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| 润达医疗(603108)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 三、经营情况的讨论与分析
报告期内，面对较复杂的医疗政策环境和宏观经济环境影响，公司克服各种挑战稳步推进各项业务向前发展。公司继续围绕“国内医学实验室综合服务商”的战略定位，以夯实核心服务业务与自产产品业务为基础，一方面顺应国家医改控费政策大方向，进一步积极拓展综合服务业务市场份额，同时继续深入自产产品研发，加强自产产品与渠道平台的协同作用，提升公司整体综合盈利能力。与此同时，公司致力于智慧医疗服务的创新与发展，通过创新技术的应用，不断推动数字技术与医疗健康产业深度融合，打造医疗健康数智发展新标杆，为用户提供高效、可拓展报告期内公司实现总营业收入 41.35亿元，比上年同期下降8.54%，主要系报告期内受医疗政策环境影响，各级医疗机构客户发展受到一定影响，公司各项业务营收规模较去年同期略有下降。报告期内实现归母净利润 9,130.61万元，较去年同期下降47.82%，主要系报告期内营业收入下降，公司毛利率保持稳定，而公司相关服务人员等固定开支保持不变，边际成本费用有所提升。同时，部分医院客户账期结构有所变化，历史回款账期延长，导致信用减值损失计提较去年同期增幅较大，对当期的归母净利润影响较大。
一、 经营业绩分析
收入端，受国内宏观环境及医疗政策环境影响，医疗机构客户收入增长受到一定影响，公司相关业务拓展亦受到影响，营业收入出现小幅下降。报告期内归母净利润较去年同期下降较大，主要系报告期内营业收入下降，毛利率保持稳定，但公司服务成本、固定资产折旧等固定开支未减少；同时，终端客户的应收账款回款周期略有延长，账龄分布的结构变化使得信用减值损失较去年同期增幅较大，对当期的归母净利润影响较大。未来随着宏观经济的好转及医疗政策环境的改善，医院客户将逐步回归到常态化增长轨道，公司各项业务亦将恢复稳步增长态势，同时随着医疗机构回款状况改善，公司应收账款信用减值情况将随之改善，对公司利润端的影响将减弱，回到合理的利润率水平。
（一）分地区业务分析
报告期内，全国各地区业务较去年同期均出现一定程度的下降，主要系受国内宏观经济环境及医疗政策环境变化，各地区医疗机构客户增长均受到一定影响，公司各项业务整体收入较去年同期略有下降。报告期内公司各地区业务毛利率保持平稳。后续随着医疗政策环境改善，各地区
（二）分业务类型分析
公司主营业务立足于院内检测市场，报告期内公司核心服务型业务（集约化业务/区域检验中心业务）及工业板块业务保持了较稳定的发展。
（1）集约化业务/区域检验中心业务 报告期内，公司集约化业务/区域检验中心业务实现营业收入12.35亿元，较去年同期基本持平。主要系报告期内受医疗政策环境影响，医疗机构客户增长受到一定影响，同时，公司终止了部分回款期长的集约化客户业务。后续随着医疗政策环境影响消除，公司集约化业务/区域检验中心业务将恢复增长。截至本报告期末，公司集约化/区检中心客户数为411家。
（2）工业板块 工业板块包括IVD产品研发生产业务和数字化信息系统业务，报告期内实现营收22,585.34万元，较去年同期下降21.75%，主要系原质控系列产品不再在工业板块中，公司其他自产产品线如糖化血红蛋白产品、信息化产品等业务较为稳定。报告期内，公司投入研发费用5,652.72万元，同比下降14.28%，剔除对原质控产品的研发投入变动影响外，公司对IVD产品、信息数字化等产品保持着高水平的研发投入，以提升公司综合研发能力。
（3）第三方实验室业务
报告期内，公司第三方实验室业务实现营业收入7,413.27万元，同比去年同期下降0.71%，基本持平。
（三）盈利能力分析
本报告期内，公司常规业务毛利率保持平稳，净利率水平较去年同期下降较大。主要系报告期内营业收入下降，虽毛利率保持稳定，而公司相关服务人员等固定开支保持不变，边际成本费用有所提升；同时，终端客户的应收账款回款周期略有延长，账龄分布的结构变化使得信用减值损失较去年同期增幅较大，对当期的归母净利润影响较大。未来，随着医疗政策环境改善，公司各项业务恢复稳步增长态势，同时医疗机构回款状况稳定并改善，公司应收账款信用减值情况将得到改善，对公司利润端的影响将减弱，公司利润率将回到合理正常水平。
（四）期间费用率的分析
报告期内，公司各项费用率较去年均有所提升，主要系报告期公司整体营业收入规模较去年同期略下降，而公司继续保持对医疗机构客户的服务质量，相关固定服务成本开支保持不变，导致边际成本费用均有所提升。
二、运营管理情况分析
1、顺应医改政策，继续夯实服务型业务战略基础，凸显服务价值
公司积极响应国家医保控费，医疗反腐等医改政策，继续夯实服务型业务战略转型基础，通过为各级医疗机构客户提供整体综合服务帮助其实现降本增效的目的，助其高质量发展。同时公司抓住医改政策发展机遇，拓展服务型业务新形态，积极推进区域检验中心、区域智慧医疗平台、区域病理中心等新的业务发展形态，通过新服务赋能医院提升整体医疗水平，落实国家紧密型医联体建设，更好推动分级诊疗的落地。报告期末，公司集约化及区域检验中心客户共计411家。
2、进一步强化特色自主品牌产品推广，提升自主品牌产品的市场份额 公司积极布局上游IVD生产制造领域，对IVD部分特色技术领域产品进行差异化布局，自主品牌产品领域覆盖糖化、临床质谱仪、分子诊断、POCT、数字化信息系统等领域。报告期内，公司继续强化拳头自主品牌产品糖化血红蛋白的市场品牌推广力度，进一步丰富糖化产品线，根据等系列糖化血红蛋白分析系统产品，进一步提升糖化产品在国内外的市场份额及品牌影响力。同时加大在精准检测领域产品研发及市场拓展力度，加大临床质谱仪等新产品在临床的推广使用，打造公司自产产品第二品牌力产品线。
3、持续推进智慧医疗服务创新，加强医疗服务与数字技术深度融合 公司长期致力于智慧医疗服务的创新与发展，积极利用AI大模型技术赋能医疗服务，发展新质医疗服务，不断推动数字技术与医疗健康产业深度融合，致力于为客户提供高效、可拓展的智慧医疗解决方案。报告期内，公司继续加强与华为云合作，推出医疗大模型联创计划方案，构建全栈自主的智慧医疗场景能力，打造诊前、诊中、诊后AI应用，提升医院以及区域医疗的服务水平。基于大模型的数字化升级方案，推出面向医疗从业人员的医疗助理智能体和面向大众用户的健康助理智能体，为医疗机构提供患者辅助，医护辅助，科研辅助等智慧医疗服务；为老百姓提供健康档案管理，健康风险提示，健康咨询，健康计划等智能化服务。同时，公司与华为云启动领航计划，依托公司在智慧医疗服务行业的经验积累，结合华为在数据安全、算力和基础大模型方面的强大实力，支持医院客户通过数据赋能，提升患者服务、临床决策、科研创新和管理效率，并通过沉淀高质量的数据资产，为医院带来持续价值，推动高质量发展，期望在全国各地省市医院形成一批示范医院推广落地。截至报告期末，公司已累计为上海长海医院、温州医科大学第一附属医院等60余家医疗机构客户提供数字化智慧医疗解决方案服务，助力医院客户实现数字化升级。同时，报告期内，公司与体检，保险，药店等领域合作伙伴继续强化战略合作，推动智慧医疗产品在上述场景落地推广使用，为老百姓提供更高效、便捷、智能化的健康咨询管理医疗服务。
4、优化供应链资源，改善经营性现金流，加强应收账款回款工作
报告期内受宏观经济环境及医疗政策环境下，各级医疗机构客户应收账款账期整体有所延长，报告期内公司应收账款信用减值较大，对当期利润产生较大影响。但公司客户都为较大型公立医疗机构，信用资质较好，应收账款坏账较少，报告期内，公司积极加强医院应收账款回款工作，一方面成立相关应收账款催收工作小组；同时，公司重点对账期较好的优质医疗机构客户进行业务拓展。全年看，随着医疗政策环境改善，公司医院客户回款工作逐步恢复正常，医院客户现金流得到较明显改善，公司经营性净现金流将保持与归母净利润匹配的较健康状态。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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