新大正(002968):营收稳健增长 业务有序扩张

时间:2024年08月21日 中财网
事件。2024 年上半年,公司实现营业收入17.25 亿元,同比增加16.94%;归母净利润8177.8 万元,同比下降5.18%。


分项看,①基础物业实现收入15.44 亿元,增长16.18%。②创新业务实现收入5154.3 万元,下降17.71%。③城市服务实现收入1.27 元,增长53.11%。


④其他业务实现收入237.1 万元,增长337.83%。


根据数字化转型战略的规划,公司在2024 年上半年与飞书合作上线“易呼码”系统,平稳有序的完成了大部分功能/应用的系统迁移,并进行了必要的系统集成和优化工作,目前已能满足基础功能100%日常使用,初步打通了现有的信息化系统,构建了统一的数字化平台。


2020 年以来,公司根据国家区域发展战略和行业发展进程,结合自身规模发展诉求,深耕区域重点城市,推动实施全国化战略。截至2024 年中,公司项目管理部数量达到572 个,同比增长8.75%。重庆以外区域的项目的项目管理部数量375 个,占比提升至65.56%,数量同比增长13.64%。


2024 上半年,重庆大本营基本盘稳健,实现收入5.80 亿元,同比增加11.16%;重庆以外区域收入保持快速增长,实现收入11.43 亿元,同比增长19.91%。


从收入占比上看,重庆以外区域收入占比提升至公司主营业务总收入的66.36%,较上年占比提升1.71 个百分点。


①办公物业实现收入7.37 亿元,同比增长23.93%,收入占41.98%。②公共物业实现收入4.32 亿元,同比增长14.09%,收入占比25.10%。③学校物业实现收入2.31 亿元,同比增长10.71%,收入占比13.40%。④商住物业实现收入1.73 亿元,同比增长6.59%,收入占比10.06%。⑤航空物业实现收入1.63 亿元,同比增长15.57%,收入占比9.46%。


投资建议:公建物业领域保持相对竞争优势,“优于大市”评级。公司深耕公建物业20 余年,秉持差异化战略定位,持续专注于中国未来智慧城市公共建筑与设施的管理和运营,现已形成较大的规模,具有一定的先发优势,在公建物业领域保持相对竞争优势。我们预计公司2024-2025 年EPS 分别为0.78元、0.88 元,给予公司2024 年动态PE 为10-12 倍,对应合理价值区间7.80-9.36 元/股,维持 “优于大市” 评级。


风险提示。激励计划推行遇阻;人工成本上升;区域过度集中等风险。
□.涂.力.磊./.谢.盐    .海.通.证.券.股.份.有.限.公.司
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