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| 雅创电子(301099)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、核心竞争力分析
（一）分销业务
1.公司分销业务的经营特点是“供应链服务+技术服务”
由于电子元器件产品品类众多、性能参数复杂、专业性较强，在开展分销业务时，公司除向客户提供基础性的供应链服务之外，还需提供相应的技术服务。技术支持已成为授权分销商的核心竞争力之一。授权分销商通过为客户提供有竞争力的“供应链服务和技术服务”以驱动分销业务的开展，是连接产业链上下游的重要纽带。公司在电子元器件的分销过程中，积累了大量的关于电子元器件的技术、性能参数等关键信息，通过参与不同项目的开发，掌握了大量的产品应用解决方案，并逐渐形成自身的核心技术。该规模效应增强了公司对上游原厂的谈判能力和议价能力，有利于引进新授权资源，实现对产品线的多元化覆盖；降低采购成本，开拓更多行业头部客户，为客户提供综合服务，提升公司业务抗风险能力公司通过为客户提供选型配型以及产品应用方案等技术支持服务，提高客户的研发效率，与客户建立了长期稳定的合作关系。2.供应商及客户资源优势公司在电子分销领域深耕二十余年，始终坚持与知名供应商保持紧密合作。优质的供应商资源使得公司在产品竞争力、盈利能力等方面具有较大优势。公司在汽车电子领域内拥有较多的供应商资源，与首尔半导体、村田、台达、东芝、乐金等知名供应商保持长期稳定的合作关系，大部分供应商的合作时间超过十年以上，公司亦是上述主要供应商在国内的重要分销商之一。公司借助积累的优质客户基础，公司进一步提升了品牌认可度和市场影响力，与优质客户的合作带来的品牌效应也有助于公司进一步开拓其他客户的合作机会。为上游供应商在汽车电子领域加大市场开拓力度、打开国内市场做出了一定的贡献。一方面，公司凭借上游厂商的技术、品牌、规模等优势，可以不断开拓下游中高端产品市场，有利于公司保持核心技术、产品品质的领先，形成公司品牌效应，增强市场影响力和客户忠诚度；另一方面，公司及时了解和吸收供应商开发的新产品和新技术，有利于公司整体技术实力与国际水平保持同步，及时掌握世界电子元器件产业发展的趋势，从而能够为国内下游客户持续提供高水准、领先性的技术服务，对于公司持续发展起到重要保障作用。同时，公司基于对半导体发展趋势和技术路径等因素的综合评估，适时引入国内外的新供应商，完善产品线布局，以满足公司未来的发展战略。截至目前，公司已新引进海力士、SONY、ROHM、华羿微、兆易创新、ARX三匠、复旦微等多条产品线，拓宽汽车电子领域内的产品应用，实现增量市场的拓展。公司的下游客户与主要业务领域相对应，主要客户包括延锋伟世通、星宇车灯、长城、金来奥、华域等国内外汽车电子零部件制造商。经过长期合作，公司和业内知名厂商建立了稳定的合作关系。与下游客户群保持长期稳定的合作关系对于公司的持续发展具有重要意义。稳定的客户群体一方面使公司在细分市场保持稳定的业务收入，并且对行业内优质客户提供服务，有利于公司扩大市场影响力、赢得更多客户资源；另一方面，也让公司能够通过市场份额优势向上游供应商争取更多的资源。3.技术整合能力优势随着电子元器件分销行业的不断发展和进步，技术整合水平的高低亦影响着客户稳定性和市场开拓能力，进而决定公司能否获得更多上游供应商产品资源。由于公司在电子元器件产品方案设计上具备较强的技术优势和经验积累，公司还会额外接受客户委托，为客户提供从前期验证到量产阶段的系统级软硬件解决方案设计和开发，为其提供具备竞争力的设计方案。自开展委托技术服务以来，公司年均可向客户收取近千万的技术服务费，有效的进行软硬件及相关产品的业务资源整合，以软硬件方案的技术服务带动元器件的销售，为后续电子元器件分销创造了有利条件，最终实现与客户的深层次绑定。
（二）自研 IC业务
1. 技术研发能力
作为采用 Fabless业务模式的半导体设计公司，公司的研发能力是公司的核心竞争力。公司产品均为自主研发，并结合
市场需求、技术发展趋势等，提前布局技术发展方向，同时凭借研发团队的丰富经验建立了切实有效和完善的新产品开发管理流程，研发出多样化、差异化的产品，以适应国内外不同车厂需求。其次，公司从产品定义的阶段就着眼于国内领先、国际先进的定位，用国际化标准引领产品研发流程的各个阶段。如公司的电源管理 IC产品进行了多项创新设计，申请了多项境外专利，从而实现减少芯片面积、系统功能内置和集成的目的，部分指标和功能系国内外首创。公司研发团队已通过先进的技术已研发出多款自主可控、高性价比、高性能低功耗的 IC 产品，相关产品已通过 AEC-Q100 的车规级认证，在国内外知名汽车厂商实现批量装车。报告期内，公司研发投入金额约 3,180.23万元，公司持续稳定的加大在各产品领域的研发投入，为产品升级及新产品的研发提供充分的保障。使公司能够快速响应客户的需求变化，从而让其终端产品可以更好地适应复杂多变的市场环境，与客户实现双赢。2.核心技术团队的储备优势电源管理 IC 属于模拟电路，其设计具有较高的技术壁垒，需要根据实际产品参数进行调整，因此，研发人员的经验积累程度对所设计产品的技术水平和整体性能起到了至关重要的作用，通常需要 5 年以上的摸索和实践积累。公司高度重视研发人才的培养，组建了高素质、专业化的核心技术团队，团队核心成员均拥有多年模拟集成电路领域专业背景和丰富行业经验，有利于推进产品设计进度。3. 客户需求整合能力优势公司作为汽车电子领域内深耕多年的分销商，始终贴近终端电子设备制造商与应用厂商，一方面能够快速了解终端市场动向，根据客户需求及市场调研结果，正向定义公司的自研芯片，将产品赋能，加快产品更新升级速度，实现精准对接客户需求；另一方面，具备直达国内主流汽车电子生产企业客户的市场能力，具备较强的销售及差异化服务能力，通过信息资源整合，及时、准确的把握商机，进一步发展与客户全面合作的关系，提高客户满意度，持续不断取得客户的订单，实现公司业务的可持续发展。4. 供应链及质量管控优势，确保产品的优越性能公司建立了完备的产品管控体系，对于质量的把控，贯穿产品的研发和生产全过程。一方面，公司选择业界知名的、具有高可靠性、高良率的晶圆代工厂和封测厂作为供应商，与其保持长期、稳定的合作关系；另一方面，公司对每一款新产品进行全套高标准的测试，确保其符合车规级 AEC-Q100 等可靠性标准，在不断丰富产品型号的同时保证了产品的质量及可靠性，以确保公司产品具有较强的市场竞争力。公司的分销业务与 IC业务具有较强的协同效应。基于分销业务拥有丰富、稳定的客户群体，在开展分销业务的同时推广自研 IC产品，有利于加快产品认证速度，提前进入汽车厂商白名单，从而实现产品量产，大大缩短了开发客户的时间，实现“一加一大于二”的效果。公司依托现有的业务带动新业务的迅速发展，抢占市场先机，具有较强的先发优势。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
致。
营业成本 1,021,428,096.52 781,432,117.00 30.71% 主要系报告期内收入上升所致。销售费用 64,630,411.03 47,627,453.29 35.70% 主要系报告期内，公司销售人员工资福利费的增加及本年并入WE所致。管理费用 59,703,329.39 47,301,737.29 26.22% 主要系报告期内，公司并购威雅利产生的中介机构费用以及上年同期尚未并入 WE所致。财务费用 -2,612,990.78 2,264,942.73 -215.37% 主要系报告期内产生的汇兑收益以及利息收入所致。所得税费用 12,120,699.19 8,143,584.03 48.84% 主要系报告期应纳税所得额较上年同期增加所致。研发投入 31,802,322.39 29,887,002.71 6.41% -经营活动产生的现金流量净额 294,671,860.85 52,066,701.87 465.95% 主要系报告期内收回上期末大额应收账款所致。投资活动产生的现金流量净额 -370,522,003.01 -204,998,838.34 -80.74% 主要系报告期内公司购买威雅利剩余股权所致。筹资活动产生的现金流量净额 20,832,726.07 216,343,969.70 -90.37% 主要系报告期内银行借款规模稳定所致。现金及现金等价物净增加额 -55,139,026.70 64,979,671.25 -184.86% 主要系报告期内投资活动现金流出增加所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
的投资损失所致。 否
公允价值变动损益 -6,633,865.98 -10.50% 主要系报告期内衍生金融工具公允价值变动所致。 否资产减值 -3,506,021.45 -5.55% 主要系报告期内计提的存货跌价准备所致。 否营业外收入 2,431,319.87 3.85% 主要系报告期收到供应商的赔偿款以及并入 WE后处置固定资产收益所致。 否营业外支出 -1,393,116.72 -2.21% 主要系报告期内客户赔偿金所致。 否信用减值损失 6,100,809.99 9.66% 主要系报告期内应收账款收回从而计提的坏账准备转回所致。 否其他收益 2,315,780.69 3.67% 主要系报告期内收到的政府补助增加所致。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
回所致。
致。
投资性房地产 0.00% 0.00 0.00% 0.00% -
资亏损所致。立票据所致。致。交易性金融负交易所致。致。其他权益工具权所致。其他非流动资司购买土地所致。
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险香港台信 全资子公司 单体报表净资产为16,784.34万元 中国香港 公司统一运作管理，主要为公司采购平台 公司自主管理，委托外部审计 单体报表净利润为923.51万元 15.37% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
1、首次公开发行股票募集资金
经中国证券监督管理委员会《关于同意上海雅创电子集团股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》(证监许可[2021]2804 号)同意注册，公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票 20,000,000 股，每股面值为人民币1元，发行价格为每股人民币21.99元，募集资金总额为人民币 439,800,000.00元，扣减保荐及承销费（不含增值税）人民币37,341,509.43元，以及其他发行费用（不含增值税）人民币 18,645,215.37元后，募集资金净额为人民币 383,813,275.20元。上述募集资金到位情况已经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）于2021年11月15日出具的安永华明（2021）验字第 61278344_B01 号《验资报告》验证。截至报告期末，公司本报告期使用募集资金金额为 0.00万元，累计投入募集资金总额为 31,400.05万元(其中包括：2020年度已预先投入募集资金投资项目人民币220.27万元的自筹资金)，公司募集资金专户余额 32.63万元 (含利息收入并扣除手续费)。另使用闲置募集资金暂时补充流动资金的金额为 7,000.00万元。
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