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| 继峰股份(603997)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，全球汽车行业仍持续向常态化修复。根据 Global Data数据，2024年1-6月全球轻型车销量同比增长2.3%。作为全球最大的汽车市场之一，中国汽车市场为全球汽车行业的增长贡献较大助力，根据中国汽车工业协会数据，2024年上半年，国内汽车产销分别完成 1,389.1万辆和 1,404.7万辆，同比分别增长4.9%和 6.1%，同比实现双增长；其中，新能源汽车继续保持较快增长，产销分别完成 492.9万辆和 494.4万辆，同比分别增长30.1%和 32%，市场占有率达到35.2%，比去年同期提升了 6.9个百分点，电动化发展再上新台阶。同时，出口是上半年中国车市的另一亮点，继去年超越日本一跃成为全球最大汽车出口国后，今年上半年中国汽车产业出口依旧保持快速增长态势，2024年上半年，汽车整车出口 279.3万辆，同比增长30.5%。
2024年上半年，子公司格拉默因部分海外汽车市场需求疲软，销售收入出现下滑，但公司依然凭借以乘用车座椅业务为核心的战略性新兴业务的多个项目成功量产和收入贡献，实现了营业收入 110.06亿元，较去年同期增长了 5.47%。在2024年上半年，在格拉默收入下滑，以及海外整合力度加大导致相关费用有所增加的共同影响下，公司盈利水平略有下滑，实现归属于母公司所有者的净利润（以下简称“归母净利润”）0.53亿元，同比下降35.54%。
2024年上半年，公司的战略新兴业务继续发展迅速。乘用车座椅业务2024年上半年向客户交付座椅产品 8.9万套，实现销售额 8.97亿元，同比翻数倍增长（去年同期为 1.08亿元），实现归母净利润-0.23亿元，同比亏损大幅收窄（去年同期为-0.61亿元），运营状况优于预期，同时更多高质量订单加速落地，公司已实现海外豪华车企、国内头部新能源车企、国内传统高端合资车企、国内传统头部自主车企多样化客户布局，并成功由国内乘用车座椅供应商转型为全球乘用车座椅供应商；出风口业务快速增长，2024年上半年实现销售额 1.66亿元（去年同期约 9,500万元）；乘用车隐藏式门把手和车载冰箱在手订单持续积累，其中车载冰箱业务2024年上半年实现销售额约 2,200万元，首次开始贡献收入。 2024年 4月，公司完成向特定对象发行股票项目，募集资金 11.83亿元。同时，公司在上半年，完成了国内低成本银行贷款置换了格拉默高成本的 2亿欧元贷款，利息成本的节约在上半年开始有所体现，使得财务成本同比下降了 0.6%。 2024年上半年，公司荣获“全球汽车供应链生态伙伴奖”、“2023年度宁波市本土民营企业跨国民营 10强”、“2023年度宁波市企业研发投入 50强”等奖项及荣誉称号。
（一）2024年上半年公司经营情况概览
1、收入稳定增长，盈利略有下滑 2024年上半年，尽管子公司格拉默因海外部分汽车市场产量的下滑，而面临收入减少的挑战，但公司战略性新兴业务的多个项目成功量产并开始贡献收入，实现了营业收入 110.06亿元，较去年同期增长了 5.47%。在2024年上半年，格拉默的收入同比出现了下降，由于相关的固定费用，例如折旧和人员工资等缺乏弹性，导致短期内利润有所下滑。同时，今年以来格拉默进入整合“深水区”，为了深化整合并进一步提升未来的盈利能力，加大了相关管理费用的支出。这些因素共同作用，导致公司盈利水平略有下滑，实现归母净利润 0.53亿元，同比下降35.54%。
2、公司各分部经营情况
2024年上半年，继峰分部实现营业收入 24.84亿元，同比增长52.00%，收入快速增长主要因为公司以乘用车座椅业务为核心的战略新兴业务发展迅速，来自新业务的收入同比翻数倍增长；
上半年，继峰分部实现归母净利润 0.97亿元，较上一年同期增长14.17%。
致的产能利用率的波动，以及不同毛利产品的结构性销售差异，均对盈利水平造成影响，实现经为 1.71亿元、净利润为-0.02亿元）。
3、降本增效措施持续实施，集团经营效率稳步提升
2024年上半年，公司毛利率为 14.52%，较上年同期提高 0.32个百分点，公司毛利率水平稳中有升。
2024年上半年，公司销售费用率为 1.3%，同比下降0.1个百分点；管理费用率为 8.9%，同比提高 1.3个百分点，管理费用率的提高主要因为今年以来格拉默进入整合“深水区”，为实现未来进一步盈利能力的改善而加大相关管理费用支出，同时由于以乘用车座椅业务为核心的战略新兴业务发展迅速，导致相关管理费用增加；研发费用率为 2.2%，同比提高 0.2个百分点，研发费用率的提高主要因为随着以乘用车座椅业务为核心的战略新兴业务发展迅速，在跟进订单和在手订单高增，公司持续加大对研发相关的投入；得益于公司持续优化融资结构，降低融资成本，财务费用率为 1.3%，同比下降0.6个百分点。图表：多项财务指标改善
（二）全球整合持续推进
2024年以来，国内外通航的正常化使得集团海内外员工交流恢复正常，在继峰与格拉默的携手努力下，格拉默的整合进入了快车道。2024年上半年，格拉默继续系统性采取进一步提高效率和降低成本的措施：探索进一步优化产能布局的措施；探索进一步降低固定成本的措施，包括各项人工和管理费用的下降；加强采购等供应链管理，进一步降低采购成本；精简流程，加快决策速度，减少决策成本；探索个人利益与公司利益相挂钩的激励考核制度等。
同时，集团利用自身全球布局的优势，统筹海内外金融市场的结构性差异，进一步优化集团的融资结构，降低融资成本。
在公司乘用车座椅业务的全球战略布局中，格拉默的协同合作发挥了不可替代的作用。
（四）产业布局进一步完善，新生产基地建设如期推进
为满足公司业务快速扩张的需求，尤其是以乘用车座椅为核心的新兴业务的拓展，公司持续加码新产能布局。2024年上半年，在公司国内的乘用车座椅生产基地中，合肥基地（一期）、常州基地已如期建成投产，宁波基地、长春基地、天津基地、北京基地、福州基地、义乌基地、芜湖基地按计划已完成布局并投入建设中，公司国内的产业布局进一步完善。同时，公司与格拉默也在携手积极探索座椅业务全球化布局，将在欧洲、东南亚建设乘用车座椅生产基地。2024年 4月，公司完成向特定对象发行股票项目，募集资金 11.83亿元，部分用于“以乘用车座椅业务为核心的战略新兴业务的拓展”，加速公司产品扩张和升级，提升产能水平。
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 11,006,433,019.80 10,435,773,496.52 5.47营业成本 9,408,514,793.79 8,953,473,886.73 5.08销售费用 144,508,330.68 149,387,234.08 -3.27管理费用 979,702,539.18 797,177,272.12 22.90财务费用 144,629,281.43 196,942,872.08 -26.56研发费用 238,735,561.29 208,554,733.28 14.47经营活动产生的现金流量净额 -104,067,510.38 284,391,513.63 不适用投资活动产生的现金流量净额 -1,135,817,722.00 -359,174,049.57 216.23筹资活动产生的现金流量净额 1,504,857,973.49 -239,839,206.57 不适用经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期公司业务量上升，经营性应收项目增加，经营性应付项目减少，且由于业务量增加期间付现费用增加所致。投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本年购买结构性存款及理财产品较上年同期增加，且出于业务扩展的需要，购建固定资产、无形资产和其他长期资产的现金增加导致投资活动流出的现金流量增加。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期公司完成向 9家特定投资者发行人民币普通股股票，募集资金总额 1,183,000,000.00元所致。
2 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
(三) 资产、负债情况分析
1. 资产及负债状况
(1) 资产规模
(2) 境外资产占比较高的相关说明
后，Grammer AG纳入本公司并表范围。截至本报告期末，公司间接持有Grammer AG 88.11%表决权，因 Grammer AG 主要资产位于境外，故本公司境外资产占比较高。 / 8,624,511,722.06 -34,811,259.04其他说明不适用3. 截至报告期末主要资产受限情况主要资产受限情况详见本报告“第十节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”中 “31、所有权或使用权受到限制的资产”的内容。资产类别 期初数 本期公允价值变动损益 计入权益的累计公允价值变动 本期计提的减值 本期购买金额 本期出售/赎回金额 其他变动 期末数一报告期相比是否发生重大变化的说明 否避汇率波动产生的风险。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风 1、外汇套期保值风险分析公司不进行单纯以盈利为目的的外汇交易，所有外汇交易行为均以正常经营业务为基础。公司将以具体经营业务为依托，以套期保值为手段，来规避和防范汇率风险。但开展外汇套期保值业务仍存在一定的风险：
（1）汇率波动风险：汇率变化存在很大的不确定性，在外汇汇率走势与公司判断汇率波动方向发生大幅偏离的情况下，公司
险、信用风险、操作风险、法律风险等） 锁定汇率后支出的成本可能超过不锁定时的支出成本，从而造成公司损失。
（2）履约风险：在合约期限内合作的金融机构出现倒闭、市场失灵等重大不可控风险情形或其他情形，导致公司合约到期时
不能以合约价格交割原有外汇合约，即合约到期无法履约而带来的风险。
（3）内部操作风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控不完善或操作人员水平不足而造成风险。
2、风险控制措施
（1）公司制定了《外汇套期保值业务管理制度》，对公司外汇套期保值业务的管理原则、审批权限、内部操作流程、信息隔
离措施、内部风险报告制度、风险处理程序、信息披露等进行了明确规定，对外汇套期保值业务行为和风险进行了有效规范和控制。
（2）公司基于规避外汇风险的目的开展外汇套期保值业务，禁止进行投机和套利交易，并严格按照公司《外汇套期保值业务管理制度》的规定进行业务操作。
（3）公司《外汇套期保值业务管理制度》明确了外汇套期保值业务具体经办部门、审查和监督部门，当外汇市场发生重大变
化时，及时上报，积极应对，妥善处理。
（4）为了控制交易违约风险，公司将仅与具备业务资质的大型银行等金融机构开展外汇套期保值业务，规避可能产生的法律风险。
（5）公司将加强对银行账户和资金的管控，严格遵守资金划拨和使用的审批程序。
（6）公司内部审计部门对外汇套期保值业务的决策、管理、执行等工作的合规性进行监督检查。
已投资衍生品报告期
内市场价格或产品公
允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 本公司对衍生品公允价值的核算主要是报告期本公司与银行签订的远期结售汇交易未到期合同，根据期末的未到期远期结售汇合同报价与远期汇价的差异确认为套期工具。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2024年4月26日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有）2024年5月17日主要子公司 注册资本 经营范围 持股比例（%） 财务指标 本期数币 汽车零配件批发；汽车零配件零售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；皮革销售；皮革制品销售；针纺织品及原料销售；针纺织品销售；高品质特种钢铁材料销售；建筑用钢筋产品销售；电子元器件批发；电子元器件零售；金属材料销售；金属制品销售；橡胶制品销售；塑料制品销售；五金产品批发；五金产品零售；金属包装容器及材料销售；包装材料及制品销售；企业管理；社会经济咨询服务；信息咨询服务。 100.00 总资产 324,996.32净资产 314,730.09营业收入 3,773.72净利润 -62.11GrammerAktiengesellschaft 39,009,080欧元 汽车座椅及内饰部件和系统以及相关技术产品的研发、生产、交付、销售 88.11（间接） 总资产 660,063.73净资产 111,548.97营业收入 127,949.63净利润 -33,753.26格拉默车辆内饰（天津）有限公司 24,751,000欧元 制造座椅系统、汽车内饰等汽车零部件，销售自产产品并提供相关技术服务 88.11（间接） 总资产 67,315.29净资产 36,515.00营业收入 32,058.71净利润 5,253.58Grammer Automotive并提供相关技术服务；上述产品的批发、佣金代理（拍卖除外）、进出口 88.11（间接） 总资产 50,457.81净资产 25,023.47营业收入 25,143.41净利润 866.27Grammer DeutschlandGmbH 26,000欧元 开发、制造、供应和分销汽车工业的座椅、内饰部件和系统以及相关技术的产品、相关的备件业务 88.11（间接） 总资产 164,923.57净资产 94,523.16营业收入 127,863.69净利润 23,263.55Grammer CZ s.r.o. 389,599,000捷克克朗 生产头枕、卡车和非公路座椅，并提供关联公司间服务 88.11（间接） 总资产 79,224.11净资产 14,888.23营业收入 104,638.81净利润 1,365.24Toledo Molding & Die,LLC. 38,200,000美元 设计、制造和销售注塑和吹塑模具，设计、制造和销售汽车和定制塑料模塑部件，以及空气处理、冷却、内部硬装饰和驾驶舱模块的顺序和装配 88.11（间接） 总资产 114,019.68净资产 -27,129.27营业收入 83,559.77净利润 -9,650.95
(七) 公司控制的结构化主体情况
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