宝信软件(600845)：中标某互联网巨头IDC项目 智算中心再发力

宝之云华北基地中标重大IDC 项目，IDC 迎新里程碑，维持“买入”评级


宝信软件近日成功中标某互联网巨头的IDC 项目，已接收60MW IT 订单，同时预留60MW IT 且保障可短期交付，宝之云华北基地位于河北省张家口宣化区宣钢厂区内，位于国家“东数西算”的张家口集群，总规划2 万个8kW 机柜，总规模达到160MW IT。此次中标项目约占总规划规模的75%以上。本项目将采用绿色可再生能源电力，力争在2030 年前实现100%的可再生能源电力使用，为实现碳达峰目标迈出坚实步伐。我们认为本次IDC 项目的中标标志着公司IDC业务迎来新机遇，看好公司智算中心长期成长空间。我们维持预计公司2024-2026年归母净利润预测分别为30.7/40.1/52.9 亿元，当前股价对应PE 为26.8/20.5/15.5倍，维持“买入”评级。


　　全栈自主可控PLC 产品首发，多项性能几倍领先


2024 年9 月20 日，公司全栈自主可控T3、T4 产品在上海发布，天行系列PLC产品从操作系统，到运行时软件，再到编程环境实现了全栈自主可控，实现了“Runtime+编译器”PLC 核心技术自主可控，具有高度的可靠性、稳定性和灵活性，可广泛应用于各大行业。天行T3 性能方面：中型PLC，具备四核CPU、位运算处理时间2ns、TASK 最小循环周期为1ms 等；天行T4 性能方面：大型PLC，具备“功能强大、性能卓越、稳如泰山”等优点，与德国大厂主流大型PLC 相比，CPU 算力4 核，是主流大型PLC4 倍，画面5 万点500ms，是主流大型PLC 2 倍，现场总线最多同时两路PN 和4 路EC，是主流大型PLC 3 倍。


　　自主可控SCADA 产品不断迭代升级，已成功应用到多个行业


在自主可控SCADA 工业软件方面，公司从2004 年开始初步探索iCV 产品的研发，2019 年公司采用全新BS 架构的产品iPlat 首发，并应用到鄂城钢铁智慧制造项目。2024 年以来，自主研发的全新一代SCADA 软件产品iPlat-BA 在宝钢股份热镀锌、重庆钢铁炼铁集控等成功应用，实现了对国外工控产品的国产化替代。目前宝信软件iPlat-BA 已在钢铁、有色、能源环保、轨道交通、石化、半导体、水务、医药、桥隧等多个行业应用，已发放授权千余套。


　　风险提示：大型PLC 控制系统推广应用低于预期、自主可控推进低于预期。

□.蒋.颖    .开.源.证.券.股.份.有.限.公.司