石基信息(002153)：加快向SAAS运营模式转型 全球化取得阶段性成果

事件


　　石基信息发布2024 年半年度报告，2024 年上半年公司实现营收13.82 亿元，同比增长15.09%；归母净利润0.25 亿元，同比增长10.83%；扣非归母净利润0.20 亿元，同比增长16.40%；毛利率为46.06%，同比下降3.43pct。2024 年第二季度公司实现营收7.50 亿元，同比增长17.31%；归母净利润0.13 亿元，同比增长10.71%；扣非归母净利润0.09 亿元，同比增长9.63%；毛利率为43.32%，同比下降4.82pct。


　　全球化业务取得一系列阶段性成果


　　云餐饮系统Infrasys Cloud 作为唯一签约全部全球影响前五大国际酒店集团的云餐饮管理系统，正在持续签约和上线越来越多的国际酒店集团和社会餐厅，2024年上半年末上线总客户数3955 家；新一代云架构的企业级酒店信息系统产品石基企业平台新签约标杆客户新濠酒店集团，并不断扩大在已签约标杆客户半岛、洲际和朗廷等酒店集团中的上线，2024 年上半年末共上线433 家酒店。


　　加快向SaaS 运营模式转型，ARR 高增


　　平台化业务方面，2024 年上半年公司客户与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约1514 亿元人民币，同比下降约1.9%；预订平台2024 年上半年产量1168 万间夜，同比大幅增长32.7%。SaaS 业务方面，2024 年6 月底SaaS 业务年度可重复订阅费（ARR）4.47 亿元，同比增长约30.8%。2024 年上半年末SaaS 业务企业客户（最终用户）门店总数超过8 万家酒店，平均续费率超过90%。


　　投资建议


　　我们预计公司2024-2026 年营业收入分别为31.74/38.10/46.77 亿元，同比增速分别为15.46%/20.01%/22.76%，归母净利润分别为0.59/1.30/2.31 亿元，同比增速分别为由亏转盈/118.82%/78.07%，EPS 分别为0.02/0.05/0.08 元/股。鉴于公司在酒店、餐饮、零售及休闲娱乐行业等信息化市场处于领先地位，加快向SaaS运营模式转型，有望受益大消费行业复苏和升级，建议持续关注。


　　风险提示：技术及产品开发风险，市场及政策风险，海外投资风险，经营管理风险。

□.黄.楷    .国.联.证.券.股.份.有.限.公.司