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| 亚信安全(688225)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 四、 经营情况的讨论与分析
（一）业绩综述：持续贯彻健康经营理念，经营业绩企稳向好
2024年上半年，公司坚守信心，聚焦高价值客群，持续贯彻高质量健康经营理念，业绩企稳改善。公司实现营业收入6.61亿元，较上年同期增长17%；综合毛利率为54.86%，基本保持稳定。
其中第二季度，公司实现营业收入3.72亿元，同比增长14%；得益于高毛利标品的收入规模持续扩大及解决方案类业务的毛利贡献显著提升，第二季度综合毛利率为59.13%，较上年同期提升约7个百分点。综合来看，在行业需求面临调整的大背景下，公司核心主营业务体现了显著的韧性。
2024年上半年，公司着力推进提质增效举措，销售费用、研发费用、管理费用合计同比增长6%，较上年同期费用增速继续收窄。公司实现归属于上市公司股东的净利润-1.92亿元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1.97亿元。其中第二季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润-0.46亿元，亏损较上年同期收窄40%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-0.47亿元，亏损较上年同期收窄41%，提质增效举措取得阶段性成果，利润表现明显企稳。公司持续优化回款管理机制，2024年上半年经营性现金流净额同比改善24%。
（二）业务经营进展分析
1、核心主营业务保持快速增长，业务结构均衡健康
2024年上半年，公司网络安全产品与安全服务合计同比增长16%，核心主营业务依旧保持了快速增长。近年来，公司持续推进产品结构调整，提高标准化产品收入占比，提升解决方案类业务的交付效率。2024年上半年公司解决方案类业务与标准化产品均实现了正增长。其中，解决方案类业务收入同比增长41%，收入占比为37%，较上年同期有较大提升；以端点安全产品为主的标准化产品收入占比为53%，继续保持80%以上的高毛利率。
2、全面巩固运营商行业优势地位，与非运营商行业形成双轮驱动
2024年上半年，公司的运营商行业收入同比增长16%，收入占比为32%。2023年以来，公司在总结运营商行业经验优势的基础上，调整组织架构与管理方式，构建更加高效服务运营商客户的组织能力。一方面，以产品竞争力为核心经营理念，投入资源巩固运营商市场的产品领先性、产品标准化能力、客户需求响应及时性、服务保障满意度，在深入剖析运营商行业发展趋势与客户需求痛点的基础上，对产品进行全面升级与统筹规划，通过多维度创新，明确业务安全产品发展目标和战略方向，在算网融合安全、智算安全、5G-Advanced安全等前沿技术领域持续创新投入，并积极利用AI技术推动产品前瞻布局，巩固并扩大运营商市场的领先地位。另一方面，公司重组运营商销售与售前体系，构建人员稳定、市场稳定、政策稳定的运营商销售队伍，树立长期客户经营的理念，保持在运营商行业的客户影响力。
2024年上半年，公司的非运营商行业收入同比增长18%，收入占比为68%，其中，金融、政府、企业、能源四大行业收入同比增长19%，占比提升至65%。公司聚焦高增长、高潜力、高价值的细分市场，力争在金融、能源、企业、政府等重点行业获得可持续业绩增长，做深、做强重点行业的策略取得了预期成果。
3、核心产品贡献高增长，夯实行业领先地位
公司持续在核心产品线投入资源，以期提升产品竞争优势与市场份额，2024年上半年，终端安全、云安全、身份安全等核心产品成为公司增长的主动力，凭借领先的产品技术能力，公司将继续扩大核心产品的市场竞争优势，重点强化云安全与终端安全的行业领导者地位。
新一代终端安全：TrustOne 是公司于2023年下半年推出的全新终端安全品牌，定位在新一代终端安全，旨在构建“极致、简约、新形态”的终端防御体系，解决了终端安全“臃肿、复杂、无效”的问题。截至2024年6月底，TrustOne 已成功部署金融、能源、政府、企业、医疗、交通等多个行业，获得大量客户认可，未来将继续引领安全技术的前沿，致力于通过创新的立体化安全战略，为企业提供全面、高效、智能的安全解决方案。新一代终端安全的融合技术创新，在提升客户体验的同时，公司持续获益了优秀的增购率与续约率，未来将继续扩大市场优势。
全栈云安全：2023年末公司收购服云信息以来，双方加速技术融合。2024年上半年，公司原有云安全产品线与子公司服云信息的云安全能力强强联合，形成ForCloud全栈一体的云安全解决方案，构建了从底层云基础设施到上层云应用的全方位安全防护体系，完整覆盖无代理、有代理和云原生三大技术路线，通过一体化管理中心，以联合发现、联合抵御的思想实现策略统一、响应协同和高效管理。ForCloud全栈云安全能力对齐覆盖了Garter CNAPP能力范围，并结合中国混合云架构占比居多、云原生和单体应用架构长期并存等特点，扩展实战化新理念和新内容，全面覆盖云平台底层宿主机与虚拟化层、虚拟机、容器、编排平台、多云环境等需求，公司成为国内云安全原子能力最全、云安全技术路线覆盖最完整、云安全产品最丰富的领先安全厂商。随着国内云计算市场的高速发展，未来云安全需求仍将保持高景气度。
4、贯彻数据驱动、AI原生战略，驱动产研成果突破升级
随着数智时代的到来，公司深刻意识到AI与数据共同成为驱动业务增长与组织变革的“底层密码”。AI驱动从算力到应用的新一轮增长，数据则成为感知客户、构建模型驱动业务发展的新型生产资料，基于AI、数据的安全产品将获得持续成长的潜力。同时，面向高价值客户的合规+实战需求，公司将核心业务的完整性从“云、网、边、端”扩展至“云、网、边、端、数”。2024年公司推出以“数据驱动、AI原生”为理念的新一代产品技术发展战略，通过数据化、智能化、原子化、全云化策略，构建新一代全云化感知安全体系，持续领跑国内网络安全软件市场。
2024年上半年，公司研发费用同比增长7%。公司紧跟人工智能技术的演进，结合现有云安全、身份安全、终端安全、安全管理、高级威胁治理、数据安全及工控安全等领域的重要核心技术持续投入，推动大模型在网络安全领域的技术创新和升级，并形成了一系列具有自主知识产权的技术成果。通过自研网络安全技术持续更新迭代，信立方大模型、终端安全（TrustOne）、XDR SaaS（ImmunityOne）、云安全（ForCloud）、勒索治理网关（AE/TDA）、身份与访问管理等多项产品上均有大幅升级。公司在产研侧将持续打造全面可感知的智能网络安全产品，筑牢核心产品的行业领先地位，布局创新赛道形成未来的新增长点。
信立方大模型：2024年上半年，公司创建人工智能安全实验室，凭借对行业的深厚理解与创新能力，发布了信立方大模型，对内发布大模型MaaS平台，支持各产线调用。信立方大模型具备网络安全知识问答、网络安全场景问答、智能日志研判、智能载荷分析、智能代码漏洞分析等能力。同时，基于信立方大模型，亚信安全构建了自有Agent框架：小信同学，目前已应用到态势感知XDR平台，态势感知XDR平台通过集成小信同学，实现与信立方的交互，通过AI赋能显著减少安全告警误报率，提高安全告警准确性，提升自动化水平，全面提高安全运营人效。信立方大模型将成为公司产品核心能力底座，为产品线AI能力提供核心支撑。
5、打造销售体系的可持续成长能力，携手生态伙伴开拓新应用场景2024年上半年，公司销售费用同比增长8%。公司根据下游需求复苏的节奏，适时调整销售资源投入，聚焦深耕运营商、金融、能源、企业、政府等重点行业的高价值客群，锤炼各地省办的可持续业绩成长能力，带动公司高增长。同时，继续发挥渠道与生态伙伴的能力，积极把握产业发展机遇，2024年5月公司成功举办C3安全大会，邀请到来自政府主管部门、科研机构与行业领先企业的3000多位嘉宾深度参与行业交流。C3大会中，公司与华为鸿蒙达成深度战略合作，共建生态合作体系，为用户提供更加安全、可靠的终端环境，后于2024年6月的华为开发者大会上亚信安全荣膺鸿蒙先锋-生态贡献奖；公司与清华大学智能产业研究院联合研发行动升级计划、与北京银行创新实验室携手开展大模型课题。
公司加大资源投入，携手生态伙伴共同促进核心技术在算力算网、卫星互联网、车联网、工业互联网等新型场景下的深度融合，并推动相关产品的研发，为新型数字基础设施保驾护航。算力算网方面，随着数据中心、云计算、人工智能等领域的迅猛发展，算力行业正经历快速的增长，市场规模预计将持续扩大，与此同时，超算中心、智算中心、数据中心等各类数字基础设施往往因承载高量、高价值数据，成为数据勒索、挖矿病毒等高级威胁重点攻击对象，对安全需求持续保持高景气。2024年上半年，结合算力算网建设的新趋势和新课题，亚信安全发挥懂云、懂网、懂安全的优势，形成大模型安全、隐私计算、算网调度、全栈云安全四大解决方案，为推动东西部算力和数据资源的安全调度与流通提供新的思路和路径，支撑“东数西算”重要算力节点。公司先后在西云智算中心、宁夏枢纽云安全一体化建设工程项目、科大讯飞星火大模型智算中心落地算力安全解决方案与服务，订单金额达亿元级别，携手生态伙伴共同推动算力建设与算网融合的快速发展和安全升级，促进人工智能和数据产业的繁荣发展。卫星互联网方面，2024年初，公司参股投资“G60星链”核心企业上海垣信卫星的A轮融资，2024年5月双方达成战略合作，2024年6月亚信安全独家承揽上海垣信卫星的安全咨询服务项目，未来双方围绕上海垣信卫星的自身安全能力建设、全球客户资源开拓与安全运营、人工智能能力建设等方面深度合作，加快构建空天地一体化的安全网络并实现全球商用，共同推动商业航天产业的发展。
6、提高经营管理效能，股权激励提升公司内聚力
在面临宏观环境与网安行业需求调整的双重挑战下，公司持续贯彻各业务单元贡献增长、贡献利润、贡献现金流的经营意识，多效举措提升人均效率，增强公司在复杂市场环境中快速感知变化、理性决策的能力，进而提升公司经营韧性与经营质量。
同时，为吸引和留住优秀的管理、技术和业务人才，充分调动公司核心团队的积极性和创造性，提升核心团队凝聚力，2024年4月公司发布了2024年限制性股票激励计划。股权激励有效地将股东利益、公司利益和核心团队三方利益结合在一起，助推公司上下力出一孔、全力达成公司发展战略目标。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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