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| 柏星龙(833075)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，公司实现营业收入 2.75亿元，比上年同期 2.37亿元增长16.25%；实现归属于上市公司股东的净利润 2,708.62万元，比上年同期 2,146.29万元增长26.20%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,393.31万元，比上年同期 1,908.71万元增长25.39%。截至报告期末，公司在手订单 1.92亿元，比上年同期 1.61亿元增长19.25%。公司管理层在董事会的带领下，坚持以创意设计价值链延申为主要经营方向，不断拓展国内外、多领域的业务布局，持续优化提升内部管理，制定有效的市场营销与经营管理策略，通过公司“品牌策略规划、创意设计、技术研发、产品交付”四位于一体一站式服务优势，不断深耕国内酒类市场，并积极拓展海外化妆品及精品市场领域，积极培育茶叶、食品、文化创意产品、礼品等多个业务领域。在2024年上半年消费市场逐步复苏的情况下，公司通过创意设计专业能力主动为客户开发了多款市场畅销产品，形成了市场一波新的产品开发方向热潮，有效促进了客户的产品动销，也为公司业绩带来了积极的影响，使得公司保持增长趋势。其中，基于积极的市场开发和客户的服务深度不断加强，2024年上半年公司业务稳健增长，为公司平稳发展奠定了良好的基础。现对公司报告期内的经营计划回顾情况如下：
2、精耕现有客户领域，积极扩大行业覆盖
报告期内，公司持续精耕酒类包装、国际化妆品包装及关联产品，不断加强存量客户合作深度。通过品牌策略与创意设计服务深度参与客户品牌，公司基于深度掌握客户品牌内在逻辑以及终端消费趋势的优势，公司主动推介创意方案引领客户产品打造规划，进一步加深了客户产品推陈出新中对公司的依赖程度。辅以公司完善的供应链服务体系，可帮助客户实现设计转换落地以及全套产品交付的需求。报告期内，公司不断拓展国内化妆品、奢侈品、茶叶、食品等消费领域客户，利用系统的品牌打造方法论与创建强势品牌的丰厚经验。公司通过品牌策略与创意设计服务，打造新生品牌，助力客户从无到有塑造品牌力量，帮助客户从卖品类产品转变为卖品牌产品的华丽转身。报告期内，公司设立龙衍文创，拓展文化创意产品和礼品市场，通过深入了解客户、消费者需求，提供个性化、差异化的文创产品、礼品策略设计与产品交付综合服务，目标打造出一系列别具一格的文创产品和礼品，还提供包括文创产品、高端礼品、IP孵化以及文化旅游产品开发等一系列服务。在深耕现有客户群体的文创产品及礼品销售潜力的同时，也计划开拓面向终端消费者的直接销售渠道。龙衍文创也积极与地方文旅平台合作，共同打造具有地域特色的文创产品。
3、持续打造设计、技术、人才领先战略，增强和巩固市场核心竞争力
（1）创意领先战略
公司创意设计竞争优势持续提升，行业影响力持续巩固。报告期内，公司新增 16项国际设计大奖，截至报告期末，累计获奖 133项国际设计大奖；公司在创意设计领域 AI运用中已实现基础的文生文、文生图功能，其中自主研发的多模态 AI大模型算法已提交工信部进行算法备案，下一步公司把沉淀多年的终端市场调研数据、品牌策略经验、创意素材库赋能 AI打造出面向创意设计创作者的 AI垂类应用模型，融合公司创意设计管理流程化的科学管理理念，进一步优化设计流程，提高设计师工作效率，以实现设计规模化发展新突破。
（2）技术领先战略
公司技术研发能力持续稳定提升，将有力保持公司设计转换落地的核心竞争力。报告期内，公司新增 7项授权专利，新增 6项实用新型专利、1项发明专利。截至报告期末，累计获得 208项授权专利，其中发明专利 14项。公司在报告期内实现了创意包装产品上的多项技术应用，表现效果独特，视觉冲击力强且难以模仿，保障了客户产品创意设计的效果呈现与防伪领先性。
（3）人才领先战略
公司持续投入建设精英人才梯队，为公司发展储存坚实的人才支撑。报告期内，公司通过人才盘点识别具备高潜力的骨干员工，启动了“藏龙”“卧虎”“雄鹰”人才梯队专项培育计划，对员工实施分层分类的人才培养计划，进一步提升员工的业务能力、管理能力等综合素养。在校园招聘方面，公司聚焦于设计与技术人才的招聘与培养，开展融入培训、岗前培训等入职培育项目，加速人才梯队建设。
4、供应链资源开发与基地建设，提升产品交付能力
报告期内，公司募投项目之一惠州柏星龙包装有限公司创意包装智能制造生产建设项目有序推进装修与机器设备的引入安装调试，秉承着“全面自动化、局部智能化”的建厂标准，将打造成为柏星龙智慧工厂，全面增强包装产品交付的核心竞争力。报告期内，公司为解决文创产品、礼品业务拓展对非纸类产品的交付需求，持续加大文创产品、礼品以及陶瓷、玻璃、金属等材质产品供应商资源池的开发、储备，加强供应链管理体系，同时结合海内外业务发展情况，公司前往境外国家市场开展实地考察，开发国际供应链，力求全面提高海外市场响应速度。
（二） 行业情况
1、公司所处行业情况
公司以品牌策略规划和创意设计为核心，专注于为酒类、化妆品、茶叶、食品、珠宝、奢侈品等消费品领域客户提供品牌策略规划、创意设计、技术研发、产品交付四位一体的产品形象工程整体解决方案。公司的生产经营状况与宏观消费经济以及大消费行业发展情况紧密相关。近年来，国家相关多个政策均发布包装绿色环保、文化创意设计相关行业政策。时间 主体 政策 相关内容 2023年 10月 12 国家发 《加快“以竹代塑”发 以构建“以竹代塑”产业体系为重点，着日 展改革 展三年行动计划》 力抓好竹林资源培育、竹材精深加工、产委等部 品设计制造、市场应用拓展等全链条全要时间 主体 政策 相关内容2023年10月12日 国家发展改革委等部 《加快“以竹代塑”发展三年行动计划》 以构建“以竹代塑”产业体系为重点，着力抓好竹林资源培育、竹材精深加工、产品设计制造、市场应用拓展等全链条全要门 素协调发展，有效提升“以竹代塑”动能、产能、效能，助力减少塑料污染。 用品释品成和装定设不好，需收2022年9月8日 国务院 《关于进一步加强商品过度包装治理的通知》 加强包装领域技术创新。推动包装企业提供设计合理、用材节约、回收便利、经济适用的包装整体解决方案，自主研发低克重、高强度、功能化包装材料及其生产设备，创新研发商品和快递一体化包装产品。2021年7月7日 国家发展改革委 《“十四五”循环经济发展规划》 推行重点产品绿色设计，推动包装和包装印刷减量化。构建废旧物资循环利用体系，建设资源循环型社会。2021年5月6日 文化和旅游部 《“十四五”文化产业发展规划》 促进创意设计与现代生产生活和消费需求对接，发挥创意设计对国民经济相关产业的赋能作用。植根中华文化沃土，将中华美学精神融入创意设计。培育一批专业化、特色化、品牌化创意设计企业。加强青年设计师培养扶持。2021年4月29日 文化和旅游部 《“十四五”文化和旅游发展规划》 加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式，不断健全结构合理、门类齐全、科技含量高、富有创意、竞争力强的现代文化产业体系。提高创意设计发展水平，促进创意设计与实体经济、现代生产生活、消费需求对接。2018年4月2日 国家统计局 《文化及相关产业分类（2018）》 包装装潢及其他印刷：指根据一定的商品属性、形态，采用一定的包装材料，经过对商品包装的造型结构艺术和图案文字的设计与安排来装饰美化商品的印刷，以及其他印刷活动。
（2）大消费
报告期内，外部宏观经济大环境的挑战之下，消费市场竞争激烈的背景下，品牌差异化的重要性显著提升。随着供给端新质生产力发展推动消费品供应端技术壁垒下降，满足消费者功能性需求的显性产品力差异减小，难以使消费品牌脱颖而出。满足消费者更高层次情感性需求的隐性产品力重要性凸显，拥有强势隐形产品的品牌，通常拥有更具优势的定价与更具黏性的用户。因此品牌力建设成为消费品牌突围的重要手段，品牌竞争加剧背后投射出新产品开发和老产品迭代升级速度不断加快。公司以品牌策略与创意设计为核心驱动，为客户提供市场调研、品牌架构梳理及体系搭建、产品线梳理及产品内外包装设计、品牌推广建议及终端生动化等品牌策略规划与创意设计服务，助力客户快速推出符合市场需求的新产品或维持老产品的市场竞争力。
（3）白酒
白酒行业经历了产量为王、渠道为王、品牌为王的周期轮动，到现在进入到品牌集中时代，对白酒企业产品、渠道、品牌、体系等综合能力提出了更高的要求。当下销售、营销渠道分散程度提升，想通过销售、营销渠道开展单项差异化竞争难以实现突破，更考验品牌整体投入的持续性与品牌策略执行的精细程度。头部上市酒企具备得天独厚的历史传承、品牌价值以及资金优势，将通过持续不断的迭代升级夯实品牌护城河，加强已有优势；腰尾部酒企则利用其灵活的市场优势，精准定位消费者需求，通过创新产品开拓市场，在头部酒企创新速度缓慢，市场反馈不灵敏的情况下侵蚀市场份额。针对头部酒企与腰尾部酒企的发展痛点，通过公司产品形象工程整体解决方案能有效增强品牌力。针对头部酒企，公司深耕白酒行业多年持续开展酒企、市场及消费者调研，不断打造出行业现象级产品引领行业潮流，支撑公司切入头部酒企提供贴合市场需求的迅速创新产品；针对腰尾部酒企，公司完善的产品打造方法论、成熟的创意设计管理流程化，保障了其打造产品投入的有效性。
（4）化妆品及精品（奢侈品、珠宝等）
国际化妆品与奢侈品、珠宝品牌在全球市场中仍占据领先地位。公司深耕国际化妆品及精品多年，为国际知名化妆品与奢侈品大牌提供服务，打造出众多获得客户及终端市场认可的产品案例，为公司团队在化妆品领域积累了丰富经验。在国际市场中，公司独具四位一体服务一站式帮助客户实现高水平的产品设计、转换落地以及产品交付，具较强的服务优势。国内化妆品则通过新原料、新成分差异化打造出热销大单品，多品牌多品类的矩阵式发展成为国内化妆品品牌进一步发展路径，打造品牌的综合能力的重要性逐渐凸显。在面对国内化妆品蓬勃增长的机遇，公司具有多年畅销产品案例，将进一步深挖消费者需求，培育开发国内化妆品品牌。
（5）茶叶与食品
在新世代的饮料消费当中，茶的文化性和健康性逐渐受到广大消费者青睐，成为饮料市场的新主力军。行业现阶段主要呈现出以市场规模庞大、销售渠道分散化、品牌集中度低几大特征为主的总体行业特征。目前茶叶领域产品特色与茶叶品类构成强关联，且多以原料茶的方式出售，难以形成自身品牌。
报告期内，公司深度挖掘地方特色的茶叶文化内涵，推动文化赋能，正是体现公司品牌策略规划、创意设计服务的核心实力，公司为茶叶领域客户打造新生品牌，帮助茶叶生产商向品牌商升级，从无到有塑造品牌力量，满足消费者不断提高对茶叶品牌价值的要求。食品行业涉及领域广阔，包括烘焙产品、休闲食品、大健康保健品、土特产、绿色食品、调味品、饮料、预食品等等。受益于零食专营、直播电商等新渠道扩张红利。外卖平台普及化和家庭规模小型化趋势日益明显，安全、营养又方便快捷的冷链食材、预食品需求激增；随着国民健康意识提升，未来老龄化趋势还将进一步加速，将带动大健康市场规模持续提升。目前公司已为食品、大健康等领域提供创意包装。公司也将持续挖掘食品领域的广阔市场空间，为业务发展积蓄新的增长力量。
（6）文创
目前我国文创产品市场规模在不断扩大，国潮的崛起、非物质文化遗产（非遗）的传承保护以及文旅的结合，为文创产品提供了丰富的内容基础和传播渠道。这些元素相互促进，共同推动了文创行业的多元化发展。文创产品正在成为文化传承和情感、理念表达的重要载体。但目前文创礼品市场存在同质化严重、缺乏创新性的行业现状与特性，消费者对个性化和定制化产品需求不断增加，消费者对文创产品的创意性和趣味性需求得不到满足。报告期内，公司设立龙衍文创，拓展文化创意产品和礼品市场，通过深入了解客户、消费者需求，提供个性化、差异化的文创产品、礼品策略设计与产品交付综合服务，目标打造出一系列别具一格的文创产品和礼品，还提供包括文创产品、高端礼品、IP孵化以及文化旅游产品开发等一系列服务。在深耕现有客户群体的文创产品及礼品销售潜力的同时，也计划开拓面向终端消费者的直接销售渠道。龙衍文创也积极与地方文旅平台合作，共同打造具有地域特色的文创产品。（三） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 3,920,016.56 0.63% 4,018,146.94 0.58% -2.44%
其他流动负债 28,544,909.32 4.58% 4,863,959.53 0.71% 486.87%租赁负债 11,999,937.96 1.93% 13,813,538.70 2.01% -13.13%资产负债项目重大变动原因：1 13,550.82 73.85% 1、货币资金：报告期末较期初减少 万元，下降 ，主要原因是：( )报告期购买理财产品现金净支出7,250万元；(2)支付惠州柏星龙创意包装智能制造生产建设项目工程款2,564.22万元以及其他购置设备等长期资产款项419.60万元；(3)实施2023年度权益分派发放现金股利2,952.22万元；(4)回购股份支付现金 万元。
2、应收票据：报告期末较期初增加1,614.32万元，增长126.28%，主要原因是报告期内收到客户采用票据结算货款的未到期银行承兑汇票增加所致。
3、存货：报告期末较期初减少2,415.05万元，下降37.2%，主要原因是期初发出商品本期满足收入
确认条件以及委托加工物资在本期生产完工且实现销售结转成本导致库存减少。
4、长期借款：报告期末较期初增加141.96万元,主要原因是惠州柏星龙包装有限公司创意包装智能
制造生产建设项目建设产生借款所致。
5 7,304.26
、交易性金融资产：报告期末较期初增加 万元，主要原因是报告期为提高资金使用效率，使用闲置资金购买低风险理财产品在期末未赎回的金额增加所致。
6、应收款项融资：报告期末较期初减少1,259.08万元，下降83.88%，主要原因是报告期内将收到客户信用等级较高的银行承兑汇票背书转让给供应商影响所致。
7、预付款项：报告期末较期初增加1,011.39万元，增长329.21%，主要原因是为应对中秋前的订单旺季，并满足中秋季节性产品的供应要求，导致预付款项大幅增长。
8、其他应收款：报告期末较期初增加189.25万元，增长30.73%，主要原因是报告期内外销业务增长导致应收出口退税同比增加106.10万元以及内销客户投标保证金同比增加59.93万元所致。、其他流动资产：报告期末较期初增加 万元，增长 ，主要原因是报告期内惠州柏星龙包装有限公司创意包装智能制造生产建设项目与固定资产投入增长，导致待抵扣的增值税进项税额增加。10、其他非流动金融资产：报告期末较期初增加80万元，增长44.44%，主要原因是报告期内公司支付参股公司贵州省多彩贵州名酒销售有限公司投资款80万元所致。、长期待摊费用：报告期末较期初减少 万元，下降 ，主要原因是深圳柏星龙、贵州柏星龙与河北柏星龙的装修工程在报告期摊销所致。
12、其他非流动资产：报告期末较期初增加333.94万元，增长193.73%，主要原因是预付购建设备等长期资产款项同比增加所致。
13、应付账款：报告期末较期初减少4,837.83万元，下降32.46%，主要原因是：(1)上年第四季度为订单旺季采购货款增加，在报告期内到期支付，导致报告期期末应付供应商货款同比减少；( )随着惠州柏星龙创意包装智能制造生产建设项目工程进度推进，支付工程进度款支出2,564.22万元，导致报告期期末应付供应商工程款同比减少。14 1,986.20 48.93%、合同负债：报告期末较期初减少 万元，下降 ，主要原因是上年第四季度茅台文旅新春纳福订单预收货款，在报告期内完成交付，达到收入确认条件进行收入确认并核销合同负债所致。
15、应付职工薪酬：报告期末较期初减少761.86万元，下降42.79%，主要原因是期初应付绩效工资在报告期支付所致。
16、应交税费：报告期末较期初减少497.55万元，下降62.37%，主要原因是公司上年第四季度为订单旺季，导致公司流转税等相关税费增加，在本报告期内已缴纳上述税费，导致应交税费余额较期初减少。
17、其他流动负债：报告期末较期初增加2,368.09万元，增长486.87%，主要原因是报告期内收到客户采用票据结算货款的银行承兑汇票增加，已背书转让给供应商但尚未到期的银行承兑汇票同比增加所致。、递延收益：报告期末较期初减少 万元，下降 ，主要原因是：与资产相关的政府补助项目在报告期计入其他收益所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
、研发费用：本期较上年同期增加 万元，增长 ，主要原因是报告期内公司为了提高自主创新能力，提升核心竞争力，增加研发费用投入所致。、财务费用：本期较上年同期增加 万元，增长 ，主要原因是报告期内外币汇率波动收窄，导致汇兑收益同比减少40.37万元。
3、资产减值损失：本期同比减少136.28万元，下降34.02%，主要原因是报告期内公司加强存货管理，库龄较长的存货较上年同比减少，导致存货跌价准备计提金额同比减少所致。
4、其他收益：本期较上年同期增加180.17万元，增长116.84%，主要原因是报告期收到政府奖励补贴192.10万元所致。
5、投资收益：本期同比减少38.34万元，下降64.53%，主要原因是报告期持有理财产品同比减少，赎回的理财产品收益同比减少。、公允价值变动收益：本期同比减少 万元，下降 ，主要原因是报告期持有理财产品同比减少，未赎回的理财产品收益同比减少。
7、资产处置收益：本期同比增加6.30万元，增加209.44%，主要原因是报告期内处置机器设备产生收益所致。
8、营业外收入：本期3.50万元，同比减少7.99万元，下降69.53%，主要原因是报告期无其他大额营业外收入项目所致。
9、营业外支出：本期同比减少49.94万元，下降62.33%，主要原因是报告期内存货报废损失同比减少32.01万元所致。
（2） 收入构成
按产品分类中，报告期内公司主营业务收入以创意包装产品为主，占比为 95.15%。报告期内，公司产品包装业务收入 26,064.17万元，较上年同期增长19.97%，主要原因为报告期内公司持续精耕酒类、国际化妆品及精品类客户，存量客户的合作深度不断加强，同时公司设计驱动积极帮助打造节庆礼品、文创产品等形成增量从而促进了公司的整体营收增长。报告期内，公司设计服务收入较上年同期 1,792.25万元下滑 25.85%，主要原因为公司部分客户在上一年度签署的全年和单一品牌项目合同类型较多，该类订单项目周期较长、要求高，公司尚在执行过程，其次报告期内公司推动进攻国内外知名品牌及核心大单品市场的发展战略，头部品牌客户及核心大单品的打造对公司创意设计服务提出了更高的品质要求，公司精益求精提高了设计交付的标准，因此项目周期加长，降低了项目完结收入确认的进度。截至报告期末，公司设计业务在手订单 1,984.21万元，公司将积极跟踪客户产品开发的品质需求，尽快完成订单交付确认收入。按区域分类中，报告期内公司内销业务实现营业收入 18,574.91万元，占公司营业收入为 67.54%，较上年同期增长22.99%，主要原因为报告期国内消费市场逐步复苏的情况下，下游客户在面对竞争更加激烈的消费市场等不利因素影响下，公司通过帮助客户打造节庆礼品、文创产品等形成一定增量。外销业务实现营业收入 8,928.17万元，占公司营业收入 32.46%，较上年同期增长4.34%，主要原因为报告期内主要客户下单策略调整，下达订单的时间较以往稍晚；个别境外客户随着公司对其销售规模增长，客户为进一步优化进口清关手续，保障产品准时高效送达，将贸易条款改变为 DDU/DDP(未完税交货/税后交货)，因此公司产品在运输交付环节增加了海运周期，导致报告期内外销收入确认滞后影响当期收入确认时点。基于公司具有行业领先的创意设计水平和较强的技术转换和生产交付整体解决能力，能够较好的满足国内外客户的高品质要求，公司服务领域、客户认可程度与合作深度均在不断加强，报告期内公司营业收入保持稳定增长的趋势。
3、 现金流量状况
1、经营活动产生的现金流量净额：本期较上期同比减少 2,432.40万元，下降90.06%，主要原因是：
(1)现金流入：1)本期同比增加 201.77万元，本期客户采用以票据结算的货款增加，导致现金流入同比减少；2)期初的预收货款订单在报告期内完成交付且达到收入确认条件，使得营业收入的增长幅度高于销售商品、提供劳务收到的现金的增长幅度。
(2)现金流出：1)报告期内支付上期应付绩效工资及本期支付给职工的薪酬同比增加 1,025.73万元；
2)报告期内支付其他与经营活动有关的现金同比增加 756.13万元；3)随着营收规模增长导致报告期内购买商品、接受劳务支付的现金同比增加 590.83万元。
2、投资活动产生的现金流量净额：本期较上期同比减少 3,831.18万元，同比下降59.49%，主要原因是：(1)报告期使用闲置资金购买理财产品同比增加，导致支付其他与投资活动有关的现金同比增加2,050.00万元；(2)赎回理财产品同比减少导致收到其他与投资活动有关的现金同比减少 3,782.85万元。
3、筹资活动产生的现金流量净额：本期同比增加 18.70万元，增长0.51%，与上期基本持平。
4、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
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