深度*公司*狄耐克(300884)：合作创新共赢 深化布局引领未来

近日，公司产品10 吋智慧家庭中控屏Ultra 凭借其创新性的设计与卓越的性能，获巴黎DNA 设计大奖与伦敦设计奖金奖。公司智能终端、脑波交互等创新业务顺利推进，前景良好，维持买入评级。


　　支撑评级的要点


　　携手华为共创智慧病房，荣获生态发展贡献奖项。据公司微信公众号，自2022 年与华为成功签约以来，积极与鸿蒙系统合作，在智慧医院领域致力于推动国产化解决方案，已经实现了数据互联互通、多屏联动响应等功能。在2024 年华为开发者大会上，公司作为OpenHarmony 智慧医院领域的重要合作伙伴，携智慧病房全系OpenHarmony 产品亮相，展示在智慧病房国产化方面的创新应用实践。


　　脑电波交互布局深化，智能产品引领成长新方向。按互动易等平台信息，公司抓住脑电波交互产业良好的发展机遇，开展脑电波交互领域的技术前瞻性研究和布局，聚焦于睡眠质量、专注培优和康复器械三个细分领域的研发。据澎拜报道，在上海举办的2024 中国品牌日展会上,公司展示了“智能失眠治疗仪”，该治疗仪能够分析“读懂”脑电波并通过释放低频磁脉冲来改善睡眠。公司在脑电波交互新兴领域的深入布局或成为未来新的增长点。


　　股份回购进展顺利，彰显未来发展信心。按公司公告，2024 年2 月5 日，公司拟使用4000~6000 万元回购股份用于股权激励或员工持股计划；截至7 月31 日，已回购4,729,040 股，占总股本的约1.88%，耗资约4317.5万元（不含交易费用）。积极回购反应出管理层对公司前景的认可。


　　估值


　　预计2024~2026 年归母净利为1.6、1.9 和2.1 亿元（考虑公司一季度低基数影响，下修33%-38%)，EPS 为0.64、0.74 和0.82 元，对应PE 分别为13X、11X 和10X。公司智能终端、脑波交互等创新业务顺利推进，前景良好，维持买入评级。


　　评级面临的主要风险


　　客户需求不及预期；业务拓展不及预期；技术研发不及预期。

□.杨.思.睿./.刘.桐.彤    .中.银.国.际.证.券.股.份.有.限.公.司