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| 华安证券(600909)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 三、 经营情况的讨论与分析
（一）公司总体经营管理工作情况
2024年是全面贯彻落实党的二十大精神的关键之年，是深入实施“十四五”规划的攻坚之年。
2024年上半年，面对复杂多变的市场环境，公司上下凝心聚力、沉着应对，努力克服内外部挑战，经营情况总体良好。
经营业绩稳中有进。报告期内，公司实现营业收入 19.62亿元，同比增长2.95%；实现归母净利润 7.14亿元，同比增长8.65%。公司净资产收益率 3.33%，高于行业平均水平。
改革发展提质增效。完善市场化机制，系统推进“十百千”人才工程，加大人均效能考核，经营效率进一步提升；发力数字金融，“基于业务需求的服务方案智能化生成方法及系统”荣获国家发明专利，建设公司数据资产全景视图，科技赋能进一步彰显。加强战略客户服务管理、全面深化国企改革等重点工作有序推进。
合规风控筑牢底线。主动防范化解重点领域金融风险，持续推进全面监督体系建设实施，强化内控管理，聚焦平安建设，2024年上半年无重大风险事件发生。
（二）分板块经营情况
1、零售客户业务
证券经纪业务。2024年上半年 A股市场震荡回调，三大指数齐跌，总成交量下降10%；同时，公募费改持续推进以及监管环境愈加严格也给券商经纪业务带来一定压力。公司经纪业务聚焦金融供给侧改革，强化区域财富中心管理，深化线上渠道合作，发力数智化展业，系统推进产品与资产供应体系、投顾服务体系、科技赋能体系、客群发展体系、组织人才体系等五大体系建设。
报告期内，公司实现证券经纪业务手续费及佣金净收入 3.76亿元，金融产品保有规模、投顾策略服务规模稳步提升。
期货业务。2024年上半年，我国期货市场呈现缩量增额的趋势，根据中国期货业协会发布数据，全国期货市场累计成交量 34.60亿手（单边），同比下降12.43%，累计成交额 281.51万亿元（单边），同比增长7.40%。子公司华安期货营销模式逐步向服务产业方向优化转型，期现业务规模稳步扩大，“保险+期货”业务优势进一步巩固，风险管理业务、资产管理业务持续培育，特别是全链条协同成功开发首家上市公司套保客户。报告期内，华安期货实现营业收入4.69亿元，同比增长11.35%，实现净利润 3381.59万元，期末客户权益 46.69亿元。
资产管理业务。2024年上半年券商资产管理规模大幅增长，产品结构持续向主动管理调整，去通道、净值化压力逐步释放；向公募化渗透成为券商资产管理做优做强的“必选项”，也是差异化发展的重要抓手。公司资产管理业务深入挖掘营业部渠道销售需求，丰富分支机构产品定制模式，集合产品规模大幅提升；重点拓展银行客户委外业务，单一产品规模触底反弹，首单保险资金业务成功落地；持续推进华安资管展业申请工作，并于2024年 7月成功获得经营许可。报告期内，公司实现资产管理业务手续费及佣金净收入 2.84亿元，同比增长超 20%，在管产品规模超800亿元。
证券金融业务。2024年 A股市场主要指数多震荡下行，市场波动性带来两融市场活跃度下降，截至报告期末，沪深京三市累计融资余额 1.45万亿元，较2023年末减少 8%。另一方面，中国证监会持续加强两融业务的日常监管，起到了降低市场短期波动性、引导长期投资的作用。公司证券金融业务持续完善差异化定价机制，进一步健全风险管理机制，全面启动智能化改造工作，较好地应对了市场波动冲击，化解了存量股票质押业务风险。报告期内公司实现证券金融业务收入2.98亿元，报告期末融资融券规模 92.05亿元，市占率同比增长，股票质押规模同比持续下降。
2、产业客户业务
投资银行业务。在“两强两严”政策导向下，2024上半年券商投行项目撤否率高企，一级市场融资规模大幅减少，监管处罚力度不断加强，促使投行业务重塑功能定位，加快能力建设，提升执业质量。根据市场公开数据显示，2024年上半年 IPO上市企业 44家，募资总额 325亿元，数量和金额仅为去年同期的约 1/4和1/6。公司投行委适时调整工作重心，加大重点项目推进力度，发挥短周期股权项目、债券业务安全垫作用，各市专班建设、上市公司综合业务拓展、团队建设、内部制度完善等重点工作扎实推进。报告期内，公司实现投资银行业务手续费及佣金净收入 3,318万元，助力全国首单科技创新中小微企业支持债券和安徽省首单市场化增信知识产权 ABS成功发行。
私募股权投资业务。2024年上半年私募市场环境更加复杂，政府引导资金和社会化资金募资难度持续提升、IPO收紧与上市退出难度加大；另一方面国务院常务会议首提围绕“募投管退”全链条优化支持政策，支持专业性机构发展，私募股权业务挑战与机遇并存。子公司华安嘉业持续深化“双招双引”工作，并以招引为重点持续拓展财务顾问一体化服务；强化重点基金业务总体风险管控，积极拓展多元化退出渠道。报告期内，华安嘉业实现净利润 9629.64万元，管理基金规模近 300亿元，实缴规模排名行业第 13位（数据来源：中国基金业协会），获评中国基金报首届“优秀券商子公司示范机构”。
另类投资业务。2024年上半年中证协修订发布《证券公司另类投资子公司管理规范》，对另类子公司的业务范围进行优化，完善内控监管要求，旨在引导券商投资业务提升服务实体经济质效，进一步激发市场活力，推动合规展业。子公司华富瑞兴积极借助内外部资源寻找优质项目并谋划拓展新业务模式，持续加强投后管理，从严把控项目风险，报告期内实现营业收入 466万元。
3、机构客户业务
研究业务。2024年《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》的执行将带来市场格局的重大变化，传统的卖方研究模式将受到冲击，行业迎来重新洗牌和盈利模式再造。公司研究业务坚持本源、深度融入公司整体业务发展，积极发挥内部协同功能，为投资、财富管理等条线提供专业能力支撑；成立产业研究中心，聚焦服务省内产业投资基金，助力“以投带引”推动“基金丛林”建设。报告期内，公司共完成研究报告 1000余篇，举办线上线下会议及路演服务 4000余场，并为机构客户提供了丰富的个性化服务。
托管与机构业务。受经济环境及监管政策影响，2024年上半年市场股基交易量、私募证券投资基金规模及备案数量均有不同程度的下降。公司积极适应从严监管的私募行业发展动态，以合规为前提拓展机构托管业务；持续加强内外部协同，坚决落实总分联动拓客机制，一体化推进公司机构客户分层分级分类服务体系。系统建设方面，推动机构产业客户信息管理平台正式上线，加快建立公司级机构客户信息共享库；持续提速扩容基础设施性能，提升机构客户服务质效。报告期内，公司机构交易资产、股基交易量及占比保持增长，专业化交易、基金托管合计业务收入同比增长34%。
4、证券自营业务
2024年中国宏观经济坚定高质量发展的目标导向，暂时面临新旧动能转换的阵痛，市场风险偏好较低，资本市场改革措施逐步深化驱动市场呈现新特征，长期稳收益资产的配置能力和中短
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 1,962,167,794.92 1,905,903,682.10 2.95营业成本 1,186,750,000.16 1,087,673,122.13 9.11经营活动产生的现金流量净额 1,181,078,620.62 -2,179,773,922.51 不适用投资活动产生的现金流量净额 -247,677,639.36 -163,367,181.57 不适用筹资活动产生的现金流量净额 1,564,503,866.42 3,567,778,542.10 -56.15营业收入变动原因说明：报告期内公司实现营业收入 19.62亿元，同比增长2.95%。营业收入上升的主要原因系固定收益业务和期货子公司期现业务现货销售收入增加所致。营业成本变动原因说明：报告期内公司营业支出 11.87亿元，同比增长9.11%。主要原因系公司本期业务及管理费用和期货子公司期现业务现货销售成本增加所致。经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：经营活动产生的现金流量较上期增加主要原因两融规模减少、同业拆借拆入资金增加所致。投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期公司投资支付的现金增加所致。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期偿还债务支付的现金增加所致。
2 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
(三) 资产、负债情况分析
1. 资产及负债状况
（1）资产情况
截至报告期末，公司总资产 844.03亿元，较年初增加 48.45亿元，上升 6.09%。公司资产中，货币资金、结算备付金及存出保证金 218.74亿元，较年初增加 23.81亿元，占总资产的 25.92%，金融资产及应收款项类资产 467.32亿元，较年初增加 36.92亿元，占总资产的 55.37%；融出资金、买入返售金融资产 103.57亿元，较年初减少 14.11亿元，占总资产的 12.27%；长期股权投资、固定资产等长期资产 54.40亿元，较年初增加 1.84亿元，占总资产的 6.45%。
（2）负债情况
截至报告期末，公司总负债 628.24亿元，较年初增加 44.16亿元，上升 7.56%。其中，应付短期融资款、拆入资金及卖出回购金融资产款 267.04亿元，较年初增加 36.03亿元，占总负债42.50%；交易性金融负债、衍生金融负债 25.81亿元，较年初减少 0.16亿元，占总负债 4.11%；代理买卖证券款 170.68亿元，较年初增加 15.36亿元，占总负债 27.17%；应付债券 148.99亿元，较年初减少 5.24亿元，占总负债的 23.71%；应付职工薪酬、税金、合同负债、租赁负债及其他负债 15.73亿元，较年初减少 1.83亿元，占总负债的 2.50%。
扣除代理买卖证券款后，资产负债率为 67.95%，较期初增加 0.98个百分点。
（3）长短期负债结构
截至报告期末，公司总负债 628.24亿元，扣除代理买卖证券款 170.68亿元后，自有负债 457.57亿元。其中：应付债券、递延所得税负债、租赁负债等长期负债 156.15亿元，占自有负债的比例为 34.13%。流动性负债 301.42亿元，主要为交易性金融负债、卖出回购金融资产款、应付短期融资款，占自有负债的比例为 65.87%。
2. 境外资产情况
(1) 资产规模
(2) 境外资产占比较高的相关说明
3. 截至报告期末主要资产受限情况
详见本报告第十节“七、26、所有权或使用权受到限制的资产”。4. 其他说明
(四) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
参看本报告第十节“七、17、长期股权投资”。
(1).重大的股权投资
□适用 √不适用
(2).重大的非股权投资
(3).以公允价值计量的金融资产
√适用 □不适用
参看本报告第十节“二十、8、以公允价值计量的资产和负债”。
证券自营业务投资股票、基金、债券等金融资产为公司主营业务，交易频繁、交易品种类型较多。公司证券投资的类别、公允价值变动、投资收益等具体情况可参看本报告第十节中相关内容。
参看本报告第十节“七、6、衍生金融工具”。
(五) 重大资产和股权出售
(六) 主要控股参股公司分析
1、华安期货
华安期货是公司全资子公司，注册资本 100,000万元。华安期货主营业务是商品期货经纪，金融期货经纪，期货投资咨询，资产管理。截至报告期末，华安期货总资产 599,272万元，净资产 118,358万元；报告期内实现营业收入 46,896万元，净利润 3,382万元。
2、华安新兴
华安新兴是公司全资子公司，注册资本 5,000万元，经营范围为：证券投资咨询，企业财务顾问；商务信息咨询；与投资咨询相关软件产品开发。截至报告期末，华安新兴总资产 5,297万元，净资产 5,193万元；报告期内实现营业收入 127万元，净利润 21万元。
3、华富瑞兴
华富瑞兴是公司全资子公司，注册资本 150,000万元。华富瑞兴主营业务是金融产品投资、股权投资。截至报告期末，华富瑞兴总资产 164,364万元，净资产 159,021万元；报告期内实现营业收入 466万元，净利润-1,359万元。
4、华安嘉业
华安嘉业是公司全资子公司，注册资本 200,000万元，主营业务是以非公开方式向投资者募集资金设立投资基金、为客户提供股权投资的财务顾问服务等。截至报告期末，华安嘉业总资产351,026万元，净资产 247,406万元；报告期内实现营业收入 11,496万元，净利润 9,630万元。
5、华安金控
华安金控是公司全资子公司，注册资本 50,000万元港币，主营业务是证券及期货合约交易，就证券、期货合约提供意见，提供资产管理。截至报告期末，华安金控总资产 49,218万元人民币，净资产 37,351万元人民币；报告期内实现营业收入 1,122万元人民币，净利润-576万元人民币。
6、华安资管
华安资管是公司全资子公司，注册资本 60,000万元，主营业务是证券资产管理。截至报告期末，华安资管总资产 60,801万元，净资产 60,016万元。
7、安华创新二期
安华创新二期是公司全资设立的公司制基金，注册资本 20万元。安华创新二期主要经营业务是股权投资。截至报告期末，安华创新二期总资产 5,965万元，净资产 5,964万元；报告期内实现营业收入 18万元，净利润 18万元。
8、安华创新三期
安华创新三期是公司全资设立的公司制基金，注册资本 20万元。安华创新三期主要经营业务是股权投资。截至报告期末，安华创新三期总资产 2,030万元，净资产 2,030万元；报告期内实现营业收入 6万元，净利润 6万元。
9、安华创新四期
安华创新四期是公司全资设立的公司制基金，注册资本 1,400万元。安华创新四期主要经营业务是股权投资。截至报告期末，安华创新四期总资产 1,315万元，净资产 1,164万元；报告期内实现营业收入 26万元，净利润 23万元。
10、华富基金
华富基金是公司参股子公司，注册资本 25,000万元，公司持有其 49%股权。华富基金主营业务是基金募集、基金销售、资产管理。截至报告期末，华富基金总资产 83,809万元，净资产 68,284万元；报告期内实现营业收入 14,419万元，净利润 1,636万元，归属于母公司所有者的净利润 1,750万元。
(七) 公司控制的结构化主体情况
公司根据《企业会计准则第 33号—合并财务报表（2014年修订）》的相关规定，在综合考虑所有相关事实和情况的基础上对是否控制资产管理计划进行评估，将公司作为管理人的、自有资金参与的、承担一定风险的、能够控制的资产管理计划和私募投资基金纳入公司控制的结构化主体。具体详见本报告第十节“十一、在其他主体中的权益”。
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