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| 研奥股份(300923)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司的主营业务为轨道交通车辆电气设备的研发、生产、销售及检修，根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”；根据《国民经济行业分类》
（GB/T4754-2011），公司所属行业为“C3720城市轨道交通设备制造行业”。近年来，在国家政策的大力扶持和业内企业的不断努力下，城市轨道交通行业持续良好发展势头，市场规模持续扩张，经济效益显著。根据中国城市轨道交通协会披露信息，截至2023年底，中国大陆地区（以下文中涉及全国数据均指中国大陆地区，不含港澳台）共有 59个城市开通城市轨道交通运营线路 338条，运营线路总长度 11224.54公里，其中地铁运营线路 8543.11公里，占比 76.11%；其他制式城轨交通运营线路 2681.43公里，占比 23.89%，当年运营线路长度净增长866.65公里。2023年在建线路总长 5671.65公里，在建项目的可研批复投资累计 43011.21亿元，2023年全年共完成建设投资 5214.03亿元，同比下降4.22%，年度完成建设投资连续 3年回落。全年完成车辆购置投资共计 283.72亿元，同比增加 12.96%。据可统计的 36个城市下一年计划完成投资数据预计，2024年计划完成投资额合计约 4153.59亿元，其中，计划完成车辆购置投资合计约 216.18亿元。2023年，中国内地城轨交通运营线路规模持续扩大，日均客运突破8000万人次大关，再创历史新高，悬挂式单轨系统为首次投入运营，已投运城轨交通线路系统制式达到 10种，低运能城轨交通系统制式进一步丰富。年度完成建设投资额有所回落，城轨交通建设进入平稳发展期，预计未来两年新投运线路与2023年基本持平，“十四五”末城轨交通投运线路总规模趋近 13000公里。我国城市轨道交通行业发展前景主要体现在两个方面：一是国家“十四五”规划，对城市轨道交通做出了战略规划；二是智慧城市的发展，加快城市轨道交通建设。城市轨道交通作为基建的重要组成，在《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》中，城轨交通将从重建设逐渐转变为建设、运营并重，并且在2025年城市轨道交通运营里程达 10,000公里，平均每年新增 680公里。同时，我国规划了 19个城市群，从其具体交通运输规划来看，除京津冀、长三角、大湾区的 1万公里预期开工里程之外，成渝、山东半岛等城市群都市圈陆续出台，城际市域建设将向更多地区延伸，长期发展空间可期。《中国城市轨道交通智慧城轨发展纲要》提出一手抓智能化，强力推进云计算、大数据等新兴信息技术和城轨交通业务深度融合，推动城轨交通数字技术应用，推进城轨信息化，建设智慧城轨；一手抓自主化，增强自主技术创新能力，自主品牌创优能力，不断开发新技术，新产品和新品牌。《辽宁省“十四五”综合交通运输发展规划》提出构建以城市轨道、城际铁路为主体的快速化、智能化、一体化城市群交通网，推动辽中南城市群城际铁路互联互通，引领支撑新型城镇化布局。《广州市战略性新兴产业发展“十四五”》提出推动轨道交通产业智慧化建设内容。《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》提出，到2027年，加快建设交通强国取得阶段性成果，交通运输高质量发展取得新突破，“四个一流”建设成效显著，现代化综合交通运输体系建设取得重大进展，“全国 123出行交通圈”和“全球 123快货物流圈”加速构建，有效服务保障全面建设社会主义现代化国家开局起步。2023年6月14日，交通部提出要加大交通运输对外开放力度，提升全球产业链韧性。构建便捷畅通、经济高效、绿色集约、智能先进、安全可靠的现代化高质量国家综合立体交通网；坚持生态优先，加快交通运输绿色低碳转型，让交通更加环保，出行更加低碳。大力发展智慧交通、智慧物流，将深化交通领域新兴技术交流合作，提升交通科技创新能力，推动大数据、人工智能、区块链等新技术与交通运输的深度融合，以数字化赋能交通可持续发展。近年来，国家密集出台轨道交通相关利好政策及规划，进一步确定轨道交通在现代综合交通运输体系中的骨干作用及突出地位，轨道交通日益成为促进各区域协调发展的重要引擎。一方面，“双碳”背景下，对绿色、智能铁路车辆的需求进一步增长，而轨道交通作为典型的绿色出行方式，降低碳排放具体路径主要从提高能源利用转换效率、降低车辆重量、使用节能环保能源或介质、新技术应用等方向实施；另一方面，智慧城市轨道交通建设是新基建的重点领域，随着物联网、云计算、5G、AI、大数据等新技术不断成熟与普及，智慧城市和轨道交通也受益新技术而不断升级与发展。目前，城市轨道交通智能化系统在轨道交通智能化、信息化、发展中起到至关重要的作用，同时将成为未来智慧城市中轨道交通发展的必然趋势。随着各类轨道交通线路持续增长，车辆保有量屡创新高，存量市场需求不断放大，运营维保业务将随着保有量市场的增长而增长，十三五期间投入运营的高铁动车组车辆和城市轨道交通车辆近几年分别步入检修期和架修期。增量释放叠加存量更新，轨道交通运营维保后市场发展空间巨大。轨道交通装备是我国在高端制造领域的重要组成部分，也是自主创新程度最高、国际竞争力最高的行业之一。未来发展趋势，一是交通方式向现代综合交通运输体系转变；二是交通装备向高端化、智能化、网络化转变；三是能源供给向绿色化、循环化、安全化转变。这些转变将催生轨道交通装备向高品质、智能化、绿色化、多样化发展。对轨道交通装备制造业而言，开展跨行业融合、跨领域技术借鉴，将其他高端装备制造业、先进技术、新一代信息技术、新能源技术、新材料技术融合创新，为轨道交通装备技术进步带来了发展新机遇。
四、主营业务分析
1、概述
参见“第三节 管理层讨论与分析”之“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 单位：元
营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年同期增减 营业成本比上年同期增减 毛利率比上年同期增减分行业轨道交通制造公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
轨道交通设备制造业 销售量 件（台） 42,089 48,882 -13.90%生产量 件（台） 43,230 46,561 -7.15%库存量 件（台） 10,861 11,814 -8.07%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
无。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否 2023年4月26日，本公司注册成立全资子公司南昌研奥轨道交通装备有限公司，注册资本 10,000,000.00元，截至2023年12月31日，尚未实际出资。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 23,762,836.14 22,503,899.50 5.59% 本期无重大变动。
管理费用 34,074,893.83 27,421,787.48 24.26% 本期无重大变动。
财务费用 -3,776,603.66 -9,076,907.46 -58.39% 主要系本期利息收入减少所致。研发费用 22,632,412.93 19,549,123.01 15.77% 本期无重大变动。
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
智能化车载变频空调控制器 研发一款轨道列车专用的变频空调控制器，填补公司变频空调控制产品空白。 完成研发样品测试 1.模块化设计，通过板卡方式实现功能的模块化；2.采用标准的 3U机箱结构实现3.RS485 RS232设备安装； 、 、CAN、HDLC等多样化通讯方式。 研发自有品牌空调控制器能够丰富公司产品谱系，填补公司变频空调控制系统核心部件空白，提高公司市场竞争力。轨道交通车载多功能网关 为提升产品性能，现对我司现有网关进行技术改进升级，在提升产品性能和质量基础上综合考虑成本因素，提升产品的竞争力。 完成研发样品测试 升级改进产品在电气及机械接口与原有产品保持一致，保证两者的互换性，同时升级产品更适于车辆复杂的电磁环境应用。 升级后产品在质量和性能有了明显提升，产品性价比更高，能够提升该类产品后续市场竞争力。轨道交通车辆用电流分配端子 研发一款适用于轨道列车大电流分配端子。 小批量试产 1.标准化设计，采用标准化设2.计替代原有不同系列端子 覆盖多种分线方式同时，产品结构尺寸更加规范紧凑。 针对特殊功能需求开发标准产品模块，提升电气屏柜产品的标准化和模块化。轨道列车司控器测试台 联合开发一款适用于轨道列车用司控器测试设备。 已完成 与主机厂联合开发司控器测试用试验台，填补公司仪器设备产品空白。 丰富公司在轨道交通设备检修及改造业务产品系列，填补仪器设备类产品自用及外销市场空白。智能化车载逻辑控制单元测试装置 研发一款地铁逻辑控制单元 LCU测试台装置。为 LCU批量生产提供保障；
同时为潜在 LCU测
试市场做准备。 小批量生产 1.模块化设计，执行单元以板卡方式，根据实际测试资源需求进行选配；
2.软件通用化，可通过上位机配置软件，实现多种测试功能选择；
3.实现产品例行试验相关功能
验证测试，确保产品出厂质量；
4.LCU有检修需求用户提供服
务。 保障公司 LCU产品批量生产产能及质量；LCU为 检修提供测试依据，为公司在 LCU维保市场做铺垫。地铁逻辑控制单元LCU-III型 在现有逻辑控制单元 LCU硬件方案基础上，重点对长周期、高成本元件进行国产化降本。 完成研发样品测试 在确保各项性能指标前提下，实现：
1.长周期元器件替换；
2.高成本元件替换。 升级后产品，有效缩短产品整体生产周期、降低了产品总体生产成本，进一步提升该产品市场竞争力。低压电器监测系统-I型 在现有低压电器监测系统基础上，结合实际项目装车经验，优化产品部分功能，同时兼顾降本需求。 完成研发样品测试 1.总结实际装车过程中出现问题，重点提出解决优化方案；2.保持现有方案及性能前提下，元器件降本增效。 提升产品功能，使其更符合市场需求，进一步夯实公司在该类产品市场领先地位。轨道交通照明系统用感光器模块 实现感光器自主研发，做到自主可控。 批量应用 实现产品自主研发。 实现从无到有的重大突破，并已在沈阳 3号线批量装车应用，产品谱系进一步丰富，进一步提升公司在该领域的竞争优势。光等离子空气净化装置-II型 在现有列车空气净化系列产品基础上进行延伸。 小批量生产 基于现有低温等离子技术基础上，增加光等离子技术的产品。 丰富公司在空气净化系列产品，提升公司在该领域产品竞争力。照明系统直流调光控制单元 公司照明系列产品技术拓展延伸。 完成研发样品测试 照明驱动器采用直流模式，提高照明产品性能及整车性能。 紧跟行业发展趋势，确保公司照明系列产品技术领先优势，提升公司照明领域产品竞争力。一种应用于车辆客室的天空模拟照明系统 列车照明系列蓝天白云背景产品延伸。 完成研发样品测试 在公司原有照明系列产品基础上，技术延伸至背景图案全新领域。 丰富公司照明系列产品，提升公司该类产品竞争力。
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额：经营活动产生的现金流量净额：同比减少 12,376.58万元，主要系本期销售商品、
提供劳务收到的现金减少及购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。
（2）投资活动产生的现金流量净额：同比减少 9,358.02万元，主要系本期暂时闲置资金购买短期理财产品增加及募投项
目实施所致。
（3）筹资活动产生的现金流量净额：筹资活动产生的现金流量净额：同比减少 2,239.66万元，主要系本期完成股份回购
但暂未实施员工持股计划或股权激励所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
详见“第十节、附注七”之“55、现金流量表补充资料”。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
投资收益 5,951,141.89 11.31% 主要系理财产品收益。 否
公允价值变动损益 840,678.92 1.60% 否资产减值 -1,740,968.79 -3.31% 否营业外收入 140,614.09 0.27% 否营业外支出 287,795.70 0.55% 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
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