中科星图(688568)：收入持续快速增长 线上业务未来可期

事件：公司发布2024 年中报，收入11.05 亿元，同比增加52.97%；归母净利润0.64 亿元，同比增加80.05%。


　　智慧政府、特种领域收入增速较快。2024 年上半年，公司智慧政府收入4.29 亿元，同比增长79.98%；特种领域收入3.07 亿元，同比增长50.16%，增速较快。气象生态收入1.81 亿元，同比增长18.57%；航天测运控收入0.81 亿元，同比增长32.33%；企业能源收入0.68 亿元，同比增长38.78%，线上业务收入0.22 亿元。


　　持续发力线上业务，未来发展空间可期。公司发布了星图云开发者平台，是星图云的核心组成部分，对内提质增效的同时，也将空天信息的能力向外辐射，以及面向各行业领域的源代码级开发者支持，为开发者提供开发资源、代码托管、行业案例以及技术交流入口。


　　低空经济技术不断突破。公司自2020 年开始部署低空经济领域，前期已具备低空通航产品及项目基础，相关的业务布局涵盖了低空服务基础平台产品研发、低空服务全套解决方案研发、围绕低空进行相关产业生态建设等主要方向，面向低空物流、通航运输、城市管理、公共服务等领域应用场景提供综合解决方案。


　　投资建议：公司收入持续处于高速增长态势，不断落地遥感应用场景。预计2024-2026 年公司的EPS 分别为0.96\1.32\1.84 元，维持“买入”评级。


　　风险提示：新业务领域不及预期；行业竞争加剧。

□.曹.佩    .太.平.洋.证.券.股.份.有.限.公.司