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| 九州通(600998)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 三、经营情况的讨论与分析
（一）公司整体经营情况
报告期内，公司实现营业收入 771.71亿元、归母净利润 12.08亿元、归母扣非净利润 11.80亿元，如剔除上年同期流感、疫情等季节性疾病特定因素影响，归母净利润同比增长9.50%，归母扣非净利润同比增长11.84%。公司以上经营业绩的实现主要得益于医药分销等各项业务顺利发展，特别是总代品牌推广业务（CSO）、医药工业自产及 OEM业务、数字物流与供应链解决方案等高毛利业务的快速增长。
（二）公司主营业务分析
报告期内，公司实现主营业务收入 771.11亿元，实现主营业务毛利额 60.86亿元，具体如下： 营业收入 收入同比 毛利 毛利同比
分业务
1、主营业务分业务增长情况
（1）数字化医药分销与供应链业务
报告期内，公司数字化医药分销与供应链业务收入规模达到 637.81亿元，实现毛利 42.20亿元。公司处于医药产业链上的中间流通环节，通过链接药械生产企业和代理商等上游客户和医疗机构、药店、互联网电商平台及医药分销商等下游客户，聚合了众多上下游客户与品种资源，依托医药物流系统优势，形成了天然的药械供应链网络平台。
覆盖、产品推广、统采集配、品种保供、库存共享、委托配送、供应链金融等全产业链服务；公司自主研发及迭代上游供应链 SaaS系统“智药通”、云采购及下游 SaaS系统“云店通”首营平台、“药九九”B2B电商平台等数字化工具赋能业务，为上游客户提供全渠道、全场景的数字化分销服务，为下游客户提供全品类、“一站式”的数字化供应链服务。报告期内，公司深入推进分销业务数字化，全面升级药九九平台模式，截至报告期末，公司药九九平台注册用户 45万⁺、活跃用户 38万⁺，“智药通”平台活跃用户 26万⁺。其中，药九九 B2B平台等数字化分销业务收入规模达到 55.00亿元，向京东、阿里、美团等大型医药零售电商平台的收入规模达到 32.84亿元，以上合计占该业务板块的 13.77%。
（2）总代品牌推广业务
报告期内，公司总代品牌推广业务（包括药品和医疗器械）保持稳健增长，实现销售收入达98.62亿元，同比增长14.18%；毛利额为 11.91亿元。其中，公司药品总代品牌推广业务实现销售收入达 54.20亿元，同比增长9.52%，毛利额为 9.59亿元；器械总代品牌推广业务实现销售收入44.42亿元，同比增长20.45%；毛利额为 2.32亿元，同比增长29.41%。 图 15 总代品牌推广业务经营数据同比总代品牌推广业务是从公司医药分销业务中孵化出来的新兴业务，依托于公司“新产品战略”和全品类、全渠道资源流通优势，结合 CSO行业一体化、院外化、品牌化趋势，公司 CSO业务从品牌、产品、网络、终端全链条构建具备终端快速触达、通路管理透明及生意可控的四大核心竞争力，即全周期的营销力、全网络的辐射力、全渠道的管控力、全方位的拓客力。公司总代品牌推广业务包括药品总代品牌推广业务和器械总代品牌推广业务。其中，药品总代推广业务已升级品牌为“全擎健康”，目前拥有 3,000余人的营销管理团队。截至报告期末，药品总代品规数达 828个（预计全年过亿品规 32个），包括浙江华海、东阳光等厂家的集采中标产品，以及阿斯利康、拜耳、日本卫材、武田等外资企业的产品。医疗器械总代品牌推广业务聚焦国内外品牌厂家，重点发展大外科、心脑血管介入、IVD全国性平台分销业务，强化基础供应链服务能力建设，建立产品线全生命周期管理机制；共代理强生、雅培、费森尤斯（血透）、罗氏、麦默通、加奇、登士柏等品牌厂家的品规共计 1,081个（其中半年度销量过亿品规 8个），涉及11大厂家 15条产品线。
（3）医药工业自产及 OEM业务
报告期内，公司医药工业自产及 OEM业务实现销售收入 14.38亿元，同比增长21.61%；毛利额 3.14亿元，同比增长19.83%。
西药工业：报告期内，公司西药工业板块实现营业收入 2.82亿元，同比增长50.87%。公司旗下京丰制药主要从事药品生产、销售、研发以及孵化器业务，主要产品包括糖尿病、外用药、感染呼吸、心血管、神经系统等系列产品。基于“全业态覆盖、产业链协同、产销研一体”的战略定位，京丰制药持续强化质量管理与品牌宣传，推进仿制药一致性评价，打造二甲双胍片大单品，培育原料药与制剂配套的优质产品，已通过一致性评价的药品种类达 8种，在研新品包括 11个原料药及 25个制剂。报告期内，京丰制药生产的乳酸菌素颗粒剂获得药品补充申请批准通知书，京丰制药旗下北京九州通科技孵化器有限公司荣获2022年度国家级科技企业孵化器“优秀（A类）”评级，为最高等级评级；京丰制药持续推动绿色转型，被授予“大兴区绿色信用四星级企业”荣誉。中药工业：报告期内，公司中药工业板块实现自产饮片销售 10.80亿元，同比增长15.83%。
公司旗下九信中药作为中药产业平台公司，立足于中医药大健康产业，以道地药材和质量保障为核心竞争力，在中药材资源、中药研发、中药生产、中药营销、中药电商等领域进行全产业链深耕布局。报告期内，中药产研项目持续推进，湖北省科技重大专项、湖北省技术创新专项和河北省创新团队项目 3个省级项目通过验收；连翘基地荣获“三无一全”品牌基地认证；专利标准成果丰硕，授权发明专利 2件，申请发明专利 6件；开发并上市粉剂类新产品 4个；牵头起草《中国药典》2025版 2个品种标准修订，并参与发布团体标准 2项。 图 19 中药全产业链布局OEM业务：报告期内，医疗器械 OEM方面，公司旗下九州通医疗器械集团发力工业自有品牌，聚焦家用医疗器械、感控耗材、康复、高值耗材、IVD五大赛道，建立了以武汉柯尼兹医疗科技有限公司为主体的美体康、弗乐士产品自有品牌工业体系，OEM器械品规达 175个；药品OEM方面，公司经营有包括片剂、胶囊、口服液、复方颗粒等 432个药品 OEM品规，并通过自主研发和生产自有品牌及 OEM产品，大力提升公司产品竞争力。
（4）医药新零售与万店加盟业务
报告期内，公司自营线上线下零售业务实现销售收入 14.56亿元，同比增长1.02%；毛利额2.03亿元。公司零售业务以好药师品牌为载体，依托公司强大的供应链服务体系和丰富的上下游客户资源，构建“万店加盟、直营连锁、专业药房、新零售电商”四大业务板块，多渠道打造数字零售生态网。截至2024年 7月底，公司自营及加盟药店达到 24,387家，门店遍布全国 31个省市自治区，覆盖 293个地级城市，共 1,565个区县，门店规模行业排名第一。报告期内，公司专注于“新零售”场景核心系统的持续优化，九州万店数字系统上线已达 24,000家，为加盟药店全面提供数字化保障，补齐单体药店/中小连锁短板，为工业端提供数据分析和决策依据、为门店端提供数字化运营工具、为消费者提供良好的购物体验，实现采购销一体，优化线上线下零售公私域渠道聚合管理并赋能药店智能经营决策。专业药房方面，公司通过布局 DTP特药药房、慢病重症药房、双通道药房、院边店，积极发挥专业优势，为慢病患者提供慢病管理及药学服务，截至上半年末，好药师全国相关资质药房已超 4,900余家（含加盟店），其中自有药房承接处方外流规模达 1.76亿元。公司 O2O等新零售业务实现销售收入 1.39亿元，同比增长46.31%，好药师 O2O服务门店数量已超 5,000家，充分发挥电商运营优势，赋能药店线上销售能力。图 22 公司“万店加盟”好药师门店
（5）医疗健康与技术增值服务
报告期内，公司医疗健康与技术增值服务实现收入 1.03亿元，毛利额 3,600万元。公司医疗诊断服务快速发展，不断提升大众健康服务能力，同时在做大做优医药供应链平台的基础上，持续自主研发并向客户提供信息技术赋能增值服务。医疗健康服务方面：报告期内，公司持续向公众提供中西医诊疗、未病管理、健康档案管理等专业服务。公司电子处方业务取得突破，新签约两家双定点互联网医院，与美团平台合作，线上开方审方业务销售同比增长644%。赋能工具的研发及服务方面：公司在推动公司加速数字化转型的同时，为上下游客户赋能，根据客户核心需求，提供数字化解决方案和智能工具，包括自主研发的服务于上游工业企业的“智药通”系统，为其提供数据分析、流向查询、客户管理和销售人员管理等服务；服务于医院的“互联网医院+处方流转”智能服务平台，改善患者就医体验，提升医疗效率，如互联网医院、处方流转、云药房等；服务于药店的“门店通”智慧门店系统，如一键开店、云仓共享、远程医疗、商保支付等；服务于基层医疗机构的综合智能解决方案，如县域医共体信息化解决方案、基层软硬件一体化解决方案、九信互联网+智慧中医药项目等。信息技术研发方面：截至报告期末，公司累计获得专利权 464项、软件著作权 574项，简要一种药液真空浓缩提取装置、一种新式零货换箱工作站、一种具有防撞功能的四向穿梭车、一种基于多料箱
（6）数字物流与供应链解决方案
报告期内，公司数字物流与供应链解决方案业务实现收入 4.71亿元，同比增长16.84%；毛利额 1.22亿元，同比增长18.74%。公司下属九州通物流搭建了集覆盖全国 GSP仓储网络、全国联动的运输网络、数智信息网络“三网合一”的物流供应链体系，向行业内外客户提供三方物流、医药冷链物流、数智物流与供应链整体解决方案服务以及先进的物流智能设备等全链物流及技术 服务，实现公司向科技型、平台型、生态型的物流供应链企业转变升级。
三方物流方面，报告期内，公司依托智慧化平台、精益化运营以及智能化作业，为阿里健康、恩威医药、湖南德荣、山东达因、山东中邮等行业内外客户提供专业、定制化的仓配一体化物流供应链服务。同时，公司结合自身实际情况和市场特点，不断调整业务开发策略，优化业务结构，实现仓配业务收入双增长。 图26 供应链仓配一体化模式图医药冷链物流方面，公司持续优化冷链物流网络与干线，全面升级冷链智能设备及全程可追溯信息系统，同时在临床细胞物流服务、验证服务等其他方面探索冷链物流服务业务新增长点。
报告期内，公司下属全资子公司湖北九链通计量检测有限公司通过国际标准化组织（ISO）的认证，成功取得了质量管理体系和环境管理体系认证证书。 图27 临床细胞制剂定制化解决方案图数智物流与供应链整体解决方案方面，公司自主构建了覆盖物流供应链全过程、全场景的软件产品体系，形成了以“九州云仓”平台为核心，涵盖自主研发全链功能的物流信息平台及适用不同作业场景的智能装备等具备全球行业领先优势的产品矩阵，实现了项目全生命周期可视化管理。
报告期内，九州云智为河南张仲景、贵州茅台、天津艾努爱世、山东吉运通达、北京万家瑞、湖北都市福地等客户提供了集基建工程、物流中心集成、系统平台集成、智能装备集成和运营服务为一体的物流解决方案。九州云智被武汉企业信息化促进会评为“2023年度企业数字化转型优秀服务机构”。图28 自主研发全链功能的物流信息平台物流智能设备研发方面，公司以科技创新为核心驱动力，推进行业内外数字化供应链物流设备升级。报告期内，九州通物流根据客户需求提供全供应链环节定制化开发物流智能设备，自主研发了适应不同作业环境的拣选机器人、巷道料箱机器人等系列智能装备产品，构建了模式自由组合、应用灵活扩展、场景广泛适配的智能装备产品矩阵。 图29 九州通物流智能装备产品矩阵图公司以创新为驱动，持续优化九州云仓数智系统，加大智能设备研发力度，向数字化、智能化方向发展。截至报告期末，公司在智慧物流方面的主要开发成果如下表所示： 业务板块 主要研发成果 获得奖项核心信息系统：仓储管理系统（WMS）、质量管理系统（QMS）、运输管理系统（TMS）、计费管理系统（BMS）、协同管理自主设计研发的"天璇云开发平台系统（OFS）、订单管理系统（OMS）、运营信息技术 "，获得了医药行业2021年度“十分析系统（OAS）设备控制系统（WCS）、物研发 佳医药供应链技术创新示范案联管理系统（IOT）、天玑数据平台 V1.0、天例”。璇云开发平台 V1.0等；网络与存储技术：网关控制方法、电子设备、存储介质及架构技术。RGV系列：料箱两向穿梭车、料箱四向穿梭料箱四向穿梭车荣获2020年度全车、料箱变距穿梭车、托盘四向穿梭车、冷库国物流机器人智能等级大奖赛智能穿梭车。物流仓储机器人一等奖。提升机系列：料箱提升机、换层提升机、复合智能设备 高速料箱穿梭车系统获第四届中国提升机、托盘提升机。研发 智能物流技术装备大会“2021年度中国仓储技术装备推荐产品”荣AGV系列：潜伏搬运机器人、移载搬运机器誉。人、料箱搬运机器人、复合拣选机器人、一种自主开发行业内首个与多料箱机器地牛 AGV出库系统。人进行灰盒对接的物流系统，创新分拣设备系列：拆零拣选小车、立库 U型拣九州通第五代拆零货到人拣选技选、P&D货到人拣选、机械臂拣选、条码复术。核分拣设备、滑块分拣机、交叉带分拣机3D视觉与自动复核：自动 3D视觉识别与自动复核、在线称重自动复核、蓝牙集成技术、PLC自动控制自动存储与拣选技术：悬挂链出库运输系统、自动打标拣选机器人、基于自动搬运机器人的货到人拣选系统电池与电容管理：电池和超级电容充电管理电路技术箱体可翻转的冷热双控的全功能医药冷藏箱、新型蓄冷冷藏车研发项目在 2018用于冷藏货品转移的便携式可伸缩对接舱、箱冷链设备 年中国医药商业协会优秀案例征集体主被动双制冷模式的半导体医药冷藏箱、用研发 活动中，荣获“十佳医药物流运营于冷机蒸发器移动的装置、温湿度监测仪、蓄优化案例”能式保温门帘系统等。
2、主营业务分渠道的增长分析
一、TOB 756.55 -2.78% 98.11%
（二）第二终端 132.97 -6.88% 17.24%
132.97 -6.88% 17.24%
连锁及单体药店
（四）B2B电商平台
其中：1.互联网平台（第四终端） 32.84 0.93% 4.26%
2.九州通互联网平台（自营） 55.00 -9.15% 7.13%
（六）商超及其他渠道 18.26 -32.04% 2.37%
二、TOC 14.56 1.02% 1.89%
注：1、城市公立医院指二级及以上公立医院，县级医院指二级以下公立医院；基层医疗机构指社区卫生服务中心、乡镇卫生院、村卫生室等；民营医疗机构指民营医院、民营卫生室（所/站）、诊所等。
2、互联网平台业务（第四终端）是指公司向阿里健康、京东健康等互联网平台提供的医药健康产品供应链服务；九州通互联网平台业务是指公司向医院、药店、诊所等终端客户提供的医药健康产品的电商供应链业务。
3、下游商业主要是区域联盟分销商，公司凭借供应链优势，深化与下游商业合作，通过资源和服务赋能，共同开拓基层地区、偏远地区、农村地区的药店、基层医疗市场。
4、商超及其他渠道是指公司向商超、母婴专卖店、政府机构、厂矿企业、大学、研究机构等提供的医疗健康产品供应链服务。
报告期内公司各渠道销售增长情况说明如下：
（1）第一终端
报告期内，公司继续拓展城市公立医院及县级公立医院市场，期内实现销售收入 201.88亿元（不含电商业务）；其中城市公立医院销售收入 176.49亿元；县级公立医院销售收入 25.39亿元，同比增长43.29%。截至报告期末，第一终端销售占比 26.18%。
公司积极参与国家及地方带量采购品种配送招标，取得重大成果。截至报告期末，公司城市及县级公立医院客户 1.43万家，公司累计争取到国家带量采购 2,961个配送权，其中独家配送权313个（含省独家配送权 125个）。
（2）第二终端
报告期内，公司第二终端零售药店渠道（批发客户，不含零售及电商业务）实现销售收入 132.97亿元，第二终端销售占比 17.24%。
截至报告期末，公司有效连锁药店客户达 6,500余家（覆盖零售门店约 18.3万家）；覆盖单体零售药店约 22.55万家。
（3）第三终端
报告期内，公司第三终端实现销售收入 78.53亿元（不含电商渠道业务），其中基层医疗机构销售收入 38.19亿元，民营医疗机构销售收入 40.34亿元。截至报告期末，第三终端销售占比10.18%。
公司持续开拓基层及民营医疗机构业务，截至报告期末，公司基层及民营医疗机构有效客户达 29.09万家。
（4）B2B电商渠道
报告期内，公司 B2B电商渠道业务实现销售收入 87.84亿元，销售占比 11.39%；其中，公司持续为国内互联网平台（即第四终端，包括阿里健康、京东健康、美团、叮当等国内重要的互联网流量平台）提供医疗健康产品的供应链服务，是其医药健康产品的主要供应商，2024年半年度实现互联网平台（第四终端）销售收入 32.84亿元；九州通互联网平台（自营）渠道业务全年实现销售收入 55.00亿元。
（5）下游商业分销商渠道（联盟准终端客户）
报告期内，公司对下游商业分销商实现销售收入 237.05亿元，销售占比为 30.74%。
（6）商超及其他渠道
报告期内，公司商超及其他渠道实现销售收入 18.26亿元，销售占比为 2.37%。
（7）零售渠道
详见本节公司业务分类中的零售业务内容。
3、大健康生态投资
公司大健康生态投资持续聚焦创新药研发、基因组检测、癌症筛查、体外诊断等前沿医疗领域。报告期内，公司投资的武汉滨会生物科技股份有限公司旗下产品溶瘤病毒 OH2注射液获得美国 FDA（美国食品药品监督管理局）孤儿药资格认定，用于治疗恶性脑胶质瘤，该产品已被国家药品监督管理局药品评审中心批准纳入突破性治疗品种。公司投资的甫康（上海）健康科技有限责任公司自主研发的马来酸奈拉替尼片（代号 CVL009），获得美国 FDA孤儿药资格认定，并在治疗 EGFR罕见突变非小细胞肺癌取得临床突破；自主研发的治疗药物 CVL237获得上海市公共卫生临床中心伦理批准，用于治疗 18岁及以上成人患者的磷脂酰肌醇 3-激酶 δ（PI3Kδ）过度活化综合征（APDS），该药也是中国首个获批开展临床试验的用于治疗 APDS的 PI3K抑制剂。公司投资的江苏鹍远生物科技股份有限公司自主研发的人 Septin9、BCAT1、IKZF1、BCAN、VAV3基因甲基化联合检测试剂盒（PCR-荧光探针法）——常艾克，经国家药品监督管理局批准，获得三类医疗器械注册证。
业科技股份有 原料药研发、生产。
生物
限公司
已上市
北京和华瑞博
医疗器 医疗手术机器人公司，定位于智能骨科手术解决方案提
科技股份有限械 供者。公司甫康（上海）健康科技有限 抗肿瘤和抗衰老领域的药物研发和生产。责任公司武汉滨会生物以重组溶瘤 II型单纯疱疹病毒（OH2）注射剂为主的抗科技股份有限新药 癌药物研发。未上市 公司研发勤浩医药（苏专注于全球领先的小分子抗肿瘤新药开发。州）有限公司专注于研究、开发治疗自身免疫及炎症类疾病、神经退行杭州高光制药性疾病的小分子新药。公司领先项目 TYK2/JAK1双抑制有限公司剂是个平台型项目，覆盖多个治疗领域。南京驯鹿生物致力于细胞治疗、全人源抗体等领域的产品研发、生产技术股份有限和销售。公司山东沪鸽口腔材料股份有限 口腔医疗器械产品的研发、生产、销售和服务。公司湖南泰瑞医疗科技股份有限 制氧机以及整体供氧系统解决方案。公司美东汇成生命科技（昆山） 微创外科和生命科学领域生物耗材的“大智造”平台。有限公司广州嘉检医学 推动基因组检测技术在临床的转化应用，在国家精准医检测有限公司 疗计划指导下，以降低出生缺陷率 1%为目标。体外医学诊断系统研发商，首创“邻位触及化学发光共南京浦光生物 振能量转移（CRET）”平台并实现产业化，解决目前磁科技有限公司 微粒化学发光检测平台存在的诸多问题，实现了免分离和免清洗步骤。医疗限公司 生产服务+CDMO定制加工外包服务）企业。武汉菲思特生 专注于心脑血管和肿瘤疾病全病程的临床需求寻找有价物科技有限公 值有市场的好产品，面向药物基因组、微生物和甲基化司 检测三大领域展开市场推广。湖北新纵科病 全产业链的突破了液相芯片技术的关键瓶颈（唯一被美毒疾病工程技 国 FDA批准的可用于多重定量检测的技术），是中国术有限公司 第一家取得流式点阵仪产品注册证的企业。江苏鹍远生物科技股份有限 基于甲基化基因检测技术的癌症早期筛查。公司四川睿健医疗 从事血液净化系列医疗器械产品的研发、生产、销售，科技股份有限 以及为肾衰竭及多脏器官衰竭患者提供血液净化医疗服公司 务。湖北康沁药业大输液生产及销售、军特药生产及销售。股份有限公司江苏知原药业 聚焦皮肤、肾病两大免疫疾病领域，专业从事药品（医股份有限公司 疗器械）研发、生产。宜昌东阳光生从事大环内酯类、抗流感药物磷酸奥司他韦、心血管类化制药有限公医药 替米沙坦、奥美沙坦酯等原料药的生产。司工业南京迈诺威医聚焦损容性疾病等消费医药领域药品研发、生产和销药科技有限公售。司苏州旺山旺水致力于神经精神系统疾病、感染性疾病及男科疾病治疗生物医药股份领域临床需求的满足。杭州快快康付 基于诊疗数字化的医疗服务管理平台，为患者提供可负科技有限公司 担的最好健康保障。以“互联网+医疗健康”服务模式构建全新生态闭环，成上海明品医学为“落地分级诊疗的工具，践行健康中国的抓手”，实现数字 数据科技有限了在医生决策支持、居民健康管理和企业产品研发中的医疗 公司数字化转型应用平台。未来数字健康管理科技（海 孵化打造数字健康产业。南）有限公司新一代 未名企鹅（北提供生命健康领域的大数据产品和解决方案，帮助客户信息技 京）科技有限实现数据驱动的业务增长。术 公司浙江凯乐士科自动化 专注于提供物流自动化与机器人整体解决方案和“一站技集团股份有工业 式”服务的科技企业。限公司报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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