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| 神剑股份(002361)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
（一）化工新材料领域
聚酯树脂是热固性粉末涂料主要原材料之一，粉末涂料广泛应用于家电、建材、家居、农机、工程机械、5G基站、新能源汽车、光伏发电、医疗器械、电子 3C及一般工业等领域。粉末涂料相比普通有机液体涂料最大特点在于无溶剂性，具备环保、抗腐蚀、耐老化、装饰性优越等优点。 图 1-聚酯树脂下游产业链 2020年6月24日，生态环境部发布了《2020年挥发性有机物治理攻坚方案》，2021年10月24日，国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》；2021年10月26日，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》。方案强调落实精准治污、科学治污、依法治污，全面加强VOCs综合治理，推进产业转型升级和高质量发展。粉末涂料行业执行 GB/T 38597—2020《低挥发性有机化合物含量涂料产品技术要求》标准，在区域和地方性法规的支撑下，对涂料行业的转型升级绿色发展起到了极大的推动作用。特别是未来碳达峰和碳中和政策的顶层设计，描绘出整个绿色涂料行业宏伟的发展蓝图。“十四五”的 VOCs防治规划及主要要求：（1）大力推进源头替代。全面加强以溶剂型涂料为主的替代工作，从源头上减少 VOCs产生。（2）全面加强无组织排放控制。管控 VOCs的储存、转移及运输、泄露及逸散等主要现象，包括加强设备管理与场所密闭，使用先进工艺，提高废气收集率。加强设备与管线组件泄露控制等重点措施。（3）推进建设适宜高效治污设施。对于不同污染成分进行选择性的处理方法进行治理，重点排放源排放浓度与去除效率双重控制，去除效率不应低于 80%。（4）深入实施精细化管控。根据不同地区的排放特征，兼顾更多不同类型的污染及有害物质，确定相关地区的主要污染物进行精细化治理，包括推行“一厂一策”制度，加强企业运行管理。近两年，中国粉末涂料市场发展特点：(1)铝材领域挑战与机遇并存；(2)智能化与环保促家电用粉市场平稳；(3)MDF粉末涂装领域砥砺前行；(4)新能源产业快速发展为粉末涂料行业开辟了新赛道；(5)金属(效应)粉末涂料市场快速增长；(6)供应链品控风险不断加大；(7)调色成为生产自动化(智能化)主要瓶颈；(8)行业整合不断演进。据中国化工学会涂料涂装专业委员会2022年粉末涂料行业年度报告统计，2022年度中国粉末涂料销量 230万吨左右，同比下降2.1%。综合来看，随着当前国内消费恢复缓慢，下游需求低迷，企业经营成本居高不下，粉末涂料行业发展遭遇了前所未有的下行压力。粉末涂料行业整体呈现增长收敛态
（二）高端装备制造领域
高端装备制造业又称先进装备制造业，是指生产制造高技术、高附加值的先进工业设施设备的行业。
高端装备制造业是决定着国家产业综合竞争力的战略性新兴产业，是现代产业体系的脊梁，是推动工业转型升级的引擎。
目前，我国已经成为制造业大国，但大而不强、产业结构不优、资本使用不佳等问题导致高端装备制造领域大部分核心技术被国外所掌控。在高端装备领域，我国 80%的集成电路芯片制造装备、40%的大型石化装备、70%的汽车制造关键设备及先进集约化农业装备仍然依靠进口。近几年，我国科技转化率不足 15%，远低于发达国家 40%~50%的水平。为此，《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中，将高端装备制造业作为七大战略新兴产业之一，大力支持高端装备制造业的发展，推动中(1)碳纤维复合材料应用方面 碳纤维是目前可以获得的最轻的无机材料之一，它的比强度和比模量等力学性能优异，且具有低密度、耐腐蚀、耐高温、耐摩擦、抗疲劳、高震动衰减性、高导电导热性、低热膨胀系数、高电磁屏蔽性等特点，其易加工、可设计的性能使其广泛应用于航空航天、军工、能源、体育用品、汽车工业、轨道
交通和建筑补强等领域，是国防军工和国民经济不可或缺的战略新兴材料，被誉为“新材料之王”。 图片来源：赛奥碳纤维
与全球碳纤维应用领域对比可知，未来我国碳纤维应用在航空航天、军工、风电叶片、汽车、压力容器及混配模成型等领域仍有较大发展空间。
(2)航空航天工业方面
航空航天类高端装备制造业，是国民经济发展特别是工业发展的核心组成部分。2020年10月29日，十九届五中全会通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，提出要加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一；要加快机械化、信息化、智能化融合发展，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保2027年实现建军百年奋斗目标。十四五期间是实现“建军百年奋斗目标”的关键时期，国防和军队建设有望加速推进。一系列“卡脖子”工程和高端装备制造专项将首先得到迅速发展。 2024年2月26日，中国航天科技集团发布《中国航天科技活动蓝皮书(2023年)》。2024年中国航天全年预计实施 100次左右发射任务，有望创造新的纪录。在这 100次左右发射任务中，航天科技集团计划安排近 70次，将发射 290余个航天器，实施一系列重大工程任务，包括：完成长征六号丙运载火箭和长征十二号运载火箭首飞任务；空间站进入常态化运营模式，年内完成 2次货运飞船、2次载人飞船发射任务和 2次返回任务；推进探月四期工程，发射鹊桥二号中继星、嫦娥六号探测器，实现世界首次月球背面南极—艾特肯盆地采样返回；发射海洋盐度探测卫星、电磁监测卫星 02星、中法天文卫星、实践十九号等多颗民用卫星，满足各行业用户应用需求；加速推进建设航天科技集团“新一代商业遥感卫星系统”。
我国当前高度重视航天领域建设工作，航天发射任务日益饱满，预计相关产业链景气度将持续提升。
随着现代航空制造业的高速发展，与其他行业产品相比，航空航天类产品零件具有一些显著的特征，从而决定了航空零件数控加工技术的特点以及发展的方向。主要体现在以下方面：①产品类型复杂，具有小批量、多样化特点；②结构趋于复杂化和整体化，工艺难度大，加工过程复杂；③薄壁化、大型化特点突出，变形控制极为关键；④材料去除量大，切削加工效率问题突出；⑤质量控制要求高；⑥产品材料多样；⑦大型结构件毛料价值高，质量风险大。
(3)轨道交通产业方面
轨道交通装备是指铁路和城市轨道交通运输所需各类装备的总称，主要涵盖了机车车辆、工程及养路机械、通信信号、牵引供电、安全保障、运营管理等各种机电装备。行业参与者主要包括了整车制造商及各种零部件制造企业。行业发展与我国高速铁路交通产业密切相关。
我国高铁建设始于2004年，二十年来，我国已拥有全世界最大规模以及最高运营速度的高速铁路网，截至2023年底，中国铁路运营里程达到 15.9万公里，其中高铁运营里程突破 4.5万公里，“八纵八横”为主的高铁主干线主体构架基本建成。预计2050年，新增动车组为 30,000～45,000辆，未来我国年均需求城际动车组为 1,000～1,500辆。
2020年 8月，中国国家铁路集团有限公司出台了《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，提出了中国铁路2035年、2050年发展目标和主要任务，描绘了新时代中国铁路发展美好蓝图。到2035年，我国将建成服务安全优质、保障坚强有力、实力国际领先的现代化铁路强国。形成全国 1、2、3小时高铁出行圈，中国铁路网将达到 20万公里左右，其中高铁约 7万公里。到2050年，全面建成更高水平的现代化铁路强国。
2023年铁路建设持续增长，全年完成固定资产投资 7,645亿元、同比增长7.5%，投产新线 3637公里，其中高铁 2,776公里。2023年6月28日，在福厦高铁湄洲湾跨海大桥，高速试验列车实现单列最高时速 453公里、交会最高时速 891公里运行，CR450动车组研制取得重大成果。
(4)北斗导航产业方面
中国高度重视北斗卫星导航系统建设发展，20世纪 80年代开始探索适合国情的卫星导航系统发展道路，形成了“三步走”发展战略：2000年，建成北斗一号系统，向中国提供服务；2012年，建成北斗二号系统，向亚太地区提供服务；2020年，建成北斗三号系统，向全球提供服务。计划2035年，以北《2021中国的航天》白皮书指出，持续参加联合国全球卫星导航系统国际委员会有关活动，推动建立公正合理的卫星导航秩序。积极推进北斗卫星导航系统和其他卫星导航系统、星基增强系统的兼容与互操作合作，促进全球卫星导航系统兼容共用。重点推进北斗卫星导航系统应用合作与交流，共享北斗系统成熟应用解决方案，助力各国经济社会发展。
目前，全世界一半以上的国家都开始使用北斗系统。北斗系统将持续提升服务性能，并择机面向用户提供全天时、全天候、高精度全球定位导航授时服务，以及星基增强、全球短报文通信和精密单点定位等特色服务。
四、主营业务分析
2023年，百年变局加速演进，国际政治纷争、军事冲突多点爆发，国内经济增长动能降速、部分行业产能过剩、传统产业竞争力加剧，大宗消费端信心不足。面对复杂多变的国内外宏观经济环境，公司全体同仁攻坚克难，坚定信心，坚持“化工新材料+高端装备制造”双主业发展战略为导向，创新驱动，积极开拓差异化市场；同时，努力提升经营管理水平，生产经营呈现稳中有进、稳中向好、稳中提质的发展态势。
（一）销售模式
1、化工新材料领域
（1）聚酯树脂
公司目前拥有年产各类聚酯树脂 22万吨的生产能力。主要产品分为户外型聚酯树脂和混合型聚酯树脂两大类，户外型产品主要应用在室外金属器材表面领域，包括家电、建材、汽车、农机、工程机械、5G基站、高速护栏及一般工业等，具有抗腐蚀、耐老化等优越性能；混合型产品主要应用在室内金属器材表面领域，包括家电、建材、家居、医疗器械及电子 3C产品等，具备环保、流平性好、装饰性能优越等优点。近年来，公司引领行业创新发展，推出低温固化系列产品，粉末涂料应用领域逐步拓展到家居 MDF（中密度纤维板）板材、玻璃、陶瓷等其他业务领域。
公司长期为全球粉末涂料行业知名企业阿克苏•诺贝尔、海尔、PPG、桑瑞斯集团、雅佳集团、老虎涂料、佐敦涂料、威士伯涂料等高端客户提供配套服务。公司产销模式为以销定产。定价模式主要为依据原材料价格成本加成，上游主要原材料 PTA采购价格主要受原油价格波动影响；NPG采购价格主要受其上游原材料异丁醛价格波动的影响。
（2）新戊二醇（NPG）
新戊二醇是聚酯树脂产品的主要原材料之一，公司目前拥有马鞍山神剑和利华益神剑两家子公司，设计年产 NPG 7万吨，能够满足公司聚酯树脂产品对新戊二醇的大部分需求。
2、高端装备制造领域
钣金成型制造业务：主要为沈飞、西飞等主机厂提供大型工装，为飞机航空发动机提供油液管路，为中车集团旗下多个机车公司提供高速列车车头大部件等。
复合材料零部件制造业务：军用方面，依托公司十多年的复材零部件制造经验，为多型号军事装备提供配套产品，包括军机雷达罩、导弹装备的新型低目标特性抗毁保温舱、卫星轻量化天线和支撑结构、新型两栖车辆的轻量化部件等。民用方面，为中车集团 600公里时速和 200公里时速的磁悬浮机车提供碳纤维复合材料的车头、车体及内饰等。
图 3-部分产品图例
公司根据客户订单要求，采用自主生产为主、外协加工为辅的生产模式。采购的原材料主要为铝、钢金属材料及碳纤维材料等，螺钉、螺母等标准件以及相关辅材。以订单采购为主，实行“订单+合理库存”的采购模式。航空航天类产品采用直销模式，轨道交通类产品则主要通过招投标方式取得订单。
主要客户包括中航工业所属的西飞、陕飞、上飞、昌飞及中国航天科技集团、中车、中国船舶重工等。
（二）主营业务分析
1、化工新材料领域
2023年，受石油价格及市场供需影响，聚酯树脂主要原材料 PTA价格低位震荡，NPG价格震荡走弱。同时，子公司 NPG项目受原材料异丁醛价格波动影响较大，原材料综合成本大幅上涨。经济提质转型，房地产投资降速，粉末涂料行业需求端竞争激烈，公司产品价格“成本加成”原则受到冲击加剧，盈利能力带来较大挑战。
国内粉末涂料市场经过几十年的发展，在传统家电、建材等领域应用较为广泛。公司在稳固现有市场的同时，不断推出新产品投入市场，如低温固化型、超耐候型、不含有机锡树脂及石墨烯树脂等逐步得到市场认可，粉末涂料行业需求端更加广泛，尤其在集装箱、新能源车等新兴领域增长显著。综合来看，2023年度公司实现聚酯树脂销售 21.41万吨，同比增长14.15%。
2、高端装备制造领域
2023年度，公司高端装备制造业务实现收入 35,083.98万元，同比增长44.21%。公司新建工厂神剑嘉业投入使用，前期业务处于爬坡期，费用成本较高，高端装备制造领域总体经营业绩逐步恢复向好。
综上，2023年度，公司实现营业收入 257,105.64万元，较上年同期增长2.18%；归属于上市公司股东的净利润 2,543.80万元，较上年同期下降5.53%；截至2023年12月31日，公司资产总额478,177.88万元，归属于上市公司股东的净资产 229,221.61万元，较上年末下降2.95%，资产负债率51.09%。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
214,348.22万元。 总体呈现平稳波动。 主要系原材料价格波动及供需关系影响。境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上 是 □否境外业务名称 开展的具体情况 报告期内税收政策对境外业务的影响 公司的应对措施聚酯树脂销售2023年度，境外销售收入39,290.84万元，占营业收入的 15.28%。 出口免税政策促进海外业务。 积极拓展海外业务
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
化工新材料（聚酯树脂） 销售量 吨 214,141.17 187,592.58 14.15%生产量 吨 212,874.20 189,361.41 12.42%库存量 吨 10,378.33 11,645.30 -10.88%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期内新设孙公司唐山市嘉业交通车辆设备有限公司，公司间接持股 100%，为高端装备制造板块提供配套服务。
报告期内新设西安中星伟业通信科技有限公司北京分公司，为中星伟星的软件业务研发中心，服务保障软件产品交付。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
5、现金流
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异主要原因为报告期内公司资产减值准备、固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销、财务费用、存货及经营性应付项目增加等因素共同影响所致，详见本报告第十节、财务报告七、54、现金流量补充资料。
五、非主营业务分析
投资收益 2,965,068.35 32.69% 主要系联营企业盈利所致。 否
营业外收入 928,270.53 10.23% 否营业外支出 2,193,611.71 24.19% 否其他收益 25,275,155.70 278.68% 主要系本期确认的与日常经营相关的政府补助。 否资产减值损失 -1,245,395.96 -13.73% 否信用减值损失 -38,214,697.50 -421.35% 主要系本期计提应收账款、其他应收款、应收票据坏账准备所致。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
截至报告期末，无主要资产被查封、扣押、冻结等事项。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
（2） 截至期
末投资
进度(3)
＝
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
复合材料
零部件生
产基地项
目 否 31,000 31,000 2,700.09 22,198.63 71.61%2023年12月20日 - 不适用 否
钣金零部件生产线技改项目 否 15,000 15,000 118.97 0.79% 拟终止 - 不适用 是偿还银行贷款 否 17,938.4 17,938.4 17,889.96 99.73% - - 不适用 否承诺投资项目小计 -- 63,938.4 63,938.4 2,700.09 40,207.56 -- -- 0 -- --分项目说明未达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 因市场环境发生变化，用于实现技术升级的设备更换计划不符合客户的成本要求，“钣金零部件生产线技改项目”投入进度放缓，公司对部分现有设备升级改造能够满足目前经营需求。项目可行性发生重大变化的情况说明 鉴于上述原因，为提高募集资金使用效率，公司对募投项目战略调整，拟终止“钣金零部件生产线技改项目”，可以有效避免市场变化带来的投资风险。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用第五届董事会第十一次（临时）会议于2021年11月16日审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的公告》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金 11,138.13万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用公司第六届董事会第五次会议于2023年12月04日审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用闲置募集资金不超过 15,000万元暂时补充公司日常经营所需的流动资金，使用期限不超过 12 个月，到期后将归还至募集资金专项账户。截至2023年12月31日止，公司使用闲置募集资金 6,000.00万元暂时补充公司日常经营所需的流动资金。项目实施出现募集资金结余 适用“复合材料零部件生产基地项目”承诺投资总额 31,000.00万元，2023年 12月项目顺利投产，截止2023年末累计投资金额 22,198.63万元，存在募集资金结余 8,801.37万元，主要原因为：一方面建设期工程项目款及的金额及原因 设备款尚有余款及质保金未结清，另一方面在保证项目质量的前提下，公司加强项目建设各个环节费用控制、监督和管理，降低项目建设资金的投入。尚未使用的募集资金用途及去向 “钣金零部件生产线技改项目”、“复合材料零部件生产基地项目”剩余募集资金将全部用于永久补充流动资金，为公司日常经营提供充足资金，降低财务费用、提高利润水平，有利于公司未来业务更好开展。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
端装备制造板块提供配套服务。
西安中星伟业通信科技有限公司北京分公司 投资新设 北京分公司为中星伟业的软件业务研发中心，服务保障软件产品交付。主要控股参股公司情况说明
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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