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| 圣农发展(002299)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
1、概述
（1）回顾报告期情况
报告期内，面对鸡肉终端行情低迷、餐饮不振、消费需求总体偏弱等行业不利因素，公司管理层持续推进精细化管
理、推动数字化转型，着力提质增效，激活高质量发展新动能，并且致力于围绕“种源优势领先战略”、“成本领先战略”、“B端业务行业领先战略”、“C端与品牌战略”，构建全产业生态能力。报告期内，公司产量、销量均实现增长。鸡肉生食销售量54.66万吨，基础调理品销售量1.87万吨，深加工产品销售量13.54万吨，分别较2023年同期增长19.16%、-2.90%和12.49%。报告期内，公司实现主营业务收入81.90亿元，同比增加0.32%，实现归母净利润1.02亿元，同比减少76.07%。公司一季度归母利润为-0.62亿元，二季度归母净利润为1.64亿元，进入二季度后，公司在各月的综合成本环比持续改善，养殖效率显著提升，同时二季度产品销量也有着明显增量，结合公司在产品端及渠道端的结构优化，推动公司整体业绩呈现出较强的韧性，实现盈利环比大幅增长。（以上数据皆为合并口径下统计所得）
（2）报告期内重大事项
1）多措并举，纵深推进成本领先
报告期内，公司管理层积极探索成本管理新模式,持续推动各板块、各环节的精细化管理，坚决落实“降本增效”主基调，不断提升市场占位和整体竞争力。生产端，各环节均实现了一定的突破，如种鸡孵化环节的种鸡育成率、受精率、出雏率等生产性能均同比实现提升，部分指标创历史最好水平，同时，孵化费用较上年进一步降低；肉鸡养殖环节，养殖效率持续提升，各基地成活率实现新突破，通过加密养殖、水暖改造、人员优化实现进一步降本；屠宰加工环节降本增效效果显著，通过设备创新技改、人员优化和能耗管控，生产成本明显降低，此外，通过产品出成率提升、高价值产品转化及次品率降低实现增值；食品深加工板块，多方位协同，多点位对接，真正实现从产业链到价值链的转化。在食品生产环节，通过与上游肉鸡加工厂的联动，有效提升了产品的综合利用率和得率，进一步释放产能边际效益。饲料成本管控方面，报告期内，通过大宗商品原料替代、饲料配方进一步优化，使得原材料采购成本进一步降低，同时，通过饲料加工工艺调整使得饲料吨加工成本较上年取得进一步改善。营运管理方面，通过生、熟供应组织融合，实现生熟订单一体化、物流一体化、产销一体化，生熟板块相融合进一步提升了订单、仓储及物流的分配和优化，同时，做到以客户管理为中心，提升了整体供应链服务质量。此外，通过提升仓储效能、降低外仓周转天数等，推动外仓整合，降低仓配成本。组织建设优化方面，报告期内，随着品管部组织融合，历时两年多中后台部门已全部融合完毕，通过产业链生食端与食品端的拉通及资源共享，打通产业链各环节，推动实现公司整体利益最大化。2）种鸡出口突破，夯实国产种源领跑地位公司自有种源“圣泽901”于2021年12月正式通过国家畜禽遗传资源委员会审定、鉴定，并于2022年6月成功实现国产种源首次批量供应。2023年底，在原有“圣泽901”基础上，公司成功迭代研发了种源新组合“圣泽901plus”，性能方面获得大幅提升，料肉比指标较原组合得到显著改善，此外在产蛋率、生长速度、抗病性等指标上均达到国际领先水平。报告期内，“圣泽901plus”外销持续上量，市场进一步拓宽，认可度不断提升，使父母代种鸡在自主国产种源中市场份额仍持续占据第一。此外，上半年，第一批“圣泽901”父母代种鸡雏顺利落地非洲坦桑尼亚，标志着圣农种源成功打开国际市场，目前生产成绩稳定，达到领先水平。上半年，公司继续围绕研发投入、疫病净化、原种及祖代生产性能提升等方面展开工作，报告期内，种鸡生产性能全面提升，种蛋达标率、产雏数、标蛋率、出雏率等指标均破新高，种鸡生产性能的不断优化将助推养殖端综合成本的持续下探。下半年，技术服务方面，推进制定SZ901PLUS的种鸡、肉鸡饲养管理方案和生产性能标准，随着下半年销量持续增加及圣泽901Plus顺利推广，将进一步加强对大客户的技术服务力量。出口方面，目前公司正与非洲、南美洲、中东、东欧等国家进行接洽，下半年有望进一步实现种鸡出口国别突破。未来，圣农将继续扩大育种研发投入，做好纯系性能测定，计划持续推出种鸡性能维持不变但肉鸡性能更优的配套组合，为白羽肉鸡行业提供更多优质种鸡来源；同时，坚持以占据国内40%市场份额为目标，保障中国白羽鸡种鸡的供应安全，让整个行业健康稳定发展。3）食品端渠道整合优化，深加工业务进一步做强报告期内，面对外部环境的不断变化，为获取更高的渠道效率，为各渠道客户提供更高的价值，公司管理层将食品B端渠道进行重新调整和拆分，将食品B端渠道划分为重客渠道、餐饮系统渠道、熟食流通渠道及出口渠道，并制定了渠道增量和产品价值转化策略。营销策略上，通过研究分析 B 端餐饮市场发展趋势、客户及产品，紧抓客户需求，不断拓展增量客户，扩大市场份额，另一方面，加大新市场新赛道开发力度，紧抓中式连锁餐饮市场机会，充分利用产能优势，推进生熟食销售一体化，以多元化产品组合、研发创新能力为B端客户提供一揽子解决方案。此外，报告期内，公司出口业务持续突破，在巩固日本出口份额优势的情况下，开拓了韩国、俄罗斯等地区出口业务，整体出口业务较去年同期保持了同比29.46%的高速增长。C端方面，凭借对消费人群需求和使用场景的深刻洞察和快速捕捉，我们重新明确了“九大场景”的目标消费人群定位，在选定场景的表达中加入和外卖方案的对比，打动消费者隐形、显性的需求，从而扩充种草人群，结合站内的利益点和运营模式，在丰富的场景中多次提出解决方案，提升A4A5人群体量和转化率。产品端，我们持续贯彻大单品策略，聚焦核心单品打造，并且基于市场变化及消费者需求综合考量，完成对C端产品的包装及外观形象升级，以此建立与消费者的情感链接；细分场景方面，针对正餐及夜宵场景，以推出中式菜肴口味单品实现创新增长。4）熟食产能落地，护航大食品战略践行公司以“圣农十四五规划”为指引，有序完成产业链各环节固定资产投入建设，推动公司种孵、养殖、屠宰、食品加工产能稳定、协同增长。报告期内，食品十厂正式竣工投产，食品十厂拥有10条肉制品深加工产线，项目覆盖油炸、蒸煮、蒸烤等生产工艺加工牛、鸡、猪等肉类熟食制品，为公司增加年产约6万吨的食品深加工产能，产品主要供应国际、国内主流餐饮品牌。固定资产项目的顺利推进，不仅有利于产能提升，也为生产、管理的进一步优化提供保障，同时，更进一步提高产品品质、丰富产品品类，增强公司综合竞争力。2. 主要财务数据同比变动情况营业收入 8,837,235,649.03 9,080,183,077.50 -2.68% 主要是报告期行情低迷，但公司在巩固传统优势区域的基础上，加大了非强势区域的拓展力度，也加大了出口业务，公司整体销量增加了17.10%。
但公司鸡肉价格超过14%幅度下降及肉制品约5%幅度的下降，营业收入减少24,294.74万元。营业成本 8,020,568,343.68 8,112,528,934.84 -1.13% 主要是饲料原料价格大幅下降，饲料综合成本下降超过14%，以及公司执行全面的成本领先战略方面，在管理上也取得了综合成本的下降。销售费用 304,588,850.09 204,233,664.91 49.14% 较上年同期增加10,035.52万元，增幅49.14%，主要是公司加大了自有品牌的营销力度，品牌建设费、销售服务费和促销费用大幅增加。管理费用 199,244,320.78 180,198,923.35 10.57%财务费用 90,017,538.85 68,897,674.04 30.65% 较上年同期增加2,111.99万元，增幅30.65%，自23年6月开始，为应对外部环境变化并发挥低成本融资的优势，公司适当增加了银行借款额度；
另外，子公司圣越农牧向控股集团有限公司借入有息借款7.8亿元尚未归还。所得税费用 31,595,592.80 24,910,253.71 26.84%研发投入 45,584,313.81 54,697,963.86 -16.66% 研发费用略有减少，主要为费用使用进度对比同期的时间性影响以及阶段性时间安排的差异。经营活动产生的现金流量净额 1,033,358,521.93 861,314,724.92 19.97% 报告期内，经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加17,204.38万元，增幅19.97%，主要原因：一是经营活动现金流入较上年同期减少72,135.61万元，减幅7.42%，主要是报告期行情低迷，虽然公司整体销量增加了17.10%，但公司鸡肉价格超过14%幅度下降及肉制品约5%幅度的下降，营业收入减少24,294.74万元，销售商品、提供劳务收到的现金减少69,085.55万元。二是经营活动现金流出较上年同期减少89,339.99万元，减幅10.09%，主要是饲料原料价格大幅下降，购买商品、接受劳务付现减少支出115,465.08万元，另外，支付职工薪酬增加13,640.53万元，支付其他与经营活动有关的现金增加5,411.00万元。投资活动产生的现金流量净额 -561,869,783.38 -1,005,052,322.54 44.10% 报告期内，投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加44,318.25万元，增幅44.10%，主要原因：一是本期赎回理财产品与申购理财产品净额较上年同期增加65,484.42万元；二是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期增加20,959.38万元，增幅36.71%，主要系食品十厂、饲料厂、种肉鸡场、肉鸡加工厂等资本支出增加。筹资活动产生的现金流量净额 -300,757,005.60 1,529,714,267.02 -119.66% 报告期内，筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少183,047.13万元，减幅119.66%，主要原因：一是债务融资现金净流入较上年同期减少173,876.65万元；二是分配股利、利润或偿付利息支付的现金较上年同期增加16,072.55万元。现金及现金等价物净增加额 171,131,172.30 1,389,900,580.03 -87.69% 报告期内，现金及现金等价物净增加额较上年同期减少121,876.94万元，减幅87.69%，具体原因详见上述经营性、投资性、筹资性现金流量变化的分析。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
四、非主营业务分析
适用 □不适用
收益以及购买银行理财产品收益增加。 是
公允价值变动损益 11,907,228.77 10.13% 主要系公司投资的华通银行公允价值变动和申购的结构性存款公允价值变动。 否资产减值 -115,820,717.20 -98.56% 主要是部分产品价格下降明显，价格较低，报告期末，计提的跌价损失增加。 否营业外收入 3,108,119.23 2.65% 主要是收到与日常经营活动无关的政府补助以及罚款赔偿、资产报废利得等。 否营业外支出 18,381,579.84 15.64% 主要系非流动资产处置损失和对外捐赠、赞助费支出等。 否其他收益 29,124,446.12 24.79% 主要系政府扶优及研发项目补助资金。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
投资-安徽太阳谷食品
科技有限公司股权和
按权益法计算的投资
收益增加。
固定资产 12,425,962,028.2使用权资产 615,159,599.60 2.77% 625,279,386.63 2.78% -0.01%短期借款 6,948,942,069.90 31.25% 6,207,784,126.29 27.57% 3.68%合同负债 175,850,284.13 0.79% 170,590,585.16 0.76% 0.03%报告期内，公司归还了长期借款。租赁负债 616,213,180.27 2.77% 630,363,258.25 2.80% -0.03%交易性金融资3,564.20%，系公司期末持有的银行理财产品增加以及公司对外投资-安徽太阳谷食品科技有限公司持有的可转股债权增加。预付款项 309,690,554.69 1.39% 278,001,713.52 1.23% 0.16%其他流动资产 1,327,769,345.93 5.97% 1,542,680,638.69 6.85% -0.88%其他非流动金融资产 188,595,787.43 0.85% 179,217,270.36 0.80% 0.05%其他非流动资太阳谷反垄断调查结束，圣农发展预付安徽太阳谷的股权转让款重分类至长期股权投资和交易性金融资产。应付票据 596,664,218.17 2.68% 655,565,707.00 2.91% -0.23%应付账款 1,583,695,095.65 7.12% 1,660,019,976.37 7.37% -0.25%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
其他项目主要系子公司圣农食品投资华通银行的其他非流动金融资产。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
和销售为一体的完整产业链，目前饲养规模仅次于母公司，2024年1-6月营业收入为 18.79亿元，净利润为 0.67亿元。
福建圣农食品有限公司的主营业务为鸡肉深加工制品的生产与销售，鸡肉制品主营业务收入占本公司主营业务收入
的比重37.86%，鸡肉制品比重持续提高，2024年1-6月营业收入为37.90亿元，净利润为1.20亿元。政和圣农系公司全资子公司，经营模式与公司一致，拥有饲料生产、父母代种鸡繁育、肉鸡饲养、鸡肉产品初加工和销售为一体的完整产业链，2024年1-6月营业收入为8.34亿元，净利润为0.23亿元。福建圣泽生物科技发展有限公司系公司全资子公司，主要业务为肉鸡育种研发和种肉鸡的饲养与销售，2024年 1-6月营业收入为1.42亿元，净利润为-0.26亿元。甘肃圣越农牧发展有限公司系公司控股子公司，经营模式与公司一致，拥有饲料生产、父母代种鸡繁育、肉鸡饲养、鸡肉产品初加工和销售为一体的完整产业链，2024年1-6月营业收入为7.74亿元，净利润为-0.38亿元。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否公司成立于1983年4月20日，于2009年10月27日在深圳证券交易所挂牌上市股票代码002299。公司自成立以来，40 余年如一日，始终坚持聚焦白羽肉鸡这一核心产业，并在上市以来充分借助资本市场平台，通过发行债券、增发重组等多渠道开拓经营，现如今年生产白羽肉鸡产能超 7亿羽，较上市前已经翻了10 倍有余，下游深加工产能超50万吨（含太阳谷）。公司始终坚持技术创新和管理创新，锻造全球最完整配套白羽肉鸡产业链，逐步建立了独树一帜的“自育、自繁、自养、自宰、深加工、余料转化”的闭环管理生产管理模式。其中，自2011年起耗费 10 余年成功研发出国产种源“圣泽901”，并于2021年通过国家农业农村部审定通过，一举打破国外的垄断，实现白羽肉鸡种源从“0”到“1”的突破,将“鸡芯片”把握在自己手中不断进行迭代更新，最新的“圣泽 901Plus”各方面生产指标已达国际领先水平，并成功出口至东非坦桑尼亚，走出国门与国外种源直接竞争。公司持续发力食品板块，致力于成为为国人提供优质动物蛋白的食品企业。截止目前，公司熟食产能已超 50万吨（含太阳谷），位列国内鸡肉深加工板块第一，在经过多年的经营和发展，深加工B端业务实现连锁餐饮、商超、便利店、出口等渠道全覆盖，积累了一大批国内外知名品牌成为我们的客户。同时，2019年以来，公司着力发展 C 端，至 2023年已实现14亿左右的C端销售额，成功打造出数款大单品，圣农的品牌形象更加深入人心。食品板块的发展，也使得公司的盈利表现，相较行业更为稳定。公司在不断提升经营质量的同时，同样致力于提高投资者回报。公司自上市以来，公司始终规范运作，结合公司的实际情况不断更新相关规章制度，通过与战略投资者精诚合作、聘用外部独立咨询机构等举措，保障决策的科学性、民主性上，不断完善公司治理架构、内控制度等，股东大会、董事会、监事会、管理层权责分明、各司其职、相互制衡，通过完善的公司治理体系切实保障投资者的合法权益。公司始终尊重投资者、敬畏投资者、回报投资者。为方便投资深入了解圣农，日常经营过程中公司积极保持与投资者交流畅通无阻，通过举办业绩发布会、组织圣农之旅参观活动、接待日常调研、积极回复投资者在互动易上的问询、电话交流等多种方式，加强与机构投资者、媒体及个人投资者的沟通，提高公司运营透明度，引导广大投资者对公司具有更全面、客观的认识，助力资本市场更加公平、稳定发展。公司始终秉持上市公司和投资者是市场的共生共荣体的理念，构建良好投资生态，实现上市公司与投资者共同成长。公司多年实行持续、稳定的股利分配政策回报股东，积极构建与股东的和谐关系。公司坚持高质量经营、创造利润、实现对股东的回报，保护中小股东权益。自2009年上市以来，公司持续高比例分红，上市以来圣农已完成回报股东金额累计达 66.17亿元（包含分红 63.66亿元及股份回购 2.51亿元），占公司累计实现归母净利润超过 60%，近五年股息率位居A股前列。
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