江淮汽车(600418):肥西超级工厂开启招聘 与华为合作持续深化

时间:2024年06月01日 中财网
事件:根据中国证券报的内容,5 月30 日江淮肥西“超级工厂”已经开启招聘,该工厂负责生产江淮和华为的合作车型。


  肥西工厂进展顺利,与华为携手打造的豪华智能新能源汽车即将推出:


  肥西工厂建成后将具备20 万辆/年中高端智能纯电动乘用车产能,项目产品主要为中大型纯电 DE、X6 平台产品。 DE 纯电平台为新能源专属平台,主要满足国内经济型和改善型市场需求,产品覆盖 B 级轿车、C 级轿车、A+级 SUV和 B 级车型,其中 B 级轿车、A+级 SUV 瞄准基盘用户,首购为主;C 级轿车、B 级 SUV 瞄准升级用户,主要为产品进阶。 X6 纯电平台为豪华新能源平台,通过华为智能技术赋能,覆盖车型级别为中大型 MPV 车型,该车车长5200mm,轴距2300mm,积极抢占国内高端市场。项目规划年产 20 万辆纯电动(含增程式)乘用车。其中,DE 纯电平台规划产能16.5 万辆,包括B级轿车6 万辆、C 级轿车3.6 万辆、A+型SUV4.8 万辆、B 级SUV2.1 万辆;X6 纯电平台规划MPV 产能3.5 万辆。


  商用车巩固优势,乘用车积极合作:公司顺应产业“电动化、智能化、网联化、生态化”的发展趋势,做强做大商用车,巩固提升核心业务优势,开放合作发展乘用车,赋能发展战略业务,借势借力转型发展零部件业务,创新发展汽车金融、汽车物流和增值业务,打造具有江淮汽车特色的产业生态体系。继2023 年12 月公司与华为终端签署合作协议,2024 年4 月公司与华为数字能源签署合作协议,双方将围绕新能源汽车的车、机、充三位一体,重点在新能源汽车车型/平台技术开发与应用、智能电动部件应用与开发制造、新能源汽车充电网络建设与运营、新能源汽车国际化等领域展开全面深入的战略合作。


  投资建议:我们预计公司2024-2026 年实现归母净利润4.38/6.51/8.67 亿元。


  对应PE 分别为80.37/54.07/40.56 倍,维持“增持”评级。


  风险提示:行业景气度低于预期、行业竞争加剧风险、宏观经济下行风险。
□.邢.重.阳./.李.渤    .财.通.证.券.股.份.有.限.公.司
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