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| 七匹狼(002029)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述：参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
营业收入 1,461,132,386.47 1,536,400,380.62 -4.90% 报告期无重大变动。
营业成本 734,978,062.21 805,788,747.46 -8.79% 报告期无重大变动。
销售费用 468,286,735.79 413,680,099.61 13.20% 报告期无重大变动。
管理费用 121,291,069.03 108,812,292.67 11.47% 报告期无重大变动。
财务费用 -67,042,597.13 -82,767,485.82 19.00% 报告期无重大变动。
所得税费用 29,766,083.45 39,109,971.35 -23.89% 报告期无重大变动。
研发投入 32,931,258.26 43,605,764.91 -24.48% 报告期无重大变动。
经营活动产生的现金流量净额 15,562,475.77 -59,435,008.80 126.18% 主要原因是报告期支付商品采购款较上年同期减少；同时报告期收到的定期存款利息较上年同期增加。投资活动产生的现金流量净额 763,628,575.40 -251,348,030.10 403.81% 主要原因是报告期收回到期定期存款金额较多及报告期投出的定期存款金额较少。筹资活动产生的现金流量净额 -1,065,201,327.61 25,595,894.28 -4,261.61% 主要原因是视同短期借款的贴现票据于报告期内到期较上年同期增加，故报告期支付较多的票据到期贴现款。现金及现金等价物净增加额 -286,235,860.95 -284,610,126.02 -0.57% 报告期无重大变动。加：其他收益 19,629,310.23 49,778,090.15 -60.57% 主要原因是本报告期收到政府补助款较上年同期减少。投资收益（损失以“－”号填列） 26,057,722.58 7,243,678.66 259.73% 主要原因是报告期交易性金融资产实现的投资收益较上年同期增加。公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 114,452,797.53 2,073,986.63 5,418.49% 主要原因是报告期交易性金融资产股票公允价值变动影响的收益较上年同期增加。资产处置收益（损失以“-”号填列） 734,013.34 105,753.78 594.08% 主要原因是报告期公司处置长期资产产生的收益较上年同期增加。减：营业外支出 5,437,833.04 759,111.33 616.34% 主要原因是报告期公司对外捐赠较上年同期增加。◼ 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。◼ 营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求纺）、KARL加盟 1,006 111,663 19 28直营（含联营）门店总面积为 100,758平方米，2024年半年度平均店效约为 71万元；其中直营老店的平均营业收入同比下降8%。营业收入排名前五的门店报告期内，公司新开门店 45家，关闭门店 68家，属于公司经营过程根据内外环境及公司实际情况进行的渠道拓展和调整。
四、纺织服装相关行业信息披露指引要求的其他信息
1、产能情况
产能利用率同比变动超过 10%
□是 否
是否存在境外产能
□是 否
2、销售模式及渠道情况
产品的销售渠道及实际运营方式
公司采取直营与加盟相结合、线上线下互补的多元化全渠道营销模式。
线上销售主要通过与天猫、京东、唯品会、抖音等第三方平台进行合作，开设官方旗舰店进行销售，并推进小程序运营新零售业务，大力发展直播电商。公司或加盟商在平台上开设官方旗舰店、专卖店，并按照平台的终端销售额支付一定的平台费用或销售分成。
线下销售渠道按照公司对零售终端的控制方式不同，分为直营店和加盟店。
直营店包含公司直接经营店铺和公司联营店铺。公司直接经营店铺是指由公司自行开设店铺；联营店铺是指由公司与联营商签订联营合同，由公司统一提供商品并拥有商品所有权，联营商提供场地和人员，日常由公司进行管理，双方按照一定比例进行销售分成，公司按实际销售金额和分成比例确认公司的营业收入。
加盟店是由加盟商控制和直接经营的专门销售公司产品的零售终端。公司授予加盟商七匹狼品牌服装的经营权，双方签订经销合同明确约定双方权利和义务，加盟商在加盟店内只能销售七匹狼品牌服装。公司通过类直营的方式实现对加盟商的管理，对门店选址、终端订货、店铺陈设、店员管理等提供有效的指导和支持，推动终端零售的标准化和智能化管理。
备注：1、线上销售和加盟销售的数据包含针纺业务数据；
2、销售渠道“其他”业务的营业收入比上年同期增长70.18%，主要原因是公司报告期定制业务收入较上年同期增加，同时定制业务的毛利率较低，故其他业务的毛利率比上年同期减少。
3、销售费用及构成
4、加盟、分销
加盟商、分销商实现销售收入占比超过 30%
□是 否前五大加盟商
5、线上销售
线上销售实现销售收入占比超过 30%
是 □否公司线上渠道主要通过入驻天猫、京东、唯品会、抖音等第三方平台实现销售，公司按照平台的终端销售额支付一定的平台费用或销售分成。在与传统电商保持良好合作的基础上，公司也与时俱进逐步拓展微信商城、小红书、抖音、微信视频、得物等新兴社交电商渠道实现多渠道发展。公司有专业的电商团队负责线上渠道的运营，努力扩大线上平台引流能力、提升转化率，从营销、商品、视觉、服务等方面稳步推进电商业务发展。2024年半年度，线上业务收入为 5.17亿元，占总收入比例超过 30%。是否自建销售平台□是 否是否与第三方销售平台合作是 □否
6、代运营模式
是否涉及代运营模式
是 □否
合作方一 为公司在唯品会等平台上部分店铺提供运营服务 按销售流水金额的一定比例支付代运营费。
合作方二 为公司在京东、拼多多等平台上部分店铺提供运营服务 按销售流水金额的一定比例支付代运营费。
合作方三 为公司在天猫等平台上部分店铺提供运营服务 按销售流水金额的一定比例支付代运营费。
合作方四 为公司在天猫等平台上部分店铺提供运营服务 按销售流水金额的一定比例支付代运营费。
合作方五 为公司在其他平台上部分店铺提供运营服务 按销售流水金额的一定比例支付代运营费。
合作方六 为公司在天猫平台上部分店铺提供运营服务 按销售流水金额的一定比例支付代运营费。
合作方七 为公司在淘宝等平台上部分店铺提供运营服务 按销售流水金额的一定比例支付代运营费。
合作方八 为公司在京东等平台上部分店铺提供运营服务 按销售流水金额的一定比例支付代运营费。
合作方九 为公司在京东平台上部分店铺提供运营服务 按销售流水金额的一定比例支付代运营费。
合作方十 为公司在拼多多等平台上部分店铺提供运营服务 按销售流水金额的一定比例支付代运营费。
合作方十一 为公司在抖音平台上部分店铺提供运营服务 按销售流水金额的一定比例支付代运营费。
合作方十二 为公司在抖音平台上部分店铺提供运营服务 按销售流水金额的一定比例支付代运营费。
合作方十三 为公司在抖音、微信等平台上部分店铺提供运营服务 按销售流水金额的一定比例支付代运营费。
合作方十四 为公司在抖音平台上部分店铺提供运营服务 按销售流水金额的一定比例支付代运营费。
合作方十五 为公司在微信、快手等平台上部分店铺提供运营服务 按销售流水金额的一定比例支付代运营费。
合作方十六 为公司在微信平台上部分店铺提供运营服务 按销售流水金额的一定比例支付代运营费。
7、存货情况
期末存货按成本与可变现净值孰低计量，存货期末可变现净值低于账面成本的，按差额计提存货跌价准备。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。
(1)存货可变现净值的确定依据：为生产而持有的材料等，用其生产的产成品的可变现净值高于成本的，该材料仍然按照成本计量；材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本的，该材料应当按照可变现净值计量。
为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值应当以合同价格为基础计算。
企业持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
(2)存货跌价准备的计提方法：按单个存货项目的成本与可变现净值孰低法计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存货按存货类别计提存货跌价准备。
存货跌价准备计提金额详见“第十节 财务报告 ”之“七、合并财务报表项目注释”之“10、存货”。
8、品牌建设情况
公司是否涉及生产和销售品牌服装、服饰以及家纺产品
是 □否自有品牌品牌名称 商标名称 主要产品类型 特点 目标客户群 主要产品价格带 主要销售区域 城市级别七匹狼 七匹狼 聚焦夹克核心品类，POLO、牛仔裤等拳头产品，打造满足多场景、多客群需求的时尚休闲男装 科技、环保、无龄化，高品质，核心商品持续迭代升级 追求品质/舒适/时尚穿着的城市青年和职场精英 内搭：499-799下装：699-799外套：1399-1599 省会、地级市、县城 1-5线城市KarlLagerfeld KarlLagerfeld 服饰、箱包、鞋履 轻奢、时尚、经典 都市精英 2599-15990 超一线及各大省会城市 1-2线城市七匹狼针纺 七匹狼 男士内衣、内裤、袜子及针纺产品 舒适、时尚、高品质 28-45岁男士 50-180 全国 1-4线城市◼ 报告期内各品牌的营销与运营通过跟进消费者的需求，公司在时尚美学和科技力量中探索平衡，通过时尚个性，融入科技夹克产品引领年轻一代的夹克风尚。报告期内，航母大秀暨新品发布会将全渠道品牌势能推向峰值，以航母为舞台，以夹克为载体，用新锐时尚的语言，打破桎梏，以前沿创新的时尚设计致敬福建舰的科技风范，为大众呈现一场现代潮流和科技交融的视听盛宴，一展品牌自信的时尚力量。公司延续大秀势能，航母快闪店登陆厦门万象城，明星大使领航现场，担任一日店长，近距离互动掀起观众热潮，带来全新视觉与穿着体验。Karl Lagerfeld打造精致且有个性的法式轻奢女装品牌。报告期内，推出以 Karl Lagerfeld先生热爱的加州及好莱坞文化为主题的 24春夏系列，启迪当下大热的城市轻运动的生活方式。2024秋冬系列新品发布秀于上海静安洲际酒店发布，汲取法式灵感，致敬品牌溯源之城——巴黎。报告期内多位艺人演绎品牌 24新季系列产品，诠释酷雅美学；并通过多场品牌线下沙龙，与品牌拥趸无间互动，传递法式轻奢风尚。七匹狼针纺：七匹狼针纺面向中高端市场，提供高品质，有创意、富含狼文化的全系列针纺产品。报告期内，七匹狼针纺围绕爆品打造策略开展营销关键动作，驱动品牌焕新落地。针纺系列结合消费者人群属性输出差异化定位，品牌视觉不断优化，围绕男士在家的多面角色、丰富的内心世界、生活状态进行演绎，传递自然、轻松的视觉调性和感官体验。
9、其他
公司是否从事服装设计相关业务
是 □否
自有的服装设计师数量 93人 签约的服装设计师数量 1人
搭建的设计师平台的运营情况 不适用公司是否举办订货会是 □否
五、非主营业务分析
适用 □不适用
及股票的投资收益 随着理财资金的减少、收益率的下降，以及公司持有的股票未来分红或进行交易，相应投资收益可能呈现变化。公允价值变动损益 114,452,797.53 46.09% 主要形成原因是持有期间的理财产品及股票公允价值的变动 随着公司持有的交易性金融资产公允价值变动，相应公允价值变动损益可能呈现变化。资产减值 -76,521,649.12 -30.82% 主要形成原因是存货跌价计提 是营业外收入 5,134,346.18 2.07% 主要形成原因是收取供应商货期延误异常扣款和履约赔偿款 取决于未来供应商货期准交情况及其他助情况。信用减值损失 2,863,208.55 1.15% 主要形成原因是坏账计提 是
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
期贴现款。
合同资产 0.00 报告期无重大变动。
在建工程 0.00 报告期无重大变动。
资产增加。
银行承兑汇票，尚未到期的票据贴现款项较上年期末减少。款。资产增加。加。季产品预付货款。开发支出 1,285,250.88 0.01% -0.01% 主要原因是报告期符合资本化条件的研发投入减少。算的金额较年初减少。减少。奖金，导致应付职工薪酬期末金额较期初减少。少。减：库存股 290,860,284.26 2.67% -2.67% 主要原因是报告期公司库存股注销。公允价值变动较期初增加。
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
资产的具体内容 形成
原因 资产规模 所在
地 运营
模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险现代数码控股有限公司 股权投资 33,005,000元 开曼群岛 资本参股 严格投前、投中、投后管理，并向现代数码委派一名董事，通过董事会了解并参与其日常经营管理，保障资产安全。 本期确认投资收益111.28万元 0.50% 否Karl LagerfeldGreater ChinaHoldings Limited（持有 KARLLAGERFELD在大中华地区商标使用权） 股权收购 297,219,274.03元 开曼群岛 自主经营 公司持有该公司 80.1%的股权，为该公司控股股东。公司将通过完善法人治理结构加强内部管理，建立完善的内部控制流程，努力提升经营效率，保障资产安全。 商标收益未单独核算，合并报表合并体现 4.54% 否其他情况说明 无
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
一年内到期的非流动资产 1,116,165,244.75 银行定期存单为本公司开具银承票据免保证金而质押
合计 2,641,339,389.01
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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