天地科技(600582)：经营业绩稳步增长 公司新签订单表现良好

事件：


　　2024 年8 月28 日，天地科技股份有限公司公告《天地科技2024 年半年度报告》。


　　点评：


　　24H1 我国原煤生产基本稳定，公司经营业绩稳步增长公司业务发展与煤炭行业息息相关，近年来煤炭行业发挥“托底保障”作用，增产保供成效显著，连续三年产量创历史新高。根据国家统计局的数据，2024H1 规上工业原煤产量为22.7 亿吨，生产基本稳定，高端煤机装备需求较高。2024 年上半年公司经营业绩实现稳步增长，报告期实现营收148.89亿元，同比增长2.29%；实现归母净利润15.32 亿元，同比增长10.49%。


　　积极响应设备更新政策，公司新签订单表现良好2024 年3 月7 日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出加快淘汰落后产品设备，提升安全可靠水平，促进产业高端化、智能化、绿色化发展。公司积极响应国家设备更新政策，2024 上半年天地奔牛、上海煤科等4 家单位新签合同超过20 亿元，北京华宇依托整体技术优势成功签订总包项目7.6 亿元，开采研究院利用压裂、快掘等领先技术优势签订合同4.5 亿元，公司整体新签订单表现良好。


　　盈利预测


　　中性情景下，我们预计公司2024-2026 年实现营收332.02、369.16、406.24亿元；实现归母净利润27.15、30.22、33.31 亿元，EPS 分别为0.66、0.73、0.80 元/股，对应2024 年PE8.31 倍，维持“增持”评级。


　　风险提示


　　市场竞争风险：随着煤炭行业产能持续优化，全国新建煤矿数量和生产煤矿数量有所减少，行业面临竞争加剧风险。


　　下游需求变化风险：未来若下游行业需求出现下行，将对公司业务收入和经营业绩产生影响。


　　经济增速低于预期：行业增长主要依靠固定资产投资的提升，在宏观经济增速波动或低迷的情况下，行业需求将受到影响。


　　原材料价格波动风险：钢材等大宗商品价格变化将导致公司生产成本存在上升风险。

□.宁.前.羽    .渤.海.证.券.股.份.有.限.公.司