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| 西磁科技(836961)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-08 | | 信息来源 | 2023年12月08日招股书 | | 经营情况 | 第八节 管理层讨论与分析
一、 经营核心因素
（一）影响收入、成本、费用和利润的主要因素
1、影响收入的主要因素
（1）主要产品市场需求
随着磁力应用技术的发展，磁力设备的应用领域正逐渐从传统的煤炭、矿山、火力发电等领域拓展至电子材料、化工、食品及医药等领域。下游行业的生产环节对物料的品质不断提升，直接驱动磁力过滤设备的应用。伴随经济的发展、新能源汽车领域政策指引及食品药品监管趋严，未来我国电子材料、化工、食品及医药领域将有良好的发展前景，磁力过滤设备的需求量将随之增加。
（2）市场竞争格局
行业内规模较大的企业如隆基电磁、华特磁电等，其产品种类丰富，技术先进，应用场景大多集中于矿石、煤炭、冶金等，在大型化、高效化方面走在行业前列；涉足电子材料、化工、食品和医药行业的磁力设备企业在行业内占比较低，规模较小，主要原因在于上述行业对除铁需求总量与工业磁力应用相比较少，同时对精细化除铁程度要求较高。
在传统的工业除铁领域，业内几个规模较大的企业充分竞争，而在精细化除铁领域，具备相应的生产研发能力的厂商较少、集中度低，大多数企业规模较小；就精细化除铁领域而言，下游厂商对供应商的筛选较为严格。在激烈竞争下，磁力过滤设备生产企业逐渐分化，具有强大生产能力的同时，拥有配套的研发设计能力，能够参与到下游客户产品开发设计过程的综合实力较强的企业，才能在技术、产品不断升级迭代的过程中持续保持领先优势。行业的市场竞争激烈程度是影响公司收入规模的另一个重要因素。
（3）市场开拓能力
公司经过长期稳定的发展，积累了丰厚的技术和人才储备，已经具备较强的竞争力和较高的品牌知名度。面对广阔的发展空间，公司将在继续深耕现有产品领域的同时，利用公司技术、人才、品牌等方面的优势，不断拓展新的产品领域和新的客户，提高市场占有率，提升公司的收入规模和盈利水平。
2、影响成本的主要因素
公司主营业务成本主要由直接材料、直接人工、制造费用等构成，其中直接材料占比相对较高。钕铁硼磁钢、铁氧体磁钢等磁性材料和钢材是产品主要原材料，其价格的波动是影响公司营业成本的重要因素。
3、影响费用的主要因素
公司期间费用主要包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用。报告期内，公司销售费用主要包括销售人员薪酬、广告宣传费、展览费等，其主要影响因素为销售人员数量及销售考核完成情况；管理费用主要包括人员薪酬、咨询服务费、折旧摊销费、办公费等，其主要影响因素为公司管理人员数量、管理的精细化程度等；研发费用主要包括人员薪酬、材料费等，其主要影响因素为研发人员数量及薪酬水平、研发领用材料数量等。
4、影响利润的主要因素
主营业务收入规模、毛利率水平是影响公司利润的主要因素，此外，期间费用、税收优惠政策、政府补助等，亦会对公司业绩产生一定影响。
（二）对公司具有核心意义或其变动对业绩变动具有较强预示作用的核心指标 1、财务指标影响分析
（1）营业收入增长率
营业收入的增长率是衡量公司经营状况与成长性的重要指标。对分析公司的财务状况和盈利能力具有重要意义。
报告期内，公司的营业收入分别为 7,827.42万元、11,927.25万元、16,881.37万元和 10,586.55万元。2021年和2022年的营业收入增长率分别为 52.38%和 41.54%。公司营业收入持续保持 40%以上的增长率，表明公司业务市场前景广阔，体现了公司良好的成长性。
（2）主营业务毛利率
主营业务毛利率是衡量公司盈利能力的重要指标。
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 36.24%、33.94%、35.71%和 37.23%。在营业规模不断增长的情况下，公司保持了较高的主营业务毛利率，体现了公司盈利能力较强，市场认可度较高。
（3）期间费用类
期间费用率是影响公司营业利润率及净利润率的重要指标，反映公司控制费用支出的能力。报告期内，公司期间费用与营业收入变动趋势基本一致。报告期内，公司的期间费用率分别为 21.40%、15.86%、13.46%和 11.35%，总体随着主营业务增长呈下降趋势。关于公司期间费用变动的具体原因参见本节“三、盈利情况分析”之“（四）主要费用情况分析”。
2、非财务指标影响分析
公司所处行业发展情况、所处行业竞争情况是公司未来发展的重要外部条件，行业及行业下游的积极发展将有效促进并提高公司未来盈利能力，行业现状及发展情况对公司业绩变动具有较强预示作用，具体情况详见本招股说明书“第五节 业务和技术”。
二、 资产负债等财务状况分析
（一）应收款项
1.应收票据
（1）应收票据分类列示
（2）报告期各期末公司已质押的应收票据
（4）报告期各期末公司因出票人未履约而将其转应收账款的票据
（5）按坏账计提方法分类披露
根据中国证券监督管理委员会于2021年 12月发布的《监管规则适用指引-会计类第2号》，2021年起公司遵照谨慎性原则对银行承兑汇票的承兑人进行信用等级划分，分为信用等级较高的 6+9银行（以下简称“信用等级较高银行”）以及信用等级一般的其他商业银行（以下简称“信用等级一般银行”）。
信用等级较高银行的承兑汇票根据金融准则重分类为公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，列报为应收款项融资。公司将信用等级一般银行的承兑汇票列报为应收票据。信用等级一般银行的承兑汇票参考历史信用损失经验，到期无法兑付的可能性较小。
3)如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
（6）报告期内计提、收回或转回的坏账准备情况
（7）报告期内实际核销的应收票据情况
（8）科目具体情况及分析说明：
报告期各期末，公司应收票据的账面金额分别为 0.00万元、604.11万元、1,139.52万元和 885.75万元，占各期末流动资产的比例分别为 0.00%、6.95%、7.55%和 6.56%。
公司收到的票据来自于客户支付货款，票据的减少用于背书支付采购款和到期承兑，均为正常生产经营活动中形成，具有商业实质。报告期应收票据余额逐年上升，主要系公司内销收入不断增长，通过应收票据进行结算的内销客户增加所致。
2021年起，公司对应收票据终止确认的具体判断依据为由信用等级较高银行承兑的银行承兑汇票在背书或贴现时终止确认，由信用等级一般银行承兑的银行承兑汇票以及商业承兑汇票在背书或贴现时继续确认应收票据，待到期兑付后终止确认。
2.应收款项融资
如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请参照其他应收款披露：
科目具体情况及分析说明：
报告期各期末，公司应收款项融资的账面价值分别为 243.60万元、63.80万元、457.21万元和 46.45万元，占流动资产的比例分别为 4.25%、0.73%、3.03%和 0.34%。2021年起，公司应收款项融资为信用等级较高银行的承兑汇票。
3.应收账款
（1）按账龄分类披露
（2）按坏账计提方法分类披露
公司客户卡勒汽车部件（宁波）有限公司租赁公司厂区用于生产经营，2023年经营出现异常，资金周转存在困难，并于2023年 4月被认定为失信执行人。截至2023年6月30日，公司对卡勒汽车部件（宁波）有限公司应收租金全额计提坏账准备。
2)按组合计提坏账准备：
当在单项工具层面无法以合理成本评估预期信用损失的充分证据时，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的判断，依据信用风险特征将应收账款划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。确定组合的依据如下： 组合名称 确定组合的依据 计提方法
参考历史信用损失经验，结合合并范围内纳入合并范围的关联方组合 当前状况以及对未来经济状关联方组合况的预期计量预期信用损失本公司根据以往的历史经验计算账龄迁徙率，结按账龄与整个存续期预期信账龄组合 合前瞻性估计对应收账款计提坏账比例作出最佳用损失率对照表计提估计，以应收账款的账龄进行信用风险组合分类3)如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
（3）报告期计提、收回或转回的坏账准备情况
无。
（4）本期实际核销的应收账款情况
（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
（6）报告期各期末信用期内外的应收账款
（7）应收账款期后回款情况
（8）因金融资产转移而终止确认的应收账款
（9）转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额
（10）科目具体情况及分析说明
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 1,244.82万元、1,339.87万元、1,775.73万元和 1,994.59万元，占各期末流动资产的比例分别为 21.71%、15.40%、11.77%和14.76%；公司应收账款账面余额分别为 1,342.55万元、1,437.63万元、1,902.57万元和2,174.03万元，占各期营业收入的比例分别为 17.15%、12.05%、11.27%和 20.54%。
报告期内，公司应收账款持续增长，主要系随销售规模扩大而逐年增长。应收账款账面余额占各期营业收入的比例下降，主要原因系一方面由于国内订单量大幅增长，销售收入增长较快，公司加强应收账款管理，销售回款较快；另一方面，受主要原材料价格波动的影响，部分客户为了锁定采购成本采取预付款的结算方式。同时，因下游市场需求大幅上涨，采取预收货款进行结算的订单量提高。
（11）一年以内应收账款的账龄情况
合计 2,174.03 100.00% 1,902.57 100.00% 1,437.63 100.00% 1,342.55 100.00% 报告期各期末，公司账龄 6个月以内的应收账款余额占比分别为 87.18%、92.43%、88.23%和 79.22%，占比较高；账龄 1年以内的应收账款余额占比分别为 90.63%、93.38%、94.45%和 89.85%，占比较高，且报告期逐年提高。公司应收账款期限总体合理，账龄情况与信用政策基本相符，坏账风险较低。
（12）应收账款前十名经营情况、偿还能力及期后回款情况 2023年6月30日，公司应收账款余额前十名经营情况、偿还能力及期后回款情况如下：
SYSTEMS 2022年12月31日，公司应收账款余额前十名经营情况、偿还能力及期后回款情况如下：
综上所述，报告期内，公司对主要客户的结算账期基本保持稳定，未发生重大变化。
现异常，资金周转存在困难，并于2023年 4月被认定为失信执行人。截至2023年6月30日，公司对卡勒汽车部件（宁波）有限公司应收租金全额计提坏账准备。除此之外，公司主要客户经营情况及偿还能力未出现异常。2023年 6月末，公司逾期应收账款期后回款较少主要系回款金额统计时间较短所致，该公司逾期应收账款期后收款情况良好，相关款项无法收回的风险较低。
4.其他披露事项：
无。
（二）存货
1.存货
（1）存货分类
（2）存货跌价准备及合同履约成本减值准备
报告期各期末，公司存货按照成本与可变现净值孰低计量。当存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备,计入当期损益。
（3）存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明
（4）期末建造合同形成的已完工未结算资产情况（尚未执行新收入准则公司适用）
（5）合同履约成本本期摊销金额的说明（已执行新收入准则公司适用）
（6）科目具体情况及分析说明
报告期各期末，该公司存货账面价值分别为 1,192.85万元、2,695.16万元、5,099.71万元和 3,667.58万元，占各期末流动资产的比例分别为 20.80%、30.99%、33.81%和27.15%。公司存货由原材料、在产品、库存商品、发出商品、在途物资和合同履约成本组成，其中原材料、在产品、库存商品和发出商品占公司存货账面余额 99%以上。
报告期内，公司采取以销定产的定制化生产模式和以产定购的采购模式，公司根据销售订单安排生产，采购部门根据生产排单情况进行采购。报告期各期末，公司存货账面余额增长主要原因系：1）随着公司业务规模持续扩大，销售订单大幅增加，报告期采购量增大，存货账面余额增加；2）公司生产部门根据销售订单情况进行排单生产，受订单量增大的影响，报告期各期末在产品、库存商品、发出商品均大幅增长。
2.其他披露事项：
无。
（三）金融资产、财务性投资
1.交易性金融资产
公司从资金使用效率和综合收益最大化角度出发，将部分闲置资金用作购买期限较短的银行理财产品、国债逆回购等产品。随着公司业务规模扩大，收到的货款大幅增长，故购买的银行理财产品增加。
2.衍生金融资产
3.债权投资
4.其他债权投资
5.长期应收款
6.长期股权投资
7.其他权益工具投资
8.其他非流动金融资产
9.其他财务性投资
10.其他披露事项
无。
11.金融资产、财务性投资总体分析
参见本节“二、资产负债等财务状况分析”之“（三）金融资产、财务性投资”之“1.交易性金融资产”。
（四）固定资产、在建工程
1.固定资产
（1）分类列示
（2）固定资产情况
（1）处置或报废 - 49,230.76 - - - 49,230.76
（1）计提
（3）企业合并增加 - - - - - -
4.期末余额
27,909,854.12 11,639,341.37 699,600.01 2,419,712.95 2,525,288.34 45,193,796.79 二、累计折旧
（1）处置或报废 - 6,653.84 - - 25,251.92 31,905.76
（1）处置或报废 - - - - - -
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