海油发展(600968)：Q3业绩超预期 充分受益技术服务类工作量增长

公司发布2024 年三季报


公司前三季度实现营业收入336.74 亿元，同比增长6.59%；归母净利润26.88 亿元，同比增长25.31%。其中，第三季度实现营业收入120.42 亿元，同比增长10.16%；归母净利润10.72 亿元，同比增长32.62%。基本每股收益为0.2645 元。


前三季度海油重点项目顺利推进，公司充分受益增储上产2024 年前三季度，净产量达542.1 百万桶油当量，同比上升8.5%。


2024 年第三季度，中国海油共获得2 个新发现并成功评价5 个含油气构造。


其中，中国海域获得新发现文昌10-3 东，展现了珠江口盆地西部中深层天然气良好勘探前景；并成功评价曹妃甸23-6，储量规模持续扩大，有望成为大中型油田。


开发生产方面，2024 年前三季度，绥中36-1 ╱旅大5-2 油田二次调整开发项目、深海一号二期天然气开发项目和渤中19-2 油田开发项目等顺利投产，其他新项目正稳步推进。


LNG 运输船建造项目进展顺利，公司持续打造LNG 一体化服务产业LNG 运输船被称为世界船舶工业皇冠上的“明珠”，中国海油中长期FOB资源配套LNG 运输船项目共计划建造12 艘17.4 万方LNG 运输船一期、二期项目各建造6 艘。该型船具有综合能耗低、舱型兼容广、载货能力强、航线匹配佳四大显著亮点。截止9 月底，一期项目首制船“绿能瀛”已经交付运营，累计完成1 个卸货航交付12.51 万方LNG，正装载15 万方LNG向卸货港航行，运输船项目（二期）二号船顺利开工。


盈利预测与估值


我们维持归母净利润预测为2024/2025/2026 年36.95/41.21/45.83 亿元，对应EPS 分别0.36/0.41/0.45 元，PE 12.46/11.17/10.05 倍，维持“买入”评级。


风险提示：上游油气价格波动风险；市场竞争加剧风险；油气副产品需求不及预期风险；安全事故及保险不足的风险；国内油气增储上产进度不及预期的风险；极端天气影响公司正常作业的风险

□.张.樨.樨    .天.风.证.券.股.份.有.限.公.司