中科星图(688568)：业绩高速增长 线上业务未来可期

事件：公司发布2024 年三季报，收入20.07 亿元，同比增加43.44%；归母净利润1.46 亿元，同比增加41.27%。


　　收入持续保持快速增长。公司营收已经连续多年保持快速增长，2024 年前三季度毛利率为47.49%，净利率为11.44%，销售、管理、研发费用率分别为8.35%/10.25%/14.86%，与上年同期相比保持平稳。


　　星图云落地智慧林草应用场景。星图云GEOVIS Cloud 提供的智慧林草综合解决方案，通过构建智慧林草感知网，建立智慧林草数据中心，搭建智慧林草综合服务平台，建设智慧林草综合监管业务系统体系，制定标准规范和安全运维制度等，打造“一张网、一中心、一平台、一套应用体系”。


　　公司保持各项产品迭代升级。公司星图云星图地球智脑引擎完成了重大更新，在数据量、算法、AI 服务接口以及平台都完成了更新；测试云iCloud 上线后持续更新，打造成真正的一站式测评解决方案，为各行业提供优质的测评服务。


　　投资建议：公司收入持续处于高速增长态势，不断落地遥感应用场景。预计2024-2026 年公司的EPS 分别为0.96\1.32\1.84 元，维持“买入”评级。


　　风险提示：新业务领域不及预期；行业竞争加剧。

□.曹.佩    .太.平.洋.证.券.股.份.有.限.公.司