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| 瑞联新材(688550)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 四、 经营情况的讨论与分析
2024年以来，终端消费电子市场逐步回温，半导体显示行业在经历了过去两年周期震荡及市场化竞争后，行业发展逐渐趋于成熟，集中度逐渐提高，稳定性越来越明显。按需生产已成为常态，面板价格逐渐回归理性，面板行业供需状态进一步向健康水平迈进，迎来了全新的发展机遇。
报告期内，公司围绕2024年的既定经营目标，继续坚持“开放、融合、创新、发展”的经营方针，坚持目标导向，以“市场开拓、提效降本”为重点，紧跟行业发展周期及国产化步伐，进一步增加各业务板块的客户粘性，加大市场开拓力度，保持液晶基本盘的同时深耕 OLED领域，报告期内共实现营业收入约 69,344万元，较去年同期增长13%；归属于上市公司股东的净利润约 9,533万元，较去年同期增长64%，扣非后净利润约 8,740万元，较去年同期增长69%；经营活动产生的现金流量净额约 13,890万元，同比下降23%；截至本报告期末，公司资产总额约为 34.14亿元，较期初上升 3%；归属于上市公司股东的净资产 28.79亿元，较期初下降2%。
（一）报告期内公司主要业务情况
2024上半年公司综合毛利率为 38.90%，较去年同期上升 6个百分点，毛利率上升的主要原因为①公司持续加强成本管理，通过精细化管理手段，采用工艺优化、节约挖潜、提高材料回收利用率等方式深化降本增效。②显示材料板块毛利较高产品的销售占比提升所致。
1、显示材料业务
2024年上半年，公司显示材料板块实现销售收入约 66,512万元，占公司营收总额的比重为96%，同比增加 15,419万元，涨幅约为 30%。
随着 OLED技术日趋成熟及 OLED材料国产化进程的加速，OLED面板在不同终端运用场景的渗透率逐步提高，OLED面板需求持续稳定增长，出货量大幅提升，公司 OLED升华前材料业务呈快速发展趋势，上半年销售收入已超过液晶材料，成为公司第一大业务板块。
得益于消费电子行业景气度回暖，终端面板厂商多管齐下，持续推动大尺寸业务朝性能提升等高端方向发展，液晶面板市场维持动态供需平衡，面板价格稳定，上半年公司液晶板块业务亦随之呈现恢复态势，较去年同期有所增长。
2、医药业务
2024年上半年公司医药业务实现销售收入 2,316万元，同比下降70%。2024年，公司医药板块主力产品的出货集中在下半年，上半年销售收入较去年同期大幅下滑，但从全年销售预期来看，公司医药业务整体发展势头良好。医药业务作为公司重要的长期发展战略，公司持续从人才引进、研发投入等方面优化该板块的资源配置，不断丰富产品种类和结构。截至2024年中，公司共有医药管线 265个，相较于2023年底净增加 58个，其中终端药物为创新药的项目 135个，仿制药项目 37个，未知 93个。
公司全资子公司瑞联制药于2024年 5月取得日本厚生劳动省颁发的《医药品外国制造业者认定证》，日本医药品外国制造业者认定是依照日本药事管理法对出口到日本的医药产品或医疗器械生产企业进行的认证许可制度。医药品外国制造业者认定证的取得，标志着瑞联制药的药品制造过程和品质得到了日本药品监管部门的认可，将对提升瑞联制药的市场竞争力、加强与日本企业合作、开拓海外市场起到积极推动作用。
瑞联制药生产的原料药泊沙康唑于2024年 6月通过陕西省药品监督管理局药品生产质量管理规范符合性检查（即 GMP符合性检查），结果符合《药品生产质量管理规范》的要求。本次通过药品 GMP符合性检查，表明瑞联制药原料药泊沙康唑符合中华人民共和国《药品生产质量管理规范》的要求，位于渭南市高新技术开发区崇业路南段的生产基地可以生产上述原料药产品，标志着瑞联制药已具备原料药生产能力，为后续其他原料药产品 GMP符合性检查的申请和原料药业务的开拓奠定基础。此外，公司还在着力推动该原料药在美国、东南亚等国外药品注册申请进程。
瑞联制药生产的原料药钆布醇于2024年 6月提交国内上市注册申请并已获国家药品监督管理局受理，此为钆布醇原料药在国内上市的关键一环，未来将完成钆布醇后续的注册检验、注册现场核查、GMP符合性检查等相关工作，直至通过审评并上市销售。
除前述两个原料药外，公司同步在进行其他原料药的国内外注册申报，瑞联制药已具备原料药生产能力，产业链逐步成型，公司医药“中间体+原料药”CMO/CDMO战略正有序推进。
3、电子化学品及其他新材料业务
2024年上半年公司电子化学品及其他新材料板块实现销售收入 516万元，同比下降82%，全年电子化学品业务收入预计与去年持平。公司电子化学品及其他新材料业务收入大幅下降的主要原因是近两年半导体行业处于下行周期，上半年半导体领域需求虽有所复苏，但复苏步伐不均衡，半导体显示仍处在去库存阶段，导致公司相应光刻胶材料的需求下滑；另一方面，公司新产品的验证周期较长，放量时间延缓。
（二）坚持创新发展，持续加大研发投入
公司始终把创新作为引领发展的第一动力，2024年上半年公司研发投入共计 6,214万元，较去年同期增长10%，研发投入占主营业务收入的 9%。报告期内新申请专利 12项，获得授权专利7项，累计获得授权专利 94项，其中发明专利 82项，实用新型专利 12项。2024年以来公司积极践行“以技术创新带动全面创新”理念，为核心竞争力赋能，始终保持研发走在行业前沿，加速科研智能研发辅助系统建立，探索人工智能在化学合成路线设计、工艺条件筛选、科研项目管理等领域的应用；聚焦新领域、新材料，从小分子化学合成向中分子、大分子合成延伸，寻找新的利润增长点；建立从研发到产品的快速转化机制，确保研发成果能迅速转化；不断创新研发管理模式，将激发创造力与提高效率相结合，做到资源有效、合理利用。
（三）资本运作
2、引入国资股东，稳定股权结构，实现战略性协同发展
报告期内，公司披露了2024年度向特定对象发行 A股股票预案，公司于2024年5月10日与开投集团签署《附生效条件的股份认购协议》，开投集团拟以现金方式全额认购公司2024年向特定对象发行的 A股股票。2024年5月10日，开投集团与卓世合伙、国富永钰、刘晓春签订《股份转让协议》，开投集团以协议转让方式受让卓世合伙、国富永钰、刘晓春分别持有的部分公司股票，同日，开投集团与卓世合伙签订《表决权委托协议》，协议约定卓世合伙将其持有的未转让给开投集团的剩余全部上市公司股份的表决权独家、无偿地委托给开投集团行使。在上述协议转让及表决权委托完成后，开投集团拥有公司表决权的比例将达到 23.81%，将成为公司的控股股东，青岛西海岸新区国资局作为开投集团的实际控制人，届时也将成为公司的实际控制人。本次向特定对象发行股票完成后，公司的控制权将得到巩固，股权结构将得以优化。开投集团将与公司优势资源协同发展，充分发挥国有和民营融合发展的机制优势，在产业发展、业务配合等方面形成全方位互动，提升公司的盈利能力，同时依托国有出资人的国资背景，提升公司的资金融通能力。
（四）完善治理结构，强化合规理念
公司严格遵照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1号——规范运作》及《公司章程》等有关法律法规的规定，不断完善公司内部控制制度，报告期内，公司根据中国证券监督管理委员会、上海证券交易所最新的法律法规要求结合公司实际情况对公司三会议事规则、《募集资金管理制度》《对外担保管理制度》等十余项制度进行修订，为公司高效、稳健经营提供了制度保障；定期对董事、监事及高级管理人员进行培训，提高履职能力，强化“守规矩、知敬畏、明底线”的合规意识，切实保障公司及全体股东的利益。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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