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| 康冠科技(001308)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）所处行业的基本情况
公司是一家专注于智能显示产品领域研发、设计、生产与销售的企业。根据原中国国家质量监督检验检疫总局和中
国国家标准化管理委员会联合发布的《国民经济行业分类(GB／T+4754-2017)》（按第1号修改单修订），智能显示产品业务所处的行业属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。公司业务主要包括智能显示相关产品的研发、设计、生产以及销售；主要产品包括智能交互平板、创新类显示产品、专业类显示产品及智能电视等。经过多年在智能终端显示行业的深耕与发展，公司形成了独特的“KDM”发展模式。显示行业现阶段以LED、Mini-LED、OLED、Micro-LED等显示技术为主要方向，与AI、AR和VR等新兴产业、新兴技术加速深化融合，催生出了新需求、新产品和新应用场景，形成了科技创新和产业创新的良性循环，为显示行业注入了新活力。随着科技创新成果产业化和消费需求个性化、高端化，新型显示产品成为主流。其中，AI赋能智能显示产业的趋势日渐凸显，ChatGPT与GPT4.0使 AI商业化成为可能，而显示终端作为文本、音频、图像和视频输出的载体，天然适配 AIGC应用，AI相关的技术突破将重塑显示终端的产品形态,同时也将为显示终端产品需求增长提供新动能。这将极大促进会议助手、远程教育、远程医疗、影视娱乐等领域发展，也将促进消费电子和智能家居产品的渗透率提升与产品升级，由此，智能显示行业将迎来更为广阔的发展空间。
2023年，国家陆续发布一系列政策支持显示行业发展，《电子信息制造业2023-2024年稳增长行动方案》提出将新型显示作为培育壮大新增长点之一，要“面向新型智能终端、文化、旅游、景观、商显等领域，推动 AMOLED、Micro-LED、3D显示、激光显示等扩大应用”；《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》指出“加快商用显示产业向价值链中高端延伸，引导行业健康有序发展”。可见，我国显示产业产品发展转向中高端显示产品和新型显示产品。同年12月，中央经济工作会议强调“要以科技创新推动产业创新”“发展新质生产力”，发展新质生产离不开全产业链的数字化、智能化、网络化，显示技术融入全产业链数智化布局，迎上新质生产力的发展浪潮，有望拓展行业新市场。根据公司主要产品应用场景和功能，公司可划分出智能交互显示行业、创新类显示产品行业和智能电视行业三大主要行业。
1、智能交互显示行业
（1）智能交互平板行业
智能交互显示行业是通过人机交互技术实现人与智能显示设备之间的信息交互的行业。随着人工智能、大数据、云
计算、物联网的快速发展、AR/VR技术的应用和用户对交互体验的追求，智能交互显示技术贯穿于包括智能家居、智慧城市、教育、医疗、娱乐、商业在内的千行百业，为推动各产业链的数字化、智能化发展和“升维”突破添砖加瓦。 2023年，整体来看智能交互显示行业海外需求逐步恢复，新兴市场出现明显需求。而根据智能交互产品主要应用场景，智能交互显示行业又可细分为教育市场、会议市场、电竞市场、医疗显示市场和商显市场五个应用领域，每个应用领域伴随核心技术升级、消费需求升级和政策大力支持，均能助力智能交互显示行业需求增长。此外，2023年来，AI大模型在国内外陆续投入使用，深度驱动文字处理、邮件和办公软件等办公流程智慧化，而交互平板作为“AI+办公”智慧化的重要硬件入口，借助AI大模型将迎来智慧办公应用领域的规模增长。根据DISCIEN的研究报告，2023年全球智能交互平板出货量共计285万台，同比虽下滑4.6%，但长远趋势来看全球智能交互平板市场需求稳步增长；预计到2028年，全球出货量将达到357.8万台。 图1. 全球IPFD市场出货量预测1）教育市场在教育应用领域，智能交互显示产品作为与学生交互的入口和各种应用的载体，支持众多的功能场景，教学场景适配度较强，为学生提供了更加丰富的学习资源和互动体验。因此，在国内外政府持续推进教育信息化的大背景下，智能交互平板在全球教育市场的容量可观且潜在空间巨大。中国教育信息化起步比较早，以公立义务教育市场为主，随着教育信息化的推进，教育类智能交互平板在该细分市场需求趋于饱和。报告期内，基于国内对职业教育产教融合的深化和各地区、城乡之间教育资源共享，高校、职业院校和实训基地等细分应用市场将持续为教育类智能交互平板带来增量；国内教育基础较为薄弱地区随着教育信息化程度深入，加之2023年3月教育部印发《2023年全国综合防控儿童青少年近视重点工作计划》和2023年8月国家疾控局综合司发布《儿童青少年近视防控公共卫生综合干预技术指南》对近视防控工作的加强，教育类智能交互平板的需求将有一定程度增长。海外教育信息化起步较晚，以欧美地区为主延伸至新兴市场国家，信息化教育需求快速增加且教育类智能交互平板渗透率较低，目前的出货规模不及国内，但海外教育资金充裕，受当地国家教育信息化建设长期政策的影响，预计未来海外市场对智能交互平板的需求空间巨大。其中，“一带一路国家”教育市场发展空间广阔，在一些教育发达国家地区，因其经济发达、教育支出占 GDP比较高、学生人口基数大、教室数量多等特点，加上国家政策和教育政策同时加持推动教育数字化转型和投入，且明确加强硬件(如智能交互白板）基础建设，教育市场智能交互平板新增和替换增长空间大。
在一些教育较发达地区，经济较发达，教育财政支持较高，学生人口较多，目前也存在智能交互平板的需求。
根据 DISCIEN的研究报告，全球教育市场智能交互平板的出货量稳步增长，预计到2028年，全球出货量将达到269.1万台。其中，智能交互平板在国内增长态势整体趋于平稳但细分高职教市场仍有一定的增长空间，海外教育市场频会议。在全球化背景下，分布式协同化办公趋势使得云视频会议被广泛接受。为了提升企业内外部沟通效率、节约企业差旅费用支出以及满足云视频会议办公偏好等需求，在智能交互平板性能稳定且具备高性价比的前提下，智能交互平板因能满足多方需求且支持接入主流云视频会议平台，从而在会议市场领域发挥着重要作用。目前，高算力与AI大模型结合将重塑智能化会议体验，如在会前、中、后各阶段辅助会议信息的串联、转化，构建会议空间协同智能化。针对个人端用户，云端AI提供诸如个人会议管理、会务信息记录和会议纪要翻译、梳理等智能化私有化服务，能够促进不同语言参与者有效交流。人工智能技术将结合到会议的全过程，并配置摄像头等组件，嵌入集成到会议平板、智能办公等多种产品中，覆盖会议的各个环节，提供用户协作效率，增强会议临场感。尽管当下智能交互平板在会议市场的应用还处于起步阶段，但在会议智能化等趋势下，智能交互平板市场需求进一步打开，会议市场具备深入拓展潜力。根据 DISCIEN的研究报告，全球会议市场智能交互平板出货量稳步增长，预计到2028年，全球出货量将达到 88.7万台。 图 3. 全球会议市场出货量预测
（2）专业类显示产品行业
1）电竞显示市场
2023年是电竞体育化推进的重要时间节点，电竞作为亚运会正式项目迎来新发展。随着全年游戏行业电竞赛事的再
度活跃和消费者对电竞体验需求的增加，显示屏作为电竞赛事重要硬件设备之一，电竞显示市场需求也随之扩大，尤其是对大尺寸、高分辨率和快速响应等特点的高端显示器需求持续增长。此外，电竞行业还衍生出了电竞主题酒店、电竞直播和网吧等市场，这些市场也存在对电竞显示产品的需求。根据奥维睿沃（AVC Revo）的研究报告，2023年全球电竞类显示产品同比增长约 16%，电竞类显示产品表现突出；
2024年全球电竞显示产品市场有望继续维持增势。检查（如 CT、MRI、X光检查）、手术、病理学、远程医疗和医疗教学等领域。2023年 8月，国家正式通过的《医疗装备产业高质量发展行动计划(2023—2025年)》强调“要高度重视国产医疗装备的推广应用”、“促进国产医疗装备迭代升级”，受益于这一国产医疗装备迭代升级的政策和医疗诊断、教学、手术以及医学影像信息化对医疗显示持续增长的需求，医疗显示产品市场前景明朗。其中，大尺寸高清医用显示产品和高端智能显示产品，因其良好的专业性能和适用性，具有较高的市场发展潜力。3）商显市场近年来，随着我国大力推进“新基建”建设、科技的不断进步以及人们对信息的需求不断增加，商业展示和广告宣传的方式也在不断演变。智能交互显示产品通过融合人工智能、大数据分析和云计算等技术，能够提供更加个性化、精准的信息展示和交互体验，满足企业和消费者的多样化需求。商用显示设备作为数字基础设施建设的智能硬件显示终端，按产品形态主要分为商用电视、单屏显示器、平板拼接、广告机、小间距 LED、商用平板、液晶白板、智慧黑板和激光投影等。从未来发展趋势来看，经济“内循环”战略将加快数字化发展，建设数字中国已成为国家重大战略，商显设备作为重要载体，其应用领域将更为广泛。同时，“十四五”规划重大项目陆续开工，“两新一重”基础设施建设稳步推进，这些都更有利于商显设备需求长期增长。根据奥维云网（AVC）的研究报告显示，中国商显设备市场需求呈增长态势，预计到2028年，中国商显市场销售额将达到902.8亿元，增长率为7.4%。
2、创新类显示产品行业
创新类显示产品是科技创新成果转化和差异化竞争的新产物，其丰富应用场景，可以有效解决消费者的需求痛点，
是未来显示业务多元化拓展的着力点之一。随着物联网、5G、AI技术、车载与智能显示产品的融合创新，创新类显示产品为满足多样化、个性化和定制化需求持续推陈出新。公司凭借深厚的技术积累、对客户需求的深刻理解及研发创新能力等优势，率先推出多款引领潮流的创新产品，如移动智慧屏、智能运动镜、智能美妆镜和皓丽智能直播机等系列创新产品。以移动智慧屏为代表，作为2023年差异化竞争场景下的“新物种”，根据洛图科技（RUNTO）预测，2024年零售量有望达到40万台。此外，随着文娱、直播、美妆和运动等日常活动对显示产品个性化需求的不断提升，创新类显示产品正逐渐融入用户的日常生活，紧密结合用户的使用场景和实际需求，为用户带来更加沉浸式的互动体验。这种深度融合不仅激发了消费者的潜在需求，也为创新类显示产品带来了全新的增长动力。
3、智能电视行业
智能电视是指基于互联网应用技术、搭载开放式操作系统和应用平台并可实现人机双向交互的电视产品。作为显示
产品主要应用领域之一，随着核心技术升级，智能电视的普及率逐年提升，其中新型显示产品和大尺寸电视成为智能电视行业重要发展方向。目前，全球发达地区的智能电视行业已相对成熟，行业增长空间有限；而“一带一路”国家、新兴市场国家智能电视渗透率相对发达地区仍有较大增长空间。同时，随着5G技术和人工智能的发展，客户群体对智能电视画质、交互和声效等方面要求的提高，使得智能电视逐渐向多样化和个性化发展，新型显示产品和大尺寸产品受到市场欢迎，智能电视行业更新换代需求保持稳步增长。另外，随着物联网和人工智能等科技的进步，智能电视在家庭智慧生活中的流量入口的地位越发明显，凭借大尺寸显示的优势，智能电视天然具有成为各类电器应用场景控制中心的优势。同时，家庭大屏用户对大屏广告接受度普遍较高,吸引了更多优质广告资源聚焦智能电视。在增值业务方面，智能电视以用户权益为核心开拓多种组合,不断寻找更多新的付费机会点和市场空间。电商、游戏、教育和音乐也将成为增值业务的重要发展板块。上述因素将共同推动更多家庭选择购买智能电视。根据洛图科技（RUNTO）数据显示，2023年全球电视市场品牌整机出货量达到 2.01亿台，同比2022年下降1.6%。尽管全球电视品牌整机出货量规模呈现下滑趋势，但是大尺寸趋势和新型显示产品仍在深化。
（二）所处行业地位
公司是智能显示行业内的龙头企业之一。根据迪显咨询（DISCIEN）数据统计，2023年度，公司智能交互平板在生产制造型供应商中的出货量全球排名第一；根据洛图科技（RUNTO）数据统计，2023年度，公司智能电视在生产制造型
供应商中的出货量全球排名第五；根据奥维睿沃（AVC REVO）统计，2023年度，公司自有品牌“KTC”显示器在国内线上零售市场销量排名第七，电竞细分市场排名第四；根据洛图科技（RUNTO）数据统计，2023年度，自有品牌皓丽在国内商用平板市场占比排名第二。公司先后荣获“国家制造业单项冠军企业”、“国家级绿色工厂”、“国家工信部新一代信息技术与制造业融合发展示范”、“国家工业和信息化质量提升典型案例”、“智能制造能力成熟度三级”、“国家级专精特新‘小巨人’企业”（2家）、“国家工业产品绿色设计示范企业”、“中国电子信息百强企业”、“中国十大彩电出口企业”、“中国海关高级认证企业”、“《福布斯》中国最具潜力 200强”、“中国民营企业制造业 500强”、“中国对外贸易 500强民营企业”、“广东省制造业单项冠军产品企业”、“广东省超高清视频典型应用案例”、“广东省智能平板显示工程技术研究中心”、“广东省超高清液晶显示背光模组工程技术研究中心”、“广东省工业设计中心”、“广东省制造业民营企业 100强”、“深圳市总部企业”和“深圳市专精特新中小企业”（4家）等荣誉称号，公司产品获得“国家绿色设计产品”、“德国红点奖”、“德国 IF设计奖”、“日本 G-mark设计奖”、“省长杯工业设计大赛新一代信息技术专项概念组一等奖”、“省长杯最佳创新奖、最佳技术奖”、“当代好设计”和“广东省名优高新技术产品”等奖项，在业界享有盛誉。
（三）所处行业主要政策
2023年，国家各相关部门持续深入推动显示产业发展，聚焦新型显示等需求，从扩大应用、材料产业化到借助智慧
场景显示打造沉浸式文旅，陆续出台的一系列的产业政策及配套措施推动显示行业的发展与创新，拓展了显示产品多元化替代应用。2023.8 工业和信息化部、国家发展改革委等 8部门 《建材行业稳增长工作方案》 聚焦新型显示、航空航天等产业链需求，发挥新材料重点平台作用，加快高世代屏显基板玻璃、结构功能一体化纤维及高性能复合材料等新材料产业化。2023.9 国家广播电视总局 《国家广播电视总局关于开展广播电视和网络视听虚拟现实制作技术应用示范有关工作的通知》 研究Fast-LCD、硅基OLED、Micro-LED等微显示技术，及高性能自由曲面、BirdBath、光波导等光学显示技术，开展符合虚拟现实特点的新型显示技术应用，以多种形式提升内容呈现质量。部门 《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》 面向智慧场景显示需求，推动智慧屏、交互屏、电子白板、电子标牌、商用平板、LED 大屏、广告机、数字艺术显示屏及医用显示器等产品创新。
支持商业中心、旅游休闲街区、旅游度假区、夜间文化和旅游消费集聚区建设超高清户外大屏、3D显示大屏，带动夜间经济发展。支持在城市更新中，打造沉浸式文旅体验项目和空间。加快商用显示产业向价值链中高端延伸，引导行业健康有序发展。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司坚定不移地执行以科技创新带动公司业务发展的战略，不断夯实公司行业地位，坚持以柔性化制造、
全流程软硬件定制化研发设计、差异化市场策略和依靠优质客户资源，自主创新开拓多样化智能显示类产品，不断深度发掘客户，提高研发生产制造能力，提升产能及产品力。在本年度第四季度，公司产能进一步释放，出货量达到历史新高，本年度综合产品销量及销售额皆实现稳健增长。其中，创新类显示产品的广阔发展前景，报告期内该业务规模迅速增长，已发展成为公司主要业务板块之一。为更好体现公司的研发和创新成效，更直观、准确地展示公司的业务增长构成，管理层将原来包含在智能交互显示产品中的创新类显示产品进行拆分，并单独列报，因此变更了2022年度各产品的列报口径，变更口径过程详见本节之“2、收入与成本”。本次变更后，各主营业务的具体情况如下：
（1）智能交互显示产品
本年度公司智能交互显示产品业务实现销售额约为 38.41亿元，较上年度减少 9.00%，其中智能交互显示平板业务
销售额下降32.56%，电竞显示器业务销售额上涨169.97%。报告期内，智能交互显示平板受海外宏观环境及海外客户去库存等多种因素影响，此业务销售额出现一定程度下降。公司为保持智能交互显示产品业务在行业内的竞争力及可持续发展，在2023年度投入 1.27亿元用于智能交互显示产品的研发，助力提升智能交互显示平板业务在海内外市场的竞争力。报告期内，电竞显示器业务延续上年的良好趋势，呈现持续发力增长的态势。凭借多年在研发、制造的技术积累、在高精尖显示技术上的研发突破和成本控制良好等优势，公司得以进一步开拓电竞显示器市场份额，2023年度该产品出货量增加至142.99万台，同比增长241.39%。
（2）创新类显示产品
报告期内，创新类显示产品实现销售额 9.62亿，较上年度增长128.92%。创新类显示产品在公司坚持不断培育下，
目前已形成近20种产品线。公司通过积极投放广告提升“KTC”、“皓丽（Horion）”、“FPD”三大品牌的知名度，同时积极开拓跨境电商业务，利用公司强大的外销能力推动产品出海开拓新市场。2023年度公司在创新类显示产品研发投入约为 2.17亿，产品线聚焦新场景，通过融入 AI人工智能、云计算、物联网等新技术，为公司创新类显示产品提供更为广阔的发展前景。
（3）智能电视
报告期内，公司智能电视实现出货量 731.4万台，较上年增长37.31%；实现销售额为 72.90亿元，较上年增长32.00%。智能电视业务为公司整体销售业绩增长的重要驱动力，其中公司智能电视业务在北美市场也有长足的进步，智
能电视业务本年度中大小不同尺寸销量皆呈现增长的态势。多年来公司深耕智能电视领域，通过多种业务模式积极开拓电视市场，保持公司业务基本面活力。公司通过智能电视业务因地制宜带动整体产品生态链：在研发上，公司2023年度针对智能电视业务研发投入约2.73亿元，为公司整体业务奠定了基础；在客户上，公司利用智能电视庞大的客户资源平台，向客户共享公司的整体业务产品；在生产上，智能电视柔性制造能力，为各类产品线的制造建立起领头示范作用。
（4）设计加工业务
报告期内，设计加工业务实现销售额 4.26亿，其占主营业务比例为 3.17%，占比呈现逐年下滑，销售额较上年度减
少 53.97%。随着公司智能显示产品的发展，研发实力的积累，制造、供应链能力的提升，客户更青睐于依靠公司的整体产品方案，因此公司该类业务随之逐步收缩。
（5）部品销售业务
报告期内，部品销售业务实现销售额约 9.27亿，销售额较上年增加 86.76%。公司部品销售业务主要为液晶面板及
其他显示相关的部品。2023年度液晶面板市场整体价格波动较大且迅速，公司订单增长较快，也加剧了采购需求及库存量，公司采用部品销售的手段适当调整库存并降低跌价风险。报告期内，公司签约录用超过 40所 958、211、双一流大学的校招生，随着公司人员团队的不断扩充，也加大了员2023年 2022年 同比增减金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重营业收入合计 13,446,655,110.43 100.00% 11,587,043,750.68 100.00% 16.05%分行业计算机、通信和其他电子设备制造业 13,446,655,110.43 100.00% 11,587,043,750.68 100.00% 16.05%分产品智能交互显示产品 3,841,228,801.62 28.57% 4,221,030,188.86 36.43% -9.00%创新类显示产品 961,585,223.56 7.15% 420,047,344.40 3.63% 128.92%智能电视 7,290,466,018.88 54.22% 5,523,153,826.91 47.67% 32.00%设计加工业务 426,410,887.02 3.17% 926,468,319.85 8.00% -53.97%部品销售业务 926,964,179.35 6.89% 496,344,070.66 4.28% 86.76%分地区内销 2,153,351,843.70 16.01% 2,006,154,596.46 17.31% 7.34%外销 11,293,303,266.73 83.99% 9,580,889,154.22 82.69% 17.87%分销售模式直销 13,028,155,529.41 96.89% 11,367,143,826.85 98.10% 14.61%分销 418,499,581.02 3.11% 219,899,923.83 1.90% 90.31%
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 ☑适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 适用 □不适用
基于对公司创新类显示产品的发展前景、本年度内的业务增长情况及该产品效益对净利润的贡献等综合表现，公司判断该类产品业务已成为公司重要发展业务之一。因此，为更直观、准确地体现公司营业收入构成，并结合公司以科技创新带动业务发展的规划，公司将原来包含在智能交互显示产品大类中的创新类显示产品进行单独列报，并及时变更了
2022年度各产品的列报口径。变更口径前后数据比较如下：2022年度变更（拆分）前智能交互显示产品营业收入为 4,641,077,533.26元，营业成本分别为 3,329,044,561.42元；公司将原来包含在智能交互显示产品大类中的创新类显示产品进行单独列报，变更（拆分）后2022年度智能交互显示产品、创新类显示产品的营业收入分别为4,221,030,188.86元、420,047,344.40元，营业成本分别为2,990,523,759.27元、338,520,802.15元。本次变更口径不影响2022年归母净利润，不涉及前期会计差错更正、会计政策及会计估计变更。
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
☑是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
智能交互显示产品 销售量 PCS 1,977,155.00 1,096,247.00 80.36%生产量 PCS 1,926,322.00 1,163,870.00 65.51%库存量 PCS 69,977.00 120,810.00 -42.08%创新类显示产品 销售量 PCS 699,640.00 187,907.00 272.33%生产量 PCS 797,174.00 215,213.00 270.41%库存量 PCS 124,840.00 27,306.00 357.19%智能电视 销售量 PCS 7,314,006.00 5,326,558.00 37.31%生产量 PCS 7,208,600.00 5,356,660.00 34.57%库存量 PCS 230,911.00 336,317.00 -31.34%设计加工业务 销售量 PCS 605,468.00 1,536,963.00 -60.61%生产量 PCS 590,195.00 1,523,512.00 -61.26%库存量 PCS 3,730.00 19,003.00 -80.37%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用
1、智能交互显示产品业务销售量、生产量同比分别增长80.36%、65.51%，主要原因系公司电竞显示器订单需求上涨带动本业务生产量、销售量增长；期末库存量同比减少42.08%，主要系客户提货需求增加而导致期末库存量减少。
2、创新类显示产品业务销售量、生产量、库存量同比分别增长272.33%、270.41%、357.19%，主要原因系本年度该
类业务增长，公司为避免产品销售断货而加大备货量。
3、智能电视业务销售量、生产量同比分别增长37.31%、34.57%，主要原因系本年度公司智能电视北美市场出货量增长；期末库存量同比减少31.34%，主要原因系公司生产调动管理能力提高，从而公司产销率提升，期末滞留产成品下
降。
4、设计加工业务销售量、生产量、库存量同比分别减少60.61%、61.26%、80.37%，主要原因系该类客户选择直接与公司进行智能电视业务的合作，因此该类业务随之减少。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 ☑不适用
（5） 营业成本构成
公司分产品各营业成本占比与营业收入占比结构一致，同比增减比例与营业收入增减比例一致，公司营业成本未出
现异常情况。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
☑是 □否
报告期纳入合并财务报表范围的主体增加8户：
名称 变更原因
深圳市福比特智能科技有限公司2023年 2月设立
深圳市康特智能显示有限公司2023年 3月设立名称 变更原因
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 ☑不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
需要的差旅费增加所致。
管理费用 326,541,826.91 274,881,320.84 18.79% 主要系新增股权激励计划股份支付费用和薪酬增长所致。财务费用 -75,803,181.85 -206,986,756.74 63.38% 主要系本年度汇兑收益减少所致。研发费用 616,870,031.83 509,064,375.32 21.18% 主要系为提高产品竞争力，加快产品迭代更新，扩大了研发人员队伍，从而研发直接投入和研发人员薪酬增加所致。
4、研发投入
☑适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司 未来发展的影响高端 Mini-LED电竞显示器 首款 Mini-LED电竞显示器产品在国内销售表现优秀，通过新技术研发提升产品性能与显示效果，保持 Mini-LED电竞产品技术领先优势。 已量产 通过开发更低 LED间距和更低混光距离的全新背光模组，搭配开发全新的高分区驱动方案，提高背光分区，达到更加细腻的背光控制效果，提升模组整体光学表现，结合优化的背光控制算法，提升亮度均匀性、画面显示对比度、降低光晕，在高端 Mini-LED电竞显示器的基础上再进一步巩固 Mini-LED电竞显示器类型产品的行业领先地位。 持续研发高端Mini-LED电竞显示器，助于公司持续发力高端显示器市场，并树立高端产品形象。专业显示器 针对电影制作、设计印刷等专业应用领域，拓宽显示器产品线，并增强显示器核心专业技术的创新，提升专业类显示器的产品表现力。 研发中 专业应用领域显示需求，属于苛刻的显示效果需求，长期保持稳定的显示效果，优秀的一致性及独特的使用场景，依赖于优秀的模组和硬件设计，通过光学、硬件、软件多维度的新技术开发应用，实现极其精准且稳定的画面显示，结合不同专业领域应用场景，预置多种色彩标准并进行高精度 Gamma及色彩校准；应用多种类型传感器侦测技术，确保稳定的画面显示，提升视频或设计行业工作者的工作感知能力与工作效率。 专业显示器是显示器金字塔顶端的产品，投入该项目的研发，利于公司专业类显示器产品的量产，丰富公司产品线的同时，也提升公司专业显示产品的市场地位。新一代交互平板书写软件 自研新一代交互平板书写软件，功能及性能全面升级，给用户带来更加丰富便捷的操作体验。 已量产 通过新一代交互平板书写软件研发，新开发智能图形、智能文字、智能图表、思维导图、流程图、打印输出等一系列功能，满足用户更加高效便捷的使用。 新一代交互平板书写软件功能升级，提升用户体验和生产力，提高产品竞争力。新一代高端电容触控交互一体机项目 研发高端电容触控交互一体机，丰富我司高端系列 已量产 通过新一代电容触控技术及零贴合显示技术研究，搭配电容触控 高端电容触控系列智能交互一体机产产品品类，提升产品性能，提升产品竞争力。 笔，实现细笔书写，操控精准流畅，显示效果卓越，给用户提供更加良好的使用体验。 品的技术突破，丰富产品线，提升公司竞争力。21:9宽屏 5K智能交互一体机 21:9宽屏 5K智能交互一体机产品，在智能交互平板产品中异军突起，满足带来新颖的应用体验。 提升产品形象，扩大细分市场推广，提升市场占有率。云屏汇集控系统项目 开发基于互联网的富媒体推送、管理系统，用一个服务后台管理集成有相对应应用的，位于全球各地的大屏显示终端。 已量产 基于 SaaS服务和私有化部署的富媒体管理后台对智能显示终端的富媒体内容进行显示控制。 拓展出公司的软件产品，方便用户体验。智慧镜项目 开发适用于商超等多场景的一款智能显示镜产品，满足多样性广告推送需求，以及落地开发镜面产品的后台软件管理系统。 已量产 通过智慧镜面产品的开发，完成镜面产品的硬件技术开发，以及广告投送后台软件管理系统的开发。推出 32寸智慧镜显示产品。 镜显产品用途广，场景多，商超，服装，酒店，高速服务区，学校，家庭等等，我司一直致力于研究镜下显示技术，在无处不显示中镜子场景的市场份额进一步扩大。智慧讲台 智慧讲台，作为智能交互平板产品配套的附属品，广泛应用于教学及会议演讲等细分市场，搭配智能交互平板，给用户带来高效便捷的体验。 已量产 自研智慧讲台，采用 POE供电设计，布线简洁方便，操作台可升降，可满足不同身高用户需求，支持同屏复制及扩展现实，支持触控操作及触控回传，可与智能交互平板实现良好的互动，给用户提供高效便捷的教学及演讲解决方案。 丰富公司产品线，给终端用户提供完整的解决方案。直播机 针对日益火爆的网络主播带货应用，开发直播机系统，满足直播市场需求。 已量产 针对直播细分市场产品研发，开发出具备高清画质、高清语音、精准触控的直播机系统，视频语音效果清晰流畅，触控操作便捷，成为主播带货的有力助手。 丰富公司产品线，满足细分市场用户需求。新一代高音质高画质TV产品项目 开发新系列产品，研发新的声音处理技术和图像处理技术，整体提升产品音效品质及图像画面品质。 已量产 基于 Dolby Vision及 Atmos技术，研究高分区分时控制以及量子点技术,开发高品质声音及画面显示效果。 作为公司重要的产品线之一，技术更新迭代，提升产品核心竞争力，从而获得更大的市场份额。谷歌 GTV3.0 智能电视项目 开发新一代满足全球市场的Google TV生态电视。 已量产 实现 Google TV生态电视，通过Google XTS 认证、Neflix 认证、亚马逊认证；满足全球DVB、ATSC、ISDB制式数字智能电视。 作为公司重要的产品线之一，GoogleTV的导入有助于提升产品竞争力及行业的影响力，从而获得更大的市场份额。OLED悬浮智能电视 开发一款带环绕立体声的高端 OLED 悬浮智能电视。 已量产 研究 OBM技术及新背板材料。导入基于 Dolby Vision图像处理和 Dolby Atmos声音处理技术，实现高端OLED显示产品。 布局高端产品，有利于公司提升在高端电视领域的市场份额，提高公司产品整体毛利。OLED高端电竞显示器 通过对 OLED显示技术的研发，提升高端电竞显示产品的市场份额，提升公司产品的竞争力。 已量产 结合 OLED显示技术，搭配专业级高性能显示芯片，给用户呈现极致的显示效果，带来沉浸的视觉体验。 布局高端产品，有利于公司提升在电竞领域的市场份额。提高公司产品整体毛利。NETFLIX生态 LCD投影仪 针对行业投影产品在智能生态上没有高端影视剧生态环境现状，打通海外NETFLIX 生态，并匹配NETFLIX技术特点要求，开发我司投影产品方案。 研发已完成，市场推广阶段 推出高性能海外 LCD投影产品，提升 LCD投影仪亮度等技术指标，提供 NETFLIX整个生态服务。 入局高端投影产品市场，扩充我司显示产品新品类，深度研究投影技术发展趋势，开拓新赛道。氮化镓电源适配器 研究高性能电源适配，达到自给自足并且外售的目的。 研发已完成，市场推广阶段 紧跟技术发展，研究最新一代氮化镓技术，开发符合 CCC、UL、CB、CEETL、TUV、PSE、BIS、PSB、BIS、BSMI等安全电磁兼容认证的要求，推出多种规格电源适配器产品。 进军电源适配器市场，多元化公司周边产品，满足自给自足的同时，也能开拓新的市场。智显屏 开发视频通话、有线电话、AI语音控制和自动取景等多功能技术，满足适用于家居及酒店等领域智能带屏显示产品。 研发已完成，市场推广阶段 完成高性能硬件方案的家居系列及酒店商务系列智能显示形态产品，通过开发视频通话，有线电话通讯、AI语音控制等技术满足交互的多样使用场景需求，推出10.95寸、15.6寸及 24.5寸系列产品。 此为智能家居，智能中控，智能教育型开放性产品，产品兼顾 AIOT，智能语音，智能监控，远程操控，AI教育等方面的考虑，丰富公司产品线。便携屏 针对智能交互显示产品的扩展、反控需求开发一款便携式的扩展显示屏。 已量产 通过扩展显示屏产品研发，完成便携类产品形态，满足用户双屏协同，扩展反控功能需求.推出15.6寸产品。 丰富公司产品线，满足细分市场用户需求。OLED移动屏 根据市场前景，增加布局开发一款高色域 OLED显示技术的移动屏产品。完善我司移动屏产品线布局。 研发中 完善我司移动屏产品线布局；实现超薄、高亮度、高色域等特点的高规移动屏产品市场需求。推出27寸OLED移动屏产品。 完善我司移动屏产品线。全贴合4K移动屏 掌握 TP全贴合触控技术，提升产品的竞争力以及该技术推广应用到后续的创新产品中。 已量产 掌握电容合贴合的技术，推出 27寸以及 32寸的 4K移动屏产品，满足市场上 4K显示多场景移动产品需求。 完善我司移动屏产品线的技术，提升移动屏产品的竞争力。画框艺术电视 开拓了公司电视产品新的一个应用场景，研发符合高端客户需求的艺术与电视相结合产品，改变传统电视在家庭中单一功能。 已量产 研究高端实木画框在电视产品上，推出高端 65寸 Mini画框艺术电视。 为公司稳步上扬的电视产品线，增加了新的竞争力产品，拓展电视产品线。大尺寸OLED电视 研究 OLED 新的显示技术，提升电视显示的色彩、对比度等画质性能，推出高端电视机产品。 已量产 在新的一代 OLED显示技术基础上，推出65\77寸等大尺寸OLED电视，为客户提供更多选择。 大幅提升公司在客户中产品的影响力，帮助客户逐步切入高端TV产品提供了丰富的产品选择，同时为公司提高了高端市场份额。谷歌GTV5.0智能电视项目 开发新一代满足全球市场的Google TV生态电视。 研发中 实现 Google TV 5.0生态，推出ISDB制式GTV 5.0生态电视。 智能TV作为公司重要的产品线之一，技术更新迭代，提升产品核心竞争力，从而获得更大的市场份额。海外智能 AI美妆镜项目 针对海外市场，推出 AI智能美妆镜产品，实现在线试妆，AI评估，语音交 已量产 推出海外 8寸美妆镱产品，通过ALEXA语音交流目的，针对传统美妆镜开发带有交互及智能 AI 拓展美妆镜海外市场，进一步提升我司美妆镜的市场销互，镜中显示的目的。 功能的高端镜显产品。 量。智能电子班牌 智能电子班牌产品，是智慧校园解决方案产品中重要的一环，新产品的开发导入，有助于完善我司教育产品线，满足用户多元化的产品需求。 已量产 结合电子班牌常用的师生上课考勤管理和多媒体展播管理功能，开发自研电子班牌系统软件，实现选课排课课程展示及推送更新、流媒体播放、教育管理信息展示等丰富的功能。 丰富公司产品线，给终端用户提供完整的解决方案。视窗透明屏 通过视窗透明屏产品的研发，提升我司在透明显示上的技术积累，为未来完善透明显示类产品布局。 研发中 针对高端奢侈品展示、博物馆展品展示等应用场景，开发视窗透明屏产品，推出 27寸视窗透明屏，补齐我司在此领域的产品空缺。 丰富公司产品线，满足细分市场用户需求。17R系列曲面电竞显示器 开发新款 1500R曲面电竞系列显示器，搭配高分高刷的快速响应面板及电竞化工业设计，为客户提供家族化、系列化的产品选择。 已量产 17R系列曲面电竞显示器覆盖23.6寸到 31.5寸主流尺寸，采用 1500R曲率和电竞太空舱元素设计，搭配高分高刷的快速液晶面板，为用户提供沉浸式的高清晰度、高流畅度的显示体验。 拓展主流显示器产品线，为客户提供家族化、系列化的产品选择。域的产品空缺。 研发中 通过 49寸 32:9超宽屏曲面显示器，完成 DQHD 240Hz高分高刷规格驱动板卡硬件及软件匹配，搭配 1000高曲率结构，给用户带来震撼的电竞游戏体验。 丰富我司高端电竞产品，提升产品竞争力和整体毛利，提升公司在高端电竞产品上的占有率。谷歌3.0 智慧显示器 在显示器产品基础上，导入 Google生态，实现视频模式及显示器模式快速切换，实现无线投屏等功能。给用户带来更加丰富的体验。 研发中 结合谷歌 3.0系统开发智慧显示器产品及对应应用软件，推出 27寸及32寸SMART MONITOR。 拓展我司显示器产品线，为客户提供多元化的产品需求，带给用户更多场景应用，提升我司在智慧显示器产品领域的市场占有率。W8X系列新一代高能效电子白板项目 开发新一代高能效电子白板，提升电子白板亮度、对比度、均匀性及能效等性能指标。 研发中 推出65寸、75寸及86寸高性能显示效果的教育一体机及会议一体机。 提升电子白板竞争力，给用户提供更高性能，操作更加便捷的产品。商用 B99K大尺寸监视器 针对 LocalDimming、高色域显示、高均匀性显示等关键显示指标研发，开发高端单屏监视器。 研发中 开发高端单屏显示器产品，推出98寸及 86寸大屏显示产品，给用户提供更优显示效果。 完善高端单屏显示器类产品线，提升产品竞争力，满足高端客户需求，提高产品利润率。谷歌 EDLA智能交互一体机项目 智能交互一体机上推出EDLA海外生态，提升产品软件的安全性和可靠性。 研发中 电子白板类产品通过谷歌 EDLA认证，给客户提供多样化的选择。 提升电子白板竞争力，满足客户更高要求，给用户更具竞争力的产品，提高客户的粘性。
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额同比减少47.66%，主要原因系：（1）公司本年度末订单变化导致库存原材料备货
量增加；（2）期末账期客户业务增长导致应收账款增加。
2、投资活动现金流入小计、投资活动现金流出小计分别同比增加187.55%、116.6%，投资活动产生的现金流量净额
较上年同期净流出增加66.47%，主要系公司本期以闲置资金进行理财额度增加所致。
3、筹资活动现金流入小计同比减少7.63%，筹资活动现金流出小计同比增加84.04%，筹资活动产生的现金流量净额
较上年同期净流入减少32.66%，公司本年度筹资活动产生的现金流量净流入为19.97亿，主要系公司以票据融资现金净金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性投资收益 -23,244,505.71 -1.83% 对利润总额影响未占重要性 否公允价值变动损益 9,959,498.86 0.78% 对利润总额影响未占重要性 否资产减值 -56,642,783.16 -4.46% 对利润总额影响未占重要性 否营业外收入 29,906,386.10 2.35% 对利润总额影响未占重要性 否营业外支出 13,230,832.09 1.04% 对利润总额影响未占重要性 否其他收益 150,249,167.24 11.82% 主要为收到增值税即征即退等政府补助款项。 是
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