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| 兆讯传媒(301102)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
国家统计局网站显示，2023年国内生产总值同比增长5.2%，经济的增长不断推动广告市场行稳致远。根据 CTR媒介
智讯的数据显示，2023年广告市场同比上涨 6.0%，分广告渠道看，机场、火车/高铁站、地铁和街道设施媒体广告刊例花费同比均由负转正。近年来从我国广告行业的政策规划内容来看，国家市场监管总局2022年印发《“十四五”广告产业发展规划》（以下简称《规划》），是结合了“十四五”时期的综合产业经济发展导向对广告产业进行了具体的规划，重点聚焦对广告产业发展方向的引领，明确广告产业的社会价值和经济价值，鼓励创新驱动，促进产业升级，鼓励广告产业技术创新与应用，深入推进广告产业数字化转型。随着国内媒体升级改造以及技术加持，数字化带动了户外广告行业整体发展速度，数字户外广告（DOOH）在户外广告总支出中所占份额逐年增长，成为当今品牌主最青睐的投放渠道之一。公司所在的高铁数字媒体广告行业是数字化媒体与高铁行业融合而成的新兴细分领域，得益于我国高铁行业及数字化的快速发展，作为新兴的数字户外广告媒体形式，高铁数字媒体广告呈现连续增长态势。根据《国家综合立体交通网规划纲要》、《新时代交通强国铁路先行规划纲要》、《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》以及2023年 3月由交通运输部、国家铁路局等五部门联合印发的《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》等文件规划表明，以“八纵八横”高速铁路主通道为主骨架，以高速铁路区域连接线衔接，以部分兼顾干线功能的城际铁路为补充，主要采用 250公里及以上时速标准的高速铁路网对 50万人口以上城市覆盖率达到 95%以上。到2025年，高铁营业里程由2020年的 3.8万公里升至 5万公里；到2035年实现高速铁路营业里程规划达到 7万公里。2024年全国铁路预计开通投产新线 1000公里以上，中国交通网路的不断扩展，为高铁户外广告提供了良好发展环境。在数字户外广告逐渐崛起的当下，视频媒体保持增长趋势，数字化优势凸显，媒体功能愈加丰富，传播价值认可度高。众品牌更加重视线下投放价值，媒体广告屏幕数字化趋势加快，尤其以裸眼 3D技术的应用更为广泛。与此同时，随着近些年国家对文旅行业、超高清显示行业的投入，间接带动了裸眼 3D屏的市场销量及传播声量，在裸眼 3D技术普及以及AI+5G技术的成熟运用下，电子屏媒体带来了更多的户外媒体场景营销新体验，互动性和话题性十足，裸眼 3D屏逐渐攻占市场成为行业主流。2022年1月10日，工信部、中宣部等中央六部门再加码印发《“百城千屏”活动实施指南》，高效推动超高清视频与各行各业的融合发展，对文化宣传、城市形象、消费升级、产业创新等目的进行分析，对应城市重要商圈、大型综合交通枢纽、网红地标、文化场馆等场景在各大城市有着巨大发展潜力，成为裸眼 3D显示屏发展的重要推手。
2024年中国经济工作明确“坚持稳中求进工作总基调”，强调“巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”一系列重要部署。并随着各级部门进一步稳增长、扩内需、提信心，全国统一大市场将持续繁荣，这必将带动各行业品牌广告预算的释放，户外广告所具备的结构性增长机会将进一步得到转化，从而实现更大更快的发展。
二、报告期内公司从事的主要业务
（二）公司业务模式
1、盈利模式
公司作为高铁数字媒体运营商，与各铁路局集团签署媒体资源使用协议，通过中长期协议锁定客流最密集的候车区域，
自主安装数字媒体设备，建成了一张覆盖全国多层次、多区域的自有高铁数字媒体网络，为客户提供专业的数字媒体广告发布服务实现盈利。报告期内，公司主营业务收入全部来自于广告发布收入。
2、采购模式
公司采购的内容主要为高铁站的媒体资源和数字媒体设备。媒体资源既是公司业务的核心要素，也是公司开展业务的
基础。经过多年经营发展，公司已与国内各铁路局集团建立了紧密良好的合作关系，在媒体资源开发方面与多个铁路局集团进行合作，对单个铁路局集团不形成依赖。公司主要通过与各铁路局集团控制的广告传媒公司进行洽谈和参与招投标达成合作意向，并按照市场化的原则签署资源使用协议。报告期内，新增广州白云站、乌鲁木齐站等 39个媒体站点资源，同时进行了 39个站点的媒体优化。数字媒体设备主要包括数码刷屏机、电视视频机、LED大屏，公司主要采用招标的方式进行数字媒体设备的采购，并根据公司签约站点投放计划和原有设备的损耗情况，向数字媒体设备销售商进行招标采购。
3、销售模式
公司刊例价按数码刷屏机、电视视频机和 LED大屏三种媒体类型，以站点或套餐的形式分别对外报价。在实际销售过
程中，公司综合考虑客户合作情况、合作期限、广告投放额度、投放媒体资源质量、投放的季节性等因素，给予客户一定折扣率。同时，销售人员通过直接向销售对象（即广告主和广告代理公司）销售完成销售工作。报告期内，兆讯就在手重点行业保持合作稳定，夯实消费、家居建材、互联网领域的合作优势，增加奢侈品、汽车、金融等品类的增量。
4、数字化运营模式
公司通过信息系统平台将数字媒体设备联网，进行数字化远程管控，为客户提供广告发布服务。广告播出前，公司针
对客户需求，向客户提供媒体策略及建议。随后，公司根据广告合同约定的播放内容、播放时间、播放站点及播放频次，制作出相应的内容串播单和播放文件。广告播出时，公司信息系统平台通过宽带网络发布指令，做到一键换刊，不仅能保障高效安全刊播，还能满足客户精准化、差异化、灵活多样的广告发布需求。使高铁数字媒体网络中的数字媒体设备，按指令自动进行广告内容的更新与播出。在广告播出后，公司根据客户需求提供内部监播照片或第三方独立监播报告，对广告发布情况进行监控。
（三）开拓数字户外媒体新领域
报告期内，公司在稳步发展高铁数字媒体广告业务的基础上，积极开拓商圈数字户外媒体业务，先后在广州天河路商
圈、太原亲贤街商圈、贵阳喷水池商圈、成都春熙路商圈、北京王府井商圈打造户外裸眼 3D大屏，上述 LED显示屏采用帧刷新、真实动态图像还原、边缘增强等革新技术，使得广告画面呈现更高清、细腻、流畅和逼真，成为彰显“大视觉大效果”的重要基础。公司裸眼 3D大屏通过光影和物距的变换在媒体上构成不同景深表现，为城市人文、商业艺术表达，提供更广阔的展示和想象空间，也迎来了迪奥、蒂芙尼、百事可乐、极星汽车、伊利、中国人保等众多知名品牌投放。同时公司在创意和技术方面精心打磨，组建业界顶尖视觉创意团队，开始深度发力 AI等数字内容制作领域，对于 AI数字系统的运用特别是数字图像板块正在积极探索与升级的过程中，当前 AI系统已经运用到户外裸眼 3D的制作环节，包括原画设计、场景构筑、三维工程树文件管理、三维抠像等。目前公司该项业务均平稳有序开展，已制作完成裸眼3D公共艺术大片《进化论》、《蜃楼》、《take a breath》、《登陆》、《猫猫虫》等，媒体资源覆盖范围的进一步扩大，巩固了重点城市资源优势，大幅增进优质客户粘性，赋能公司数智户外发展进程，全面提升公司盈利水平。公司裸眼 3D高清大屏上刊实景图——广州壬丰大厦
（四）主要的业绩驱动因素及市场地位
伴随国内铁路环境的不断改善，人均收入的不断提高，乘坐高速铁路出行的人群不断扩大。高铁乘客人群呈现商务化、
年轻化和高收入特点，使得高铁数字媒体的传播效果日趋向好。2008年以来，我国高速铁路建设里程和通车里程快速增长，一些企业开始在全国范围内快速布局和资源整合，尤以公司为典型代表，经过多年的行业洗牌，行业已经形成由全国性广告媒体运营商、区域性广告媒体运营商和小型广告媒体运营商组成的竞争格局。公司也在这过程中逐步优化形成了以“八纵八横”主通道为骨架，特有的高壁垒高铁数字媒体网络。公司2022年开启投资的户外裸眼 3D高清大屏对公司媒体资源的数量和覆盖范围将进一步扩大，多样化的营销场景可以更好地满足客户投放需求，扩充头部客户数量和提升客户粘性。报告期内公司实现营业收入 5.97亿元，比上年同期增加 3.56%；其中实现归属于母公司净利润 1.34亿元，比上年同期减少30.75%。报告期内，公司的主营业务、主要服务、主要经营模式没有发生重大变化。未来，公司将充分利用丰富的行业经验、领先的运营管理能力及资本市场资源，凭借自身媒体终端及数字运营优势，积极整合并优化全国户外媒体资源，在未来更多新技术不断商用的加持下，赋能公司数字户外发展进程，打造多样化的媒体资源形式，助推公司实现跨越式发展。。
四、主营业务分析
1、概述
详见本节二、报告期内公司从事的主要业务
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高铁数字媒体运营支撑信息系统平台升级有的技术，探索数字艺术领域的创新与发展，以此来发掘数字艺术内容价值，为公司户外商圈裸眼 3D大屏业务提供艺术和技术支持 持续创作和升级中 发掘公司户外商圈裸眼 3D大屏的艺术价值，提升公司数字媒体的技术先进性，吸引更多户外商圈大屏商业广告的投放 实现公司户外商圈大屏裸眼 3D内容设计与视频制作在行业的影响力和先进性，带动公司户外商圈大屏的广告收入裸眼 3D大屏业务的技术性和艺术性，公司新增裸眼 3D数字内容制作团队，以提升公司数字媒体的技术先进性。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
报告期筹资活动产生的现金流量净额减少，主要系： 1） 上年同期公司发行人民币普通股股票并在深圳证券交易所创业板
上市， 收到募集资金；2） 报告期支付的媒体资源使用费较上年同期增加。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用本报告期公司经营活动产生的现金净流入为 44,881.62万元，与本年度净利润 13,419.43万元的差异为 31,462.19万元，偏离度为 234.45%。造成这一差异的主要原因是按照新租赁准则的要求，公司媒体资源以及办公场所等 (除短期租赁和低价值资产租赁) 租赁费对现金流产生的影响体现于筹资活动中而非经营活动中，导致经营活动产生的现金净流入增加35,243.01万元。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
31,708.29万元，较年初增加 3,193.49万元，增长11.20%，主要系报告期部分客户回款周期延长，导致应收账款增加。固定资产 98,992,135.05 2.23% 93,318,471.00 2.58% -0.35%2,149.64万元，较年初增加 1,582.82万元，增长279.25%，主要系公司在广州南、广州白云站等核心枢纽新建大尺寸高清全彩兆讯视觉媒体，导致设备采购和布线工程增加。2023年末 2023年初 比重增减 重大变动说明金额 占总资产比例 金额 占总资产比例137,891.32万元，较年初增加71,206.25万元，增长 106.78%，主要系报告期内新签、续签高铁媒体和新签户外裸眼 3D高清大屏媒体资源。2,308.93万元，较年初增加 530.63万元，增长29.84%，主要系预收春运期间的广告发布费增加。102,994.06万元，较年初增加59,356.79万元，增长 136.02%，主要系报告期内新签、续签高铁媒体和新签户外裸眼 3D高清大屏媒体资源。8,689.82万元，较年初增加 3,708.85万元，增长74.46%，主要系报告期内支付的保证金增加所致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
无
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
号）同意注册，并经深圳证券交易所《关于兆讯传媒广告股份有限公司人民币普通股股票在创业板上市的通知》（深证上[2022]292 号）同意，公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票 50,000,000.00 股，每股发行价格人民币39.88元，募集资金总额为人民币 1,994,000,000元，扣除相关发行费用后实际募集资金净额为 1,904,033,306.56元。中喜会计师事务所（特殊普通合伙）已于2022年3月17日对公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具《兆讯传媒广告股份有限公司验资报告》（中喜验资 2022Y00027 号）。公司已将募集资金存放于为本次发行开立的募集资金专项账户，公司及实施本次募投项目的全资子公司分别与各开户银行、保荐机构签订了《募集资金三方监管协议》、《募集资金四方监管协议》，对公司首次公开发行股票募集资金的存放与使用进行监督。截至2023年12月31日，公司累计使用募集资金投入募投项目 98,794.05万元（含置换先期以自有资金投入的金额），尚未使用的募集资金 101,288.91万元（含利息收入 10,213.57万元），将用于投入公司承诺的募投项目。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
运营站
点数字
媒体建
设项目 否 79,539
%2025年12月31日 不适用 否
营销中心建设因） 公司于2023年4月20日召开第五届董事会第六次会议和第五届监事会第五次会议，审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，在募集资金投资项目实施主体、募集资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，公司根据目前募集资金投资项目的实施进度及实际情况，经过谨慎研究，决定对“运营站点数字媒体建设项目”和“运营总部及技术中心建设项目”部分募投项目进行延期。项目一：本次运营站点数字媒体建设募投项目的延期，主要因上述募投项目整体工程量较大，建设周期较长，项目投入实施后，受经济环境影响，物流及人员流动受限，物资采购、物流运输和安装调试工作受到一定影响，施工人员流动及日常维护工作也一定程度上拖延了募投项目的工程施工进度。上述因素综合导致募投项目建设有所延误。公司后续将继续通过统筹协调全力推进，力争早日完成该项目建设。项目二：运营总部及技术中心建设募投项目，该项目建设需公司进行审慎实地考察及充分对比论证，结合公司长远规划，为未来发展打下坚实基础。因经济环境影响，各地采取了较为严格的防控措施，人员流动受限，对项目的购置地点考察以及产业支持政策的有效沟通受到影响。上述因素综合导致该募投项目建设有所延误，目前尚未找到合适项目建设场地。至报告期末，营销中心建设项目实际募投项目投入金额为预计投资总额的 23.21%，低于项目达到预定可使用状态及预计投资进度的主要原因是：公司在高铁数字媒体广告行业的运营过程中，根据市场环境变化及自身发展经营战略对公司现有营销网络基础上的拓展与延伸所做出的审慎决策，营销中心建设项目符合公司生产经营需要，项目积极持续进行中。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用
1、使用部分超募资金永久补充流动资金的情况
1）公司首次公开发行股票实际募集资金净额为 190,403.33万元，在扣除前述募集资金投资项目资金需求后，公司超募资金为 60,266.94万元。公司于2022年4月25日召开的第四届董事会第十三次会议、第四届监事会第八次会议，于2022年5月18日召开2021年年度股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意使用超募资金人民币 18,000万元用于永久补充流动资金，占超募资金总额的 29.87%。公司独立董事和监事会对该事项发表了明确同意的意见。具体内容详见公司于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2022-012）。2）公司于2023年4月20日召开的第五届董事会第六次会议、第五届监事会第五次会议，于2023年5月23日召开2022年年度股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司于前次使用超募资金永久补充流动资金实施满十二个月之日（2023年8月16日）起使用部分超募资金人民币 17,266.94万元用于永久补充流动资金，占超募资金总额的 28.65%。公司独立董事和监事会对该事项发表了明确同意的意见。具体内容详见公司于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2023-010）。
2、使用部分超募资金投资建设户外裸眼 3D高清大屏项目的情况
公司于2022年5月28日召开了第五届董事会第二次会议、第五届监事会第二次会议，于2022年6月15日召开2022年第一次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金投资建设户外裸眼 3D高清大屏项目的议案》，同意使用超募资金 25,000.00万元投资建设户外裸眼 3D高清大屏项目，计划在省会及以上城市通过自建和代理方式取得 15块户外裸眼 3D高清大屏。公司独立董事发表了明确同意的独立意见，保荐机构出具了核查意见。截至2023年12月31日，募集资金对该项目的实际投入金额 18,405.28万元。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2022年4月25日召开的第四届董事会第十三次会议、第四届监事会第八次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金及已支付发行费用的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金 1,228.63万元及已支付的发行费用 214.61万元，共计 1,443.24万元。公司独立董事和监事会对该事项发表了明确同意的意见。中喜会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《兆讯传媒广告股份有限公司以募集资金置换预先投入募投项目及支付发行费用的自筹资金的鉴证报告》（中喜特审2022T00278号）。上述置换预先投入募投项目和支付发行费用的事项已于2022年05月10日全部完成置换。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2023年12月31日，尚未使用的募集资金 101,288.91万元（含利息收入 10,213.57万元），将用于投入公司承诺的募投项目。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2023年05月16日 深圳证券交易所“互动易”平台“云访谈”栏目举办本次业绩说明会（http://irm.cninfo.com.cn） 网络平台线上交流 其他 机构及个人 本次2022年报业绩说明会采用网络远程方式举行，与投资者就公司答方式进行。 详见2023年5月16日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《投资者关系活动记录表》2023年09月05日 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5 网络平台线上交流 其他 机构及个人 本次 2023半年报业绩说明会采用网络远程方式举行， 详见2023年9月5日在巨潮资讯网（http://www.c
w.net） 与投资者就公
司主营业务情
况介绍、未来发展规划以及其他投资者关心的问题进行充分沟通，交流方式以文字问答方式进行。 ninfo.com.cn）披露的《投资者关系活动记录表》十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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