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| 神火股份(000933)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
1、概述
2024年上半年，虽然国内结构调整持续深化带来新挑战、全球地缘政治风险加剧，但受益于宏观政策效应持续释放、
外需有所回暖、新质生产力加速发展等因素形成新支撑，国内经济延续恢复向好态势，运行总体平稳、稳中有进。面对复杂多变的经营环境，董事会带领经理班子及广大员工坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中全会精神，锚定“建设行业一流现代企业”目标，紧扣“政治引领、安全管理、生产经营、重点项目建设、转型发展、改革创新、从严治党、民生福祉”工作主线，统筹推进高质量发展和本质安全，攻坚克难、创新进取，以更高水平保障推动公司高质量的可持续发展。按照合并会计报表口径，2024年1-6月公司生产铝产品74.99万吨（其中新疆厂区40万吨，云南厂区34.99万吨），销售 74.95万吨（其中新疆厂区 39.97万吨，云南厂区 34.98万吨），分别完成年度计划的 49.99%、49.97%；生产煤炭322.75万吨（其中永城矿区 127.83万吨，许昌、郑州矿区194.92万吨），销售 315.06万吨（其中永城矿区 123.26万吨，许昌矿区 191.80万吨），分别完成年度计划的 45.46%、44.37%；生产炭素产品 22.97万吨（其中永城厂区 4.81万吨，新疆厂区18.16万吨），销售 23.42万吨（其中永城厂区 4.51万吨，新疆厂区18.91万吨），分别完成年度计划的 51.43%、47.16%；生产铝箔4.15万吨（其中商丘厂区2.75万吨，上海厂区1.40万吨），销售4.13万吨（其中商丘厂区2.85万吨，上海厂区1.28万吨），分别完成年度计划的42.56%、42.36%；生产冷轧卷7.57万吨，销售7.55万吨，分别完成年度计划的45.88%、45.76%；生产型焦2.28万吨，销售2.29万吨，分别完成年度计划的45.59%、45.71%；供电57.47亿度（其中永城厂区7.85亿度，新疆厂区49.62亿度），完成年度计划的54.61%。各主要产品基本实现了产销平衡。
2024年1-6月，公司实现营业收入182.21亿元，同比减少4.65%；实现归属于上市公司股东的净利润22.84亿元，同比减少 16.62%，主要原因是报告期内公司主营产品煤炭销量和售价分别同比下降72.73万吨、133.05元/吨，公司煤炭产品盈利能力减弱。是否与报告期内公司从事的主要业务披露相同是 □否参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容摊销等费用增加。财务费用 156,857,036.89 158,219,548.08 -0.86所得税费用 770,715,247.25 957,008,027.65 -19.47研发投入 433,226,073.82 443,207,092.65 -2.25经营活动产生的现金流量净额 4,069,365,751.26 4,609,215,092.36 -11.71投资活动产生的现金流量净额 -694,174,533.13 84,175,600.37 -924.67 报告期内，公司建设商丘二期电池箔项目、云南40万吨炭素项目、11万吨电池箔项目支付的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额 -1,909,611,792.09 -2,629,772,918.68 27.38现金及现金等价物净增加额 1,470,136,323.94 2,063,238,972.78 -28.75其他收益 49,266,960.28 26,150,421.66 88.40 报告期内，公司子公司云南神火增值税进项税加计扣除实现的收益增加。投资收益 272,136,328.97 145,411,864.90 87.15 报告期内，公司处置神火发电股权产生的投资收益。对联营企业和合营企业的投资收益 56,839,133.97 145,411,864.90 -60.91 报告期内，公司联营企业新郑煤电、龙州铝业盈利同比减少。信用减值损失 11,563,521.37 2,387,741.21 384.29 本期收回了前期已计提坏账准备的债权。跌价准备。资产处置收益 36,450,798.95 284,814.96 12,698.06 报告期内，公司子公司郑州神火申盈矿业有限公司转让产能指标取得收益。营业外收入 12,322,591.38 5,945,477.90 107.26 报告期内，公司处置废旧物资取得收益及公司收到的政策性关停矿井补助增加。营业外支出 124,962,206.22 29,319,082.56 326.21 报告期内，公司因签订和解协议确认的债权损失。终止经营净利润 24,485,843.92 -10,232,796.53 339.29 报告期内，公司转让了神火发电 51%股权，其对外供电业务产生的利润列入终止经营净利润。其他综合收益的税后净额 31,681,466.63 -5,092,158.12 722.16% 报告期内，公司子公司上海国贸套期保值产品公允价值发生变动。归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额 20,611,677.74 -2,410,135.78 955.21%将重分类进损益的其他综合收益 20,611,677.74 -2,410,135.78 955.21现金流量套期储备 21,761,745.14 -4,337,365.06 601.73应收款项融资公允价值变动 -1,150,067.40 1,927,229.28 -159.67 报告期内，公司应收票据公允价值发生变动。归属于少数股东的其他综合收益的税后净额 11,069,788.89 -2,682,022.34 512.74 报告期内，公司子公司上海国贸套期保值产品公允价值发生变动。收到的税费返还 36,616,835.54 128,264,175.20 -71.45 报告期内，公司子公司上海铝箔收到的出口退税减少。处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 51,460,435.71 87,847,131.16 -41.42 上年同期，公司向神火集团总医院转让了部分房产。处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 0.00 30,013.00 -100.00 上年同期，公司收到部分整合煤矿股权转让价款。收到其他与投资活动有关的现金 468,110,954.90 128,431,924.06 264.48 报告期内，公司子公司上海国贸铝锭期货套期保值业务到期平仓，收到期货保证金。投资活动现金流入小计 609,816,390.61 310,707,069.86 96.27限合伙）退股收回投资。购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 467,979,481.38 206,513,960.35 126.61 报告期内，公司建设商丘二期电池箔项目、云南40万吨炭素项目、11万吨电池箔项目支付的现金增加。投资支付的现金 198,045,400.00 6,000,000.00 3,200.76 报告期内，公司支付了收购云南神火股权的价款。支付其他与投资活动有关的现金 637,966,042.36 14,017,509.14 4,451.21 报告期内，公司子公司上海国贸开展的铝锭期货套期保值业务增加，导致支付的期货保证金增加。投资活动现金流出小计 1,303,990,923.74 226,531,469.49 475.63 报告期内，公司开展铝锭期货套期保值业务支付的期货保证金和建设电池箔项目、炭素项目支付的工程款增加。吸收投资收到的现金 7,300,000.00 14,519,156.00 -49.72 报告期内，公司子公司收到少数股东投资款减少。其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 7,300,000.00 14,519,156.00 -49.72其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 406,163,529.40 225,722,477.23 79.94 报告期内，公司子公司云南神火支付给少数股东的分红款增加。汇率变动对现金及现金等价物的影响 4,556,897.90 -378,801.27 1,302.98 报告期内，公司子公司上海铝箔因外币业务产生汇兑收益增加。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
四、非主营业务分析
适用 □不适用
投资收益 272,136,328.97 8.16 报告期内，主要为公司联营单位实现净利润确认的投资收益及处置长期股权投资产生的投资收益。 否资产减值 -12,870,782.36 -0.39 报告期末，公司计提了存货跌价准备。 否营业外收入 12,322,591.38 0.37 报告期内，公司处置废旧物资取得的收益及公司收到的政策性关停矿井补助。 否营业外支出 124,962,206.22 3.75 报告期内，公司因签订和解协议确认的债权损失。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
光铝材收入增加，对应的应收款项增加。投资性房地产 116,204,501.99 0.20 117,993,257.09 0.20 0.00长期股权投资 4,212,158,702.78 7.19 3,688,678,968.92 6.38 0.81固定资产 21,120,786,989.42 36.07 22,156,147,426.71 38.29 -2.22在建工程 2,165,040,760.66 3.70 1,680,472,533.80 2.90 0.80使用权资产 7,847,438.21 0.01 8,110,480.85 0.01 0.00短期借款 14,201,886,184.27 24.26 14,691,247,547.25 25.39 -1.13合同负债 306,903,007.01 0.52 431,740,053.48 0.75 -0.23资结构。租赁负债 8,539,040.05 0.01 8,335,933.81 0.01 0.00价值发生变动。益。化铝款增加。神火发电股权转让款。年末待处置的固定资产。增加。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
本公司不存在主要资产被查封、扣押的情况。截至本报告期末，本公司受限资产余额94.60亿元，主要是银行承兑汇票保证金、信用证保证金、环境治理保证金、期货保证
金及定期存款，详见本报告“第十节财务报告之七、24、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司按照《企业会计准则第 22号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第 24号—套期会计》《企业会计准则第 37号—金融工具列报》及《企业会计准则第 39号—公允价值计量》核算相关业务；报告期内套期保值业务的会计政策、会计核算具体原则与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内，铝期货套期工具与被套期项目铝锭现货价值变动加总后的实际损益为38.16万元。套期保值效果的说明 公司开展铝锭期货套期保值业务，主要是为了规避市场价格波动风险，将公司铝锭的销售价格风险控制在适度范围内，规避市场价格波动风险，锁定预期利润，控制经营风险，提高公司抵御市场波动和平抑价格震荡的能力，实现公司稳健经营的目标；2024年上半年，公司以正常生产经营为基础开展铝锭期货套期保值业务，未做投机性、套利性的交易操作，套期工具价值产生的损益能够抵消被套期项目的价值变动，未出现意外风险，套期业务保值效果较好。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司开展铝锭期货套期保值业务，可能遇到以下风险：
1、市场风险：套期保值交易需要对价格走势作出预判，若价格预测发生错误，可能给公司造成衍生品单边损失。
2、资金风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，如头寸过大，在期货市场价格波动剧烈时，存在未能及时补充保证金而被强行平仓带来实际损失的风险。
3、流动性风险：在套期保值交易中，受市场流动性不足的限制，若合约选择不合理、交易不活跃，可能会使公司无法按市价进行开仓或平仓。
4、操作风险：期货交易的即时性比较强，可能存在操作不当产生的风险。
5、技术风险：由于无法控制和不可预测的系统、网络、通讯等故障造成交易系统非正常运行，导致交易指令延迟、中断等问题，从而带来相应风险。
6、信用风险：虽然公司建立了选择经纪公司的制度和程序，所选择的经纪公司运作规范、信誉良好，但仍面临所选择的经纪公司发生信用风险的可能。
7、法律风险：公司开展期货交易业务时，存在交易人员未能充分理解交易合同条款和产品信息，导致经营活动不符合法律规定或者外部法律事件而造成的交易损失。
8、政策风险：期货市场法律法规等政策如发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易，从而带来的风险。
面对上述风险，公司制定了如下风险控制措施：
1、公司开展铝期货交易始终坚持套期保值原则，严格期现匹配核查，杜绝一切以投机为目的的交易行为。
2、公司已制定《期货保值业务管理办法》，健全和完善了期货运作程序。同时，公司严格业务资质核准，加强资金管理的内部控制，严格控制不超过董事会批准的保证金额度，推行上下结合全程监管的风险管理措施，规范套期保值业务管理。
3、经过数年的探索实践，公司已培养了一支富有经验、市场分析能力强的期货团队。近几年，公司持续加强专业化团队建设，重视对外交流和专业培训，密切关注政策动态，紧跟市场步伐，最大限度降低市场风险或政策风险。
4、公司开展铝锭货套期保值业务时，尽量选择流动性大的合约进行交易，并安排专人跟踪合约流动性及合约基差走势，在流动性不足时，及时移仓降低风险，基差不利时减少套期保值交易。
5、根据公司内部管理制度，公司安排专业人员集中管理套期保值交易业务，并加强相关人员的职业道德教育及业务培训。公司建立相关交易细则，强化操作风险管理，避免操作风险事故发生。同时，公司建立风险事故处理机制，当发生操作事故时能够及时处理，最大限度减少事故发生带来的损失。
6、公司建立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展。当发生故障时，及时采取相应的处理措施以减少损失。
7、公司严格甄选运作规范、信誉良好的期货经纪公司，发生信用风险的概率较小，并且公司将加强同经纪公司联系，加强资金管理，保证交易渠道通畅，降低风险。
8、期货交易所已建立完善的风险管控制度，发生信用风险的可能性较小。公司将加强对国家政策及相关管理机构要求的理解和把握，避免发生相关信用及法律风险。
9、公司将密切关注监管机构的政策变化和相关规定的变更，根据其影响提前做好套期保值业务调整，避免发生政策风险。
已投资衍生品报告期内市场
价格或产品公允价值变动的
情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 上海期货交易所铝期货结算价格：2024年01月，19,220元/吨；2024年02月，18,870元/吨；2024年03月，19,010元/吨；2024年04月，19,790元/吨；2024年05月，20,470元/吨；2024年06月，20,995元/吨。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2024年03月26日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有） 不适用2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用 □不适用
使用的募集资金将继续用于募投项目。 0.00
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