GPU等异构加速芯片甚至已经突破 700W。
数据来源：Intel官网、Nvidia官网、开源证券研究所通用服务器功率平均在 0.5KW左右，对于 6KW、8KW的高功率机柜可以放置 10台服
务器以上。AI服务器功率可达 6KW以上，以英伟达 DGX A100服务器为例，额定功率约为4KW，单机最大功率约为 6.5KW。一个标准 42U高度的机柜中，假设放置 5个 5U高度的AI服务器，则需要超过 20KW的单机柜功率，此时液冷或将成为最佳选择。
数据来源：《中兴通讯液冷白皮书》，赛迪顾问，开源证券研究所
4、冷板液冷技术相对成熟，浸没液冷长期发展空间大
据赛迪顾问发布的《2023中国液冷应用市场研究报告》显示，2022年液冷数据中心1kW的散热成本为近 6,500元，相比2020年已经下降46%，预计2023年 1kW的散热成本有望降至 5,000元左右，与传统风冷的建设成本已基本持平。随着单位散热成本持续下降，液冷 TCO优势逐渐显著，液冷渗透率持续增长。根据 IDC数据，2023上半年，中国液冷服务器市场中，冷板式占比较高，主要取决于传统数据中心对原有基础设施改造成本和难度的关注度，以及当前冷板式方案成熟度较高，商用基础较好。中国液冷数据中心散热成本/kW
数据来源：赛迪顾问，开源证券研究所通过在节能性、成本、节地、CPU 可靠性、机房环境等维度对数据中心基础设施的
风冷、冷板式液冷和浸没式液冷技术水平和特点进行对比，可以看出液冷技术相较于风冷方式存在明显优势，更加节能、节地，成本更低，液冷数据中心运行更加稳定，其中浸没式液冷技术优势更加明显。英伟达 CEO黄仁勋曾表示，坚信浸没式液冷技术是未来方向，并将带动整个散热市场迎来全面革新。数据中心基础设施制冷技术水平及特点
数据来源：中国电子技术标准化研究院《绿色数据中心白皮书 2019》，国信证券研究所
5、运营商助推液冷解耦式交付，有望加速液冷数据中心标准化
《电信运营商液冷技术白皮书》提出：（1）2023年开展技术验证，充分验证液冷技术性能，降低 PUE，储备规划、建设与维护等技术能力；（2）2024年开展规模测试，推进液冷机柜与服务器解耦，促进竞争，推进产业生态成熟，降低全生命周期成本；（3）至2025年，开展规模应用，共同推进形成标准统一、生态完善、成本最优、规模应用的高质量发展格局，电信行业力争成为液冷技术的引领者、产业链的领航者、推广应用的领先者。运营商大力开展液冷技术验证，有望加速液冷数据中心的标准化，完善液冷生态。
数据来源：《电信运营商液冷技术白皮书》、开源证券研究所(二) 公司发展战略
公司一贯将科技创新放在首位的优良传统，作为从事数据中心基础设施产品研发和生产业务的主体，公司以液冷技术应用为核心，逐步推动和实现“由尖端到通用”和“由 IT到电子”的立体化发展战略。公司将继续坚持依靠技术创新驱动业务发展，结合国家“碳达峰”、“碳中和”及“东数西算”的战略要求，进一步布局公司产品技术和产品体系，从应用角度出发，向产业链上游延伸，通过研发项目投入和生产基地的建设两个关键动作，进一步提高产品附加值和盈利能力。(三) 经营计划或目标
2024年，公司将通过加大产品研发、保持行业领先地位；通过市场开拓，继续扩大市场影响力和占有率；通过节约成本、强化内部管理等措施实现公司业绩提升，为未来稳健发展奠定坚实基础，用业绩为投资者带来持续回报。(四) 不确定性因素报告期内，公司不存在不确定性因素。四、 风险因素
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