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| 赤峰黄金(600988)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 三、经营情况的讨论与分析
（一）财务业绩
2024年上半年，公司实现了稳健的财务业绩。营业收入 41.96亿元，同比增长24.45%，实现归属于上市公司股东的净利润 7.10亿元，较去年同期增长127.75%，经营活动产生的现金流量净额 14.35亿元，较上年同期增长64.46%，业绩指标大幅提升。截止报告期末，公司资产负债率为51.68%，较年初下降2.68个百分点。公司业绩的增长主要得益于以下几个方面： 一是黄金产品量价齐升。2024年上半年，黄金价格强势上涨，不断刷新历史新高。6月末，伦敦现货黄金定盘价较年初上涨 12.34%，上海黄金交易所Au9999黄金较年初开盘价上涨 14.37%。
2024年上半年黄金产量达到 7.55吨，较上年同期增长9.72%。
二是持续采取措施降本控费，生产成本得到有效控制。面对全行业生产成本不断上升的趋势，2024年上半年，公司矿产金销售成本、全维持成本与上年同期基本持平，降本控费取得了较好的效果。同时，公司严格控制非生产性支出，有计划地持续降低有息负债，资产负债率和管理费用、财务费用均有所降低。
（二）生产运营
1. 持续推进矿山的重点开发建设项目
报告期内，公司所属矿山重点建设项目进展顺利，采选规模进一步提升。吉隆矿业年新增 18万吨金矿石选矿扩建项目顺利实施，并已于 6月建设完成，7月启动试生产，预期选矿处理能力增长150%。五龙矿业 3,000吨/天选厂处理规模逐步提升，上半年日均处理矿量已达 2,000吨左右。公司还与丹东市政府签订项目投资协议，在国家新一轮找矿突破战略行动的指引下，在丹东继续投资实施“找大矿建大矿”项目。塞班矿持续推进“六大增长项目”，预计卡农露天铜矿项目 9月底可确认最终设计和预算；远西“露天+地下”金矿项目的班农（Ban Nong）、班迈(Ban Mai)区域已经征地完毕、那卡昌(NKN)区域征地完成 98%。承包商正在进场中，预计 9月份班农、班迈区域许可获批之后即可启动采矿生产工作，将有助于补充塞班矿整体矿石量，保障维持平稳的黄金产量。
2024年上半年，通过对标专业井下掘进和采矿承包商各项生产指标，相互学习和促进，瓦萨矿大幅提升了自有队伍的井下掘进效率和生产效率，目前井下出矿能力已经提升至 7,000吨/天。瓦萨矿还重启和优化了 DMH露天坑开采，提高配矿，增加矿石供给量。瀚丰矿业立山矿扩建项目掘进工程主运输巷道及首采区段的采准工程施工，计划2024年 12月底完成，罐笼井、通风井已安装完成，主通风机系统、排水系统设备设施、变电所供配电系统等工程安装也将与 12月底全部完成。2. 持续优化生产流程，提高生产效率，降本控费塞班矿通过再磨技改和引入替代硫酸供应商、以及通过减少进入 PCP2的酸性溶液和更好地利用雨季的稀释水来降低石灰成本等措施，选厂上半年节约成本近 300万美元；通过提高台车生产力，上半年地下矿掘进矿石量较预算增长67%；通过优化设备的运行时间并提高维修效率，SAG（半自磨）GOX（氧化矿磨机）的计划外停机时间减少了 32%，Scrubber(擦洗机）的计划外停机时间减少了 40%；有效提高了设备运行效率；通过提高露天采矿设备生产效率，如运输策略优化，缩短装载时间，卡车生产率提高 4%，同时采取了对燃料的管理和控制优化等，采矿部门上半年合计节约了 39万余美元，由于生产效率提高，采剥总量比计划高了 12%。瓦萨矿协助 242和 B-shoot南采区的采矿承包商持续改进提高，发挥最佳效率和价值；通过加强维修保障，保证采选设备完好率，最大发挥设备效率；改善生产组织和通风，缩短放炮后返回作业面时间，提高每班工队有效工作时间；优化排水系统和设备，设计施工地表截洪设施，防止雨季地表径流涌入采坑淹没井下系统；持续优化破碎、磨矿、重选、CIL等系统，选厂处理能力提升至 9,000吨/天，回收率也取得小幅度提升至接近 96%，黄金产量同比有所提升。公司通过集中采购、采取招标和竞争性谈判等方式降低采购成本，塞班矿上半年货物采购和服务类采购节约 540多万美元；瓦萨矿通过与集团全球采购中心的协作，提高集采比，试用替代品，选择性价比更高的材料和替代供应商，并引入多家钻探公司形成竞争，提高效率和降低勘探生产成本。在全球通胀的不利条件下，公司有效控制了整体采购成本。中国境内矿山亦通过直采、集采、磋商等方式降低材料单价；公司计划强化矿山库存管理，建立物资共享调拨，通过数据管理平台对采购、降本、库存等进行科学、合理、准确、高效的实时监控和可视化数据分析。3. 持续开展资源勘探工作，并为资源提升开辟发展新路径、探索合作新模式 报告期内，各矿山积极推进矿区深部、外围探矿权申办、整合及探矿权转采矿权等。五龙矿业积极推动矿权整合申报，申请增加矿权面积，地表钻探工程结合矿权整合详细论证了前期地表钻探设计，下半年多项重点探矿工程将开始施工。吉隆矿业持续投资在矿区外围和深部进行资源勘探并取得显著成果，完成了撰山子金矿四采区、五采区、六采区及七采区四项探矿权合并转采矿权手续。华泰矿业矿区采深部的探矿权均已成功办理探转采，与原采矿权整合。瀚丰矿业积极申请外围探矿权，为后续资源储备创造条件，并加速推进东风钼矿的探转采工作。锦泰矿业二期探转采申请手续亦在按计划办理。公司不断加强与地质科研单位协作，研究成矿构造规律，增加探矿靶区，以实现资源量提升。公司与中国地质调查局沈阳地质调查中心签署了战略合作协议，探索建立公益性地质调查与商业性矿产勘查开发“央+企”合作新机制，联合组织开展地质勘查工作，促进地质调查成果转化。公司积极探索资源开发合作新模式，吉隆矿业与敖汉旗政府签订投资合作框架协议，双方共同合作在赤峰市敖汉旗范围内开展黄金、白银、铜等有色金属矿产品的探、采、选、加工等业务，进一步推动当地有色金属资源开发。4. 持续加强科技创新，以技术进步带动效率提升和成本降低五龙矿业开展井下尾砂充填试验研究、金精矿低氰药剂浸出试验、抛废试验等各项可研工作，同时搭建了数据共享平台，推进大数据管理，通过大数据挖掘潜力，提升生产效率，降低生产成本。五龙矿业研发申报的“多水平无延迟多功能矿井提升信号系统”还获得了中国黄金协会科技成果二等奖。塞班金铜矿再磨项目作为2024年塞班重点技改项目之一，能够显著降低酸耗，从而降低选矿成本；塞班金铜矿还积极推进树脂浸出选矿项目，采用树脂替换活性炭进行浸出项目从而显著提高黄金回收率并提高黄金产量，这是万象矿业针对处理难选冶、改进选厂工艺水平的重要战略举措，项目已于 7月末成功预投产。瀚丰矿业立山选矿厂抛废工艺流程投入运行，抛废分选后提高了入选品位，提高经济效益，又降低了成本费用；其他矿山亦在研究使用新型抛废工艺的可行性。
（三）环境、社会与公司治理
报告期内，公司继续加强 ESG体系建设。公司在遵循 ESG体系上的发展意愿非常强烈，并且在持续用切实的行动去探索和实践。
塞班矿为所在社区修建灌溉水渠，与当地社区合作升级改造玛伊（Mai）村供水管路，为维拉布里区村民捐助卫生设施、修缮驻村小学。瓦萨金矿利用社区发展基金，新修社区中心、教师宿舍、公厕等公共服务和教育卫生设施；为矿山所在社区经济困难的大学生提供奖学金。与德国国际发展署等机构采用 PPP模式开展社区卫生、经济、就业、社会发展国际合作项目，取得了良好的社会效果。
公司大力推动节能减排技术以及清洁电力与能源使用，研究在境内外各矿山使用清洁低碳能源的实施方案，以缓解生产运营活动为气候带来的压力和影响。公司正在考虑积极布局新能源基础设施，吉隆矿业以“全额自发自用”为方向，已开展自用光伏的筹建准备工作。
报告期内，公司完成了第三期股份回购方案，累计回购股份 15,182,600股，占公司总股本的0.91%，使用资金总额约人民币2.2亿元。回购股份将继续用于未来的员工持股计划或股权激励计划，继续强化“共生共长、共担共享”的价值理念。
报告期内，公司持续强化公司内部控制制度建设，提升内控有效性，进一步强化内审监督，公司在证照管理、工程流程、项目质量、财务收支和内部控制等方面均得到有效规范与提升。
（四）挑战与机遇
虽然黄金价格保持了较强的上升态势，我们也清醒地认识到，公司同样面临着一些诸如市场价格波动、资源储量持续增长、安全生产、环境保护、国别风险、等一系列挑战。面对这些挑战，公司将继续坚定“以金为主”的发展战略，不断提升核心竞争力、管理水平，持续优化各项生产工
G绩效，保障公司健康、消费及投资等需求组增多，大型黄金企展机遇，继续实施自机会，通过外延并购进一步提升公司治理境外上市外资股（H境内外业务（包括但长远发展奠定坚实基变化，以及报告期内本期数 可持续发展。增无减，而全球黄通过收购、合并等矿山项目的探矿增一步提升资源储备平和核心竞争力，）并在香港联合交限于扩建增产及勘。生的对公司经营情单位上年同期数4,196,136,846.89 3,371,705,496.122,538,536,507.29 2,300,860,205.44249,804.58 367,705.03218,049,986.72 264,414,744.2176,668,660.70 81,442,343.0333,638,596.34 11,392,225.891,434,993,255.17 872,561,816.44-311,916,915.25 -898,079,200.66-224,074,755.15 51,439,432.03
(1)营业收入较上年同期上升，主要系黄金销量和销售单价同比上升所致； (2)营业成本较上年同期上升，主要系黄金销量同比增加，结转成本同比上升所致；
费用较上年同
费用较上年同
费用较上年同
费用较上年同
投入增加所致
活动产生的现
；
活动产生的现
设备等构建长
活动产生的现
相关科目变
资产综合所致；
流量净额流出
分析表
生产量 工费、材料消耗费工费、办公及差旅率变动，资产负债隆矿业、五龙矿业加，主要系本期销主要系本期处置铁主要系偿还债务融销售量 样品检测费用同、保险费同比减项目产生汇兑收大矿山生产工艺量及销售价格上矿业收回投资款本金及利息所致生产量比上年同期增减（%）克 7,551,974.69 7,593,218.90 9.72吨 2,674.14 2,703.48 -11.20吨 5,980.90 5,701.62 1,036.77
（2）矿产金单位成本
注：①销售成本指利润表中的主营业务成本；全维持成本指主营业务成本、销售费用和管理费用中的付现成本、税金及附加加上维持性资本支出。
②换算境外子公司成本数据时美元对人民币汇率采用2024年上半年年平均值1美元对人民币7.1051元，上年同期为 1美元对人民币6.9291元。
详见本报告“第八节 财务报告”—“七、合并财务报表项目注释”—18.所有权或使用权受限资产。
（三）投资状况分析
1. 对外股权投资总体分析
报告期内，公司未进行重大的股权投资。 2024年3月4日，公司的控股子公司赤金厦钨及其全资子公司赤厦老挝与中国投资（置业）有限公司（简称“中投置业”）签署《股权转让协议》，赤厦老挝拟以现金及承债式收购中投置业持有的 China Investment Mining (Laos) Sole Co., Ltd90%股权，交易对价合计 1,896.30万美元。详见公司于2024年3月5日披露的《关于控股子公司收购 China Investment Mining (Laos) Sole Co., Ltd 90%股权公告》（公告编号：2024-015）。截至报告期末，公司正在准备境外投资审批相关手续，上述收购尚未完成。
公司于报告期内将全资子公司赤金香港所持有的澳大利亚上市公司 Tietto Minerals Limited（简称“铁拓矿业”）普通股股票 140,855,864股全部转让给招金矿业股份有限公司，截至报告期末，上述交易已经完成。详见公司于2024年7月2日披露的《关于全资子公司转让所持 TIETTO MINERALS LIMITED股份的公告》（公告编号：2024-044）。
资
截至报告期末
累计投入 本期投入 累计投入 资金来源 项目进度
158,721.42 17,374.54 176,095.96 自有资金 部分完工71,037.39 11,570.80 82,608.19 自有资金 在建2,198.24 2,182.46 4,380.70 自有资金 建设完成计量的金融资期初数 本期公允价值变动损益 计入权益的累计公允价值变动 本期计提的减值 本期购买金额 本期出售/赎回金额 单位：
外币报表折算
差额
16,909,469.31 771,628.20 -259,304.58
13,470,040.00 -13,470,040.0030,379,509.31 -12,698,411.80 -259,304.58况不适用证券代码 证券简称 最初投资成本 资金来源 期初账面价值 本期公允价值变动损益 计入权益的累计公允价值变动 本期购买金额 本期出售金额 本期投资损益 单汇率变动注：初始投资成本300万澳元。产经营相关的贵金属、有色金属及外汇套期保值业务。公司通过购买期货、远期合约或银行等金融机构的衍生品交易工具来进行套期保值。）主要控股用 □不适用主营业务 股公司分析主要业务资质 注册资本 总资产 净资产 单位营业收入黄金采选 2宗采矿权1宗探矿权 17,500.00 306,908.53 112,617.77 29,446.87黄金采选 6宗采矿权 2,000.00 27,854.77 123.43 14.70黄金采选 1宗采矿权2宗探矿权 4,000.00 142,487.72 117,141.45 49,856.08黄金采选 1宗采矿权1宗探矿权 4,000.00 28,375.94 8,777.13 6,151.15有色金属采选 2宗采矿权1宗探矿权 42,920.00 59,785.97 52,280.14 13,093.54有色金属采选 1宗采矿权1宗探矿权 143,651,683万老挝基普 591,443.83 314,386.67 169,311.20黄金采选 3宗采矿权3宗探矿权 93,292.85万美元 896,281.85 401,989.22 138,731.62废弃电器电子产品拆解 废弃电器电子产品处理资格 4,477.60 52,817.57 33,907.48 11,904.62注：新恒河矿业务资质系由其子公司锦泰矿业所持有，金星资源业务资质系由其子公司金星瓦萨所持有。
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