强瑞技术(301128)：业绩表现抢眼 新业务持续发力

强瑞技术发布公告： 2024H1 公司实现收入4.81 亿元/yoy+119%，实现归母净利润0.48 亿元/yoy+218%。


　　投资要点


　　2024Q2 业绩表现抢眼，超预期


　　公司2024Q2 实现收入3.31 亿元/yoy+149%/QoQ+121%，实现归母净利润0.43 亿元/yoy+208%/QoQ+929%，表现强劲，超预期。


　　新业务持续发力，消费电子强劲复苏


　　分业务看， 公司移动终端领域2024H1 收入2.77 亿元/yoy+54%，强劲复苏；智能汽车领域公司2024H1 收入0.62亿元/yoy+129%，囊括华为、比亚迪等优质客户；数据中心领域产品包括服务器测试设备、治具等，公司2024H1 收入0.23 亿元/yoy+285% ， 得益于华为放量； 数字能源领域2024H1 收入0.18 亿元/yoy+173%，得益于充电桩等放量；外延进入散热器领域，2024H1 收入0.89 亿元，主要客户覆盖华为等，应用于服务器等领域。此外，公司积极开拓无人机、机器人等新兴领域。


　　众业务向好，迈入中长期成长通道


　　公司围绕主业核心技术，不断延伸应用领域，由消费电子拓展至数据中心、智能汽车等领域；此外，通过外延方式切入散热领域，借助原有优势客户，丰富产品线，提升价值量。


　　整体而言，公司各业务尤其是智能汽车、数据中心等新业务进入放量期，叠加消费电子复苏向好，迈入向上通道。


　　盈利预测


　　预测公司2024-2026 年归母净利润分别为1.32、2.05、2.74亿元，EPS 分别为1.79、2.77、3.70 元，当前股价对应PE分别为26、17、13 倍，维持“买入”评级。


　　风险提示


　　需求不及预期；原材料价格波动；费用控制不及预期；新客户、新业务开拓不及预期等。

□.黎.江.涛    .华.鑫.证.券.有.限.责.任.公.司