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| 汤姆猫(300459)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
是否与报告期内公司从事的主要业务披露相同
□是 否报告期内，公司业务的外部环境存在一定的复杂性与不确定性，海内外AI技术迅速演进迭代，Sora、GPT-4o等多模态大模型的问世，让人类看到人机交互的更多可能性，新一代AI技术正加速向各行各业融合与渗透。公司紧随市场变化趋势，围绕全栖IP生态运营战略，稳步落实线上内容与线下产业既定目标的同时，大力推进公司AI产品与汤姆猫垂直模型的研发工作，落实“会聊天的汤姆猫”AI产品线计划，积报告期内，公司实现主营业务收入57,583.94万元，实现归属于上市公司股东的净利润7,335.84万元。公司业绩较上年同期下降主要因全球休闲游戏广告变现市场规模缩减，同时，报告期内公司未正式上线主力新游戏，活跃用户数支撑力不足。
公司各项业务进展情况如下：
（一）研发精品内容夯实IP长线运营竞争力
公司始终立足于精品研发、长线运营的研运策略，结合节假日与热点事件，对《我的汤姆猫2》《汤姆猫总动员》《我的安吉拉2》《汤姆猫跑酷》《我的汤姆猫》《我的安吉拉》等主力产品开展了多次内容更新与玩法迭代，数款产品的月活跃用户数均维持在千万人次以上。
在自研产品领域，公司进一步加大了新品研发力度，积极推进《我的汉克狗：海岛》《金杰猫启蒙乐园》《汤姆猫闯乐园》《汤姆猫家族世界》（暂定名）等产品的研发与上线工作。截至本报告披露日，《我的汉克狗：海岛》已正式上线海外市场，该产品不仅延续了高品质的制作水准与阳光明亮的美术风格，还在经典的虚拟宠物养成玩法基础上创新性开发了半开放世界的海岛探索玩法。该产品一经上线，一周时间内下载量突破1,000万人次，进入了40多个国家的GooglePlay免费下载榜单前10，并在美国市场获得了包括Google编辑精选在内的六个类别的推荐。下半年公司将继续推进《金杰猫启蒙乐园》《汤姆猫闯乐园》等产品的上线计划，新产品的上线将对公司游戏业务的整体用户活跃度提升以及业绩贡献带来正向影响。图1 新游戏产品《我的汉克狗：海岛》
（二）AI业务进展迅速垂直模型赋能“会聊天的汤姆猫”AI系列产品线自2023年以来，公司持续完善AI产业链布局，积极落实将“会说话的汤姆猫”升级迭代为“会聊打造的“汤姆猫情感陪伴垂直模型”通过训练汤姆猫这一IP角色的独特的人物设定、聚焦于儿童陪伴领域的语料及特有声音等，旨在打造具有鲜明特征的IP拟人化交互。该多模态模型已于报告期内完成主体功能的搭建与训练，并通过软硬件结合的方式完成整个端到端链路的实现，不仅结合了大语言模型、软件集成开发、物联网等技术，还通过大量汤姆猫人设相关的信息训练了符合汤姆猫音色的TTS（文本转语音）模型，实现了低延时语音交互、情感价值的理解与提供以及IP拟人化陪伴等预期效果，目前公司正开展试用工作。未来正式投入使用后，汤姆猫垂直模型将作为公司“会聊天的汤姆猫”AI系列产品线的“电子大脑”，赋能不同终端形态的AI应用与硬件产品。此外，该垂直模型也将在运行过程中不断学习、自我迭代，持续优化与用户之间的个性化、高情商的交互与陪伴。图2汤姆猫情感陪伴垂直模型赋能多终端应用在“会聊天的汤姆猫”AI产品线计划的落实上，公司智能语音机器人硬件产品在完成核心团队的搭建后，各项研发工作有序推进，报告期内已完成工业设计、嵌入式硬件系统的设计及垂直模型的接入与调优，下一阶段公司将推进产品的量产评估及验证工作，尽快推向市场实现销售。此外，由公司打造的汤姆猫AI讲故事产品，在完成主要功能与产品场景构建的基础上，公司通过引入优质内容以及游戏化玩法与机制，持续强化产品的互动性与体验感。除此之外，公司投资的西湖心辰在AI多模态大模型技术及AI应用层面取得显著进展。其中，在多模态大模型技术层面，截至本报告期披露日，西湖心辰研发的语音大模型“心辰Lingo”在技术层面已完成端对端语音技术的突破，集成了自然语言处理、意图识别、对话管理以及语音合成等多个环节，实现了从语音输入到语音反馈的完整交互过程，该语音模型不仅能够识别语音中的文字信息，还能精确捕捉情感、语气、音调等其他重要特征，同时具备语音实时控制音量、实时打断等功能，极大地提升了语音交互的灵活性、流畅性及拟人化。在技术应用层面，自“西湖大模型”于2023年12月通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案后，该公司大力推进AI技术的商业化应用与产业模型定制合作，报告期内，西湖心辰与杭州市人民政府、杭州市第一人民医院、美年健康、浙建集团等企事业单位联合打造了多个行业模型与AI创新性产品，满足不同场景下的用户需求。截至目前，该公司已服务了上百家不同行业的客户。
（三）亲子经济持续火爆助力汤姆猫线下业务开拓
伴随着国内旅游消费的全面复苏，亲子游持续火爆，带动了“亲子酒店”“主题乐园”“儿童餐饮”等亲子消费市场的迅速增长。据途牛发布的2024暑期出游预测，亲子家庭热衷于主题旅游产品，其中主题乐园的热度最高。
在国内亲子文旅消费潜力的持续释放下，公司积极开拓汤姆猫IP主题乐园及IP授权业务。报告期内，公司于江苏连云港、山东诸城、山东威海文登、浙江金华永康、广东珠海、江苏扬州等城市落地了多家室内主题乐园，备受当地亲子家庭的喜爱，多家门店开业后即迎来持续性的客流高峰。其中，浙江永康店自今年1月开业后，上半年月均接待家庭组数近5,000组；珠海南湾华发店在开业后创下了多个日接待高峰，自5月以来，月均接待家庭组数连续突破5,500组。在提升三四线城市市场渗透率的同时，公司也在不断完善室内乐园的运营体系，报告期内公司创新了多个寓教于乐的主题活动，系列活动兼具趣味性、知识学习、亲子互动等多重价值，旨在从课程体系、高品质服务、游玩项目创新等多方面构建汤姆猫亲子乐园的差异化竞争优势。图3汤姆猫亲子主题乐园内饰图营业收入 575,839,373.89 688,277,670.79 -16.34% 本期无重大变化。营业成本 65,439,521.80 61,963,562.62 5.61% 本期无重大变化。销售费用 135,455,584.29 171,298,226.46 -20.92% 本期无重大变化。管理费用 127,163,917.59 151,061,039.93 -15.82% 本期无重大变化。财务费用 57,347,025.51 56,428,437.33 1.63% 本期无重大变化。所得税费用 29,638,493.32 10,900,365.98 171.90% 主要系子公司在斯洛文尼亚当地的所得税增加。研发投入 121,858,687.55 140,139,271.37 -13.04% 本期无重大变化。经营活动产生的现金流量净额 153,672,870.67 216,491,952.44 -29.02% 本期无重大变化。投资活动产生的现金流量净额 60,592,090.42 -30,004,373.56 - 主要系上期投资支付的现金较大。筹资活动产生的现金流量净额 -81,920,223.60 -165,951,009.32 - 主要系本期银行借款增加。现金及现金等价物净增加额 134,830,013.21 21,165,863.36 537.02% 主要系上述经营活动、投资活动、筹资活动现金流量变动所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
投资产生的投资收益。 否
营业外收入 3,402,964.89 3.31% 主要系违约赔偿收入。 否营业外支出 1,178,799.59 1.15% 主要系捐赠支出。 否信用减值损失（损失以“-”号填列） 3,888,591.17 3.78% 系应收账款、其他应收的坏账计提。 是其他收益 2,311,586.22 2.25% 系各类与日常经营相关的政府补助。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
加。
加银行借款。
还银行借款。
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模
风险。 159,346,427.62 24.83% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见本报告“第十节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”中“20、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
行等。
主要控股参股公司情况说明：无。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年01月05日 公司办公地 实地调研 机构 首创证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年01月11日 公司办公地 电话沟通 机构 国信证券、长江证券、光大保德信基金、汇添富基金、华夏基金、相聚资本、信达澳亚基金、淡水泉（北京）投资、中信建投证券、上海竹润投资、禾其投资、国泰基金、泰康基金、海富通基金等 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年01月15日 公司办公地 电话沟通 机构 泰康资产 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年01月 公司办公 实地调研 机构 民生证券、泰康资 公司介绍了业务经 具体内容详见公18日 地 产、东方红基金、华宝基金、华安基金、国寿安保基金、中信资管、明世伙伴私募、泾溪投资、国元证券 营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年01月19日 公司办公地 电话沟通 机构 国金证券、招商证券、海通证券、中信建投证券、中银基金、国泰君安证券等 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年01月31日 公司办公地 电话沟通 机构 中信建投证券、海通证券、德邦证券、泰康资产 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年02月01日 公司办公地 电话沟通 机构 国盛证券、国信证券、国海证券、中邮证券、招商证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年02月22日 公司办公地 实地调研 机构 长江证券、涌乐投资、德邦证券、吴晟投资、上海湘禾投资、申万菱信、泰信基金 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年02月23日 上海 实地调研 机构 天风证券、上海链友资本、锐方基金、浙江龙隐投资、银华基金、中信保诚基金、太平洋保险资产、博时基金、信诚基金、中信建投证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年02月25日 上海 电话沟通 机构 广发证券、中国石油集团养老资产管理有限责任公司、西部证券、中加基金、凯石基金、太平基金、东兴基金、上海水璞私募、中英人寿保险、深圳正圆投资、上海磐耀资产、红杉资本等 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年02月27日 上海 实地调研 机构 东方红资产管理、阳光保险资产、德邦证券、国海证券、上海真滢投资、山西证券、上海胜鸣资产、长城证券、链友资本、远桥资产、北京泰德圣投资、长城基金、中财招商投资集团、金鹰基金、盈骅 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。资产管理
2024年02月28日 上海 实地调研 机构 富国基金、天弘基金、开源证券、华创证券、海通证券、招商证券、建信理财、德邦基金、百年保险、盈泰投资、鹏扬基金、望正资产 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年02月29日 上海 实地调研 机构 中粮资本、博时基金、中银基金、民生证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年03月05日 杭州 实地调研 机构 中银国际证券、杭银理财、西部证券、创业黑马 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年03月06日 上海、深圳、厦门 实地调研 机构 东方证券、太平基金、兴银基金、民生资管、联储证券、皓天科技、国投证券、国信自营、泸州老窖集团产业基金、上海煜德投资、兴银理财、前海联合基金等 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年03月07日 广州 实地调研 机构 广发证券、广东天证投资、广州长牛投资、盘京投资、广东景风基金、南京证券、山西证券自营、CitadelInternationalEquities、国泰人寿资管、冠丰私募、长牛投资、华安资产 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年03月10日 公司办公地 电话沟通 机构 华创证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年03月12日 公司办公地 实地调研 机构 东北证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年03月13日 公司办公地 电话沟通 机构 摩根士丹利基金、财通基金、建信养老、招商自营、慎知资产、中欧基金、NikkoAssetManagement、华泰自营、招商证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年03月 公司办公 电话沟通 机构 前海联合、金信基 公司介绍了业务经 具体内容详见公15日 地 金、摩根士丹利基金、国投证券 营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年03月19日 公司办公地 电话沟通 机构 国金证券、深圳华安合鑫私募、广东正圆私募、深圳恒健远志投资、上海水璞私募、大家资产、长青藤资产、金舵投资、厦门楹至私募等 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年04月30日 东方财富网络平台 网络平台线上交流 个人 个人投资者 公司采用了网络远程方式举行了2023年度网上业绩说明会 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年05月07日 公司办公地 电话沟通 机构 国金证券、国海证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年05月09日 成都 实地调研 机构 长江资管、中信保诚基金、长信基金、国寿养老、长江证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年05月10日 上海 实地调研 机构 东北证券、招商证券、久铭资产、东睦新材料集团股份有限公司投资发展部等 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年05月14日 公司办公地 电话沟通 机构 东吴证券、KingTowerAssetManagement、华夏基金、华润元大基金、淡水泉基金、建信基金、玖鹏投资、北京东方睿石投资管理有限公司、中邮人寿、世纪证券自营、明世伙伴基金、中再资产、华夏财富、银河基金、西部利得、凯石基金、名禹产、华安基金等 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年05月15日 公司办公地 实地调研 其他 东北证券、个人投资者、浙江省科技创新企业协会、横华国际证券、浙江省并购联合会、杭州博海汇金资产、浙江赢之川投资、国弘天下资本、 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。北京蔚蓝天宇科技、杭州潮商文化发展有限公司、杭州奥理人才开发有限公司等
2024年05月16日 公司办公地 电话沟通 机构 信达证券、淡水泉、大成基金、IGWTInvestment、贝莱德、建信理财、中邮人寿、晋江市晨翰私募、峰境基金、金信基金、广州睿融私募、中融基金管理有限公司、度势投资、富安达基金等 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年05月20日 公司办公地 电话沟通 机构 泰信基金、中金资管、国联证券 公司介绍了业务经营情况以及发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年05月23日 公司办公地 实地调研 机构 东方财富证券 公司介绍了业务经营情况以及发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年06月18日 公司办公地 实地调研 机构 国金证券 公司介绍了业务经营情况以及发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年06月20日 上海 实地调研 机构 民生证券 公司介绍了业务经营情况以及发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年06月26日 上海 实地调研 机构 信达证券、沃珑港资本 公司介绍了业务经营情况以及发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。
2024年06月27日 北京 实地调研 机构 博时基金、浙商证券 公司介绍了业务经营情况以及发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的公司调研信息。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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