鼎捷软件(300378)2023年年度报告及2024年第一季度报告点评：业绩实现稳健增长 AI应用商业落地

事件：


公司于2024 年4 月26 日收盘后发布《2023 年年度报告》、《2024 年第一季度报告》。


点评：


营业收入和净利润实现稳健增长，各项业务保持健康发展2023 年，公司实现营业收入22.28 亿元，同比增长11.65%；实现归母净利润1.50 亿元，同比增长12.27%；实现扣非归母净利润1.22 亿元，同比增长1.56%。公司产品业务领域已由数字化管理向研发设计、生产控制及AIoT领域拓展，并持续推动数智驱动的新型工业互联网平台-鼎捷雅典娜的研发及市场开拓。2023 年，研发设计业务实现收入1.23 亿元，同比增长34.43%；数字化管理业务实现收入12.07 亿元，同比下降4.20%；生产控制业务实现收入3.34 亿元，同比增长21.46%；AIoT 业务实现收入5.17 亿元，同比增长42.02%。2024 年第一季度，公司实现营业收入4.06 亿元，同比增长13.27%；归母净利润为-969.37 万元；扣非归母净利润为-1397.61 万元。


工业互联网平台价值凸显，AIoT 业务快速发展公司基于鼎捷雅典娜工业互联网平台、设备云工业APP 以及OT 设备产品等AIoT 解决方案和服务，推动企业设备自动化与工艺智能化改造，AIoT 业务在中国大陆市场取得突破性成长，签约金额成长92%。在OT 类方案（包含AGV 小车、自动仓储、AOI 检测设备、机器手臂、机联网以及智能电表等），公司与生态伙伴协作，累计签约额增长87%；在设备工业云应用，公司基于机联网、鼎捷雅典娜，发展远程设备监控、设备运维、碳盘查、能耗管理等车间轻应用，全年订阅约1600 套，同比增长380%。


持续探索AIGC 技术落地，Chat 系列应用获客户认可2023 年，公司积极探索AIGC 技术融合应用，基于对各行业企业通用需求的深入理解，针对鼎捷雅典娜各中台各组件的特色，广泛接入微软、百度文心一言等通用大模型能力，以提高企业营运效率、提升用户体验服务、加速应用开发效率。Chat 系列智能问答机器人以数据驱动+ChatGPT 自然交互，帮助用户实现数据搜集、整理汇整、会议协调和项目追踪等应用场景；针对企业如何让海量的各种类型文件、档案，能够转换成为轻量有用的信息，公司知识交互型数字员工鼎捷雅典娜ChatFile，实现让人用自然语言交互并快速获取所需知识。2023 年，公司Chat 系列应用已在超过120 家客户上线，主要分布在装备制造、汽车零部件及电子等优势行业。


盈利预测与投资建议


公司是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商，未来成长空间较为广阔。预测公司2024-2026 年的营业收入为25.84、29.47、33.08 亿元，归母净利润为1.84、2.22、2.64 亿元，EPS 为0.68、0.83、0.98 元/股，对应的PE 为24.40、20.20、17.01 倍。考虑到行业的景气度和公司未来的持续成长空间，维持“买入”评级。


风险提示


境外股东和子公司住所地法律、法规发生变化导致的风险；无实际控制人风险；业绩增长放缓的风险；人力成本上升风险。

□.耿.军.军    .国.元.证.券.股.份.有.限.公.司