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| 湖南裕能(301358)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2024年上半年，新能源汽车及储能在经历了一轮高速增长后增速有所放缓，导致正极材料市场需求增长放缓，同时伴随下游企业降本压力进一步向上游传导，叠加行业产能结构性过剩等因素的影响，正极材料行业竞争加剧，给行业发展带来了诸多挑战。面对复杂的竞争环境，公司管理层坚定完善产业一体化布局，推动产品迭代与工艺创新，增强精细化管理，不断巩固公司差异化、规模化竞争优势，继续扎实推进公司主业发展。
2024年上半年，公司磷酸盐正极材料产品销量达 30.94万吨，同比增长43.3%，市场占有率继续保持行业领先；其中，新产品 CN-5系列及 YN-9系列销量约 4.79万吨，在公司产品销量占比约 15%，获得了客户的广泛认可，实现了快速的增长。同时，由于行业竞争不断加剧、主要原材料碳酸锂价格下跌等因素，导致公司主要产品销售价格较上年同期下降，进而影响公司营业收入、净利润等经营业绩指标。2024年1-6月，公司实现营业收入 107.82亿元，同比下降53.48%；归属于上市公司股东净利润 3.89亿元，同比下降68.57%。
报告期内，公司开展的重点工作如下：
（一）大力推进产业一体化及海外布局，引领高质量发展
报告期内，公司聚焦主业，持续完善“资源-前驱体-正极材料-循环回收”一体化产业布局，致力于打通正极材料从资源端到回收利用端的产业链关键环节，为公司高质量发展筑牢护城河。2024年上半年，公司下属控股子公司贵州裕能矿业有限公司已取得贵州省福泉市黄家坡磷矿采矿许可证，并全力推进贵州省福泉市打石场磷矿探转采相关工作；公司计划在贵州投资建设 50万吨/年铜冶炼项目及新增 30万吨/年磷酸铁、30万吨/年超长循环和超高能量密度磷酸盐正极材料生产项目，将通过创新综合利用铜冶炼过程中产生的蒸汽、硫酸等副产品，与磷酸盐正极材料产业形成高度耦合效应，构建极致降本的竞争优势，赋能公司主业发展。
国际方面，随着磷酸铁锂电池日益受到海外汽车制造商的青睐，以及欧美市场对新能源汽车产业链趋严的本土化制造要求，公司积极拓展首个海外项目，计划在西班牙建设年产 5万吨锂电池正极材料项目。报告期内，公司已设立裕能（新加坡）公司，并加速推进西班牙公司的设立，以及项目前期相关审批工作。
（二）稳拓市场，新产品推广进展显著
依托敏锐的市场洞察力和持续的技术创新，公司磷酸盐正极材料销售规模实现进一步增长。一方面，公司持续深化客户合作关系，巩固存量市场；另一方面，公司稳步开拓其他优质客户群体，进一步挖掘市场潜能。2024年上半年，除宁德时代、比亚迪两大核心战略客户外，对其他客户的销量实现同比提升。
面对储能行业快速增长的市场需求，公司密切跟踪产业动向，及时优化产品销售结构，紧抓储能市场发展契机。报告期内，公司应用在储能领域的产品销售占比约 33%。
公司在现有核心产品优势基础上，持续推动产品迭代升级，加大了新产品推广力度，满足下游客户对高性能、高品质的产品追求。2024年上半年，公司新产品 CN-5系列和 YN-9系列取得了良好的市场突破，销量实现迅速增长，为公司在激烈的市场竞争中注入了强劲动力。
（三）创新驱动，布局前沿技术
公司始终秉持创新驱动发展的理念，将研发创新视为推动公司高质量发展的核心引擎。经过多年的技术积累，公司已形成了行业领先的磷酸盐正极材料及前驱体生产工艺。此外，公司通过适当布局行业前沿技术，结合高效的研发体系，有力助推产品与技术实现迭代升级，研发成果转化能力持续提升。
公司研发的新产品 CN-5系列和 YN-9系列覆盖不同应用场景，其中，CN-5系列产品主要针对储能应用场景，兼具长循环寿命和低温性能优异等特性，能较好地满足储能电池转向大电芯的趋势需求，将有利于增强公司在储能市场的竞争力。YN-9系列产品则主要面向动力电池应用场景，通过改进粒径级配技术，不仅有效提高了材料的压实密度，也保证了材料的容量发挥和倍率性能。此外，公司磷酸锰铁锂材料研发进展顺利，在容量和压实密度等综合性能方面表现优异，得到了客户好评。
（四）聚焦精细化管理，持续推动降本增效
报告期内，公司持续聚焦精细化管理，以稳步提高企业运营效率和保障产品品质为目标，不断强化各环节的组织效能和品质管控，深入推进各生产基地 5S现场管理。公司通过定期召开运行分析会议，对企业运行及行业动态进行深度剖析，细化各项管理措施。与此同时，从生产、采购、销售等多个环节着手，合理控制费用支出，切实推动公司降本增效，为公司长远发展夯实根基。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
助，以及享受的增值税加计抵减优惠政策 否信用减值损失 21,437,641.72 4.61% 本报告期收回部分应收款项 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
公司执行新金融工具准则，其他变动系期末与期初的差额。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
（一） 自
建 是 锂离
子电
池正
极材
料 21,001,027.58 22,411,975.69 自筹资金 建设中 不适用 不适用 尚在建设中2023年04月25日 详见公司在巨潮资讯网上披露的《关于投资建设云南裕能新能源电池材料生产基地二期项目的公告》(公告编号:2023-
4、以公允价值计量的金融资产
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（证监许可〔2022〕2321号），本公司由主承销商中信建投证券股份有限公司采用包销方式，首次公开发行人民币普通股（A股）股票189,313,200股，发行价格为每股人民币23.77元，共计募集资金449,997.48万元，坐扣承销和保荐费用（不含增值税）人民币17,830.09万元后的募集资金为432,167.39万元，已由主承销商中信建投证券股份有限公司于2023年2月3日汇入本公司募集资金监管账户。另减除审计及验资费用、律师费用等与发行权益性证券直接相关的新增外部费用（不含税）3,318.13万元后，公司本次募集资金净额428,849.25万元。上述募集资金到位情况业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并由其出具《验资报告》（天健验〔2023〕2-4号）。截至2024年6月30日，公司已累计投入募集资金总额405,611.65万元，尚未使用的募集资金余额为25,894.21万元（包含募集资金扣除手续费的利息净收入2,656.60万元）。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(
1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
四川裕能
三期年产
6万吨磷
酸铁锂项
目 否 60,00
0 60,00
0 60,00
四川裕能
四期年产
6万吨磷 否 70,00
0 70,00
0 70,00
45,000.25万元永久补充流动资金。保荐人中信建投证券出具了《关于湖南裕能新能源电池材料股份有限公司使用部分超募资金投资建设项目及永久补充流动资金的核查意见》。截至2024年6月30日，公司使用超募资金用于投资建设项目的金额为185,113.09万元；公司使用超募资金用于永久补充流动资金的金额为45,000.25万元。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2023年3月15日，公司召开第一届董事会第三十八次会议、第一届监事会第六次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换已预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金93,635.11万元置换已预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金。天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《关于湖南裕能新能源电池材料股份有限公司以自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用的鉴证报告》（天健审〔2023〕2-29号），保荐人中信建投证券出具了《关于湖南裕能新能源电池材料股份有限公司使用募集资金置换预先投入募投项目及支付发行费用的自筹资金的核查意见》。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2024年6月30日，公司尚未使用的募集资金余额为25,894.21万元（包含募集资金扣除手续费的利息净收入2,656.60万元），均存放于公司募集资金专户。前述尚未使用的募集资金未来将按照募集资金投资项目资金计划逐步使用。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 报告期内，公司按照《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022年修订）》（证监会公告〔2022〕15号）和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作（2023年12月修订）》（深证上〔2023〕1146号）等监管要求及公司《募集资金管理制度》的规定进行募集资金管理，并对募集资金的
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1） 委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无重大变化报告期实际损益情况的说明 为规避和防范主要产品价格波动给公司带来的经营风险，公司按照一定比例，针对公司生产经营实际相关的产品、原材料开展套期保值等业务，业务规模均在预计的采购、销售业务规模内，具备明确的业务基础。报告期内，公司商品套期保值衍生品合约和现货盈亏相抵后的结果对公司经营产生积极影响。套期保值效果的说明 公司从事套期保值业务的金融衍生品和商品期货品种与公司生产经营相关的产品、原材料相挂钩，可抵消现货市场交易中存在的价格风险的交易活动，实现了预期风险管理目标。衍生品投资资金来源 自有及自筹资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、公司进行套期保值业务的风险分析通过套期保值操作可以规避商品价格波动对公司造成的影响，有利于公司的正常经营，但同时也可能存在一定风险：1、市场风险：期货行情变动较大时，可能产生价格波动风险，造成期货交易损失。2、流动性风险：期货交易中，受市场流动性不足的限制，期货交易可能因为成交不活跃，造成难以成交而带来流动性风险。3、操作风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成操作不当或操作失败的可能，从而带来相应风险。4、技术风险：由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。5、政策风险：由于国家法律、法规、政策变化以及期货交易所交易规则的修改和紧急措施的出台等原因，从而导致期货市场发生剧烈变动或无法交易的风险。二、为了应对开展商品期货套期保值业务带来的上述风险，公司拟采取的相应风险控制措施如下：1、公司制定了《套期保值业务管理制度》，对公司进行套期保值业务的操作原则、审批权限、组织机构及职责、业务流程、风险管理、定期报告制度、信息隔离措施等进行明确规定，有效规范套期保值业务行为。公司将严格按照《套期保值业务管理制度》的规定对各个环节进行控制；2、公司将严格按照董事会审议批准的套期保值业务交易额度，控制资金规模，不影响公司正常经营；3、公司将合理调度资金用于套期保值业务，合理计划和使用保证金，严格按照公司相关规定下达操作指令，根据审批权限进行对应的操作；4、公司将持续加强对业务人员的培训，提升专业技能和业务水平，增强风险管理及防范意识；5、在业务操作过程中，严格遵守国家有关法律法规的规定，防范法律风险，定期对套期保值业务的规范性、内控机制执行的有效性等方面进行监督检查。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司商品套期保值交易品种在期货交易所交易，成交价格和当日结算单价能充分反映衍生品的公允价值。涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2024年04月20日衍生品投资审批股东会公告披露2024年05月15日日期（如有)2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
（3） 委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
四川裕能 子公司 锂离子电池材料的造、电子专用材料研发、电子专用材四川裕沿新材 新设 报告期内新设立，对公司生产经营和业绩暂无重大影响贵州长盛贸易 新设 报告期内新设立，对公司生产经营和业绩暂无重大影响裕能（新加坡）公司 新设 报告期内新设立，对公司生产经营和业绩暂无重大影响上海裕能清洁 股权转让 报告期内转让，对公司生产经营和业绩无重大影响主要控股参股公司情况说明受市场竞争激烈、碳酸锂主要原材料价格下降等因素影响，本报告期产品销售价格及毛利率有所下降，故四川裕能、云南裕能营业收入、净利润等财务指标同比下降。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时
间 接待
地点 接待
方式 接待
对象
类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年01月18日 公司会议室 实地调研 机构 参与单位名称详见投资者关系活动记录表 通过现场交流方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年1月18日投资者关系活动记录表》(编号：2024-001）
2024年01月19日 公司会议室 实地调研 机构 参与单位名称详见投资者关系活动记录表 通过现场交流方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年1月19日投资者关系活动记录表
（一）》(编号：2024-002）
2024年
01月19
日 电话
会议 电话
沟通 机构 参与单位名称详
见投资者关系活
动记录表 通过电话会议方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年1月19日投资者关系活动记录表
（二）》(编号：2024-003）
2024年
02月05
日 电话
会议 电话
沟通 机构 参与单位名称详
见投资者关系活
动记录表 通过电话会议方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年2月5日投资者关系活动记录表》(编号：
2024-004）
2024年
02月18
日 公司
会议
室 实地
调研 机构 参与单位名称详
见投资者关系活
动记录表 通过现场交流方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年2月18日投资者关系活动记录表》(编号：2024-005）
2024年02月22日 公司会议室 实地调研 机构 参与单位名称详见投资者关系活动记录表 通过现场交流方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年2月22日投资者关系活动记录表》(编号：2024-006）
2024年02月27日 电话会议 电话沟通 机构 参与单位名称详见投资者关系活动记录表 通过电话会议方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年2月27日投资者关系活动记录表》(编号：2024-007）
2024年03月05日 电话会议 电话沟通 机构 参与单位名称详见投资者关系活动记录表 通过电话会议方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年3月5日投资者关系活动记录表（一）》(编号：2024-008）
2024年03月05日 电话会议 电话沟通 机构 参与单位名称详见投资者关系活动记录表 通过电话会议方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年3月5日投资者关系活动记录表（二）》(编号：2024-009）
2024年03月06日 公司会议室 实地调研 机构 参与单位名称详见投资者关系活动记录表 通过现场交流方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年3月6日投资者关系活动记录表》(编号：
2024-010）
2024年
03月15
日 电话
会议 电话
沟通 机构 参与单位名称详
见投资者关系活
动记录表 通过电话会议方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年3月15日投资者关系活动记录表》(编号：2024-011）
2024年03月22日 公司会议室 实地调研 机构 参与单位名称详见投资者关系活动记录表 通过现场交流方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年3月22日投资者关系活动记录表》(编号：2024-012）
2024年04月03日 电话会议 电话沟通 机构 参与单位名称详见投资者关系活动记录表 通过电话会议方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年4月3日投资者关系活动记录表》(编号：
2024-013）
2024年
04月26
日 电话
会议 电话
沟通 其他 参与单位名称详
见投资者关系活
动记录表 通过电话会议方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年4月26日投资者关系活动记录表》(编号：2024-014）
2024年05月09日 公司会议室 实地调研 机构 参与单位名称详见投资者关系活动记录表 通过现场交流方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年5月9日投资者关系活动记录表》(编号：
2024-015）
2024年
05月23
日 电话
会议 电话
沟通 机构 参与单位名称详
见投资者关系活
动记录表 通过电话会议方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年5月23日投资者关系活动记录表
（一）》(编号：2024-016）
2024年
05月23
日 电话
会议 电话
沟通 机构 参与单位名称详
见投资者关系活
动记录表 通过电话会议方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年5月23日投资者关系活动记录表
（二）》(编号：2024-017）
2024年
05月29
日 公司
会议
室 其他 其他 参与单位名称详
见投资者关系活
动记录表 通过现场参观及现场交流方式与投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年5月29日投资者关系活动记录表》(编号：2024-018）
2024年06月12日 公司会议室 实地调研 机构 参与单位名称详见投资者关系活动记录表 通过现场交流方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年6月12日投资者关系活动记录表》(编号：2024-019）
2024年06月20日 电话会议 电话沟通 机构 参与单位名称详见投资者关系活动记录表 通过电话会议方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年6月20日投资者关系活动记录表》(编号：2024-020）
2024年06月30日 电话会议 电话沟通 机构 参与单位名称详见投资者关系活动记录表 通过电话会议方式与机构投资者就公司经营情况等方面进行了沟通，详见投资者关系活动记录表 详见公司在巨潮资讯网上披露的《2024年6月30日投资者关系活动记录表》(编号：2024-021）十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为践行以投资者为本的上市公司发展理念，维护投资者利益，推动提升公司质量和投资价值，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，公司已于2024年2月26日在巨潮资讯网披露了《关于质量回报双提升行动方案的公告》（公告编号：2024-002）。主要举措如下：（1）立足主业，推进产业一体化建设；（2）创新驱动，持续赋能公司发展；（3）规范运作，持续完善治理结构；（4）强化信批，诠释公司核心价值；（5）重视回报，增强投资者获得感。公司高度重视投资者关系管理工作，多渠道强化投资者沟通。报告期内，公司通过接待投资者现场调研、召开电话会议、投资者电话专线、互动易、邮件等方式，与投资者进行沟通和交流，广泛听取投资者的意见和建议，向市场诠释公司核心价值。公司牢固树立回报投资者意识，切实回报投资者。2024年 5月公司2023年度股东大会审议通过利润分配方案，公司向全体股东每 10股派发现金 4.18元（含税），共计派发现金红利分红 31,653.18万元。公司将坚持以投资者为本，继续积极落实“质量回报双提升”行动方案，为稳市场、稳信心积极贡献力量。
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